一、概 述

　　明朝科学家宋应星《天工开物》曰：“工欲善其事，必先利其器。” 在我国完成工业转型升级这一历史使命过程中，高端装备当属利器。随着高端装备“十二五”规划颁发，该产业的战略地位进一步得以确认，相关扶持政策陆续到位。这意味着该行业必将成为未来相当一段长时间内的投资主题。为此，中国南车集团投资公司发起设立的北京南车高端装备产业创业投资基金，专心、专注、专业投资于高端装备制造产业链，充分把握产业升级、机制创新和行业整合历史机遇，借助投资基金资本力量，深入挖掘高端装备产业资本价值，实现我国高端装备产业长远发展和投资人投资回报的有机融合，既符合国家产业调整总体方向，又满足社会资本投资需求。

　　金融危机后，西方发达国家加快调整科技和产业发展战略思路，提出再工业化、低碳经济、智慧地球等发展战略，重新重视实体经济和制造业。而这些发达国家的回归并不是在传统的制造业上，而是集中在高端制造领域，瞄准在战略性新兴产业，谋求和塑造新的竞争优势，继续掌控全球产业竞争制高点。我们如果这次输掉了。几百年都没机会恢复中华民族原有的历史地位。遥望当今诸国，世界的制造业大国的崛起和腾飞几乎都是凭借装备制造业奠定了坚实基础，一些小国或新型工业化国家之所以能够跨入发达国家的行列，一个重要的方面就是在于在某些装备制造领域代表着世界领先水平。目前，世界装备制造业的基本格局没有发生根本变化。美国、日本、德国、法国、意大利和英国等主要发达国家的产值仍占70%，特别是高端产品仍被发达国家牢牢控制。若是在十二五规划期间，我们仍立下雄心壮志，横刀立马、扎扎实实发展高端装备，那么就会一直受制于人。我国装备制造业发展到今天，已经到了非自主创新不可之时了，如果不自主创新，我们就会被西方国家压制在产品的低端水平。在这场国际格局大变动中，我们不能总被动地只应招，更不应被别人捧了几句就飘飘然而顺着别人画出的道走，而是要在国际社会中主动地谋求中国的利益。这些利益在于，中国可以把一般装备制造业产业链向东亚地区扩张，以中国为产业整合平台来整合亚洲经济，从而为确立在21世纪前期中国在亚洲的地位奠定基础。

　　尽管发展我国的高端装备制造产业很重要。但同时也面临着资金严重不足的巨大压力。目前仅仅靠政府扶持、银行贷款、公司利润提留、私人投资已远远不能满足产业发展的需求。自从我国政府下定决心要大力发展我国高端装备制造产业，中央地方政府加大了对高端装备制造产业的资金投入和政策支持，但因产业过于庞大和政府财力的限制，在没有社会资本和外资的进入的情况下，要想单靠财政和信贷资金的投入恐怕难以满足处于快速发展高端制造产业所需要的巨额资金。我们必须清晰的认识到这点。必须另辟蹊径，找到解决的方式。我们认为：只有让有高端装备制造背景，那个充分利用产业背景优势主动发起设立创业投资基金，才可以获取全方位社会各类人才、资金、资源，引导民资直接投资于高端装备业项目中，发挥政府资金的杠杆效应和放大效应，提高社会资金配置效率；通过创投基金培植一批具有上市前景、行业龙头地位的股份公司，实现产业资本与金融资本的有机融合。

　　首都北京是全国著名的高端装备产业的研发中心和总部基地。北京的资源优势集中体现为丰富的人力、科研和教育资源，清华、北大、北航、北理工等高校以及中科院、机械工业行业的各大研究院所等科研机构均会集于此，形成强大的科研体系。产业特色：集聚了包括航空航天、轨道交通和卫星领域的研发中心和总部基地。但是，北京高端装备制造业仍面临如何充分发挥科技资源优势，提高科技成果转化率、找准产业定位并提升产业总体规模等问题。而设立高端装备创投基金正好可以让“产学研投融”有机结合。

　　中央企业中国南车集团投资公司，拟发起设立北京南车高端装备产业创业投资基金（以下简称“高端装备基金”），立足发挥政府资金的引导作用、发起人技术产业背景的带动作用、创投资本的纽带作用，以高端装备制造业为切入点，引导一批创新型中小企业参与产业布局、改善产业结构、合理配置资源及生产要素，加速创新型装备企业成长，提升国家竞争力、北京城市竞争力。

　　高端装备基金设立的基本情况如下：

　　基金设立基本情况

　　有限合伙制基金，总规模10亿元，其中首期募集3亿元；基金存续期为7年，经全体合伙人一致同意可延长1～2年；中国南车集团投资公司、北京南车创业投资公司及其他社会投资人作为基金的有限合伙人。

　　基金管理人

　　由北京南车创业投资有限公司作为基金的管理人（普通合伙人）。

　　基金投资方向和领域

　　重点投资高端装备制造及其相关延伸产业，培育和整合具有自主知识产权的高成长创新型中小型企业，形成以企业为主体的自主创新体系，影响和带动北京市内装备相关产业的发展；原则上60%以上资金投资北京市内项目；60%投向初创期、发展期企业。

　　基金的优势和运作目标

　　发起人具有雄厚的技术产业背景以及丰富的装备产业项目孵化经验，通过投资高技术、高成长企业，加快轨道交通、智能制造、航天航空、海洋工程、工程机械、新能源汽车装备、节能环保装备等新相关领域相关科技成果转化，促进该领域的技术进步和自主创新，孵化一批具有核心竞争优势的小巨人企业，为推进首都以及周边辐射区域产业结构调整和产业升级贡献力量，为基金投资者带来丰厚回报。

　　二、设立高端装备基金的背景和必要性

　　（一）、高端装备制造产业存在的主要问题

　　目前我国装备制造业体系非常完善。只要是装备，在我国均可以找到生产企业，这在国外是没有的。虽然我国已跻身于制造大国行列，但大而不强、大而不精的矛盾始终困扰着装备制造行业科学发展。特别是在高端装备领域，８０％的集成电路芯片制造装备、４０％的大型石化装备、７０％的汽车制造关键设备及先进集约化农业装备仍依靠进口。多数出口产品是贴牌生产，拥有自主品牌的不足２０％。

　　根据2009年的统计数据，我国装备制造业的产业规模总量位居世界第一。但是，我国装备制造业的发展大部分还停留在产业链的低端，以生产低附加值产品为主，前端研发设计与后端的销售环节都受制于人，存在过度依赖投资增长、自主创新能力薄弱、缺乏核心技术和自主品牌、能源资源利用效率低下、基础配套能力滞后等问题。目前我国装备自给率虽达到了85%，但主要集中在中低端市场，高端装备仍主要依赖进口。

　　我国机床行业在2009年产值已经跃居世界第一，但仍是世界机床进口第一大国，高档数控机床主要依赖进口。虽拥有比较完善的产业链，但发展中高档数控机床所需的数控系统和功能部件主要来自境外。华中数控、广州数控、沈阳高精、大连光洋、航天数控等一批数控系统骨干企业虽然具备了一定基础，普及型数控系统实现了批量生产，在市场中占有一席之地，但在中高档数控系统方面，仍无法与日本FANUC和德国SIEMENS相提并论，无法撼动这些海外品牌的垄断地位。核心问题就在于我国缺乏高档数控系统。

　　在生产效率和效益方面，目前我国制造业增加值为22.6%，与美国和日本相比分别低23%和22%。而在生产型服务业方面更是发展滞后，对高端装备产业的优化升级的支撑力度太小。目前我国生产性服务业占报务业的比重为39.3%，分别较美国和韩国低24和22个百分点。总体上，我国制造业仍处于全球价值链的中低端。

　　（二）设立高端装备基金的产业发展背景

　　近年来，《国务院关于加快振兴装备制造业的若干问题》、《国家中长期科学和技术发展纲要（2006-2020年）》、《2009-2011年装备制造业调整和振兴规划》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》相继颁发。这些政策和措施的制定为加快发展高端装备产业提供了坚实的保障。 “十二五”规划中提及的高端装备主要包括航空、航天、轨道交通、海洋工程、智能装备等五大方面。

　　航空方面，将重点加快推进大型飞机研制，大力发展系列支线飞机、通用飞机和直升机，重点突破发动机重要机载系统和关键设备；在轨道交通方面，重点研发高速列车、中转列车、城际和城市快捷轨道车辆列车运行控制系统；在海洋工程装备方面，重点发展勘探、开发、生产、加工、储运装备，海上作业与辅助服务装备，特种资源开发装备，大型海上结构物、海下系统以及关键设备与系统，同时，扶持海洋可再生能源利用装备、海底矿产资源装备、海洋监测设备的研发和创新，不断拓展产业发展的新领域；在智能制造装备方面，重点推进精密和智能仪器仪表与试验设备、智能控制系统、关键基础零部件、高档数控机床与智能专用装备。

　　在A股市场上，高端装备制造业已形成一个高成长股集中的群落。据了解，航空、航天方面的上市公司有航空动力、中国卫星等；轨道交通方面有中国南车、中国北车等；智能装备方面有远望谷、合康变频等。工程机械方面三一重工、中联重科等。在2011年公募基金的年度策略中，高端装备制造成为众基金的热门关注对象。根据天相投资的数据统计，机械设备行业成为所有偏股型基金的最大重仓行业，并且机械设备连续两个季度被基金高增持。

　　（三）、设立高端装备基金的必要性

　　设立高端装备基金是促进产业健康持续发展的需要：发展高端装备制造产业的目标是通过产业升级,最终实现核心技术自主化、高端产品国产化、出口产品高附加值化。通过对具有发展前景大、技术水平高、产品质量好、附加值高的生产企业评估筛选，对企业项目进行测定评估，确定投资对象，并提供企业项目发展资金支持，从而形成了良管理-优项目-高投资-高收益-大扩张-大发展的运营模式。而企业为了自身发展获得资金支持，就必须要改善管理水平、引进先进技术、提高生产效率和产品质量，进而促进了整个高端装备产业的结构调整和产品升级换代，保证产业持续稳定健康发展。

　　设立高端装备基金是摆脱中小企业融资难的客观需要：由于高端装备生产产业链长，要研发产业核心技术，提高产品附加值，就需要大量的资金投入，特别是受高端产品研发、推广周期长、前期投入风险较大、项目资金投入量大等因素影响，资金问题仍然是产业发展中比较突出问题。因此设立高端装备制造投资基金，引导社会资金投向新兴、有巨大增长潜力的高端装备产业，可解决目前高新技术企业融资难问题，以期带动整个产业的快速发展，抢占技术和竞争的制高点。

　　（四）设立高端装备基金的可行性

　　党中央、国务院高度重视我国高端装备制造产业的发展，为推动我国高端装备制造产业的加速发展，加快整个产业的转型升级，着力产业的自主创新和品牌建设。先后出台了《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》、《装备制造业调整和振兴规划》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，特别是最近出台的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将高端装备制造产业列入重点发展的新兴战略性产业，这些政策和措施的出台为产业的加速发展提供了强有力的保障。

　　为贯彻和落实国家关于发展高端装备制造产业的精神，各级地方政府和有关部委都根据本地和本部门的情况，制定了一系列相关优惠政策，为高端装备制造产业的发展创造一个稳定宽松的外部环境。因此我国的装备制造产业，特别是高端装备制造业将进入快速发展时期，潜力巨大，这次吸引众多的海内外投资者关注和进入这一行业，为我国的高端装备制造产业创业投资基金的设立奠定了基础。

　　国家高度重视高端装备制造产业的发展，将加快培育和高端装备制造业作为我国工业结构调整和转型升级的重要途径。制定了一系列加快发展我国高端装备制造产业的科学规划和扶持政策。其主要内容，一是，制定了高端装备制造产业的总体发展思路，明确了重点发展的任务与主要发展目标。二是，根据国家有关单门的研究和实际确立重点发展领域。三是，加强财政资金引导，设立高端装备制造业发展专项资金并逐年以一定比例递增。同时拓宽融资渠道，扩大直接融资和加强信贷支持，加快完善企业信用担保体系建设。同时鼓励和引导企业开发重大技术装备自主创新和集成创新，对列入研发重大技术装备专项的项目，对其研发投入和产品推广、使用的企业给予直接的财政资助。四是，完善政策体系强化政策支持。全面研究和落实国家关于振兴发展高端装备制造业的政策与措施。同时，建立统一协调机制，营造良好的发展环境。

　　（五）、北京市高端装备制造的产业基础和发展原则

　　2006 至2010 年，首都北京装备产业规模以上工业产值年均增速18%左右。2010 年，北京装备产业实现产值2087 亿元，发展态势良好。目前北京在新能源装备、节能环保装备、仪控系统、数控机床等领域逐渐形成先发优势，涌现出兆瓦级永磁直驱风电机组、晶硅和非晶硅薄膜太阳能电池成套生产线、膜生物反应器系统、超重型数控桥式双龙门五轴镗铣床等一批具有自主知识产权的高端技术产品。2009 年全国装备产业总产值达到9.9万亿元，而北京所在的京津冀地区装备总产值为0.7万亿元，占全国装备产业总产值比重的7%，

　　按照国家培育发展战略性新兴产业的总体要求，北京装备产业将依托首都经济圈产业分工协作的核心地位，发挥中关村国家自主创新示范区的辐射带动效应，着力突出高端制造装备这一板块，推进装备成套服务、总部经济加速发展，通过总部经济实心化、关键环节高端化，深入推动产业科学发展。

　　北京市装备产业发展原则是：1.坚持发展总部经济与推进产业实心化相结合。聚集高端要素，发展总部经济。围绕研发、高端配套核心制造等关键环节，推动产业实心化发展。2.坚持拓展产业空间与优化集约发展相结合。结合发展目标提前布局，拓展装备产业发展空间。调整优化现有园区，确保单位土地产出水平。3.坚持带动规模发展与提升发展水平相结合。提高装备成套水平，带动产业规模发展。集中优势培育亮点领域，提升装备发展水平。

　　在智能制造装备领域，中航智控将率先发展智能技术，掌握智能机器人核心技术，为智能制造产业发展提供保障，打造智能机器人产业。拥有北京第一机床厂、北京机床研究所以及北京阿奇夏米尔等骨干整机企业，以及北京发那科、凯恩帝等配套企业。关键基础件方面，拥有华德液压、SMC、京冶轧机轴承等企业。 在轨道交通装备领域，北京聚集了一大批国内知名的轨道交通装备代表性企业，包括我国最大的铁路建设企业——中国中铁股份公司，我国海外轨道设计建设的龙头企业——北方国际合作股份公司，我国第一条城际间高速列车的企业——京津城际铁路股份公司等。航空装备领域，是中国航空工业集团公司的总部所在地，目前正与北京市开展全面合作，发展包括飞行器复合航空材料、智能机器人在内的高端装备制造业。目前，轨道交通制造重点布局在丰台轨道交通新型工业化示范基地，航空航天产业主要布局在以知春路和中关村为核心的中关村科学城、西北郊的航天城以及顺义区的北京航空产业园等。政府行动：轨道交通产业方面，丰台区正在集中建设“六园三网一中心”，打造国家轨道交通技术创新策源地、高端产业聚集地。航空产业方面，包括亦庄的南航北京航空产业城和昌平的北京通用航空产业园的项目正在规划和启动中。

　　北京市人才与科技资源集中，是我国高端装备制造业的科技研发中心和总部基地。北京拥有一大批在高端装备制造业各大领域的领军企业，如中航工业集团、中国航天科技集团、中国南车、中国北车等，各集团下属的研究院多数设在北京，加之众多的高校与科研院所资源，使北京已发展成为全国高端装备制造业的人才集聚地和科技研发中心。卫星应用装备方面，目前主要依靠国家航天院所。中国卫星及相关应用装备产业从第一颗人造卫星“东方红”1号上天起，依托中国航天科技集团旗下的中国空间技术研究院（航天五院）、中国运载火箭技术研究院（航天一院）等国家级重点科研院所的强大科研力量得到快速发展。目前卫星的研制与发射运营部分主要在北京。航空装备方面：实力较强，研发和生产都已具备一定基础。中国航空装备经过50多年的发展历程，依托中航工业集团等大型国有企业，形成了一批具备研发和生产能力的企业。

　　（五）高端装备基金——北京高端装备制造产业发展的加速器

　　设立高端装备基金对进一步引导和促进首都北京高端装备产业发展有重大意义，主要体现在以下几个方面：

　　政府资金的引导作用——通过政府资金引导社会资本投资于高端装备产业高新技术企业，拓宽中小型高新技术企业融资渠道，加快中小型企业的成长。国际、国内均有通过设立创业投资基金促进产业发展的先例。产业创业投资基金一般在符合国家产业发展政策条件下，以企业潜在价值为投资对象，侧重产品的市场潜力，在中小企业融资难、银行贷款难，企业研发资金严重不足的情况下，创业投资基金对企业的早期发展和企业的做大做强起到十分重要的推动作用。美国、英国等发达国家为了促进本国的新兴产业发展，均由政府出资设立了相关的创投基金，支持这些产业的发展，占领技术和产品国际竞争的制高点。这些基金对该国的新兴产业发展起到了至关重要的作用。

　　发起人技术产业背景的带动作用——发起人雄厚的技术产业背景以及丰富的新产业项目孵化经验，有助于高端装备技术领域中小型高新技术企业实现技术的的工程化和产业化。

　　南车投资、南车创投业务涵盖VC/PE股权投资、产业孵化、新型投行业务、资产管理等领域，通过参股投资、战略合作、兼并收购等多种方式，愿携手广大有志于高端制造的中小高新技术企业、企业家，不仅提供资金支持、还包括战略规划、管理改进、政策分析以及行业资源嫁接整合等多层面的增值服务，推动企业的可持续发展。并通过各方共同努力，发挥资本市场增值功能，与企业家共同创造价值，实现互利共赢。作为发起人的直接领导者——中国南车，政策政治优势明显，拥有良好的装备制造产业背景以及中央部委资源。是国家科技部、国务院国资委、中华全国总工会授予的“创新型企业”，拥有4个国家级研发与实验机构、6个国家认定企业技术中心、7个经国家实验室认可委员会认可的检测实验中心、6个博士后工作站，并在美国成立了我国第一个海外工业电力电子研发中心，在英国成立了功率半导体研发中心。是我国高端装备制造业的领军企业之一。这为发起人开展业务，提供了得天独厚的项目孵化支撑。中国南车不仅具备铁路机车、城轨地铁车辆及相关零部件自主开发、规模制造、规范服务的完整体系。还利用轨道交通装备专有技术，积极开发并成功扩展延伸产品市场，包括电动汽车、风力发电设备、汽车配件、船用曲轴和柴油机、大功率半导体元件、工程机械等。此外，发起人和基金管理人可借助南车集团品牌及影响力，与其他大型央企也建立了密切的合作关系，与世界先进装备制造企业如：GE、ABB、西门子、阿尔斯通、川崎、三菱等跨国公司也建立了密切的合作关系，可为受资企业提供更为广阔全球化视野以及拓展国际市场之调研渠道。总之，发起人可以利用自身独特的背景及资源优势，依托与北京、天津、重庆、湖南、湖北、安徽、河南、四川、河北、沈阳、南京、石家庄等省市人民政府、重点大学、重点企业金融机构、中介机构和地方协会等建立了广泛的联系。这种全国性资源网络建立，可以在地域扩张、市场开发、资源整合等方面为高端装备基金的受资企业提供重要支持。我们知道，创业企业不仅需要资金，更需要专业机构整合各方面资源。通过专业化运作，提升企业价值。发起人深谙装备企业的发展周期和规律，熟悉装备制造行业发展特点，管理团队经过多年的积累，熟悉境内外资本市场，能把握各地资本市场的特点、上市规则和潜在的监管方向；同时，对装备制造类型企业的上市潜力有很强的判断力，特别对不具备实质性上市障碍的企业有甄别能力。南车创投还为企业度身制定具可操作性的上市整体方案，并帮助企业执行、协调各中介机构，包括券商，执行上市方案，实现上市目标。南车创投能深刻理解中国国情和企业现实情况，不同行业和不同股东类型的企业，在上市前需要解决和完善的问题也不尽相同，我们能帮助企业解决上市中的各种问题。并且，对于未能顺利实现上市的受资企业，南车创投将依托中国南车集团在全球拥有的庞大产业链优先并购高端装备基金所投资企业，这是其他私募股权投资基金很少能做到的。也是我们独有的优势。目前发起人单位已经具备充足的项目来源与储备。南车创投管理团队已建立完备的行业信息数据库，并持续完善，系统挖掘各目标行业中优质的企业信息。与行业协会及中介机构（证券公司、律师事务所、会计师事务所等）紧密合作，有针对性地锁定投资目标。与上百家股权投资基金建立了长期项目交流平台。与国家发改委中国投资协会、中国开发区协会、商务部中国国际投资贸易洽谈会、工信部中国中小企业信息网、中国风险投资研究院等国家级投融资平台已经建立战略合作关系。可在第一时间获取优质项目企业。