真金白银2011年5月12日

 

 

 

5月11日

港金息率：高息350港元                                                           伦敦白银定盘价：39.18

伦敦黄金上午定盘价：1524.50                                                  伦敦黄金下午定盘价：1508.00

 

 

 

 

XAU 伦敦黄金

 

要闻简报：

希腊债务忧虑及利比亚动乱提振贵金属价格

石油和谷物价格上涨引发通胀忧虑

 

周三美元回升以及油价急挫，阻截了金价本周的反弹走势。欧元再度被市场抛弃大幅回落，间接推动了美元的上涨，利淡黄金；希腊债务问题缠夹不清，市场避险情绪犹存。中国4月CPI仍然处于高位，数据显示4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。市场对官方推出紧缩政策担忧加剧，亦打击着黄金走势。能源期货出现重挫，拖累商品整体下滑，亦促使金价回挫行情加剧。金价脱离日高1526.30美元，向下最低触及1495.65美元。

 

伦敦黄金走势，之前三日之反弹有助修正了上周之急挫所带来之超卖压力，RSI回返50水准，周三价位虽然曾一度升穿9天平均线，但收盘却未能持稳其上，故技术上仍见金价受压着9天线，目前9天平均线处于1510.50美元，连同周三高位1526.30将作参考为现阶段的重要阻力，可预料若短期未能升穿上述阻力，则将出现后抽回挫之走势。下方较近支持则可留意1494水平，至于关键支撑则在上述之趋向线，目前位处1477美元，此轮调整会否演得更烈将要视乎此区失守与否，其后下试支撑位将会看至50天平均线1464水平。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：

4月19日 –减持0.90973吨至1230.24913吨

4月21日 – 减持0.60647吨至1229.64266吨

5月3日 – 减持5.15438吨至1224.48828吨

5月4日 – 减持4.54794吨至1219.94034吨

5月5日 – 减持11.52122吨至1208.41912吨

5月6日 – 减持3.03185吨至1205.38727吨

5月9日 – 减持3.43295吨至1201.95432吨

5月11日 – 减持0.90951吨至1201.04481吨

 

伦敦黄金 5月12日

预测早段波幅：1494 - 1506

阻力位：1516 - 1526

支持位：1483 - 1474

 

 

XAG伦敦白银

 

*白银周三大跌逾8%

*量子基金共同创办人Jim Rogers计划再买白银

 

伦敦白银价在4月份飙升至30年来高位接近50美元水平，然后又在上周遭受了1980年以来最大单周跌幅，低位触及33.22美元，录得超过30%跌幅。估计在白银价格经历了剧烈波动之后需要有一个修复期才能回归至原有的趋势中，而CME多次调高保证金，加重投机操作的成本。游戏规则改变，终于逼出了长线投资者的卖压，也扭转了投资者的乐观情绪，从而触发银市闪电式的暴跌。市场可能而要适应一段过渡期，前期之连续猛涨势头在短期内应难以重演。至于银价会否出现新一轮下挫，则会视乎美元能否维持此段反扑势头而更上一层楼。本周美元指数于75遇着较顽强阻挠。预计美指下方支撑在25天平均线74.30及74，72.60则仍是重要之支撑平台。而上方阻力见于50天平均线75.20及4月18日高位75.81，后市可突破此区，将见美指有持续上升之动力，下个目标将指向77.40。

 

白银周三大跌逾8%，最低曾跌至35.02美元；能源产品大跌，拖累商品整体下滑，令白银下跌加速。周三低位与上周四的低位亦是触及100天平均线止步，故仍可视作支持参考，目前处于34.69美元。至于周五低位33.22以至33美元关口，则属关键防守区，失陷银价跌势将为伸展。自一月末起延之升幅计算，其61.8%之回档位将可达至35.15美元。另一支持则会见于25个月平均线33.68美元。目前估计处于待变局面，但偏淡气氛浓厚，关注于下方支撑位置守稳与否；至于上行空间预计短期内尚见有限。先见阻力在36.20及37.40，下一级阻力预计在9天平均线38美元。

 

相关要闻：

‧看多大宗商品的投资老手Jim Rogers在一次专访中表示，其计划作空美国公债，同时想买进更多白银。Rogers预计，美国联邦储备理事会(FED)6月底结束政府公债购买计划时，公债价格会下跌，而美元会上扬。Rogers因40年前与亿万富翁投资者索罗斯共同创立了量子基金(Quantum Fund)前身而声名鹊起。然而，Rogers警告，由于调查显示95%的投资者看跌公债，所以他还没有作空公债的一个原因就是看空的人太多了。他表示看淡上周大宗商品市场重挫，现在他发现了一个买入时机，并想买进更多白银。Rogers认为，不管市场走势修正多么激烈，原油和贵金属等越来越稀缺的大宗商品价格将在多年里保持升势。他称目前正处于还有数年荣景的牛市。

 

iShares Silver Trust白银持有量：

4月29日 - 减持31.86吨至11021.34吨

5月3日 - 减持112.28吨至10909.06吨

5月4日 - 减持521.80吨至10387.26吨

5月5日 - 减持118.34吨至10268.92吨

5月6日 - 减持15.17吨至10253.75吨

5月9日 - 增持311.00吨至10564.75吨

5月10日 - 增持21.24吨至10585.99吨

5月11日 - 减持45.51吨至10540.48吨

 

伦敦白银 5月12日

预测早段波幅：34.40 - 36.20

阻力位：37.40 - 38.10

支持位：32.70 - 32.20

 

美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔周三再次发出在年底前加息的呼吁，不过另外两位美国联邦储备理事会(FED)官员的言论则暗示继续支持联储的宽松货币立场。柯薛拉柯塔称，预计今年年底核心通胀率将升至1.5%，虽仍低于美联储2%的非正式目标，但几乎是去年水准的两倍。柯薛拉柯塔今年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权。柯薛拉柯塔称，若这样的预估与现实一致，，则届时美联储将与其稳定物价的职能靠得更近，因此应当结束宽松政策，他并建议将联邦基金利率目标上调50个基点。但是克利夫兰联邦储备银行总裁皮亚纳尔托和亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特称预计通胀将减轻，且表达了对就业市场的担忧，暗示对很快加息不感兴趣。洛克哈特表示，在美联储可能放弃于较长时间维持低

利率水准的承诺前，其需要再多看到几个月的就业增长。在亚特兰大发表讲话时，其称不会对美联储何时应开始撤出刺激措施作出预估，不过进一步放宽政策的门坎很高。路透调查显示分析师已经上调对今年通胀率的预估，但即便如此，大部分受访分析师仍认为美联储将在今年全年维持利率不变。期货交易商也预计美联储今年不会加息，短期美国利率期货合约显示2012年3月加息机率为44%，4月加息机率为63%。皮亚纳尔托和洛克哈特辩称，尽管大宗商品和能源价格上涨在短期推高了美国消费者物价水准，但其影响可能是短暂的。皮亚纳尔托表示，预计经济继续以渐进速度复苏，未来几年经济成长年率稍高于3%.在这样的经济成长率下，失业率在五年左右时间将降至长期可维持水准5.5-6%。皮亚纳尔托和洛克哈特的观点似乎和美联储主席贝南克的观点更接近，而柯薛拉柯塔等一少部分决策者表达过有理由加息。贝南克4月时表示，鉴于劳动力市场情况，美联储不急于紧缩货币政策。与其它更强硬的美联储官员不同，柯薛拉柯塔对加息的呼吁是基于特定的通胀率预估。柯薛拉柯塔表示，若通胀率上涨快于预期，今年达至1.8%，美联储就应加大力度升息，但若通胀率较2010年下降，则需要通过购买资产进一步放宽政策。

 

美国3月出口创纪录高点，美元疲弱和全球需求强劲带来支撑，美国贸易重返全球金融危机爆发前水平。美国3月出口增加4.6%至1727亿美元，刷新2008年7月全球贸易出现大幅下滑前所创下的纪录高点。美国商务部周三在报告中称，3月出口创下17年来最大月度增幅。尽管出口创纪录，但美国3月贸易逆差扩大至482亿美元，为2010年6月以来最大，因油价不断攀升推动进口增加了近5%。出口增加对白宫而言将是个好消息。总统奥巴马曾誓言要在五年内令美国出口翻倍。在中国等快速增长的新兴经济体的推动下，美国制造业强劲增长，拉动经济回升。备受关注的美国对华贸易逆差3月略收窄至181亿美元，因美国对中国的出口增幅要略超过进口。3月美国商品和美国服务出口都创出了最高纪录。美国对加拿大和南美及中美洲的出口也创下纪录，对欧盟出口为2008年7月以来最高。美元贬值有利于美国出口。美元指数自2011年初以来下跌了5.2%，美元兑欧元年内迄今下降了近7%。进口增长4.9%至2208亿美元。平均进口油价触及每桶93.76美元，为2008年9月以来最高水平.4月份原油价格继续上涨，但最近几周回落到了3月初的水平。美国进口创2008年8月以来最高，当时全球金融危机刚刚开始影响贸易。2008年7月美国进口创下纪录之最，为2321亿美元，但在随后六个月锐减。美国原油进口也创下2008年8月以来最高，且原油贸易逆差为2008年10月以来最阔。尽管3月美国对华贸易逆差缩窄，但第一季对华贸易逆差为602亿美元。去年对华贸易逆差创纪录为2730亿美元左右。中国本周公布的数据显示，4月中国贸易顺差为四个月来最大，因全球需求增加助其出口创纪录。中美战略与经济对话本周于华盛顿举行，两国官员对中国汇率政策互相争辩。美国力压人民币加快升值来帮助贸易恢复平衡，但中国称将继续按照自己的步调推进汇率改革。目前为止，几无迹象显示日本3月11日地震影响到日本对美国的出口。 美国劳工部公布的一份报告显示，3月美国职位空缺为两年半来最多，显示劳动市场更为稳健。3月职位空缺增加9.9万至312万个，为2008年9月以来最高。.

 

美元与商品的负相关近日骤升至去年11月初以来最强，当时正值美联储宣布进一步提振流动性的措施。美联储11月宣布第二轮量化宽松(QE2)，已向金融体系注入6000亿美元资金.该措施定于6月到期。由于尚无新一轮购债计划，市场难免联想到美国加息。若美联储认为没必要推出第三轮量化宽松(QE3)，那么利率大概终究会正常化，这将影响到以美元融资买大宗商品的利差交易成本，会减弱持有像大宗商品期货这类资产的意愿。美元与商品研究局指数(CRB)的20日滚动负相关系数目前在70%左右，4月中时仅为10%。去年10月，即QE2出台之前，负相关系数是74%，美元与原油价格的负相关系数是77%。美元与美国原油的负相关系数目前是约73%，4月15日时仅为3%。之前最盛行的交易操作是做空美元、做多宏观题材，至今QE2的结束可能对大宗商品造成重大影响，尤其是石油。

 

今日重要经济数据公布：

13：30 法国4月HICP终值月率‧预测+0.4% ‧前值+0.9%

13：30 法国4月HICP终值年率‧预测+2.2%‧前值+2.2%

14：00 日本4月服务业景气判断指数‧前值27.7

16：30 英国3月工业生产月率‧预测+0.8%  ‧前值-1.2%

16：30 英国3月工业生产年率‧预测+1.1% ‧前值+2.4%

16：30 英国3月制造业产出月率‧预测+0.3% ‧前值+0.0%

16：30 英国3月制造业产出年率‧预测+2.8%‧前值+4.9%

17：00 欧元区3月工业生产月率‧预测+0.3% ‧前值+0.4%

17：00 欧元区3月工业生产年率‧预测+6.2%‧前值+7.3%

20：30 加拿大3月新屋价格‧预测+0.3% ‧前值+0.4%

20：30 美国4月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.6%‧前值+0.7%

20：30 美国4月生产者物价指数(PPI)年率‧预测+6.5% ‧前值+5.8%

20：30 美国4月扣除食品能源的核心PPI月率‧预测+0.2% ‧前值+0.3%

20：30 美国4月扣除食品能源的核心PPI年率‧预测+2.1%‧前值+1.9%

20：30 美国4月零售销售月率‧预测+0.6%‧前值+0.4%

20：30 美国4月扣除汽车的零售销售月率‧预测+0.6%‧前值+0.8%

20：30 美国上周初请失业金人数(5月7日当周)‧预测43万人‧前值47.4万人

20：30 美国上周初请失业金人数四周均值(5月7日当周)‧前值43.125万人

20：30 美国当周续请失业金人数(4月30日当周)‧预测370万人‧前值373.3万人  

22：00 美国3月企业库存‧预测+0.8%‧前值+0.5%

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)