中国今天终于报出贸易逆差的全球贸易月报，这可能是作出来给美国财政部和美联储看的，很明显中国降低了出口而增加了进口，这种状态应该讲可能会维持全年，从外汇储备看，中国确实具有维持连续贸易逆差的资本和战略资源调整要求。我们认为，中国贸易的顺差和逆差对中国来说目前是可控的状态，与2010年的股市一样，对外贸易今年也将成为国家宏观经济调控工具，很多价格将陆续被被证明是可以被控制的，这同时也将意味着中国一般经商环境将出现一些变化并带动就业状态的变化。由于中国大力建设社会保障系统并似乎想在短期内获得国民的认可，这将必然导致很多政策行为将会出现变化，从而最终体现在商业环境和就业、国民收入上，社会保障水平的提高一是需要税收绝对收入增加同时增大企业的人力资源成本压力压缩资本利润空间，并鼓励社会就业观念的变化和结构性的就业扭曲，没有税收增加基础的社会保障体系扩张是不可持续的，更容易诱发社会危机。在节流还是增加收入的问题上，中国遇到瓶颈是无法增加收入必须节流，而节流问题中还得继续改善支出结构，最终矛盾还是比较难解决的。

    英格兰银行不顾高涨的通胀率，今晚宣布维持低利率受到市场攻击。英国央行的解释不被市场接受，今晚英镑大跌。我们的观点是英国央行的决策显然是错误的，必须加息，除非未来几个月全球通胀率神奇消失（这不是没有可能，中美交易时间段铜价的快速下跌应该还是给出了值得关注的市场信号的），石油价格下跌和中东北非趋于安定，那么今天的英国央行的决定就堪称具有算命大师级别的伟大决策，否则，只能说明英国央行的委员们在盲目对未来实施投机。我们对英国央行不敢正常加息的理由猜测是因为英国不愿意提前于美联储太多时间前加息以增加英镑升值风险，其次，英国与美国是联盟国家，英国加息将直接压迫美联储结束现在的货币政策，而美联储现在的货币政策不可能有结束的时候而且还必须尽可能久地隐瞒这一点。

    中东和北非的消息封锁严密，很难判断那里发生的事情进入到什么状态，原油价格上升首先打击的上美国还是欧洲还不清楚，但是我们认为美国比欧洲更害怕原油价格上涨，而对俄罗斯和委瑞内拉等南美供油国是个好消息，对中国抑制无聊和破坏生态环境巨大的汽车工业也是一个好消息。基本上可以判定，原油上涨，基础金属下跌反映的是中国市场对汽车消费的觉醒意识和房地产将被彻底抑制的市场前导反应，这个反应足以严重影响基本金属期货市场和现货市场的价格，至少上半年不要对金属期货抱有幻想，水泥行业能撤就撤了，保障房改变不了水泥的供求规律，我们认为市场这段时间的水泥强势在大趋势上属于拉高出货。

    就发展而言，中国目前的阶段发展让位于公平建设，市场稳定是短期趋势和政策要求；市场稳定和公平需要的是智慧和制度保障，但是，政治天生就喜欢急功近利，所以，现在这轮公平建设会有一些不可持续的表面效果，代价是伴随着经济可能衰退和就业环境恶化。没有市场是可以通过政策来实现自我稳定保持的，除非管制，即要稳定和公平又要市场化建设，这是不太容易协调到一个方向上的目标，况且现在的公平还流于形式和高成本，以一种形式的公平加剧另一种形式的不公平最后还是不公平，看来中国真正的挑战来了。

    美国信用公司又来造欧元危机了以对抗发生在中东和北非的社会危机，中国的贸易逆差用数据在反驳美国的政治经济精英的人民币汇率童话，英国央行公布利率不变后，接着晚间美国的上周就业状况报告立刻就恶化了，真是巧合吗？