纵横汇海 2011年3月22日
关注焦点：
美国财长发表演说
美国联邦住房金融局(FHFA)1月房屋价格
美国里奇蒙联邦储备银行3月综合制造业指数
星期三：
美国2月新屋销售
星期四：
美国2月耐用品订单、3月19日当周申领请失业援助数据
星期五：
美国第四季GDP、隐性平减指数、核心PCE物价指数
美国汤森路透/密西根大学消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
15：00 瑞士2月贸易平衡‧预测8.16亿盈余‧前值19.58亿盈余
17：30 英国2月消费物价指数(CPI)月率‧预测+0.6%‧前值+0.1%
17：30 英国2月消费物价指数(CPI)年率‧预测+4.2%‧前值+4.0%
17：30 英国2月零售物价指数(RPI)月率‧预测+0.7%‧前值+0.3%
17：30 英国2月零售物价指数(RPI)年率‧预测+5.2%‧前值+5.1%
17：30 英国2月扣除贷款后零售物价指数(RPI-X)月率‧预测+0.7%‧前值+0.3%
17：30 英国2月扣除贷款后零售物价指数(RPI-X)年率‧预测+5.2%‧前值+5.1%
17：30 英国2月公共部门平衡短差‧预测-42亿‧前值-143.6亿
17：30 英国2月公共部门凈借款‧预测80亿‧前值-52.5亿
19：00 英国3月工业联盟(CBI)总工业订单差值‧预测-6‧前值-8
20：30 加拿大2月领先指标‧预测+0.7%‧前值+0.3%
20：30 加拿大1月零售销售月率‧预测+1.0%‧前值-0.2%
20：30 加拿大1月零售销售(扣除汽车)‧预测+0.7%‧前值+0.6%
22：00 美国1月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格月率‧前值-0.3%
22：00 美国1月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格年率‧前值-3.3%
22：00 美国3月烈治文联邦储备银行综合制造业指数‧前值25
3月23日 (星期三)
04：00 加拿大1月预算‧前值13.5亿赤字
04：00 加拿大1月迄今预算‧前值273.7亿赤字
05：45 纽西兰第四季流动帐‧预测21.5亿赤字‧前值17.7亿赤字
昨日市场总结
军事干预利比亚，阿拉伯世界动荡
福岛核电站所有六个反应电缆全部接通
美国2月成屋销售下降9.6%结束升势，价格接近九年低点
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1427.75
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1432.00
上交易日伦敦白银定盘价：36.16
今日概论
全美不动产协会(NAR)周一公布，美国2月成屋销售较前月下降9.6%，年率为488万户，结束连续三个月上升的势头，百分点降幅为去年7月以来最大。销售疲弱成为楼市低迷的最新左证，表明楼市并未跟随整体经济复苏走强的势头。分析师先前预计，美国2月成屋销售年率仅下降4%至515万户。NAR表示，严格的信贷条件，以及房屋评估价格低于谈好的售价，令2月成屋销售承压。市场中的房屋过剩，而且大量止赎房屋进入市场，正在妨碍房屋市场复苏。NAR表示，2月房价中值较上年同期下滑5.2%至156100美元，创下2002年4月以来新低，显示在止赎房产满溢的市场上价格面临不断的下滑压力。除了房市疲弱，不断上涨的原油价格也在威胁美国经济复苏。周一公布的一项调查结果显示，大约四分之三的美国人因为汽油价格高涨而缩减支出。
伦敦黄金
伦敦黄金周一延续上周之涨势，一度走高至1434.70美元，因美元走软、油价上涨以及投资人对西方空袭利比亚以及日本避免核灾难的情势感到不安。不过，亦由于市场风险偏好改善，各地股市普遍回升，这亦限制了金价的上升空间。
技术走势方面，金价周一高开更突破9天平均线，似乎有初步回稳迹象；另一边厢，则见9天及25天平均线交迭于1313水平，若果价位出现明显下跌，则又会形成利淡交叉，为一个中线弱势讯号。目前仅可视为整理待变的局面，较近阻力为1332，至于在1440至1444美元仍会是重要的阻力顶部，预计进一步突破1450才见较为全面之升势启动。向下的较近支持则预料在1418及1414水平，其后要关注的则是1405及1400水平，前者为前期短线图双底型态之颈线位置，后者则属上周五之低位，相继失守而见重蹈疲势的征兆，倘若后市更而下破50天平均线1381水平，则乎平均线中期利淡交叉之警告亦已拉动，料要展开较具规模之下试发展。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月3日–减持0.34047吨至1,210.62086吨
3月7日–增持6.67439吨至1,217.29525吨
3月11日–减持1.82021吨至1,215.47504吨
3月14日–减持1.82015吨至1,213.65489吨
3月15日–减持0.91006吨至1,212.74483吨
3月16日–增持4.55026吨至1,217.29509吨
3月18日–增持9.10033吨至1,226.39542吨
3月21日–减持10.61673吨至1,215.77869吨
伦敦黄金 3月22日
预测早段波幅：1418 - 1432
阻力位：1440 - 1446
支持位：1414 - 1405
伦敦白银
周一美元普遍下跌，亦促使投资人从美元资产中撤出，购买黄金和白银，银价升幅尤为显著，继上周五有近一美元之升幅后，踏入本周一进一步走高至36.19美元，录得近90美元的升幅，并且又再度贴近月初所创的31年高位36.70美元。技术走势而言，银价上周力守25天平均线，配合RSI及STC重新走高，均是银价持稳的利好迹象，但由于前期在36.50至36.70位置屡次遭逢压制，故在银价未有突破此区域前，则仅会视当前走势为上落整固之延续。倘若后市成功上破，预料较近目标将至36.90及37.30美元。另一方面，下方较近支撑见于35.80及35.50，下一级支撑在35美元关口，至于25天平均线34.34仍属关键。较近阻力预估为34.80及35.20美元，较大阻力则会依据9天平均线作参考，目前居于35.15美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
3月3日 – 增持30.37吨至10794.89吨
3月7日 – 增持103.25吨至10898.14吨
3月8日 – 增持15.18吨至10913.32吨
3月9日 – 增持60.74吨至10974.06吨 (纪录高位)
3月11日 – 减持16.70吨至10957.36吨
3月15日 – 减持50.10吨至10907.26吨
3月16日 – 增持37.95吨至10945.21吨
3月18日 – 增持15.18吨至10960.39吨
伦敦白银 3月22日
预测早段波幅：35.80 – 36.60
阻力位：36.90 – 37.30
支持位：35.50 – 35.00
欧元: 上探趋向线阻力
要闻简报：
欧央行委员暗示在利率问题上的强硬立场
各国部长就ESM达成一致，但未就爱尔兰债务达成协议
葡萄牙反对党称不会支持新的撙节举措
预估波幅：
阻力 – 1.4281‧1.4380*‧1.3500
支持 – 1.4010‧1.3910‧1.3875
关注焦点：
欧元区1月工业订单，欧元区3月消费者信心 (周三)
欧元区3月制造业PMI、服务业PMI (周四)
法国第四季GDP修正值、3月消费者信心指数 (周五)
德国Ifo 3月企业景气判断指数 (周五)
欧元区2月M3货供额， 2月民间部门贷款 (周五)
欧元区各国财长在布鲁塞尔举行会议，就区内新的安全网资金问题达成一致，但未就有关减轻爱尔兰债务负担以及提高现有救助资金规模达成协议，这些问题还需要在欧盟领导人本周稍晚举行的峰会上讨论。同时，葡萄牙政府警告称，若反对党在预计周三进行的议会投票中阻挠支出削减新计划，其甚至可能会在峰会举行前就下台。这种结果将会增加葡萄牙的压力，促其步上希腊和爱尔兰的后尘，寻求欧盟和国际货币基金组织(IMF)的救助。周四在布鲁塞尔召开的欧盟峰会上，各国财长料将敲定协议的最终细节。欧元集团主席贾克表示，ESM将得到7000亿欧元的资本和担保支持，该机制规模为5000亿欧元，在2013年中期取代目前的欧洲金融稳定机构(EFSF)。与EFSF不同，ESM能够从初级市场购买欧元区成员国的公债，但只限于特殊情况下。会议未能与芬兰就提升EFSF贷款规模至满负荷的4400亿欧元达成妥协，这个问题可能会在峰会上讨论。他们还将研究放宽爱尔兰的贷款条款。去年末，由于爱尔兰银行业出现巨额亏损，无奈之下向欧盟和IMF寻求了850亿欧元的救助。德国、法国和其它欧元区国家希望爱尔兰签署一项关于统一企业税基规定的协议，然后再降低爱尔兰对欧盟援助支付的利率。欧盟消息人士表示为爱尔兰身处困境的银行拨备的350亿欧元可能不足以填补其亏损。另外一大隐忧是葡萄牙，其反对党威胁阻止少数派社会党政府最新撙节举措，这可能招致葡总理下台，并加速其寻求救助。葡萄牙议会料于周三就最新撙节举措进行投票，周四欧盟将举行峰会。
市场目前认为欧元区能够阻止主权债务问题扩散至葡萄牙以外的国家，因各国领导人料将于周五前敲定对抗危机的一系列措施。10年期西班牙公债的风险溢价跌至2月初以来最低水平；欧元兑美元周一突破1.42美元，为逾四个月来首次。包括德国在内的欧元区核心国家的通胀上升，令欧洲央行确信升息时机已到。欧洲央行总裁特里谢3月初曾表示，欧洲央行可能最早于4月升息；至本周一特里谢亦明确表示，尽管日本遭遇地震、海啸和核危机，欧洲央行的态度仍没有改变。欧洲央行其它官员的措辞更加强硬，卢森堡央行总裁穆尔许用"非常高的警惕性"来形容央行的立场，而意大利央行总裁德拉吉表示，决策者已准备采用"坚定和及时的方式"。
美元周一承压，触及15个月低位75.34；美元已见处于连接2008、2009及2010年低位的趋势线支撑位下方，并且逼近2009年低位的74.170。美元疲弱部分归咎于美联储在未来相当长时间里将维持超宽松政策的预期，因为这样一来，以美元作为利差交易融资货币的做法就变得很安全。欧元兑美元则连续第三日录得涨幅，最高触及1.4240，为去年11月以来高位。图表走势所见，目前欧元较近支撑在1.41水平，而界定能否持续走强则要注目于欧元能否持稳在10天平均线及上升通道底部之上，目前10天线处于1.4010，上升趋向线则位于1.3910；还有一个重要位置在25天平均线，目前位于1.3875。鉴于RSI及STC亦已见持稳，本周早段欧元应可望维持上行，上方阻力首看去年11月高位1.4281；而由08年7月高位延伸之下降趋向线则构造一个重要阻力于1.4380水平，进一步则会指向1.35关口。
相关要闻：
‧欧洲央行(ECB)执委汤普古格罗(Gertrude Tumpel-Gugerell)周一表示，欧洲央行对通胀压力保持高度警惕，并将采取行动加以遏制。汤普古格罗重申欧洲央行有关通胀风险趋于上行的立场，并表示欧元区经济已显露出乐观的迹象。她还指出，货币市场近几个月也进一步复苏，有迹象显示欧元区的银行信任度度提高。她最后称，研究是否需要收紧对系统重要性金融机构的监管以及它们可能对应对危机的成本产生何种影响至关重要。
日圆: 干预威胁促成高位整理
要闻简报：
日圆温和走软，受汇市干预风险拖累
日本地震对经济构成的风险增加--穆迪
预估波幅：
阻力 – 82.10‧83.00‧83.50‧84.00‧84.50
支持 – 80.50‧80.00‧79.00‧78.00‧76.25
关注焦点：
日本2月贸易收支 (周四)、日本3月CPI (周五)
日圆周一小幅走软，投资者担忧多国央行将进一步抛售打压日圆，但市场可能通过将日圆重新推向80日圆来测试当局打压日圆的决心。日本央行，欧洲央行和加拿大央行上周五共计投入约323亿美元干预汇市打压日圆，美联储动用了约10亿美元的资金。周一股市反弹，日本核危机缓和，风险意愿正面，投资者再度受到鼓舞买入风险较高资产，日圆兑其它主要货币也走软，欧元兑日圆上扬0.6%，澳元兑日圆攀升1.3%，加元兑日圆涨0.9%。预期日本货币市场利率将保持在低位以及日本央行遏制日圆升势等，意味着存在支持至少部分以日圆融资的利差交易的条件。
图表走势分析，美元兑日圆上周重返至80.50上方，技术面见回稳倾向，而市场亦预料80-80.85区域可能是美元兑日圆的底部，跌破该区域可能导致各国央行再次干预汇市。RSI及STC均出现明显之触底反弹，但由于向上作见受制于25天平均线82.10，还有月初之83-83.50顶部仍是向上的重要制肘，故短期仍预计为上落动荡之走势发展。较大阻力则会参考200天平均线84水平以至84.50；至于250天平均线85.71则为中期依据阻力。另一方面，向下较近支持在80.50及80水平，进一步支撑则为79及77.80水平，关键支撑则会指向76.25。
相关要闻：
‧美国穆迪投资服务公司(Moody's)表示，日本地震、海啸和核危机对经济构成的风险在过去一周增加，但预计日本经济将在今年下半年恢复成长。穆迪目前预计日本经济将在第二季度经历短暂的衰退，之后迅速复苏。因此，今年GDP仍将成长1%，低于灾难发生前预期的成长1.4%。不过穆迪预计，重建将支持经济在2012年成长2.3%，高于之前预期的1.9%。
‧日本共同社周一引述执政党高官安住淳(Jun Azumi)的讲话称，大规模补充预算案需要在6月前出台，以帮助受到地震及海啸侵袭的日本展开重建工作。
英镑: 持续区间波动
要闻简报：
英镑兑美元触及两周高位1.6328美元
预估波幅：
阻力 – 1.6342‧1.6400‧1.6457‧1.6500
支持 – 1.6185‧1.6090‧1.6000‧1.5900**
关注焦点：
英国2月CPI、RPI， 2月公共部门收支短差(周二)
英国货币政策委员会(MPC)投票结果 (周三)
英国2月零售销售 (周四)
英镑兑美元周一触及两周高位1.6328，使英镑有望测试其逾一年高位，特别是如果英国数据将显示该国居高不下的通胀再次攀升。市场预计，周二公布的英国2月消费者物价指数(CPI)年率将从1月的4.0%上升至4.2%，且较英国央行的目标水准高逾一倍。如果该数据证实和预期一致，将可能增加英国央行升息的可能性，央行可能最快在5月升息。再次高于预期的英国通胀读数将可能是推动英镑升穿1.6344美元的催化剂，该水准是2010年1月以来的最高位，同时，如果周三公布的英国央行会议记录措辞强硬，可能扶助英镑在当日扩大涨幅。许多市场人士预计，英国央行将最快在5月升息。英国央行货币政策委员会(MPC)委员戴尔论调乐观，称英国经济仍在复苏轨道上，同时淡化了广义货币增长疲弱的重要性。短期利率市场现在完全消化了英国在8月左右升息，较本月稍早，升息预期推迟，当时市场消化了英国央行将在6月升息。市场人士亦会关注英国财政大臣奥斯本(George Osborne)周三公布的财政预算。
图表走势，英镑在周一已见返回25天平均线之上，有助缓和月初之弱势；预计目前较近支持亦会以25天平均线为依据，目前处于1.6185，下一级支撑50天平均线1.6090以及1.60水平，关键支持将为100天平均线1.59水平。另一方面，上方则见阻力重重，先为本月高位1.6342及1.64水平，其后重要阻力则在去年1月高位1.6457以至1.65关口。虽然整体走势偏稳，但亦预计本周英镑仅可持续在近月之波动区间内进行整固。
相关要闻：
‧英国央行首席经济学家及英国央行货币政策委员会(MPC)委员戴尔(Spencer Dale)在周一公布的报告称，英国经济仍处于复苏轨道，广义货币增长乏力可能具有误导性。他指出，国内和国际问题将会决定英国经济反弹的强度和持久性。戴尔上月和MPC委员森坦斯(Andrew Sentance)和威尔(Martin Weale)一道，投票赞成英国央行升息以遏制通胀，目前该国通胀率是英国央行控制目标2%的两倍。但三张赞成票数量不足，而其它六名MPC委员投票支持维持利率在0.5%不变。戴尔认为，受金融危机影响，广义货币增长和英国国内生产总值(GDP)之间的关联性已经改变，目前一定水平的经济增长可能对应的是比以往疲弱的货币增幅。英国央行本月稍早公布的数据显示，1月英国M4广义货币供应额萎缩，下降幅度达1983年有记录以来的最快年度水平。
瑞郎: 风险偏好改善压抑瑞郎
预估波幅：
阻力 – 0.9100‧0.9240‧0.9270‧0.9350
支持 – 0.8960‧0.8880‧0.8785
关注焦点：
瑞士2月贸易收支
央行总裁希尔德布兰德就"瑞士央行面临的挑战"为题发表讲话
瑞郎兑美元及欧元周一延续跌势，上周七国集团(G7)及日本央行决定连手干预汇市，阻升日圆，此举提振了金融市场，使得风险偏好出现改善，并压制了瑞郎之避险需求。技术走势而言，预计美元兑瑞郎较近支持在0.8960水平，下一级支撑可看至50周保历加通道底部0.8785。若果以过去两个月构成的双顶之量度幅度看，中期目标有机会指向0.8880。另一方面，向上盘整阻力预估在0.9100及0.9240，进一步阻力料为25天平均线0.9270水平，附近亦见0.9350的关键水准，为前期技术通道之底部，延伸至今则为阻力参考。
澳元: 区间整理
要闻简报：
澳洲2月商品进口180.3亿澳元
预估波幅：
阻力 – 1.0090‧1.0180/1.0200*‧1.0250*‧1.0340
支持 – 1.0000‧0.9890‧0.700
关注焦点：
澳洲央行发表金融稳定评估报告 (周四)
澳元周一连续第三日走强，澳元兑美元重回平价水准上方，上周七国集团(G7)连手干预汇市平复市场后，风险胃纳有所改善。市场认为福岛核危机方面没有消息就是好消息，即使中东动乱推升油价走高，市场仍回归风险操作，这在未来可能对美元不利。澳元周一走高至1.0070，摆脱上周触及的0.9800下方的四个月低点。澳元兑日圆同样大涨，并触及81.83日圆，上周曾触及75.00日圆附近低位。
图表走势所见，澳元兑美元在上周初已见跌破上升楔形之底部，目前澳元三日走升后再度走近底部位置，目前位于1.0090，回归其上则是澳元走稳之迹象，进一步见1.02为阻力，此外去年12月高位1.0253引伸之下降趋向线，至今构成重要阻力区于1.0180水平；若果再而冲破此区，后续目标可至1.0250及1.0340水平。较近支持料为1.00及0.9890水平，关键支撑在0.97水平。
纽元: 维持偏软
预估波幅：
阻力 – 0.7400‧0.7500‧0.7550
支持 – 0.7330‧0.7200‧0.7000
关注焦点：
纽西兰第四季经常帐 (周三)
纽西兰第四季GDP (周四)
纽西兰债务管理局(NZDMO)局长Philip Combes周一称，由于纽西兰上月遭遇强震，预计本财政年度的借债规模将大于预期，不过纽西兰财政实力强劲，发债不太可能发生困难。Philip Combes称，2010/11年度135亿纽元借债计划，已完成约90%，他预计借债规模将在剩下的两个半月超过这个水平。纽西兰政府上周表示，今年核心赤字(OBEGAL)相对国内生产总值(GDP)的比例可能升至8%以上，或高于160亿纽元，12月预估为111亿纽元。纽西兰财长英格利希称，因2月22日基督城6.3强震造成的损失，重回预算盈余的时间目前可能会延后一年至2015/16年度。Combes指出，6月30日结束的本年度政府营运赤字将会大幅升高，但需由借债融资的现金赤字增幅较小，不过在2011/12年度可能变大。
尽管西方多国对利比亚采取了联合军事行动，但周一投资者情绪转好，这亦惠及纽元延续上周之涨势，周一升上0.7360水平。技术走势而言，在周二早盘已见价位突破近月形成之下降趋向线，似乎有着进一步走升倾向，不过，由于在前一周已见0.74这个底部位置失守促成弱势，估计当前亦要再突破此区才可对延伸升势加以确认。上方阻力预计在0.75水平，此为上月中守住之位置，故目前跌破后将成反制阻力，其后则会留意0.7550水平。下方支撑见于250天平均线0.7330，下一级则会达至0.72水平，关键支撑指向0.70关口。
加元: 盘整待变
预估波幅：
阻力 – 1.0000‧1.0180‧1.0250
支持 – 0.9800‧0.9700‧0.9500
关注焦点：
加拿大财长费海提在议会宣布预算案
加拿大2月领先指标、1月零售销售
政治议题将成为本周加拿大新闻热点，政府2011年度预算案定于周三凌晨公布，议会将随之进行辩论。周五议会还可能进行两次政府信任投票。如果加拿大的三个反对党在任何一次投票中都反对政府，那么保守党的少数派政府将不得不解散，面临新的大选，最早可能在5月初进行。
图表走势分析，由于美元上周升穿了过去两周多数时间内锁定的0.97-0.98交易区间，并且一度突破0.9890，此区为延伸自去年11月末高位1.0286的下降趋向线，后市明显稳企此区上方，美元倾向转强，预计可拓展至1.00以至250天平均线1.0180，后续目标可至1.0250。支持位则见于0.9750水平，下一级料在0.97以及0.95水平。
财经要闻
全美不动产协会(NAR)周一公布，美国2月成屋销售年率为488万户，预估为515万户，1月为540万户，前值为536万户。美国2月成屋销售下降9.6%，预估为下降4.0%，1月为增长3.4%，前值为增长2.7%。
美国芝加哥联邦储备银行公布，2月全国活动指数为负0.04，1月修正后为负0.01。
世界银行发布报告称，日本毁灭性的大地震和海啸将会短暂拉低经济增长，但灾后重建启动有望提振疲软的日本经济.报告称，作出准确预测还为时尚早，但日本拥有在1995年神户大地震后经济复苏的经验，表明其有能力应对本月地震、海啸和核危机的三重威胁。
美国军方称未来几日对利比亚打击可能放缓，有人担心禁飞区或无助于事态及早解决。
周一美国原油期货收高逾1%，因联合国授权对利比亚的空袭，以及中东动荡愈发加剧，导致对供应中断的担忧加深。利比亚反对派称，目标是夺取的黎波里，并赶走卡扎菲。交易商开始为一周石油库存报告做准备.路透调查预估，上周美国国内馏分油库存下滑150万桶，而汽油库存下滑190万桶。该调查还显示，原油库存料增长200万桶，且炼厂利用率料提高2个百分点。NYMEX-4月原油期货结算价报每桶102.33美元，上涨1.26美元或1.25%。周一成交清淡，波动区间为101.66至103.35美元。动乱扩散至叙利亚城镇Jassem，而周日人群在Deraa市执政党复兴党(Baath)总部点燃大火。西方国家对利比亚发动第二轮空袭，首都的黎波里官员称，一枚目标卡扎菲的导弹炸毁了卡扎菲住所的一座建筑物。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)