股指期货与部分商品期货的均线波动率分析

首先说明以下几点情况：

1、均线波动率分析是一种比较常见的技术分析方法，但在实际操作过程中能较好使用的投资者比较少，其相对一种程序而言，包含更多地主管判断的因素，因此在实际运用过程中会出现操作结果不理想，因此很多人认为是一种不完善的技术指标。但是，对均线波动率把握透彻，有足够的分析判断经验，对我们的行情研判和操作将起到不可忽视的帮助，对资金管理和收益有非常大的帮助。

2、在分析过程中，由于期货合约交易时间较短的实际特征，为形成历史数据会存在一定的问题，目前处理的方法有两种，一种是指数法，即将所有合约的成交价格和成交量按照一定的规则编制成指数，以此作为判断行情的依据，此方法对研判长周期行情有一定的帮助，但是指数数据本身是不存在的，这是事实，而且指数数据包含很多无效数据，比如不活跃合约的成交量非常小，价格是虚拟的，因此算进指数中会形成一定的误差；第二种是连续发，即当一个时期的合约交割后，将下一个周期的主力合约价格连接上，以此形成价格的连续，此种方法排除了虚假的价格，但也有一定的问题，如在临近交割日时，成交量很少，价格虚拟化，同时由于交割时价格多与现货价格靠近，与期货的主力价格差距拉大，价格出现偏差。因此，我们在实际的分析过程中使用主力价格连续发，即将任何时间成交量最大的合约价格连续起来，这样就避免上述两种价格方法的缺陷，但由于此方法对行情的精准度要求较高，因此目前在软件上还难以实现，我们在实际的测算过程中，主要使用excel表格实现，过程复杂，全手工。

3、均线波动率发更适合在波段行情当中，在趋势中波动率会出现夸张的表现，因此可能影响我们的判断。所以，在使用之前，我们先要从策略方面对整体市场做到心中有数，否则会不必要的丧失大量利润。

4、简要说明使用方法，我们选在5，13，21日三条均线作为我们常用的均线基础，选此数字来自于斐波那契数列，原因你懂得，如有不同看法，可自行测试其他均线。5日均线波动率一般在10%以内，因此超过10%时就应引起关注，13，21日均线波动率在5%以内，超出需要警惕，但注意，要看品种情况，在活跃品种中，这个数值要扩大的，具体每个品种适应什么范围，可参考历史数据。因此，这就是均线波动率使用过程中的第一个难点。还有就是在均线波动率的分析中，注意大趋势当中均线波动率的夸张表现，是正常的

下面我们就股指期货，有色金属和天然橡胶做简要说明，具体细节需要自己去做更细致的研究并总结经验。