数码通是一个好例子显示一间企业在大部份成本都是固定，而收入大幅上升的情况下，因能够把新增收入转化成最终利润，导致公司盈利于短时间内爆升。虽然10/11中期公司收入增长达52%，但是一些固定成本，如网络成本，租金及水电费用，跟同期比较只是上升不超过3%。电讯商在建设电讯网络时需要付出一大笔固定成本，完成建设后，只要在通讯容量准许下，每多一个客上台，边际成本有限。这就如航空公司一样，一架飞机坐不坐满客都需要起飞，而多加一个客基本上是没有额外成本的。因此航空公司为何不在临起飞前，把剩下来的空位都以优惠价卖出去。这个想法跟市面上所谓的零机价服务亦是同出一辙。

首先，手机商为了增大市场率有占或者清洗存货，它们会以优惠价供应手机给电讯商。因为新客上台边际成本少的原故，只要合约上的总金额是超过手机成本多一点点，基本上电讯商就可以在这个客身上赚钱。通讯容量就如一架飞机一样，满不满成本都是差不多的，故此营运商没有理由不想尽方法把通讯容量弄满。

经营香港宽带的城市电讯 (1137)也经历过这个阶段。城市电讯大部份成本也是固定的，2009年公司疯狂卖广告积极吸纳用户，在有限固定成本下，新用户收入成功转化成最终利润。导致城市电讯09年纯利比08年升了70%，而股价亦从金融海啸后最低0.6元多，升到了上星期五收市5.46元。

王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票

固定成本帶來盈利爆升

上星期，數碼通（0315）公佈去年12月底止半年業績，錄得純利3.21億元，每股盈利61.6仙，按年大幅增長188%，超越上年全年純利。公司持續其派高息的風格，把中期賺回來的都派給股東，每股派62仙，另一送一紅股。從去年12月中到上星期五為止，數碼通股價升了83%。比較它09/10及10/11的中期業績，公司期內總收入27.6億元，增52%。收入增長來自兩部份，一是手機及配件銷售升307%至6.1億元，二是服務收入增29%至21.5億元。服務收入增長主要是由客戶總數上升及ARPU增長強勁所帶動。期間由於更多客戶透過智能手機、流動寬頻及無線固網寬頻使用數據服務，數據服務收入增加81%。

數碼通是一個好例子顯示一間企業在大部份成本都是固定，而收入大幅上升的情況下，因能夠把新增收入轉化成最終利潤，導致公司盈利於短時間內爆升。雖然10/11中期公司收入增長達52%，但是一些固定成本，如網絡成本，租金及水電費用，跟同期比較只是上升不超過3%。電訊商在建設電訊網絡時需要付出一大筆固定成本，完成建設後，只要在通訊容量准許下，每多一個客上臺，邊際成本有限。這就如航空公司一樣，一架飛機坐不坐滿客都需要起飛，而多加一個客基本上是沒有額外成本的。因此航空公司為何不在臨起飛前，把剩下來的空位都以優惠價賣出去。這個想法跟市面上所謂的零機價服務亦是同出一轍。

首先，手機商為了增大市場率有佔或者清洗存貨，它們會以優惠價供應手機給電訊商。因為新客上臺邊際成本少的原故，只要合約上的總金額是超過手機成本多一點點，基本上電訊商就可以在這個客身上賺錢。通訊容量就如一架飛機一樣，滿不滿成本都是差不多的，故此營運商沒有理由不想盡方法把通訊容量弄滿。

經營香港寬頻的城市電訊 (1137)也經歷過這個階段。城市電訊大部份成本也是固定的，2009年公司瘋狂賣廣告積極吸納用戶，在有限固定成本下，新用戶收入成功轉化成最終利潤。導致城市電訊09年純利比08年升了70%，而股價亦從金融海嘯後最低0.6元多，升到了上星期五收市5.46元。

王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票