最新私募资讯导读及早盘视点（4.01）
■ 资讯点睛
CPI或再破五 加息预期增强
中国3月制造业采购经理人指数(PMI)数据公布在即，通胀忧虑再次升温，市场预期3月份CPI或将再次破“五”。PMI数据将于4月1日发布，市场普遍预计，3月将扭转连续三个月下滑的势头，出现回升。稍早汇丰发布的数据也显示，中国3月PMI升至52.5%，产出指数大幅回升3.2%至55.1%。研究机构普遍预期，在未来的一两个月内加息利剑将高悬，而4月或是加息的敏感期。
【点评】3月CPI 数据可能再度创出新高，这将是非常可能的加息时点，周末大盘将遭受考验。
创业板谴责标准实施 紧盯高成长超募资金
日前，深圳证券交易所正式发布实施《创业板上市公司公开谴责标准》，明确和规范了创业板上市公司公开谴责的认定标准，进一步健全和完善了纪律处分自律监管执法机制。这份“谴责标准”仅适用于对创业板上市公司实施公开谴责，不包括对创业板上市公司的通报批评以及对股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员等其他主体的纪律处分。下一步深交所将适时向社会公布主板和中小板上市公司公开谴责标准。
【点评】 “谴责标准”针对创业板上市公司的特点进行了制度创新和构建，突出从严监管的原则，有利于去除创业板泡沫。
稀有金属继续总量控制 三矿产勘探开采暂不放开
昨天，国土部公布了《关于下达2011年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》，对今年钨、锑、稀土三种矿产的开采总量进行了规定，开采总量指标同比分别上升了8.8%、5%和5.2%；并决定继续暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查开采登记申请直至2012年6月30日，而原定截止日期为今年的6月30日。值得注意的是，今年的计划指标较去年有所增加，但与去年的实际产量相比则明显更少。
【点评】业内表示，指标反映出政府对于稀有金属持续保护和限制的思路，稀有金属成近期热点，继续利好该板块。考虑到部分稀土股炒作充分，上市公司中重点推荐辰州矿业（002155）和厦门钨业（600459）。
新增方案无一提“降” 房价调控目标应听取民意
3月31日是各地房价调控目标出台期限的最后一天，重庆、长春、南宁等城市赶“末班车”公布目标，但方案中仍无一出现“降”字。截至昨日，共有60余个城市出台房价调控目标，仅有北京一地给出了“稳中有降”的说法，其他城市多数要求新建住房价格涨幅低于GDP和人均收入增长。对此，住建部已于日前发出通知，要求各地听取民意，对已公布的房价目标酌情调整。
【点评】调控房价目标成涨价目标，地方政府只有涨价意愿无降价动力，利好地产板块。
招商银行2010年净利润257.69亿 同比增41.32%
招商银行3月31晚发布2010年年报。公司2010年实现营业净收入717.56亿元，同比增长38.21%；归属于上市公司股东净利润257.69亿元，同比增长41.32%；基本每股收益1.23元，同比增长29.47%。公司拟每10股分配现金红利2.90元(含税)。
【点评】银行板块利润普增，是近期支撑行情上涨的主力，有利于大盘进一步反弹。
水利部力捧高效节水灌溉 亿亩新增工程全面启动
记者31日从水利部获悉，水利部部长陈雷在日前召开的国农村水利工作会议上明确：要确保5年内新增节水灌溉工程面积1.5亿亩，其中新增高效节水灌溉面积1亿亩，5年内力争使高效节水灌溉面积达到2.7亿亩，到2020年，达到7.6亿亩。
【点评】高效节水灌溉发展空间巨大，A股上市公司当中，新疆天业和大禹节水业务范围均包括节水灌溉。
发改委核准十大风电项目 并网仍是难题
10个大型项目“一口气”获批，我国如火如荼的风电事业继续阔步跃进，“并网难”的瓶颈亟待打破。发改委31日宣布，通辽开鲁百万千瓦级风电基地、深圳能源义等10个大型风电项目已通过核准。工信部专家指出，目前，我国风电装机累计并网3107万千瓦，仍然有26%—30%的风电没有并网，远高于世界风电10%不能并网的平均数字。
【点评】十大风电项目获批意味着我国风电发展仍处高速轨道，预计未来数年内，风电市场还将快速增长。但是，“国内风电行业仍面临核心技术缺失及并网等两大瓶颈”。
山西出台十二五医药产业蓝图
山西省日前出台“十二五”医药产业发展蓝图指出将大力实施大集团战略，力争使医药产业成为新的支柱产业。到“十二五”末，山西将培育形成3家销售收入超50亿元的医药集团，15家销售收入超10亿元的医药企业，全省医药经济总量翻两番，医药工业总产值达350亿元。
【点评】 “十二五”期间，山西将继续大集团战略，支持大型医药集团产业转移，利好亚宝药业等上市公司。
国防费适度合理增长 军费开销细账再增透明度
国务院新闻办公室昨日发表的《2010年中国的国防》白皮书指出，近年来，中国年度国防费占国内生产总值的比重相对稳定，占国家财政支出的比重略有下降。新白皮书公布了2010年军费较为详细的构成情况，用数字和事实说明中国国防费总体增长但增幅下降的原因，回应了海外对中国国防费“不透明”的质疑。
【点评】随着国家经济社会发展，中国国防费保持适度合理增长，利好军工板块。
1季度累计解禁7299亿 4月迎年内第2大解禁洪峰
今年一季度限售股解禁总量为577亿股，总市值达到7299亿元，与去年同期相比分别增加51%和减少12%；而与去年四季度相较，环比分别大幅回落85%和81%。二季度的4月份是今年除了8月以外两市限售股解禁的第二大洪峰，合计有104家公司的限售股获得流通权，总股数达到了244亿股，环比增幅31.79%，平均每家解禁股数为2.3亿股；总市值也达到了3130亿元，环比增加38.19%。
【点评】4月份限售股解禁市值最大者是金钼股份，套现压力存在不确定性。该公司解禁股数的市值占到全月所有解禁股的21.33%，呈现压力分散的现象。。
渐有抄底资金介入小盘股
小盘股渐有资金净流入。只是持续大举流入的迹象并不是很明显，因此，指数难有迅速回稳的能量，个股方面的资金流向仍显示资金减持是主流，昨日两市有近700 只呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股只有60家，但资金净流出超千万的个股有292家。
【点评】短线来看，个股行情的活跃度不宜过分乐观期待。
中投证券：二季度持续看好小金属板块的走势
中投证券发布报告表示，小金属依然是持续更看好的品种，优势资源品种的历史价格高点将成为未来的底部。依然更看好具有中国资源优势的稀土（尤其是稀缺性更大的南方稀土）、钨、锗、锑等，这些资源的整合才刚刚开始，资源分布与供应高度集中、供应控制力度加强、下游需求超预期因素众多，这些小金属价格的历史高点将是未来的底部。
【点评】上市公司中，强烈推荐趋势明显好转、提价因素刺激的宝钛股份（600456）；业绩增长确定，高端领域和新能源领域盈利能力提升、且有望受益福建稀土整合的厦门钨业（600549）；最早进入广东稀土领域的央企、下游稀土冶炼项目取得重大进展、有望以下游冶炼为契机进入上游资源领域的中色股份（000758）；以及锗行业龙头、产业链非常完善、13N高纯锗有望在下半年取得重大突破的云南锗业（002428）。
美股连涨三季 道指Q1季上涨6.4%
周四美股收盘涨跌不一，但整个第一季度内美股大幅攀升，至此美股已经连续第三个季度收高。第一季度内，道指上涨6.4%，纳指上涨4.8%，标普500指数收高5.4%。道琼斯工业平均指数下跌30.88点，收于12,319.73点，跌幅0.25%；纳斯达克综合指数上涨4.28点，收于2,781.07点，涨幅0.15%；标准普尔500指数下跌2.43点，收于1,325.83点，跌幅0.18%。
【点评】道指赢得了1999年以来表现最好的第一季度，有利于带动A股进一步反弹。
纽约金价收于1439.9美元 创收盘价历史新高
由于利比亚局势恶化，欧债危机重新浮出水面刺激市场避险需求激增，纽约商品交易所黄金期货价格31日创下收盘价历史新高。当天，市场交投最活跃的6月合约每盎司大涨15美元，收于每盎司1439.9美元的收盘价历史新高，涨幅为1.1%。当天，5月份交货的白银期货价格每盎司大涨37.7美分，收于37.888美元，涨幅为1.1%。7月份交货的白金期货价格每盎司上涨9.1美元，收于1783.2美元，涨幅为0.5%。
【点评】油价大涨意味着通胀压力的增加，从而提振了黄金作为对冲通胀风险工具的吸引力，利好黄金股。
NYMEX原油期货报收于106.72美元 创两年半新高
受美元走软和利比亚局势影响，NYMEX原油期货31日收盘创两年半新高，至每桶106.72美元，汽油和取暖油期货也飙升至两年多高点。纽约商交所五月轻质低硫原油期货结算价涨2.45美元，至每桶106.72美元，涨幅2.4%，创下2008年9月份以来该合约的最高结算价水平。ICE布伦特原油期货涨2.23美元，至每桶117.36美元，涨幅1.9%，创下2008年8月份以来的最高结算价水平。
【点评】纽约商交所原油期货2011年以来已累计上涨16.7%，利好石油煤炭等能源股。
市场将以震荡为主 可从五个方向来把握投资机会
近期A股市场呈现出小幅回落的态势，策略分析师认为，经济走向和通胀问题是影响行情的主要因素。从经济内生增长动力、政府政策可信度等角度来看，未来经济软着陆的可能性较大。而3-4月CPI数据仍可能上行，因此短期内将出现总需求略有放缓、通胀仍上升的局面，但未来通胀高位回落预示着较好的长期机会。基于此，预计市场会维持震荡格局，短期内可能因日本核危机缓解而反弹，但上行空间有限，此后受通胀和增长等因素影响面临调整压力、但调整幅度也有限，预计上证综指波动区间在3000-2800点。就投资而言，可从五个方向入手，一，相对看好水泥、家电、部分供给端紧缺的化工；二，金融、房地产估值较为安全，有望获得超额收益；三，新兴产业中，看好太阳能、军工；油服、煤机、煤化工设备等估值较有吸引力的装备制造行业；四，消费股中，继续看好估值较低的一线白酒等；最后，主题投资在近期可能较为活跃。
东方证券：军工行业投资策略分析
东方证券发布报告表示，2011年我国国防预算同比增长13%，远超去年7%的同期数字，6000亿元投入为国防力量发展提供经济基础。未来5-10年内，以预警机、大运、大型水面战斗舰艇、高分辨率对地、全球卫星导航、军用数据链为代表的一批重点装备将进入加速发展阶段，为整个军事工业带来1万亿以上的投入和新增订单，并从整体上提升我国军事工业的综合竞争力。2010年底的国发37号文指明了我国军事工业军民结合、寓军于民，坚决推进市场化改革的发展方向，年初至今，北化股份、辽通化工、中航动控、中国船舶、中国重工等相继启动了资本运作。“十二五”期间，八万亿体量的国防工业总体上将依托资本市场进行市场化改革。考虑我国军事工业广阔的发展前景，建议关注：中航重机（600765）、中航精机（002013）、中国船舶（600150）、中国重工（601989）、航空动力（600893）等相关收益企业。
■ 早盘视点
周四A股继续回调，无视港股开盘即大涨的外围形势，也无视工行、农行公布优质年报的内部环境。其主要的原因是我们上周就已分析提示的：本月末银行将缴纳准备金，还存在季末考核的压力，同时央行于公开市场仍在继续扩大资金回笼的规模，本月底的市场可能会出现类似去年12月底和春节前夕的资金慌。而周四正是月末和季末的最后一个工作日，市场自然会有资金压力。同时，受这个资金压力影响的主要是机构资金，所以，周四行情中大盘蓝筹股也涨不动了，且还小有回调，行情整体自然是受压回落。我们本周分析提示，传统行业公司业绩普遍超预期，新上市公司与新兴产业公司盈利普遍低于预期，正在促使市场主流投资策略阶段性地回归传统。因此，目前投资策略上不论选择激进，还是选择防御，重点都是以基本面为依托的白马股。今日消息面上，CPI或再破五加息预期增强，市场将受考验。股指连续调整后周五有望企稳技术性反弹，但短线弱势难扭仍以观望为主。
■ 私募调研
私募人士透露，江西长运（600561）是中国公路客运第一股，目前拥有各种营运客车3000辆以上，经营线路1000条以上，跨省已北上安徽黄山和马鞍山，在江西省内则占据了一半以上城市客运市场,对应目前股价市盈率仅15倍，值得买进。
私募人士透露，大庆华科（000985）作为中石油旗下仅有的三家A股公司，其资产整合重组一直是市场机构所看好的，去年四季度，基金机构、私募、大户等纷纷介入，目前该股所处价格与机构介入成本相差不大,急跌将带来急反弹。
私募人士透露，受益于消费电子产品如手机平板电脑的持续升温，全球芯片封装测试行业预计在未来4年有14%以上复合增长率，同时一些企业不堪对芯片封装的固定资产与研发投入重负，将逐步把封装订单转移给独立封装测试公司，投资者可以关注通富微电（002156）。
私募人士透露，在日本核电事故之后，国家电源投资更多向水电以及清洁火电倾斜。这将有助于煤电联动的重启，而目前火电亏损较为严重的区域有山东、山西、河北、河南等省份，如果煤电联动成行，预计电价上调可能超预期，因此,地区火电装机容量占比高、业绩弹性好的华电国际（600027）是最收益的公司。
私募人士透露，随着住房、服务业价格的大幅上涨，白电日用消费品的特性越来越明显，而周期性特征也越来越弱。在目前估值水平较低的背景下，白电行业竞争稳定，品牌集中度高，成本转嫁能力强，“白电是高CPI时期资产配置非常好的选择”，该私募人士坦言。
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