每年上市公司的年报披露即是一道亮丽的“风景线”。哪些公司取得了骄人的业绩，哪些公司出现了亏损，哪些公司晋身为披“星”戴“帽”一簇，哪些公司推出了分红方案，哪些公司欲实施高送转等，往往成为投资者关注的热点。

　　实际上，年报披露期间，最受市场关注的却是上市公司的高送转方案，这已成一条不成文的“潜规则”。毕竟，上市公司的高送转方案，最具吸引力，最具爆发力，对于股价的上涨空间而言也最具想象力。

　　目前上市公司2010年度报告披露工作正有序地进行着，资料显示，截至2月9日，沪深两市共有63家公司披露年报。其中，10送转5股及以上的公司共有30家，有12家公司进入“每10股转或送10股俱乐部”，而五洲明珠则以每10股派现5元转增16.861股被投资者称为“史上最阔绰”上市公司。

　　上市公司推出高送转方案，或出于股本扩张的需要，或因业绩增长回报投资者的需要，也有的是由于新股发行或增发后资本公积金丰厚而“回赠”投资者的需要。除了上述因素，市场不应回避上市公司高送转背后所隐藏着的诸多猫腻。

　　以“史上最阔绰”上市公司五洲明珠为例。由于五洲明珠资产重组方案定增对象所控制的梅花集团为外商投资企业，为符合国家工商总局《关于外商投资企业合并与分立的规定》中第18条的规定，五洲明珠才推出高送转方案。但是，以当初6.43元/股的增发价格，梅花集团不仅从派现中大肆获利，而且也是股价大幅上涨的最大赢家，上市公司的高转增与派现，某种意义上也是一种变相的利益输送行为。

　　精诚铜业亦是代表之一。去年12月16日，精诚铜业公告大股东将在未来六个月内减持不超过2000万股股份。在利空面前，该股不受影响反而在大盘持续下跌过程中保持强势。在其分配预案与正式方案公布的前后，精诚铜业股价开始腾飞。最终，大股东在30元的价位轻松套现2.4亿元。精诚铜业的高转增与大股东套现配合如此默契，这一切都是偶然的吗？

　　其实，只要看看这些高送转公司方案公布之前的股价走势，投资者便会明白是怎么回事。然而，类似情形每年都重复地发生着，延续着。在上市公司高送转方案的背后，大股东、先知先觉者才是真正的利益分食者，被忽悠的，无疑都是处于弱势的中小投资者。