何群荣:等待右侧交易机会


     

 

昨晚美国股市休市,不过还是有一些信息值得我们关注。其一,俄罗斯央行上调存款利率至3.5%,指标再融资利率维持在8.25%不变。俄罗斯此次加息主要原因还在于国内通胀较高,譬如数据显示,截至 523俄罗斯的年度通胀率为9.7%。这一数据虽然高于我国,但是去年年底至今,A股一直受到货币政策收紧的持续压力,除非通胀预期能有所降温,否则这一压力难以消除。货币政策的预期不转变,则场外资金还不会大举流入股市。

 

另一则信息则是,据外电报道,德国环境部长30日宣布,德国将于2022年前关闭国内所有的核电站。德国将成为首个不再使用核能的主要工业国家。自3月份日本地震后,核电板块的政策预期转变,进而出现大幅下跌,5月初在缺电背景下,核电板块有过一轮阶段性的反弹,但是力度不是很大。而目前国际市场的形式来看,核电规划均面临压缩的境地,中期而言对于国内的核电政策不排除构成影响,进而会继续影响核电板块的中期表现。日本地震,也让一个原本极为看好的核电板块,发生了重要的转变。

 

国内市场方面,国家发展和改革委员会30日披露,部分地区工业用电价格每度已上涨约两分钱,但民用电价不变。该信息符合市场此前关于电价上调的预期,对于电力行业构成阶段性的利好。但是对于电力板块,应该一分为二来看,电价的上调,对于电力行业有阶段性的利好,对于走势也有支持,如果大盘走势配合的话,其表现会更好。而另一方面,这样的利好作用也是阶段性的,因为目前电价定价机制没有较大的改变,电力企业的经营状况无法得到根本改变,毕竟相比煤炭价格的持续上涨和高位运行,成本压力增加较快的背景下,电价的适当上调显然无法改变电力行业经营的中期预期。目前看到的只是电价改革的预期,但不确定会否能形成市场化定价机制。

 

此外,周一,央行将美元兑人民币汇率中间价定在6.4856元,较上一交易日跌42个基点。询价市场,美元兑人民币报6.4829元,较上日下跌88个基点,当日交投区间为6.4826-6.4861元。近期人民币/美元不断创出新高,但是对于股市的影响似乎很小,这和目前市场整体弱势格局有关,因此航空、造纸这些受益人民币升值的行业走势也不好。只有市场弱势格局能有所改变的话,人民币升值的利好效应才能更好的发挥,并会首先体现在航空、造纸这些对人民币升值业绩弹性最大的行业上。

 

大盘昨日最低正好跌至大盘自1600附近开始的上升通道的支撑轨道上,并获得支撑动力。但是判断大盘的完全企稳,还需要大盘反复震荡一个阶段性的区间底部出来,等待右侧交易更为稳健。近期下跌的个股主要是前期强势股,对于该类个股不应盲目抢反弹,等待大盘回稳之后,煤炭这些二线蓝筹更值得关注,电荒、电价上调等因素也对于煤炭价格形成支撑因素。