国际板究竟对现行的股市有怎样的影响？我们来做个简单地探讨。
一．国际板会否“抽血”？
最近有人把中国的股民形象地比喻成献血者，皆因中国资本市场虽然交易量不大但融资额却排全球前列。提起融资抽血，可谓是股民心中的一道伤疤。国际板一旦出炉，会不会对股市形成抽血效应呢？
首先从发行对象上来说，主要是针对海外上市的红筹股的回归。这些公司有一个特点，就是在海外拥有雄厚的股东基础，而且通过海外上市，学会了如何对公司进行科学的治理和资本运作。如果选择回归A股，必然会产生一个问题，即股本的增加。若股本增加，在原有收益的基础上会明显摊薄每股净利润。若每股净利润被摊薄，这就涉及到股东获得分配的权益在减少。海外投资者对于分配收益极为关注。这就可能使得发行对象尽可能地减少发行股本要求来保证股东利益。
其次，对于拟在国际板上市的公司来说，要取得原有股东的支持，必须要保证上市之后仍然有较好的回报率，因此也会从增加股份对于收益的摊薄这方面重点考虑问题。
由此来看，即使国际板开始运作，相关公司的上市还是要经过谨慎论证的，规模也会比较适度，对股市的抽血效应会体现，但这种作用力跟本土公司的再融资相比还是九牛一毛。
二．国际板利好还是利空？
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这个问题其实并不复杂。从国内市场的特点来看，中小市值个股估值很高，
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而业绩增长较有保证的大盘蓝筹股的估值却较低，这是相对不合理的。从国外来看，对大蓝筹的重视程度较高，投资蓝筹对收益率较有保证，资金面对蓝筹的关注程度较高。一旦有实力的国外公司通过A股国际板上市，那么将有望带动蓝筹股的整体表现。以汇丰控股为例，股价接近90元，而国内银行板块股价差距较大，这种显著的差距就有可能引发低价一方的补涨。
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目前市场上炒作比较热烈的是有外资持股背景的概念股。我们认为由于规则的限制这些个股转板的可能性有限，因此这也就是对概念的炒作，需要注意风险。相反，大蓝筹由于相对可比股价较低，会逐步显示出它们的优势。
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预计2011年房地产投资整体增速有所下降，保障房可发挥一定程度弥补作用。首先，从住宅结构来看，未来保障性住房是以租赁模式为主，即公租房和廉租房，棚户区改造的规模逐渐减小，经济适用房和限价房比重也逐渐下降并最终退出历史舞台。中金房地产组预测，房地产调控下，2011年住房新开工面积增长约为9%。由于其中保障房的占比较高，而保障房套均面积大致为60平方米，商品房的平均面积约为90平方米。因此，新开工住宅套数的增长要高于新开工面积的增长，根据2011年政府规划和2010年保障房建设情况测算，其增长约为17%。
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其次，从土地出让来看，由于地方政府面临高负债的现状，预计未来的保障房建设将以让利土地成本的方式转嫁给开发商为大概率事件。据中金房地产组测算，若地方保障房均采用这种方式，开发商的土地购置费用将下降10%左右。
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最后，从投资金额来看，2011年建1000万套保障房约投资1.4万亿元。综合之前分析的各因素，并结合2010年的保障房建设情况，预计2011年保障房投资完成计划、商品住宅投资增速下滑1%为大概率事件。按此假设我们估算2011年住宅投资约4万亿元，同比增长17%左右，新增投资在0.6万亿元左右。保障房方面的新增投资将是2011年房地产投资维持增长的关键。同时，我们也要看到相较2010年32%的增长，房地产投资整体增速将出现较为明显的回落。保障房可以起到一定程度上的效果，但无法完全弥补商品房的投资增速下滑。
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政策投资项目规划众多，保障房只是其中一颗棋子。从各主流媒体披露的十二五规划项目来看，主要覆盖了房地产、交通、高端装备制造、环保、能源、安防、生物医药、信息产业等领域，部分基建产业及新兴产业有望在未来五年获得跳跃式发展。我们认为：首先，固定资产投资的空间依然宽广，各投资项目对于宏观调控政策而言只是大棋盘上的众多棋子。
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目前来看，可以下的棋子仍然不少。其次，保障房是众多棋子中份量较重的一颗。3600万套保障房一方面可以用来压制投资者对于商品房房价非理性上涨的预期，逐步消除房价上涨过高过快给社会带来的负面效应；另一方面也能切合“促民生”的政策推动趋势，切实解决中低端收入民众的住房问题。3600万套保障房如果完全实施可以基本覆盖城镇20%左右的人口。
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固定资产投资将发生结构性变化，部分基建投资产业尤其是轨道交通和水利水电水运的投资增速可在一定程度上弥补房地产投资下滑的影响。首先，经济结构的转型必将带来投资结构的变化。未来投资结构的变化将主要体现在四个方面：即扩展城市化投资、加大农业投资、提升服务业投资及工业新增投资转型。其次，从固定资产投资静态结构来看，抑制房地产投资增速，加大基建投资的“弥补”效应或为大概率事件。最后，轨道交通和水利水电水运的投资将是新增投资的主要来源。在已获知投资金额较大的几个领域中，高铁和城市轨道交通、水利水电水运等行业的投资最引人注目。