纵横汇海2011年4月15日

评论
13 views


纵横汇海2011年4月15日
 
 
 
关注焦点：
芝加哥联储总裁埃文斯就货币政策和经济现状讲话
美国堪萨斯联储总裁洪尼格发表讲话
20国集团(G20)财长和央行行长会议
美国银行第一季财报

美国3月CPI与实质所得
美国纽约联邦储备银行4月制造业指数
美国2月资本凈流入
美国3月工业生产与产能利用率
汤森路透/密西根大学美国4月消费者信心指数初值
 
今日重要经济数据公布：
16：00 意大利2月对欧盟国家贸易收支‧前值7.86亿赤字
16：00 意大利2月对全球贸易收支‧前值65.5亿赤字
17：00 欧元区2月贸易收支‧前值148亿赤字
17：00 欧元区3月HICP终值月率‧预测+1.3%‧前值+0.4%
17：00 欧元区3月HICP终值年率‧预测+2.6%‧前值+2.6%
17：00 欧元区3月扣除食品及能源HICP终值月率‧预测+1.0%‧前值+0.3%
17：00 欧元区3月扣除食品及能源HICP终值年率‧预测+1.1%‧前值+1.1%
17：00 欧元区3月扣除烟草HICP终值月率‧前值+0.4%
17：00 欧元区3月扣除烟草HICP终值年率‧前值+2.4%
17：00 意大利3月CPI终值月率‧预测+0.4%‧前值+0.4%
17：00 意大利3月CPI终值年率‧预测+2.5%‧前值+2.5%
17：00 意大利3月HCIP终值月率‧预测+2.0%‧前值+2.0%
17：00 意大利3月HCIP终值年率‧预测+2.6%‧前值+2.6%
20：30 美国3月消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.5%‧前值+0.5%
20：30 美国3月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+2.6%‧前值+2.1%
20：30 美国3月核心CPI月率‧预测+0.2%‧前值+0.2%
20：30 美国3月核心CPI年率‧预测+1.2%‧前值+1.1%
20：30 美国3月实质所得‧前值-0.5%
20：30 美国纽约联邦储备银行4月制造业指数‧预测16.90‧前值17.5
21：00 美国2月资本凈流入‧前值325亿
21：00 美国2月外资净买入美国公债‧前值465亿
21：15 美国3月产能利用率‧预测77.3%‧前值77.0%
21：15 美国3月工业生产‧预测+0.5%‧前值+0.0%
21：55 路透/密西根大学4月美国消费者信心指数‧预测68.5‧前值67.5
21：55 路透/密西根大学4月美国现况指数‧预测82.0‧前值82.5
21：55 路透/密西根大学4月美国预期指数‧预测58.5‧前值57.9
 
 
昨日市场总结
美国3月核心PPI较上月升0.3%，I较上年同期升1.9%
美国3月PPI较前月升0.7%，归因于能源价格上涨
美国一周初请失业金人数增加2.7万人，至40万人关口之上

柯薛拉柯塔：无太多通胀压力迹象
杜克：FED不应对每次价格剧烈波动都作出回应
塔鲁洛：未见到油价上涨的扩散效应
对通胀持强硬立场的普洛瑟预期未来政策将转变

美元指数触及16个月低位，美元兑瑞郎触及纪录低位
 
上交易日港金息率：高息10元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1457.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1465.75
上交易日伦敦白银定盘价：40.67
 
 
今日概论
 
美国3月核心生产者物价指数(PPI)较上月升速略微加快，较上年同期的升幅创2009年8月以来最高。美国劳工部表示，3月扣除食品和能源成本的核心PPI较上月升0.3%，2月为较上月升0.2%。对全球经济通胀升高的担忧及初请失业金人数意外增加，协助推低美国股市。轻型卡车价格上涨0.7%，为7月以来最大增幅，且占了核心PPI增幅的三分之一。轿车价格扬升0.9%，为2009年6月以来最大增幅。美国3月核心PPI较上年同期升1.9%，为2009年8月以来最大升幅，2月升幅为1.8%。美国3月PPI较上年同期成长5.8%，为一年来最大增幅.较上月的增幅则放缓至0.7%，低于分析师预期的1.0%。3月汽油价格较上年同期跳涨31.2%，反映了全球经济复苏且中东和北非动荡疑虑。尽管汽车价格上涨加重通胀压力，美国联邦储备理事会(FED)预测这最终将是短暂情况.美联储官员表示，必要时会采取行动，以确保通胀心理不会生根。尽管物价压力显示有升高迹象，但数个美国经济数据显示近来呈现疲弱。路透对全球分析师所做的调查显示，美国第一季经济料将成长2.5%，较之前一个月调查所得的成长3.5%锐减。至2011年全年，成长率料为2.9%，也低于前次预测的3.1%。美联储周三在褐皮书表示，企业报告称大宗商品上涨正在推升价格。但生产商仍努力不要把较高的成本转嫁给消费者，因为劳动市场依旧疲弱且薪资成长迟滞。劳工部公布的第二份报告显示，一周初请失业金人数经季节调整后增加2.7万人至41.2万，远高于分析师预期的降至38万人。分析师指出，初请失业金人数通常在季度末会增加。初请失业金人数四周均值增加5，500人至39.575万人。初请失业金人数的升势打断了四周来令其保持在40万人水准下方的下降趋势。该水准通常伴随着稳定的就业成长。尽管上周初请失业金人数四周均值增加，但仍连续第七周低于40万人关口。3月能源价格上涨2.6%，为PPI增幅"贡献"近90%的增幅。能源价格2月上升3.3%。汽油价格上涨5.7%，2月为上扬3.7%.食品价格下滑0.2%，为8月来首度下跌。

多位美国联邦储备理事会(FED，美联储)高官周四表示，近期油价上涨并非整体物价走高的前奏曲，而这看来似乎是FED内部的主流看法。上述明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔与FED理事杜克的评论，与主席贝南克近期的谈话相呼应，令人益发预期FED将会维持在6月底前完成6000亿美元买进公债计划不变，且不会在近期改变其超宽松货币政策。同为FED理事的塔鲁洛亦站在同一阵线，称能源及商品价格所带动的整体通胀走高未有传递至基础通胀的迹象。塔鲁洛在华盛顿参加一小组讨论，他在响应问题时表示，商品价格从来都是以波动著称。尽管费城联邦储备银行总裁普洛瑟被视为对通胀采取强硬立场，但他认为通胀没有窜升的立即危险。不过曾经对公债买进计划提出质疑的普洛瑟指出，不保证能源价格上涨不会扩散至整体通胀，特别是FED货币政策正马力全开。他表示，有鉴于经济稳健复苏，FED必须开始考虑何时着手退出前所未有的支撑经济政策。普洛瑟的看法意味着退出策略的时点将会是FED下次4月26-27日会议的讨论议题之一。柯薛拉柯塔在蒙大拿州Helena向地方商界领袖表示，FED终将会出售资产并调高利率以阻止通胀，但"当前并没有太多通涨压力蓄积的迹象"。近期能源成本上涨已然引发部分分析师及消费者对于通胀的疑虑.。柯薛拉柯塔表示，以史为鉴，油价对于通胀仅会带来"短暂效应"，杜克则称未来数月物价可能走稳。杜克在参加一场会议后响应问题时表示，若每次价格剧烈波动，货币政策都要作出响应，则可能无济于事。中期的通胀率是关键。包括普洛瑟在内的一些联储官员曾表示，可能需要在年底前升息。不过美国联邦公开市场委员会(FOMC)的核心人物似乎并非如此确定。美国3月批发物价较上年同期升5.8%，为一年来最大升幅。不过消费者物价指数(CPI)，尤其是扣除食品和能源的核心CPI则依旧低迷，因薪资大体上仍停滞不前。杜克、柯薛拉柯塔、普洛瑟和塔鲁洛均具有FOMC的投票权。柯薛拉柯塔称，美联储计划在恰当的时间要出售逾2万亿美元美国公债以及抵押贷款债券。他表示，美联储最终需升息，否则有助燃通胀之虞。他并没有表明出售资产和升息的时间以及次序，但其就低通胀率的评论暗示他并不认为马上要采取这些措施。
 
 
伦敦黄金
 
南非2月黄金产量较上年同期降低2.3%，但总体矿产量增长2.8%--统计局数据

现货金周五早盘触及1479美元的纪录高位，美元指数跌至2008年8月以来最低水准74.617。美元疲弱、通胀忧虑以及希腊债务隐忧再现等因素共同推涨黄金。

图表走势分析，随着指数在超买区掉头，尚见潜伏着回调压力；而相对强弱指标已见跌至60水准下方，一定程度反映了近日自高位回落的现象。4天平均线本周处横盘状态，并且已走近9天平均线，4天及9天平均线目前分别处于1464及1462美元，若后市见金价进一步扩大跌幅，则将促成短期利淡交叉。从价位上看，1462之9天平均线失守将是回落的初步讯号，重要的则在自二月初延伸之上升趋向线1432水平，若后市回破此区将确立当前走势出现扭转，扩大回吐幅度可至1412及1392水平，为自1月底起始涨幅之38.2%及50%回檔位。上方阻力预计为1485及1492美元，较大阻力料为1492美元，中期目标将以1500关口作参考，另外，自一月筑成之上升通道，其顶部见于1508美元亦为一大阻力依据。

SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月31日- 减持0.60660吨至1,211.22894吨
4月5日- 增持1.51643吨至1,212.74537吨
4月6日- 减持7.27883吨至1,205.46654吨
4月8日- 增持11.74267吨至1,217.20921吨
4月12日- 减持0.90979吨至1,216.29942吨
4月13日- 减持3.33587吨至1,212.96355吨
 
伦敦黄金4月15日
预测早段波幅：1467 - 1485
阻力位：1492 - 1503
支持位：1461 - 1453
 
 
伦敦白银
 
全球最大白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust称，其4月14日止的白银持仓量升至10974.26吨，4月13日止持仓量为10969.71吨。4月8日曾触及纪录高点11242.89吨。

现货银周五早盘触及31年高位42.41美元，追随现货金的涨势。技术走势而言，预计上阻为43及43.50美元，关键预计为44美元。此外，从1月28日低位26.35至3月7日高位36.72的运行波段，其进一步向上的161.8%黄金分割位在43.13美元，200％黄金分割位在47.09美元。然而，由于随机指数于超买区有回落迹象，在未有显著回调之情况下，超买压力依然严重，故此应留意若下方重要支撑失守，将随时会扭转近两个多月之升势。下方较近支撑在41.60及41.10美元，关键预计在9天平均线40.47美元，上月白银之上行走势明显见此线为承托，若此区失守将见调整扩大之需要，下一级重要支撑为39.60及39.00美元，进而关键见于25天平均线37.90美元。

iShares Silver Trust白银持有量：
3月24日- 增持179.13吨至11139.52吨
4月4日- 增持22.93吨至11162.45吨
4月7日- 增持30.35吨至11192.80吨
4月8日- 增持50.09吨至11242.89吨 (纪录高位)
4月12日- 减持30.36吨至11212.53吨
4月13日- 减持242.82吨至10969.71吨
4月14日- 增持4.55吨至10974.26吨
 
伦敦白银4月15日
预测早段波幅：41.60 - 43.00
阻力位：43.50 - 44.00
支持位：41.10 - 40.50
 
 
欧元: 酝酿触顶回调
 
要闻简报：
市场揣测希腊和爱尔兰等欧元区国家或被迫进行债务重组
欧洲金融系统中正在持续的动荡令市场人气受压

建议策略：
1.4500沽出，1.4280目标，1.4560止损

预估波幅：
阻力- 1.4500/20 - 1.4625 - 1.4750 - 1.4840 - 1.5000
支持- 1.4380 - 1.4250 - 1.4190*

关注焦点：
ECB管理委员会委员欧菲尼德斯发表讲话
ECB管理委员会委员韦伯和德国财政部长朔伊布勒发表讲话
欧元区2月贸易收支和3月消费者物价调和指数(HICP)
意大利3月消费者物价指数(CPI)终值

希腊借贷成本于周四飙升至新高，欧元区其它财政薄弱的国家压力上升，因德国首次提出希腊可能需要重组其庞大的债务。欧洲决策者急忙安抚投资者，表示希腊债务重组不在计划之内，称这样的举措可能给欧洲银行业和欧元区脆弱的经济带来可怕后果。希腊政府也排除了重组的可能，承诺将实现去年接受1100亿欧元救援时，国际货币基金组织(IMF)和欧盟为其设定的财政目标。

欧洲央行决策者周四再度发布有关欧元区通胀风险不断攀升的警告，其中一位官员称欧元区目前的经济状况与2005年升息周期开始时类似。欧洲央行上周升息25个基点。欧洲央行升息预期近几天有所改变。市场在周一消化了欧洲央行在未来12个月内升息140个基点的预期；不过，在过去三个交易日中，这一预期有所改变。目前市场经消化了在未来一年升息四次的预期。欧元短期内可能面临进一步的阻力，因市场人士臆测欧洲央行将在5月将指标利率保持在1.25%。

美元周四全面走软，兑瑞郎触及纪录低位，且只要美国联邦储备理事会(FED)和欧洲央行的政策继续背道而驰，美元可能进一步走低。美国经济数据令美联储6000亿美元购债计划将在6月到期前保持不变的预期完整。美联储新一轮量化宽松政策一直拖累美元走势，因这相当于印钞。相反，欧元仍因欧元区的利率前景而受到支撑，尽管德国财长发表希腊可能需要重组其债务的言论。ICE Futures的美元指数跌至16个月新低74.617。在美国公布上周初请失业金人数高于预期后，美元尤其受到打击。而投资人看来近几周对美联储官员的措辞愈发关注，经济数据的影响相对退居次席。周五的消费者物价指数(CPI)可能打破上述形态，因该数据看来可能会有相对大的意外。欧元兑美元年内累积上扬8.3%，尽管发生了诸如中东动荡和日本地震等对欧元尤其不利的事件。

技术走势而言，欧元兑美元自二月中旬起维持于上行通道内扬升，至今通道顶部位于1.4625，将视为较重要阻力，其后目标则会看至1.4750及1.4840，关键将直指1.50关口。但本周欧元一直在1.4500/20附近区域受阻，要慎防欧元有机会在此区筑起顶部，并诱发潜伏回落的可能。当前较近支持预料在1.4380之10天平均线，另外，由于6自08年7月以来组织之大型下降趋向线已于上周冲破，技术角度看应可望在中期走势仍有颇大的上升空间，目前趋向线位于1.4250水平，换言之，只要未有回返此区下方，欧元强势仍可维持；反之，若见失守，则是重回整固走势。估计下一个关键支撑见于1.4190，一方面为25天平均线，亦为信道底部位置，要维持自2月来之上行趋向，此区不容有失。

相关要闻：
‧欧洲央行管委会委员Marko Kranjec周四表示，欧洲央行政策"仍然十分宽松"，流动性充足，4月升息是为了限制第二轮通胀效应，全年约有三个季度通胀率在2%之上，随后逐渐回落。

‧欧元区一国若出现债务违约，将对该地区整体金融系统造成"严重"影响--ECB魏霖克

‧欧盟经济暨货币事务执委雷恩称不认为希腊债务重组是一个选项。

‧希腊政府发言人周四称，该国没有考虑重组债务，且将遵守与欧盟/国际货币基金组织达成的经济调整计划。

‧法国经济部长拉加尔德称世行和IMF春季会议上未讨论希腊债务重组

‧欧洲央行(ECB)执委会成员史塔克周四称，欧洲央行不能对个别的银行体系或经济体量身定做解决方案，对爱尔兰的紧急流动性援助不能无限期持续下去。

‧爱尔兰财长称欧盟/IMF已经非正式认可该国第一季财政和银行业调整进程

‧爱尔兰央行将该国2011年GDP增长预估由1.0%下调至0.9%，因消费需求下滑

‧惠誉确认对爱尔兰的BBB+评等，评等展望为负面；惠誉确认爱尔兰发行人违约评等为BBB+，且将其从评等负面观察名单中剔除。惠誉称目前判断爱尔兰的银行是否需要额外的资本以稳定银行的资金状况为时尚早。惠誉称爱尔兰的经济看似正接近企稳，且解决银行危机的最新举措可信。

‧中国主权财富基金--中国投资有限公司否认正在研究向西班牙投资90亿美元的报导。周三有消息人士称中国可能向西班牙银行业投资130亿美元。西班牙政府一位消息人士表示，中国有兴趣在西班牙投资，包括目前陷入困境中的该国银行业，不过不能透露有关资金数额的细节。
 
‧德国经济部长布鲁德雷(Rainer Bruederle)周四表示，将2011年国内生产总值(GDP)成长率从此前的2.3%上调至2.6%，仍预计2012年GDP成长1.8%，消费者物价指数增幅预计在2011年为2.4%，2012年为1.9%。

‧爱尔兰国家债务管理机构执行长称主权债收益率太高，该国目前难以回到债市。

‧葡萄牙证实在上周向IMF/欧盟求助后，仍将在4月20日发售短期公债，但规模上限下调。

‧西班牙央行表示批准了13家金融实体的资本重组计划，其中九家可能需要政府资金。

‧希腊1月失业率跳升至15.1%的纪录新高，12月为14.8%--统计部门

‧德国央行预计该国银行业将需额外增加约500亿欧元资本，以达巴塞尔协议III的要求。
 
 
日圆: 风险仓位出脱支撑日圆
 
要闻简报：
日本自民党党魁呼吁菅直人辞职

建议策略：
84.40买入日圆，82.50目标，85.90止损

预估波幅：
阻力- 85.60* - 87.80 - 89.20
支持- 82.40 - 80.00/50 - 79.00 - 77.80

周四公布的路透调查显示，近六成的日本企业受到3月地震和海啸，及此后引发的核危机的负面冲击，灾难使得企业的生产和供应链中断。尽管制造商受到特别沉重的打击，已经出现一些复苏的初步信号，显示影响可能不是长期的，至少对一些公司来说是如此。该路透调查的时间介于3月25日和4月11日之间，与月度路透短观调查的时间相同，这项特别调查受访对象为400家大型企业。尽管日本企业可能受日本北部生产中断、电力短缺和供应困境影响，他们的感受可能好于雷曼兄弟破产时导致的借贷市场停滞。日本估计单是有形的损失可能就超过3000亿美元，使其成为史上损失最惨重的天灾，还造成近2.8万人丧生或失踪，打击全球第三大经济体日本。不过部分企业报告称见到改善迹象。约25%的回复者称其生产或提供服务的能力已恢复至地震前水准，另有54%称其目前恢复到震前逾80%水准。调查中有六个问题，每题皆约有210家企业回复。近70%的回复者称，难以采购材料或零部件是恢复运营面临的唯一最大困难，暗示供应链仍然受阻。从半导体制造商到造船商等全球企业都在努力降低灾难导致供应受阻所产生的影响。丰田汽车和索尼等公司已被迫停产。分析师表示，日本科技公司工厂关闭及生产停止对全球供应链带来重大威胁。不过这种问题似乎不足以令大量企业迁移工厂，改变供货商或调整目标市场，79%的回复者称，他们没有考虑迁移办公室或工厂，或者改变供货商。43%的回复者表示，其订单量和售格已恢复到震前水平的90%。

图表走势分析，随机指数经过一个月之持续上扬后，近日自95水准回落，RSI更已呈回落至50水准下方，美元上周亦见两日在85.60附近止步，均隐含着一定之回吐压力。由去年5月5日高位94.98跌至上月触及的纪录低位76.25，其50%之回档位正为85.60，故若本周美元仍维持此区下方，则有向下调整之倾向。下方较近支持在25天平均线82.40，关键将为80.50及80水平，市场普遍预料美元日圆跌落此区域之下可能促使当局再度入市抛售日圆；预计进一步支撑则会见至79及77.80水平。向上阻力则会留意能否明确突破85.60，破位后将见美元升势有机会大幅延展；扩展至61.8%之回档位将会看至87.80水平，关键阻力则会至89.20水平。

相关要闻：
‧日本政府考虑成立国家支持的核保险企业，以方便福岛第一核电站事故赔偿--日经

‧日财务大臣野田佳彦称日本经济肯定受地震影响，但整体经济和金融体系保持韧性。

‧日本央行总裁白川方明称反对日本央行购买地震重建债券，因这将削弱对日圆的信心。

‧日本灾后短暂的政坛“休战”已被打破，主要反对党--自民党的领袖以菅直人危机处理不力为由，呼吁他引咎辞职。菅直人竭力组建跨党联盟，帮助国家从巨灾中恢复，以通过法案支付大规模的重建项目。但自民党党魁谷垣祯一（Sadakazu Tanigaki）周四向菅直人施压。他上周表示不会与菅直人所在的主要执政党--民主党连手。共同社引述他在新闻发布上的话称：“现在是首相确定去留的时候了。”谷垣祯一的言论反映出自民党党内很多人认为菅直人必须下台，作为可能与民主党组成执政联盟的先决条件，且希望民主党内部对菅直人的批评会愈加强烈。此前民主党显要人物小泽一郎批评过菅直人的危机处理方式。不过分析人士指出，菅直人应该不会轻易请辞，且反对党如利用灾害预算作为政治斗争筹码，可能会遭遇谴责。

‧日本财务副大臣樱井充周四表示，政府或别无选择，只能为第二轮及以后的追加预算发行公债，赈灾和灾后重建将需要大量资金，坚持在第一轮追加预算中不发行新公债的计划，计划在4月编制第一轮追加预算，以在5月初实施。

‧国际货币基金组织(IMF)副总裁筱原尚之表示，鉴于核危机及电力短缺带来高度不确定性，日本经济下滑风险明显，建议进一步下调该国经济成长预期。筱原尚之表示，日圆近期跌势推高进口成本，或伤及经济，但这仅会持续数月，直到生产开始从上月强震中恢复。IMF周一将今年日本经济成长预估下调至1.4%，三个月前的预估为1.6%.但许多民间分析师预期，震灾损失可能更大，有些分析师警告称日本今年或仅仅能免于陷入萎缩。筱原尚之在就任IMF副总裁一职前曾任日本前财务省官员，他称上月地震后投机操作引发日圆大涨，七国集团(G7)联合干预汇市是正确的。此后日圆已大幅走软，市场焦点转向发达经济体货币政策方向分化上。即便其它国家央行退出经济刺激政策，日本央行料将维持其超宽松货币政策。筱原尚之表示，难以预测日圆是否会持续走软，但称"汇率波动最好保持平稳"。他还表示，尽管对上月灾难所致破坏的忧虑萦绕不去，仍认为无需担心日圆、日股及日债出现三重"抛售"的风险。他说，日本应能够发行足够多的债券，在不扰乱市场的情况下筹集到灾后重建所需成本，但一旦经济开始上扬，也可考虑临时增加税收。筱原尚之称，日本央行此前对地震反应快速，且料将采取灵活措施支撑经济，比如在必要时扩大资产购买规模。
 
 
英镑: 酝酿回调压力
 
要闻简报：
周四英镑兑普遍走软的美元上涨

建议策略：
1.6350沽出英镑，1.62目标，1.6430止损

预估波幅：
阻力- 1.6380‧1.6460‧1.6500‧1.6630
支持- 1.6225/35 - 1.6180 - 1.6000 - 1.5940 - 1.5750

关注焦点：
英国央行副总裁塔克发表演说

英国周四没有公布重大经济数据，意味着英镑主要受其它货币走势影响，英镑兑普跌的美元也上涨。英镑兑美元升逾0.5%，至日高1.6383美元，之后回落至1.6340水平，英镑受周四稍早公布的英国消费者信心略有改善支撑。全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)周四公布的调查显示，英国3月消费者信心仅略从前月的纪录低点小幅回升，对仍苦于消费者不愿支出的零售商未带来多少宽慰。

图表走势分析，RSI及STC指标均见较明显之回调迹象，在周二及周三英镑在1.6225/35美元附近寻获支撑，预料下一个支撑位见约1.6180元，与上周突破上行前触及的水平一致。至于1.60关口则为近期区间的底部，倘若见明确失守，将是重蹈回调之迹象，延伸目标将为100天平均线1.5940水平，由于此线为历时两个多月之平台，失守则示意英镑走势转疲，下探目标预料在1.5750，为英镑自去年末升势的61.8%回檔位。另一方面，上方阻力预计在1.6380及趋向线1.6460，下一级目标可见于1.65及200个月平均线1.6630。
 
 
瑞郎: 避险买盘支撑瑞郎升势
 
要闻简报：
瑞士4月ZEW投资者信心指数跳升至正8.8
瑞士央行的温和立场加强了瑞郎的融资货币地位
美元兑瑞郎周四触及历史低位0.8892

预估波幅：
阻力- 0.9110 - 0.9270 - 0.9460
支持- 0.8880 - 0.8690 - 0.8500

德国经济智库ZEW和瑞士信贷周四联合公布，瑞士4月ZEW投资者信心指数上升22.3点至正8.8，3月为负13.5。

瑞郎兑美元周四升至纪录以来最高水平，触及0.8892。然而，瑞士央行的温和立场，可能导致近期瑞郎兑高收益货币的卖压加速涌现。在2008年9月全球金融危机爆发前，日圆及瑞郎均被作为利差交易的融资货币。瑞士央行3月召开季会时决议维持目标利率在0.25%不变，美元兑瑞郎本周跌至纪录低位，但投资人相信瑞士央行不愿升息进而推高瑞郎，惟恐威胁到经济复苏。

图表走势分析，以过去两个月构成的双顶之量度幅度计算，预计美元较近支持在0.8880，下一级可看至50周保历加通道底部0.8690，中期目标有机会指向0.85水平。另一方面，向上较近阻力在25天平均线0.9110，其后则以0.9270的关键水准，为50天平均线位置，进一步阻力依据见于100天平均线0.9460。
 
 
纽元: 纽元相对具抗跌力
 
预估波幅：
阻力- 0.7976 - 0.8000 - 0.8200
支持- 0.7850 - 0.7810 - 0.7570

本周面对摇摆不定的风险偏好，纽元表现出了坚稳的韧性；因利差交易重受追捧，纽元自3月中来录得13%的涨幅。纽元兑澳元、兑欧元和英镑亦录得涨幅，受基督城强震相关的再保险支付资金流入支撑。纽元的升势正值纽西兰经济前景不稳，周四发布的一份调查显示，震后该国制造业活动下滑，勉强处于扩张区域。

纽元兑美元周四维持上涨势头，进一步走近0.80关口，高见0.7956。预料纽元下一级阻力为去年11月高位0.7976以至0.80关口，进而目标将在0.82水平。另一方面，较近支持预计在0.7850及10天平均线0.7810，及后关键见于100天平均线0.7570水平。
 
 
加元: 盘整待变
 
要闻简报：
央行总裁警告称加元飙升威胁到经济增长
加拿大第二季GDP增速料因日本地震而减少0.5个百分点
加央行称出口反弹不大可能持续
加央行称当前通胀温和，预计明年中回到目标值
市场削减对加拿大今年加息力度的押注

预估波幅：
阻力- 0.9660 - 0.9770 - 0.9900
支持- 0.9500 - 0.9400 - 0.9300 - 0.9250

加拿大央行总裁卡尼周三表示，加元走强正在抑制经济成长并使通胀居低。这强化了对该央行5月不会加息的预期。在加央行发布季度货币政策报告后的新闻发布会上，卡尼被问及，加元的大幅升值是否实际上有收紧货币环境之效，从而允许央行推迟加息。卡尼称他们必需作全盘考虑，显然当前最重要的因素之一就是，加拿大经济正在经历且未来也将面临的、由加元持续走强所造成的强劲阻力。他补充称在政策报告中，这点不单单是作为基本预测中的一个因素，它也是加拿大经济增长与通胀前景的一个新增风险。加元兑美元上周触及三年半高位，而这次已是加拿大央行连续第二天表达对加元飙升的担忧。加元走势目前看来是影响未来升息时间和力度的更重要的因素。加拿大央行在本周二维持指标利率1%不变。互换交易显示，加拿大央行公布货币政策报告和卡尼发表评论后，市场削减了从5月到12月期间央行每次利率决定的升息概率。新闻发布会后，加元兑美元亦触及盘内低点0.9656。该央行对截至2013年底的预估，前提是假定在此期间央行将逐步上调利率，而且经济将于2012年中期恢复全部产能。鉴于升息对经济的产生影响可能需要12-18个月，故部分人士猜测，如果想要在2012年中期经济达到完全产能时避免经济过热，加拿大央行就可能希望在当前季度采取措施，但卡尼几乎未提供任何指引。加拿大央行称，目前通胀温和，将于2012年中期回到2%的目标水准，不过短期内食品和能源领域存在物价压力。加拿大央行称，第二季经济增长环比年率料将较上季的4.2%大幅骤降至2%，主要由于日本地震和加元升值冲击到出口业。央行估计，日本的灾害恐令加国第二季经济增长率降低0.5个百分点，主要归因于汽车业供应中断。较1月预期相比，央行下调了今明两年每个季度的经济增长率预估，其预期今年最后两季度的经济扩张步伐将在2.7%。央行称，有初步迹象显示，出口强劲反弹的势头将难以持续，凈出口已对第一季成长构成牵绊。央行指出，包括加元持续升值等造成的竞争挑战，以及某些带动出口回升的因素昙花一现，导致经济增速放缓。

美元兑加元周四小幅下跌，因美国公布的经济数据疲弱，显示美联储可能不得不维持宽松的货币政策以提振经济，美元受压下滑。数据显示，美国生产者物价指数上升，因日本强震的影响开始发酵，另外美国上周初请失业金人数高于预期，引发对就业市场复苏力度的担忧。加拿大制造业数据逊于预期，一度令加元承压；且对欧元区债务忧虑重燃令美元一度兑欧元上涨。

技术走势分析，现阶段预计美元兑加元较近阻力为0.9660，过去三日已见美元在此区正好受制；较大阻力在50天平均线0.9770，另外延伸自去年11月末高位1.0286的下降趋向线至今处于0.99，交迭于100天平均线之上，将视为下一级关键，历时五个月美元兑加元之升幅多次受100天线限制，因此能闯过此区将是转强的重要迹象。估计美元未能回返0.97上方，则仍见持续下行压力，较近支持位见于0.95水平，下一级支撑则将延展至0.94及0.93水平，关键位于0.9250。

相关要闻：
‧加拿大2月制造业销售较前月下滑1.5%，1月下修为增长4.4%。
 
 
财经要闻

美国劳工部周四表示，，美国3月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.7%，预估为上升1.0%，较上年同期上升5.8%，预估为上升6.2%。美国3月核心PPI较上月上涨0.3%，预估为上涨0.2%，较上年同期升1.9%，预估为升1.9%。美国3月核心PPI较上年同期增幅创下2009年8月以来最大。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国4月9日当周初请失业金人数升至万41.2人，预估为38万人，前周修正后为38.5万人，初值为38.2万人。美国4月9日当周初请失业金人数四周均值升至39.575万人，前周修正后为39.025万人，初值为38.95万人。美国4月2日止当周续请失业金人数降至368万人，预估为370万人，前周修正后为373.8万人，前值为372.3万。续请失业金人数为2008年9月以来最低。

美国国会通过一项避免政府关闭的预算协议，但两党均有大量反对声音表明，未来将就削减支出和债务问题展开艰难的斗争。总统奥巴马和国会领导人上周达成的这项妥协性协议规定，在截至9月30日的当前财年减支380亿美元。大约有四分之一的共和党众议员和逾半数的民主党众议员反对此协议，共和党议员认为其减支力度不够，而民主党议员则担心这将损害美国低收入群体。

多位美国联邦储备理事会高官表示，近期油价上涨并非整体物价走高的前奏曲，而这看来似乎是FED内部的主流看法。此明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔与FED理事杜克的评论，与主席贝南克近期的谈话相呼应，令人预期FED将会维持在6月底前完成6000亿美元买进公债计划不变，且不会在近期改变其超宽松货币政策。同为FED理事的塔鲁洛亦站在同一阵线，称能源及商品价格所带动的整体通胀走高未有根深蒂固的迹象。此外被视为对通胀采取强硬立场的费城联邦储备银行总裁普洛瑟亦称认为通胀没有窜升的立即危险。

德国副财长称G20已就扩大IMF特别提款权货币篮子达成一致，加入人民币要有代价。

搜索引擎公司谷歌第一季凈营收增长29%，至65.4亿美元，高于63.2亿美元的分析师预期，但该季度支出骤增54%，令投资者大吃一惊，而投资者本就担心谷歌新任首席执行官(CEO)将把关注重点偏离获利，转而追求营收增长.投资者注意力集中在谷歌支出激增至28.4亿美元，令凈营收跳升29%相形失色，反映出谷歌的大举招聘和全公司薪资增长的影响。分析师现在预计，谷歌联合创始人暨新任CEO佩奇将继续对新产品投资，且范围将积极扩大至社交网络和移动业务等领域.谷歌股价盘后劲挫约5%。

美国参议院常设调查附属委员会指责高盛误导客户，操纵市场，并谴责金融系统充斥着贪婪、监管乏力和利益冲突。这是迄今为止对华尔街在金融危机中所扮角色做出最严厉抨击的政府官方报告。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四收高，受美元走软提振，油价扭转了稍早因高油价可能殃及需求的担忧引发的跌势。美元回吐稍早升势，因政府公布上周初请失业金人数增加。美国原油期货已从105美元上方寻获的支撑位反弹，周四原油期货期权到期。美元在震荡交投中下滑，受疲弱的初请失业金数据以及据称是央行卖盘打压。布兰特原油期货小幅走低，近月5月合约周四到期。NYMEX-5月原油期货结算价为108.11美元，涨1美元，或0.93%，盘中交易区间为105.77-108.55美元。美联储官员周四表示，近期油价大涨不是整体物价上涨的前奏，不会促使美联储升息.市场认为美联储多数官员目前持有这种观点。Sunoco Inc日产33.5万桶的费城炼厂在周三晚发生火灾后关闭了一汽油生产装置，Sunoco称大火很快被扑灭。
 
 
 
 
 
英皇金融集团纵横汇海分析部                          
 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)