对于散户朋友们来说，多看看机构的研究报告是有利于增加对股票的了解和认识的，做投资就是要学习，让自己掌握的信息比别人更多是制胜关键！
康美药业 新项目将陆续投产,高成长基础日益夯实中
机构：中投证券
研究员：周锐
评级：强烈推荐
盈利预计：预计公司10-12年的EPS分别为0.36、0.60和0.75元
主要观点：
1.公司饮片产能即将释放,行业整合提速。预计成都新生产基地6000吨产能5月可投产,北京8000吨7月释放。在不断开发优质客户的同时,鉴于中药材价格上涨较多,公司还计划今后提高与医院供货价调整的频率;从行业政策来看,未来我国中医院增加中药使用比例,以及新版GMP标准和药典的实施将促使饮片企业优胜劣汰,整合进程加快;
2.快消品业务潜在市场大,呈高成长态势。预计10年菊黄茶和加州宝贝实现销售收入约1亿,未来汤料、药酒等不断充实产品线。11年公司准备在北京、深圳、上海等地陆续成立20多家康美人生旗舰店,并与东阿阿胶合作实行战略联营,网上销售也有望取得突破,长期来看快消品将成为公司另一大重要业务;
3.中医院、亳州医药城等建设项目顺利开展。康美中医院1期估计今年10月初开业,设400多张床位。亳州华佗医药城基建中,1期计划占地1000多亩,交易中心约10万平方米,未来药材市场将通过出租摊位、管理费用、交易提点、物流配套、仓储租借、仓单质押、期货交易等多种模式实现收益。新开河收购大地参业后,将进一步集聚资源优势,预计11年销售收入将超过2亿;
爱尔眼科:挺进西北,加强西南,全国布局更加完善
机构：招商证券
研究员：李珊珊
评级：强烈推荐-A
盈利预计：维持公司2010~2012年EPS0.48元、0.63元、0.87元的盈利预测
主要观点：
1.爱尔眼科公告:拟投资6722.34万元收购并增资西安古城眼科医院,交易完成后公司共持有西安古城70%的股权;同时拟以增资扩建的方式向重庆麦格投资1860万元。此次收购西安古城标志着公司正式进军西北眼科市场,而增资重庆麦格则彰显公司在西南枢纽城市——重庆市做大做强的决心,这将使爱尔的全国布局更加合理、完善,协同效应更加明显,我们坚定地看好爱尔的长期发展,维持“强烈推荐-A”的投资评级不变。
2.公司15日公告:公司本次拟使用IPO超募资金中的6722.34万元收购并增资西安古城眼科医院,交易完成后公司将共计持有西安古城70%的股权;同时,拟以增资扩建的方式向重庆麦格投资1860万元,并将其更名为“重庆爱尔麦格眼科门诊部有限责任公司”。该两项交易完成后,公司将拥有33家眼科连锁医院,布点20个省会及直辖市(重庆2家)、12个地级市。
3.收购增资西安古城让公司挺进西北眼科市场,全国布局再下一城:西安是中国西北地区的中心城市之一,当地眼科市场规模约10亿元。西安古城是三级眼科专科医院,也是陕西省和西安市医疗保险定点三级眼科专科医院,正、副院长均为国内著名眼科专家,医疗技术团队技术精湛,临床经验丰富,在当地有较高的行业地位。公司收购增资西安古城,不仅可以快速挺进竞争尚不激烈的西北眼科市场,而且能充分发挥连锁协同效应,让西安古城实现跨越式发展。
4.增资扩建重庆麦格,加强西南区的竞争力:公司在2010年3月收购重庆麦格100%的股权后,利用公司资源大幅改善了重庆麦格的经营业绩,但重庆麦格现有营业空间狭小,极大地制约了经营业绩的提升。重市庆眼科市场规模约6亿元,此次增资扩建重庆麦格后,可与重庆爱尔分别占据南部和北部市场,进一步提升公司在重庆市场的占有率,迅速占据西南地区制高点。
哈药股份:医药巨头雄起,腾飞在即
机构：东海证券
研究员：袁舰波
评级：买入
盈利预计：上调2011年和2012年每股收益到1.15元和1.5元
主要观点：
1.从此次收购资产状况来看,哈药集团将其最为优质的生物工程资产注入到哈药股份,注入后哈药股份将成为横跨原料药,化学制药,OTC,保健品和生物制药的综合性医药巨头。
2.哈药集团生物工程有限公司是黑龙江省高新技术企业,目前上市的产品有注射用重组人干扰素ɑ-2b、重组人促红素注射液、重组人粒细胞刺激因子注射液等多个生物工程医药产品以及前列地尔脂肪乳等新型化学制剂,2010年该公司净利润高达1亿元,过去三年复合增长率超过200%,并表后预计增厚哈药股份每股收益0.09元,三精制药是国内最大的口服液生产企业,过亿品种超过6个,哈药股份控股后预计增厚每股收益0.11元。
千红制药:产业链一体化的肝素钠与酶制剂企业
机构：国金证券
研究员：李敬雷
评级：
盈利预计：2010、2011、2012年按照新发股本摊薄后EPS分别为0.964元、1.191元、1.481元,同比增长22.7%、23.6%、24.3%。
主要观点：
1.打造上下游一体化的产业链布局:稳固上游原材料供应渠道,拓展国内肝素钠制剂市场,实现国际国内并驾齐驱的发展模式。
2.公司作为山德士最大的依诺肝素仿制药中间体供应商通过了美国FDA的现场检查,公司将受益于山德士仿制药依诺肝素的销售增长。同时,公司与英国GSK(那曲肝素钙)、丹麦LEO(亭扎肝素钠)开展战略合作,预计11年开始贡献订单收益。
3.公司酶制剂业务胰激肽原酶、门冬酰胺酶等具有一定的市场潜力,目前公司正扩展国内销售团队,在募集项目达产后公司有望突破产能瓶颈迎来酶制剂国内销售的增长。
贵州百灵:太子参+山银花,吹响进军中药材种植的号角
机构：招商证券
研究员：李珊珊
评级：强烈推荐-A
盈利预计：上调2011~2012年的EPS为1.32元、1.85元
主要观点：
1.大举进军中药材种植:2010年12月17日迄今2个月,百灵吹响了全面进军中药材种植的号角。1万亩太子参+1万亩太子参+1万亩山银花,百灵开始了对贵州道地药材的深入挖掘。我们判断,太子参、山银花只是开始,未来百灵有可能将涉足更多的贵州道地中药材种植。
2.种植借助当地专业机构,使模式具有可复制性:百灵的中药材种植都是与当地种植经验丰富的合作社等机构签订委托种植合同,由当地合作社进行管理,公司主要负责种苗、种肥、销售等,这样才能有效地完成种植,也使公司的中药材种植模式能大规模的复制。
3.太子参预计增厚2011年EPS达0.36元:由于太子参2010年价格很高,种苗较为紧缺,2011年太子参价格有望维持较高水平。我们测算,2011年按亩产85kg、每公斤160元计算,1.25万亩太子参预计将增加8500万净利润,折合EPS为0.36元。
4.百灵的中药材种植具有可持续性:贵州是中国中药材种植的主要区域之一,我们判断,太子参、山银花只是开始,未来百灵有可能将涉足更多的贵州道地中药材种植。这将是一块持续且不断增大的利润来源。后续如果有新品种加入种植,我们将根据品种的情况调整我们的盈利预测。
香雪制药:流感流行季或刺激香雪制药产品需求
机构：中信建投
研究员：罗樨
评级：
盈利预计：预测公司2010至2012年EPS分别为0.61、0.97和1.65元
主要观点：
我国不同地区流感爆发时间有差异性,虽然北方流感活动比例稳中有降,但南方流感样病例数仍在上升通道。香雪制药(300147)所在的广东省流感高峰期往往在6月左右。虽然重症比例显著降低,但广东地区流感病例中甲流所占比例在60%左右,仍处高位且有所增加。受此刺激抗病毒感冒药产品需求料将增长。公司抗病毒口服液是广东地区感冒用药的龙头产品,也被证明是甲流的有效防治用药,和所产板蓝根颗粒合计占据广东感冒中成药市场35%的市场份额,公司也在积极开拓华南地区以外市场,提高产品覆盖,将会充分受益用药需求的增长。目前股价为32.5元附近,已经低于发行价33.99元,且公司生产线已达产能极限,但产销率保持100%,产品供不应求态势明显,公司扩产后的盈利大幅增长确定性大。
千红制药合理估值报告
机构：安信证券
研究员：王东升
评级：
盈利预计：2010-2012年EPS分别为1,1.25,1.60元
主要观点：
1.公司专业从事生化药品的研发,生产和销售,旗下肝素钠原料药及制剂,胰激肽原酶制剂和门冬酰胺酶原料药及制剂是公司的主要产品,2009年上述产品占公司主营业务收入的97.47%.
2.公司生产的肝素钠原料药的生产技术和质量控制水平已达到国际先进水平,并通过了欧盟COS认证及德国,澳大利亚,巴西,韩国GMP认证,现正在积极配合美国FDA进行肝素钠原料药的认证工作.胰激肽原酶采用公司率先使用的"胰腺两酶联产技术"生产,在生产工艺上采用蛋白分子螯合,现代膜分子超滤及亲和层析技术,生产技术和产品质量已达到国内领先水平.公司生产门冬酰胺酶采用了高密度发酵,渗透压冲击法,酶法破壁法,分子超滤截留,层析等技术进行提取和纯化,生产技术已达国内领先水平,获江苏省科技进步二等奖.
3.公司主营为肝素钠原料药,和海普瑞比较类似,海普瑞2010年前三季度EPS为2.48元,对应131元股价,简单类比,则前三季度0.9元EPS的千红制药股价为47.54元。但其毛利率仅为海普瑞三成,必须打较大的折扣。综合目前主流研究机构对千红制药盈利的预计,2010-2012年EPS分别为1,1.25,1.60元,根据医药行业目前相对2010年平均市盈率36.6倍,得出36.6元估价。
4.尽管2月份新股较少破发,但近三个月新股的表现都较差。市场对新股的情绪仍然较低迷,将对公司首日上市的表现带来一定的负面影响。预计千红制药合理估值对应在34.00-39.00元之间。