继康师傅涨价之后，四大日化巨头也开始联手涨价。这样的涨价是供求关系决定的？还是人民币超发形成的？显然都不是，这是成本推动的价格上涨，是垄断企业定价的典型案例。

我一直以来担心的就是这个问题。人民币不超发，产能过盛，一样可以出现价格上涨。现在是不是这样的情形？原因就是成本推动。我们必须理解这样一个问题，如果是人民币超发引起的价格上涨，那一定伴随着需求旺盛的问题，这样的价格上涨属于需求拉动型，但我们现在的价格上涨是需求拉动型吗？是老百姓有的是钱，把日化商品价格给买起来了？当然不是。

那成本推动的价格上涨到底是什么原因？还是我一贯的立场，是以美元为首的所有发达经济体货币超发，引发大宗商品价格上涨，从而推高制造业生产成本，而企业为了维系自身的利润，不得不通过终端商品涨价将成本压力向下游传导。这就是今天这一轮涨价的基本原理。

现在看，这一轮“风潮”恐怕已经开始了。未来将是此起彼伏、或明或暗地涨价，防不胜防，管不胜管。还记得2007年食用油涨价吗？当时政府同样命令“不许涨”，但后来不是依然涨起来了，只不过是速度放缓了一些而已。

我们多次强调，只要原油和粮食――这两种最最基本的商品价格上涨，其它所有商品价格上涨只是早晚的事。很多人把一切归罪于垄断定价。不错，日化商品由此特点，保洁、联合利华、立白、纳爱斯――四大巨头占据了中国市场80%的份额，寡头垄断特征十分明显。但家装市场、服装市场是不是同样具备垄断特征？恐怕没有。那为什么它们也要涨价，而且实际已经开始涨价？

企业无奈，成本上升速度过快，产品不涨价就活不下去了。尤其是家装市场，当房地产需求受到抑制，房屋销售量大幅下降之时，家装市场需求实际是下降的，但价格却涨起来了。这一充分事实说明，认为“国内产能过盛会抑制价格上涨”的论断是错误的，持此观点的“专家”根本不理解成本推动型通胀，根本不看“需求”的脸色。就是说，在成本推动下，没有需求，价格一样上涨。

也许家装市场我们不经常使用，感受不充分。那我举一个更典型的例子：餐馆。这个行业的竞争不可谓不充分吧，供给不可谓不过盛吧，但竞争的充分和供给的过盛是不是抑制了餐馆菜价的上涨？当然没有。别急，当许多人感觉去餐厅吃饭太贵的时候，餐馆就会出现大量倒闭，到那时，剩下的餐馆菜价会更贵。

这是无可辩驳的事实。为什么我们经济学家依然认为“供求关系决定价格”？那是因为他们不理解“金融决定价格的时代”，而认知依然停留在“产业资本决定价格的时代”。这是十分危险。

除了石油输出国和美国，全世界其它国家都面临同样的问题。英国央行认为：企业开工不足，失业率居高不下，都会自然地抑制价格上涨。但事实击碎了英国央行的判断，开工不足怎么了？失业率居高不下又怎么了？这些需求不足的因素根本没有挡住CPI上涨的势头。目前英国CPI涨幅已达4.4%，不仅高过其控制目标2倍有余，而且还高于市场4.2%的普遍预期。

这样的价格上涨至少有两大深刻的内含。第一，它意味着美国滥发货币，已经造成全世界为之买单的后果。我们现在面临的价格上涨，以及由此而发生的支出增加，实际是在承担美元滥发的成本。这是美国打劫世界，尤其是打劫发展中国家的重要手段。

第二，它意味着“滞胀”就在眼前。企业需要把前端的生产成本转移的后端，以保障自己的利益。那就有两种结果：其一是传导不出去，那将压缩企业利润，迫使他们减少生产，减少投资。注意，企业减少生产、减少投资必定引发经济衰退，同时因为供给减少，同样也有推高价格的可能，这就是“滞胀”。其二，成本传导出去了，也就是终端消费品价格涨上去了。但终端商品价格的上涨会不会导致消费需求下降？当然会。消费下降是不是同样导致经济衰退？当然是。结果同样是价格上涨，经济衰退。

结论：成本推动型的价格上涨必然导致“滞胀”。现在，滞胀的阴影就在我们眼前了。

此时此刻如果我们进一步收紧货币，后果是什么？第一，从财务端进一步提高企业成本，是成本推动型的价格上涨更加严重。第二，紧缩货币会进一步压制内需，加速、加剧经济之“滞”。这就是欧元区、英国嘴里大叫“通胀”可怕，却在加息问题上拖而不决的根本原因。就更不用说日本了，工厂停工已经使其供给面临巨大的问题，价格飞涨毋庸置疑，但它却大规模投放货币。

我不是说中国应当无度放松货币，而面对企业生产成本大幅上升，我们也绝不能一味紧缩货币。要知道，原材料采购成本上涨，必然引发企业贷款需求增加，如果我们无视这一需求，经济就会严重失速。会使好端端的中国经济陷入“滞胀”陷阱。

总之，日化商品价格上涨不是偶然的，成本推动之下的价格普遍上涨恐怕势不可挡。除非美国立即改变货币政策，否则一切手段都是低效甚至无效的。这是现有国际货币体系之下的必然产物。中国做好准备了吗？