两会期间，证券市场走势比较敏感。我们继续看好三月市场，原因如下：1，短期看，虽然国际油价迭创新高，带来输入性通涨上升，进而家中国内流动性持续紧缩风险，但目前政策掣肘较多，为避免重蹈08年的覆辙，，货币政策仍在观察，短期市场的资金在放松，使未来油价大幅上涨，国内可能通过补贴的方式与海外经济体拼体力，把眼前的问题熬过去。2，长期来看，我们判断，只要我们自己阵脚不乱，每一次国际危机都可能成为中国加速崛起的机会，从东南亚危机，到全球金融风暴，再到本次北非中东危机，概莫如此。因此，目前A股仍处于战略性建仓区。

    从目前股指期货市场的持仓情况看。目前主力合约（成交量最大的合约连续）前20名的净空单与主力合约总持仓比可以在一定程度上作为判断行情的依据，但需要注意，由于股指期货多作为机构套期保值的工具，而且套保持仓多集中在交大型的券商性质的期货公司里。因此在绝大多数时间前2名持仓处在净空持仓区域。从目前的数据看，净空持仓在-10%到-8%区间，也基本上在历史持仓的底部区域，因此后期净多持仓有增加的趋势，而净多持仓的增加一般会带来指数的上涨。

    在从主力合约收盘价的均线波动率来看，我们选择5日均线波动率和13日均线波动率，这是我们在股指期货实际测算过程中认为比较好的两个均线值。一般看，5日均线波动率在+/-1%区间内，13日均线波动率在+/-0.5%区间内。可以发现，在5日均线波动率上升或下降到1%之上后，价格在短期内出现回调或反弹的概率会很大；而在13日均线波动率上升或下降到0.5%之上后，中期回调或反弹的机会很大。但在长期趋势中，波动率分析有局限性。从目前的数据看，5日均线波动率从底部区域回升，13日均线拨动了在正数之上，因此短期下跌的风险较小。