错判利率加息点之后

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    央行今晚加息，证明我前几天判断中国不太可能加息的预期是错误的。

 

    今天早上，我们已经关注到节日期间港币受到外来需求压力，港币出现兑美元明显的上升，再次远离港币兑美元7.8的盯死点，实际上，相当长时间内港币都脱离这个盯死点，最近一次超越7.8是上周，但清明假期，这个点很快被打下来，说明资本流入香港市场的速度和反应非常快。这是中国央行加息的外部促进原因之一。

 

    金砖五国（现在加了南非）上周在海南岛的会议显然在货币政策上有过协调，中国央行加息应该与巴西、印度的货币政策方向一致。

 

    外部的环境中，美国-日本货币宽松轴心加上忽悠市场的英镑和被他们保护的德国，形成目前世界经济和金融市场的一个极点，另一个极点就是新兴国家的金砖五国，两大极点的分歧在恶化。现在的舆论看法是全球通胀正在由亚洲和新兴国家向发达国家过渡，欧元经济区比美元经济区先加息，美联储面临加息压力。但是，发达国家的财经舆论历史和舆论的本质告诉我们：舆论从来不会反映事实真相，否则舆论媒体就不可能生存。

 

    不管如何，今晚中国加息给我们的感觉是中国已经对发达国家能否经济复苏已经失去了兴趣，我们关注到上周中国与法国首脑南京会谈后利比亚和美国北约的关系的微妙变化。它的含义是中国可能会加强与它认为的值得沟通和合作的国家和地区的经济和政治关系而不理会诸如美国这样的忽悠全球的国家的政策，尽管中国需要发达国家的经济合作；中国可能开始致力于解决自身的系统性问题，而不再重视发达国家发生的政策性事件，由此，我们必须将市场判断的基础作出一些调整，我认为中国开始按照自己理解的而不是发达国家强加的负责任大国的定义来展开自己的经济和政治政策，这是明智和自信的选择。

 

    一个逐渐加强的全球人民币经济圈将成为我们分析市场的一个基础；重新构造中国经济社会体系的过程可能已经开始，在以发展为目标的基础上的社会公平将是中国经济发展和社会发展的一个新的重要考虑点，这对形成中国自主的市场和国际经济新秩序是非常关键的因素；一个强调均衡性的发展体系是中国经济政策的基点也成为市场分析的基点。而这个过程中的难点应该属于技术性的，政府改造为标志的政治改革可能在静悄悄地同步进行中，这些基点可能对分析市场趋势是非常重要的。

 

    如何从国家资本主义过渡到私人资本主义应该是一种西方思维，对中国这可能是一个不需要选择的问题，今年政协和人大中国都再次强调了中国不会搞西方式的民主和多党制执政就已经回答了这个问题，事实上，这是一种东方文化和社会结构决定的必然，貌似自由化和私人化的日本其实比中国更专制和更加集权，政府更加漠视民众利益，这是东方社会的一个结，非一代人两代人可以改变。

 

    对外强大的国家资本主义，和对内发展与公平均衡可能更符合中国现在的实际状态；而建立在这种社会体制下的负责任的国际经济体系就注定了会最后融合掉现在的西方主导的全球经济体系，这个融合剂是强大的需求性市场和维护市场秩序所需要的思想和技术，地缘政治和国际信用。

 

    如果上述的推断是我们分析市场的基础，那么，明天的市场会发生什么呢？加息出乎意料，其实从上周的上证曲线看应该有相当的机构主要是社保、基金和一些券商的操作与今天的加息可以成为因果关联，也就是说市场上还是有先知先觉者，市场对今晚的加息有部分的提前操作，尽管如此还不足以构成对利空的提前消化（证监会指出的现在操控市场的力量有相当高的级别的官员，我们的理解是至少达到省部级级别以上，但是这些人最终将被历史或者他们的自身生存的未来所惩罚，我们不关心这些垃圾和人渣的结局）；今晚加息还有一个后继预期，就是央行加息可能预示3月的通胀超出预期，不管这种预期有理无理，预期会压制市场走势；短期我们的判断是明天市场会低开低走概率要大一些，不太可能出现所谓利空出尽走势，毕竟如果通胀真的高于2月，谁敢保证明天晚间或者两天之内央行不会调整准备金率呢？如果明天市场出现拉高，我的操作将是毫不犹豫地逢高出货，好在上周末已经无理由地出了一些货，现在有现金筹码在手心理上也不是很紧张。中期的判断看，我觉得人民币利率的升跌可能会更主要服务于社会公平建设，它的潜台词是中国目前经济不太需要太多的货币流动性，毕竟整个国家的经济结构正在处于一个新的调整时期，社会游资尤其是江浙一线的社会游资过多，金融监管机构如果不能在政策和机制上制住以江浙资金、山西资金为代表的社会游资使其有序进入经济体正常运作而不是现在的超投机运作，中国经济还是存在巨大的流动性系统性错配威胁和潜在金融风险，利率上升周期应该是中期特点，它的政策效果应该追求的是社会公平：楼价必须与收入协调，消除垄断的基础和加速实现垄断利益分配社会和公众化社保化是公平的方向，扩张国民的消费能力的国民均衡性，生活和生存的全部社会资源和机会共享和开放，这样分析的股票市场结果是板块必定分化，趋势是板块之间的调整并伴随大盘指数的均衡是大概率事件，也就是说很多时候大盘指数与你的理财成果不会构成正相关关系。中期的外部影响就不说了，美元需求减少是根本性的、是被金砖五国的合作以及全球人民币经济圈发展所决定的（日本已经被上天淘汰了尽管这个民族很坚强），但是可以用瓦解欧元来弥补美元需求不足和部分抵御全球经济对美元需求的减少速率（从西方汇率体系看，美元指数上涨是可以预期和投机的）。