真金白银2011年5月13日

 

 

 

5月12日

港金息率：高息424.20港元                                                      伦敦白银定盘价：32.50

伦敦黄金上午定盘价：1488.25                                                  伦敦黄金下午定盘价：1489.50

 

 

 

 

XAU 伦敦黄金

 

要闻简报：

中国上调存准一度挫击金价，美元回落促金价扳回跌幅 

 

中国再次上调存款准备金，投资者对中国进一步收紧货币政策的预期升温，金价曾一度承压大跌至1478水平，其后随着美元指数大幅回落，金价则见强势反弹，仅可返回1500关口上方。数据显示第二季初美国经济勉力获得动能，4月零售销售创下九个月来最小涨幅，而4月生产者物价指数(PPI)增幅超过预期。尽管周四金价出呈先抑后扬走势，但与美国联邦储备理事会(FED)货币政策相关的不确定性和人们对全球需求的担忧，料令令其上升空间受制。另一方面，美元指数已向着4月18日高位75.81亦步亦趋，破位将见另一阶段性上升，下个目标将指向100天平均线76.83及3月份高位77.38。下方支撑在25天平均线74.32及74，72.60则仍是重要之支撑平台。

 

伦敦黄金走势，本周三高位1526.30将作参考为现阶段的重要阻力，可预料若短期未能升穿上述阻力，则仍会维持下调走势，较近支持则可留意1497及1487水平，至于关键支撑则在起始自1月末之上升趋向线，上周四及周五跌近此区未有下破，而昨日居然又探近此趋向线，但又恰好停步而作出回弹，故当前仍极具参考意义。目前上升趋向线已上延至1479水平，亦即为金价会作更深幅调整或是续告步稳的重要界线。另外，亦要留意9天平均线与25天平均

 

线自3月下旬阔别后又快将重逢，目前分别处于1505.60及1502.50。上次交迭未有做出利淡交叉讯号，9天线稍征触碰25天线已回升向上；而再追溯上一次可明确构建出利淡交叉讯号是在一月中旬，其时金价由约1380跌至1月尾最低1308。故此，金价向下明确跌破关键位置，以至9MA下穿25MA的讯号也出现之时，将可进一步左证金价转势回吐之行情。预计上方阻力1518及1526，延伸上涨目标则会看至1551美元。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：

4月19日 - 减持0.90973吨至1230.24913吨

4月21日 - 减持0.60647吨至1229.64266吨

5月3日 - 减持5.15438吨至1224.48828吨

5月4日 - 减持4.54794吨至1219.94034吨

5月5日 - 减持11.52122吨至1208.41912吨

5月6日 - 减持3.03185吨至1205.38727吨

5月9日 - 减持3.43295吨至1201.95432吨

5月11日 - 减持0.90951吨至1201.04481吨

5月12日 - 减持7.8823吨至1193.16251吨

 

伦敦黄金 5月13日

预测早段波幅：1497 - 1518

阻力位：1528 - 1551

支持位：1487 - 1468

 

 

XAG伦敦白银

 

*上海黄金交易所提高白银的保证金比率    

 

银价周四触及两个月低位32.33，先是上海黄金交易所(SGE)上调白银保证金比率，再而人行上调存准，直接将银价推破周一的33.22美元低位；然而，之后美元回跌，整体商品回升，又将银价快速推回至35水平。预计目前较近支持位在34.20及32.70美元。若果从去年2月低位14.63美元起始之升幅计算，50%及61.8%之回档将分别看至32.22及28.07美元。另一方面，要留意银价尚见受压于9天平均线，未有回破此区，则下试压力依然。目前9天平均线位处36.89。下一级阻力预计在38美元。

 

iShares Silver Trust白银持有量：

4月29日 - 减持31.86吨至11021.34吨

 

5月3日 - 减持112.28吨至10909.06吨

5月4日 - 减持521.80吨至10387.26吨

5月5日 - 减持118.34吨至10268.92吨

5月6日 - 减持15.17吨至10253.75吨

5月9日 - 增持311.00吨至10564.75吨

5月10日 - 增持21.24吨至10585.99吨

5月11日 - 减持45.51吨至10540.48吨

5月12日 - 减持24.27吨至10516.21吨

 

伦敦白银 5月13日

预测早段波幅：34.20 - 35.40

阻力位：36.50 - 38.00

支持位：32.70 - 31.70

 

 

中国人民银行周四晚间宣布，将从5月18日(下周三)起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，从而保持今年以来每月上调一次的惯例，令大型金融机构存款准备金率将达创纪录的21%。法定存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要，而须放在中央银行的存款，提高准备金率意味着金融机构可用来放贷的资金减少。尽管央行出手时机早于预期，但是通胀居高不下，迭加4月外贸大额顺差，令上调存准显得有理有据。中国国家统计局于早间公布，中国4月居民消费价格指数(CPI)再次"破五"，同比涨5.3%，略高于路透调查中值5.2，表明通胀形势依然严峻。中国人民银行发布第一季度货币政策执行报告，重申当前的主要任务是保持物价稳定，并将使用公开市场业务，存款准备金以及利率工具管理通胀，而准备金工具不存在绝对上限。中国今年迄今的宏观调控政策以可以说唯"抗通胀"马首是瞻。央行全面动用上调存准、加息、人民币升值在内政策工具，消除高通胀的货币基础，通胀见顶之前，紧缩政策难言放松。美林研究报告则认为，中国政府显然更倾向于使用存款准备金率以管理上游流动性，虽然这个工具不会直接冲击实体经济并影响物价上涨，但它简单实用，也可以达到遏制通胀压力的政治意图。中国周三公布的4月工业和消费增速双双超预期回落，加之民营企业资金已显紧张，民间借贷利率高企。预计紧缩银根政策在下半年进一步显效之后，对实体经济硬着陆的担忧将更多进入决策层视野。为回笼流动性，央行本周已重启三年期央票发行，公开市场扭转前三周凈投放态势。这令市场对上调准备金率的预期有所降温。不过现在看来，央行并没有按照市场预期出招。据路透统计显示，中国央行公开市场5月央票和正回购到期量合计将达5490亿元，较4月份的8700亿元环比减近四成；截至目前，6月央票及正回购到期量将达到5980元。预计年内加息的空间不大，这主要是考虑到热钱流入和对经济增长的不利影响。

 

周四美国公布数据显示，上周初请失业金人数减少4.4万人至43.4万人，因导致此前一周初请失业金人数激增的一次性因素发生逆转，不过失业金请领人数水平仍显示招聘活动疲软。另外，美国商务部公布，4月零售销售增长0.5%，其中汽油和食品销售强劲增长。分析师此前预计为增长0.6%。3月数值上修为增长0.9%。4月扣除汽油的零售销售小涨0.2%。零售销售增长缓慢，暗示第二季美国经济成长年率或难以达到分析师预估的3%。据美国政府上个月初步估算，第一季国内生产总值(GDP)环比年率为1.8%。虽然零售销售连续第10个月成长，突显消费者能够应付食品和汽油涨价的影响，但美国家庭已开始削减家具和电器等大宗采购支出。4月消费者汽油支出较上年同期高出约80亿美元，4月汽油价格较3月上涨24美分，或6.6%，至每加仑3.85美元。4月能源和食品价格上涨，推高农场、工厂和炼厂成本。疲弱的数据与政府上周五的就业报告相矛盾，该数据显示4月零售业工作岗位大幅增加57100个，为2000年以来最多。此外，美国劳工部周四公布，4月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.8%，高于分析师预估的上升0.6%。3月为上升0.7%。扣除食品和能源的4月核心PPI较上月上涨0.3%，连续第二个月上升，显示通胀压力积聚，获利承压。另一调查显示，面对汽油价格上涨的冲击，美国消费者不得不减少外出购物就餐，甚至减少食品日杂购买以削减家庭支出。据America's Research Group调查显示，约三分之一的受访者称因受到汽油价格上涨冲击，购物不得不减少，约53%的受访者表示减少了像去餐馆吃饭等一些非必需的支出。奥巴马总统敦促企业增加招聘，并称汽油价格高企是经济面临的"阻力"之一。消费支出增长大幅放缓限制了第一季的经济成长，不过3月零售销售数据上修，表明经济成长可能快于政府预估的1.8%。周四公布的另一份报告也支持第一季GDP有上修的可能。该数据显示3月企业销售和库存增长强劲，分别增长2.2%和1%。

 

美国白宫周四宣布，两党就削减美国赤字和提高举债上限协议的谈判取得进展。但是共和党表示，税收仍是主要分歧点。总统奥巴马和副总统拜登分别与共和党和民主党议员举行会谈，商讨削减1.4万亿美元年度赤字的方法。而与此同时，华府面临关键的最后期限。当周一美国用光法定举债授权额度之后，8月2日之前财政部将不得不采取非常规措施来应付开销。而此后，联邦政府则面临着有史以来首次违约的风险。白宫称，共和党参议员与奥巴马会谈时再次表示，需要提高国家举债上限；但对于提高限度的方式没有达成一致意见。美国众议院议长，共和党领袖贝纳(John Boehner)重申，需要用缩减数万亿美元支出，来换取该党对提高14.3万亿美元举债上限的支持。金融市场一直在紧张关注谈判，并预期谈判会至少持续至7月。共和党参议员结束白宫会议后返回国会山，表示尽管与奥巴马的会谈有用，但围绕税收问题仍存很大分歧。共和党参议员Tom Coburn称，并没有达成很多的共识。在被问到什么是主要的分歧时，Coburn表示是税收问题以及如何修复Medicare医保计划。这一成本高昂的老年人医保计划是两党削减赤字计划的核心，但就如何进行改革没有达成协议。奥巴马勾画出减赤和提高举债上限谈判的税收问题纲要：取消针对五家主要石油企业的某些税惠，终止前总统布殊对收入在25万美元以上人群的税惠，以及若减赤措施效果有限，在长期自动提高一些税收。共和党人坚持，税收不在谈论范围之内。不过他们表示，愿意在稍晚的整体税收改革措施中，考虑石油巨头税惠问题。白宫表示，两党需要在谈判中"有所让步"。

 

今日重要经济数据公布：

13：30 法国第一季国内生产总值(GDP)季率初值‧预测+0.6%‧前值+0.4% 

14：00 德国第一季度季调后GDP初值季率‧预测+0.9%‧前值+0.4% 

14：00 德国第一季度季调后GDP初值年率‧预测+4.2%‧前值+4.0% 

14：45 法国第一季经季节调整的就业岗位‧前值+0.2%

15：15 瑞士4月综合生产者物价指数(PPI)月率‧前值+0.4% 

15：15 瑞士4月综合生产者物价指数(PPI)年率‧预测+0.5%‧前值+0.4%

16：00 意大利第一季国内生产总值(GDP)季率初值‧预测+0.3%‧前值+0.1% 

16：00 意大利第一季国内生产总值(GDP)年率初值‧预测+1.3%‧前值+1.5% 

17：00 欧元区第一季国内生产总值(GDP)季率初值‧预测+0.6%‧前值+0.3% 

17：00 欧元区第一季国内生产总值(GDP)年率初值‧预测+2.2%‧前值+2.0%

20：30 美国4月消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.4%‧前值+0.5%

20：30 美国4月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+3.1‧前值+2.7%

20：30 美国4月扣除食品和能源的核心CPI月率‧预测+0.2%‧前值+0.1%

20：30 美国4月扣除食品和能源的核心CPI年率‧预测+1.3%‧前值+1.2%

20：30 美国4月实质所得‧前值-0.5%

21：55 路透/密西根大学美国5月消费者信心指数初值‧预测70.0‧前值69.8

21：55 路透/密西根大学美国5月消费者现况指数初值‧预测82.8‧前值82.5

21：55 路透/密西根大学美国5月消费者预期指数初值‧预测61.8‧前值61.6

 

 

 

 

 

 

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部

 

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)