上海证券报15日报道,中国央行14日发布的数据显示,在2月份短暂回落后,3月份外汇占款数据一举反弹,高达4,079亿元人民币,环比上涨90%。同时,广义货币(M2)增速也较2月份略有反弹。这一系列的数据表明,目前市场的流动性明显过剩,央行回收任务依然艰巨。市场普遍预计,今年上半年准备金率仍有一两次上调空间,最近的一次时间窗口可能在4-5月份公开市场到期资金量较大的时候。
对此,财华社田维政在3月末曾撰文指出,3月末央行加大在公开市场的资金回笼力度或是与当月外汇占款大幅增加有关。从央行的政策选项来看,加大在公开市场的资金回笼幅度依然是第一选项,当前存款准备金率已经偏高,不宜继续上调。从14日公布的一季度社会融资总量来看,人民币贷款占社会融资规模的53.5%,同比低4.1个百分点,银行贷款在社会融资总量中的比例下降, 上调存款准备金率的效果是大打折扣的。
银行贷款占比下降,准备金率政策效果大打折扣
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