可以这样说，SWAP交易是华尔街专为富人设计的游戏。不然，起码一百万美元开一个账户，有多少穷人能玩得起呢？高回报，高风险，不是么？在这样的游戏里谁最倒霉呢？
能把老奶奶变成美少女的掉期交易（下）
——期权期货及其他（十一）
文/陈思进
在华尔街，常常听说某某富人逃税成功，某某富人又因逃税不当被税务局捉拿归案。富人逃税的方法可谓五花八门。有一个阶段最为流行的逃税方法，莫过于将投资兑现赚来的钱再重新投资一个新公司，具体操作当然很复杂，不过大约情形描述如下：
X先生年初投资赚了一千万，他当然不想交税了，那么套现之后的钱要怎样处理，才能逃过山姆大叔的火眼金睛呢？于是他找到了税务大师Y先生。Y先生将他的办法说给了X先生听，他已经为许多富人设计了多种逃税的方法，这又不是头一次了。
税务大师Y先在欧洲的一个国家开一间皮包公司，然后让X先生投资一千万入股。皮包公司绝不会真拿一千万去做买卖，而是将这一千万存入欧洲当地的银行。而当地银行又将一千万分批汇入X先生的存款银行，由X先生去申请贷款。到年底，皮包公司宣布破产，X先生的投资便亏损了一千万。年初的投资套现和年底的投资亏损正好相抵，X先生不用交一分钱税款，还靠着借贷过日子呢，算是穷人了吧？
但国税局也不是吃素的，哪有识不破这一高招的。可是X先生的那些大律师、大会计师早等在那儿伺候着呢，国税局想把钱追回来非常之难。其实与我做过的SWAP相比，这样的游戏只能算是小儿科，华尔街为富人设计的游戏玩法，那才叫高招呢。
话说我们平头百姓可以利用SWAP占点“小便宜”，小到商店购物的Warranty；平时所购买的健康保险或汽车保险；包括当年中国香港和中国台湾人、现在的北京人、上海人卖掉在港台京沪“天价”的公寓，来到温哥华多伦多购买相对“便宜”的洋房别墅（都是一种SWAP交易）。而大人物们却在支付了昂贵的手续费之后，可以利用SWAP合理合法地“避税”。
比如我在美银证券部时，就专做 SWAP。2006年年底的一天，公司来了一位神秘的客户，她一驾到，便惊动了公司的顶级人物。我的上司鲍勃立刻被招去开秘密会议。当时人们纷纷猜测，是什么样的人物来临，令部门的头头脑脑都鱼贯消失在办公室，几个小时之后又一个个兴高采烈地返回？原来她是英国皇室成员，“慕名”来公司要求我们帮她完成一笔相当复杂的SWAP交易。
这名皇家成员是著名的慈善家，她在非洲有好几个慈善基金，专门帮助一些非洲国家建立学校、医院，不断扩大她的慈善事业。说来好笑，她此行的目的和需要却是怎样善用合法的途径，通过SWAP来免交政府高昂的税额。
我们都知道，美国和加拿大许多法律的制定，全都出自于英国的习惯法（Common-Law），美加两国承袭了他们的高税率，英国的高税收制度就更免不了，那是劫富济贫的制度。而对于富人来说，自愿从一只口袋里摸出钱来做慈善，是出于一种优越的满足感。而像政府那样制定法律，要强行从富人的另一只口袋里去“抢”钱（或许也用在穷人身上），他们就不会心甘情愿。于是，富人们总要想尽办法绕过政府，在政府的眼皮子底下逃税，就像玩猫捉老鼠的游戏那样，逃税得法，心理上得到的畅快，大概也能达到极致的兴奋。
当我们公司接到任务后，会计师，律师和分析师全都大张旗鼓地发动了起来，帮她设计、计算、分析和研究，最后制定了一项十年计划的SWAP合同。在这笔SWAP交易中，她将在10年内合法地“逃避”五千万美元税款（听说这笔钱最后还是进入了慈善基金），我们公司会从这笔买卖里落袋一千万美元。
或许富人有他们逃税的理由：“我们越富有，捐赠给穷人的就越多；慈善事业做得越大，反馈给社会的也就越多。”他们以这样的幌子达到了内心的平衡。可颇具讽刺意味的是，这慈善的背后往往给社会制造了更大的贪心和竞争。富人之间会比较谁捐助的学校多，谁建造的医院设备更先进，谁对社会的贡献更大一点。贪心和竞争又助长了谎言和欺骗！施舍者们用逃税的“红利”将名字落款在医院和学校上，使他们高高地凌驾于穷人之上。而接受者在受益于施舍的同时，大大地削弱了对强占者的反感，慈善事业就是在这样的循环压迫中进行着，“平和”的社会也就这样持续了下去。
可以这样说，SWAP交易是华尔街专为富人设计的游戏。不然，起码一百万美元开一个账户，有多少穷人能玩得起呢？高回报，高风险，不是么？在这样的游戏里谁最倒霉呢？我就是不说，你们也都清楚了。
SWAP一般散户玩儿不了。那下面将介绍一下散户也能玩儿的，而且还是目前全球最大的金融市场——外汇市场，它比股市大好几倍，每天平均交易量达4万亿美元！