纵横汇海 2011年5月9日5月１３日

 

 

 

关注焦点：

本周中、美公布通胀数据

星期二
美国4月进口/出口价格
美国3月批发库存/销售

星期三
美国3月国际贸易收支、美国4月联邦预算
中国4月通胀数据

星期四
美国4月生产物价指数(PPI)、美国4月零售销售
一周初领失业金人数

星期五
美国4月消费物价指数(CPI)
路透/密芝根大学月美国消费信心指数

 

今日重要经济数据公布：

14：00 德国3月贸易收支‧预测顺差111亿‧前值顺差114亿

14：00 德国3月出口‧预测+0.8%‧前值+2.7%

14：00 德国3月进口‧预测+0.3%‧前值+3.7%

16：30 欧元区Sentix 5月投资者信心指数‧预测12.0‧前值14.2

20：15 加拿大4月房屋动工‧前值18.88万户

22：00 美国4月就业趋势指数‧前值100.9

 

 

上周市场总结

欧洲央行与英国央行双双宣布维持利率不变
特里谢暗示6月欧洲央行不会升息
传闻希腊考虑退出欧元区，后被有关当局否认

CME调高白银期货保证金，白银下挫至最低33水平
白银跌势蔓延至其它大宗商品，包括纽约期油跌破100
商品货币普遍承压

美元指数周三触及三年半低位72.696，后因欧元下挫令美指大幅脱离低位
美国4月非农就业增加24.4万，失业率升至9.0%

上交易日港金息率：高息20元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1487.75
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1486.50
上交易日伦敦白银定盘价：34.20

 

 

伦敦黄金

 

本周大宗商品出现猛然逆转，特别是银价狂跌近30%，显示投资人可能已经准备暂时停止狂热追逐风险资产，许多大宗商品和贵金属的大涨都可归因于利差交易的推动。虽然银价跌势只是开始渐渐影响到其它大宗商品及资产，但情况有可能演变成更加严重。因为目前大宗商品货币看起来也似乎将面临可观的获利了结压力。原先美元的风险亦来自欧洲央行的强硬立场、美联储的温和态度，以及在提高债务上限最后期限迫近之际，更多美国议员有关财政问题的争论。不过，上述因素大部分可能已在美元来到三年低位的跌势中得到反映。欧洲央行在周四宣布维持关键利率在1.25%不变，央行行长特里谢在随后的新闻发布会上没有给出更多的加息时机暗示，欧元受压下跌，至周五欧元又遭到新冲击。德国明镜周刊网站Spiegel Online报导，欧元区国家的财长周五在卢森堡会议讨论希腊问题，包括希腊可能退出欧元区.之后，希腊财政部否认有关该国考虑离开欧元区的报导。不过，希腊的澄清不足以阻止投资者进一步出脱欧元多头头寸，欧元兑美元下跌至1.4308，为4月19日来最低。与此同时，美元受到提振，因周五美国数据显示4月美国非农就业岗位增加24.4万个，远高于预期，这提振美国公债收益率及增加美元的吸引力。追踪一揽子六种主要货币的美元指数从1月初以来持续走跌，大挫了10%，今年高位见于1月10日81.313，上周三(5月4日)触及三年半低位72.696，至周五美元指数回升至74.925。强势的美元使得以美元定价的商品期货持有成本提高，对价格是不利因素。

伦敦黄金上周连跌四日至1462水平方见喘定，纵而周五反弹，但局限于1500下方。上周金价大跌5%，为2009年2月来表现最差的一周。不过，印度是全球最大黄金购买国家，在重要的黄金购买节日Akshaya Tritiya和印度婚礼季来临之际，这或有助限制金价跌幅。图表走势所见，平均线方面，目前价位已返回四个月平均线，而9个月线在1411水平；周线图已到9周线线，下一级支持位为25周平均线1410水平，此乃守稳两年支撑区，跌破可下望1336美元；日线图上周曾跌破25天平均线，周末收市前已返回，上方阻力在4及9天线，分别为1504及1521美元，下方50天线为1457水平。相对强弱指数方面，长短线整体上落偏软发展，应该可延续两周时间。再者本月分界线位置在1528水平，失守后明显下调较急，故后市未能再度重返，则金价仍建议反弹看淡，下试1484及1428水平。

本周而言，预期周初在1471至1507内运行，阻力支持参考1528及1436美元。短线可于1480至1508内买卖。

 

伦敦黄金 5月9日至5月13日

预测早段波幅：1471 - 1507

阻力位：1529 – 1540 - 1551

支持位：1454 – 1437 - 1415

 

伦敦黄金 5月9日

预测早段波幅：1488 - 1509

阻力位：1518 – 1522 - 1529

支持位：1480 – 1471 - 1461

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：

4月8日–增持11.74267吨至1,217.20921吨

4月12日–减持0.90979吨至1,216.29942吨

4月13日–减持3.33587吨至1,212.96355吨

4月15日 - 增持18.19511吨至1231.15886吨

4月19日 –减持0.90973吨至1230.24913吨

4月21日 – 减持0.60647吨至1229.64266吨

5月3日 – 减持5.15438吨至1224.48828吨

5月4日 – 减持4.54794吨至1219.94034吨

5月5日 – 减持11.52122吨至1208.41912吨

5月6日 – 减持3.03185吨至1205.38727吨

 

 

伦敦白银

 

伦敦白银方面，受到商品期货全线调整，白银踏入五月份，再次在多个香港公众假期下出现强烈波动。芝加哥商品期货交易所集团(CME)旗下纽约商品交易所(COMEX)于上周大幅提高白银期货保证金，促使白银上周之急挫，一度从48美元高位下跌至33美元。上周二CME将初始保证金由14513美元提高至16200美元，周五上调至每合约18900美元；并宣布从本周一场内交易结束起，初始保证金和持仓保证金将分别提高至每合约21600美元和每合约16000美元。加上本周一将出现的调整，则白银交易保证金这是4月26日以来出现五度提升，在此之前两类保证金的要求分别是每合约 8700美元和11745美元。芝加哥商品期货交易所声明表示，交易所经常根据市场波动性表现调整所有产品类别的保证金要求，这是标准风险管理程序的一部分，并不是仅仅针对白银的措施。

图表走势分析，目前9个月支持线在32美元，下方25个月平均线则在22.3美元。周线图上周曾向下碰至25周平均线，故目前处于9及25线区间，若然反弹一半刚为9周线阻力40美元附近，反弹3分一为38.2美元，故估计有机会在33至38.20内拉踞。日线图方面，未能返回50及25天平均线，银价仍不宜大量持有，目前分别为39及42水平。本周而言，预期早段在34.3至36.8内运行，阻力在38.2及40.5，支持参考在33.1及30.6美元。

 

伦敦白银 5月9日至5月13日

预测早段波幅：34.38 – 36.88

阻力位：38.20 – 40.59 – 41.81

支持位：33.11 – 30.63 – 28.00

 

伦敦白银 5月9日

预测早段波幅：35.10 – 37.30

阻力位：38.48 – 39.39 – 40.40

支持位：34.00 – 33.00 – 32.00

 

iShares Silver Trust白银持有量：

4月20日 – 增持66.77吨至11183.69吨

4月21日 – 减持33.39吨至11150.30吨

4月25日 – 增持239.76吨至11390.06吨 (纪录高位)

4月26日 – 减持138.08吨至11251.98吨

4月27日 – 减持198.78吨至11053.20吨

4月29日 – 减持31.86吨至11021.34吨

5月3日 – 减持112.28吨至10909.06吨

5月4日 – 减持521.80吨至10387.26吨

5月5日 – 减持118.34吨至10268.92吨

5月6日 – 减持15.17吨至10253.75吨

 

 

欧元: 欧债风险重燃

 

上周简报：
欧洲央行宣布维持利率在1.25%不变，符合预期
特里谢称密切关注物价压力，未使用"高度警惕"字眼
欧洲央行暗示6月不会加息
周五传闻希腊考虑退出欧元区

 

预估波幅：

阻力 –1.4500/20 - 1.4600 - 1.4690

支持 –1.4260 - 1.4190 - 1.4000/10 - 1.3850

 

关注焦点：
周三--德国4月消费物价指数
周四—欧元区3月工业产出
周五—法国、德国、欧元区第一季GDP

 

欧元兑美元周五录得1月以来最差单周表现，德国媒体报导希腊可能退出欧元区后，市场重现主权债疑虑,不过之后有关当局否认该报导。德国镜报在线(Spiegel Online)报导，欧元区国家的财长周五在卢森堡会议讨论希腊问题，包括希腊可能退出欧元区。之后，希腊财政部否认有关该国考虑离开欧元区的报导。不过，希腊相关报导足以促使投资者进一步出脱欧元多头头寸。欧元兑美元下跌至1.4308，为4月19日来最低。同时，周五美国数据显示4月美国非农就业岗位增加24.4万个，远高于分析师预期，这亦有助美元持稳。市场目前维持对欧洲央行今年还将至少升息两次的预期，欧洲央行总裁特里谢上周清楚表示，有关希腊可能进行债务重组的传言，使得欧元区二线国家再现紧张局势，并未影响欧洲央行的货币政策评估。

技术走势而言，由于截至上周三以来的五个交易日欧元都未能企稳于1.49上方水平，RSI及STC亦已见回撒，明显正酝酿着一段较大幅之回吐，结果在技术上筑顶见回挫。此外，由于本月中欧元多日受阻于1.4500/20位置，目前跌破亦是又一轮弱势之伸展。预计较近支持先50天平均线1.4260，以黄金比率计算，50%及61.8%之回档位则为1.4190及1.4010，当中亦会以1.40为关键支撑，未能守稳将可能见进一步下试至100天平均线1.3850。至于1.45则会再成阻力参考，需回返此区上方才可见欧元仍会继续探高。下一级阻力预估为1.46及10天平均线1.4690。

 

 

日圆: 商品拆仓推动日圆扑击80关口

 

预估波幅：

阻力 –81.20 – 82.90 – 83.30 – 84.40

支持 –80.00 – 79.00 - 77.80

 

关注焦点：
周三--日本3月领先指标
周四--日本3月经常帐、4月服务业景气判断指数

 

美元兑日圆上周一度跌穿80日圆，为3月18日多家央行在日圆创新高后联合干预打压日圆以来最低。日本财长称正密切关注汇市，目前情况和G7连手干预时不同。上周主要货币走势涨跌互现，日圆和瑞郎上扬，因投资者针对所有上月表现颇佳的风险交易进行锁定获利。美元兑日圆最低见于周四的79.55，但周五美国就业数据造好，缓止了市场的避险情绪，从而促使美元兑日圆回升上80水平上方。

图表走势所见， RSI及STC已告超卖，RSI更已呈上扬迹象，短期将见反弹动力。预计美元兑日圆向上阻力在10天平均线81.20，扩展至38.2%及50%之回档位将会看至82.90及83.30，关键阻力则会留意250天平均线84.25。较近支撑为80水平；进一步支撑则会见至79及77.80水平。

 

 

英镑: 近期英国数据积弱

 

上周简报：
英国央行上周四宣布维持指标利率在0.5%不变
英国4月服务业PMI降至54.3
英国4月PPI产出物价较前月增0.8%，较上年同期增5.3%

 

预估波幅：

阻力 –1.6530 - 1.6600 - 1.6750 – 1.6879

支持 –1.6400 - 1.6240 - 1.6165 – 1.6070 – 1.6000

 

关注焦点：
周三--英国3月商品贸易平衡、英国季度通膨报告
周四--英国3月工业生产

 

英国央行上周四宣布维持指标利率在0.5%不变，一如市场预期，此前一轮疲弱数据引发对英国经济复苏力道的质疑。该决议将让央行强硬派人士森坦斯大感失望，这是他五年来在英国央行政策委员会的最后一次会议，而在他离去后，央行内部的升息推动力很可能会因此消退。英国第一季经济自第四季萎缩情况反弹的幅度有限，再加上4月采购经理人(PMI)趋疲，且通胀率由4.4%降至4.0%，可能已经降低了政策委员会紧缩政策的热情。市场目前预期英国央行在11月或12月前不会升息。目前市场焦点转至英国央行本周三将公布的5月季度通胀报告。

英镑走势方面，预计较近阻力在10天平均线1.6530及1.66美元，重要阻力则为1.6750，进一步目标将会看至1.6879，为09年11月高位。鉴于RSI及STC显示的持续回落倾向，此外由于1.64一方面为25天平均线，亦为上升趋向线支撑，进而跌破此区将见英镑有转弱迹象，下个目标会探至1.6240，为上月升幅之61.8%之回文件位置。之后将直指1.6165及100天平均线1.6070，关键位置则在1.60关口。

 

 

瑞郎: 避险意议激励瑞郎

 

上周简报：
瑞士4月经季节调整失业率3.1%
瑞士4月未经季节调整失业率3.1%

 

预估波幅：

阻力–0.8890 - 0.9040 - 0.9290

支持–0.8700 - 0.8550 - 0.8495 - 0.8400

 

关注焦点：
周二--瑞士第二季消费信指数、4月消费者物价指数
周五—瑞士4月生产物价指数

 

瑞郎一直被视为对冲负面风险的最佳途径，今年许多资产市场呈现风险偏好增温，瑞郎升势是对此现象的唯一避险操作。目前为止，负面风险主要来自欧元区二线国家债务违约的高风险。但由于全球经济复苏速度的疑虑升高，忧惧因素已有所增强，若果大宗商品及股市续见下挫，瑞郎的投资魅力则可望增强。

美元兑瑞郎上周三跌至纪录低位0.8550，风险情绪受制促使瑞郎在其它主要货币中脱颖而出；但随后因风险情绪渐见缓和，美元兑瑞郎亦回升至接近0.88。瑞郎过去12个月来上涨了约20%，受到良好的瑞士经济景况、美国债务忧虑和美国超宽松货币政策支撑。利率期货反映出，瑞士在9月升息25个基点的概率很高，而在12月升息的机率则为100%，很大机会较之美国更快调高息率，这亦有助支撑瑞郎走势。技术分析而言，预计美元较近支持在0.87及0.8550，下一级支持见于50周保历加通道底部0.8495及0.8400。另一方面，向上较近阻力在25天平均线0.8890，其后则以50天平均线0.9040为关键水准，月初时亦见此指标阻挡着美元涨幅，估计进一步阻力依据见于100天平均线0.9290。

 

 

澳元: 受商品跌势打压

 

上周简报：
澳洲央行上周二维持利率在4.75%不变
澳洲3月零售销售较上月下滑0.5%，第一季则较前季持平
澳洲央行将2011年基础通胀率预估上调至3%
央行警告称将在某一时点加息以控制通胀

 

预估波幅：

阻力 –1.0800 – 1.0900 – 1.1010

支持 –1.0500/15 - 1.0360 - 1.0205

 

关注焦点：
周二--澳洲4月NAB商业景气指数、3月商品及服务贸易平衡
周四--澳洲4月就业数据

 

上周初阿盖达领袖拉登的死讯震撼全球，不仅令美国民众振奋欢腾，就连同投资市场亦在消息初段得到提振，但这段庆祝行情极为短暂，之后商品及股票市场均出现连袂下跌。尽管美国及其它地区中期前景无疑是得到了改善，但拉登之死可能促使市场对报复性袭击，以及北非和伊斯兰世界风险加剧的警惕，并提高投资者在近期内的风险意识，结果就是给予近期大幅高攀之商品一个获利了结的借口，在油价及金属普遍下挫之行情下，汇市中以商品货币如澳元、纽元明显受到拖累；纵使美元仍于周三创三年半新低，但主要为欧元探高所带动，未能堵截商品货币之回吐趋势。

澳洲央行上周二维持利率在4.75%不变，但称从现在开始基础通胀可能抬升，为今后数月的进一步收紧政策埋下伏笔。央行在月度政策会议后的简短声明中称，鉴于经济前景，利率水准适宜，但央行将在未来会议中仔细观察经济和通胀的发展。市场对此次一如预期的结果反应平静，澳元在该决定公布后基本持稳于1.09水平，但随着市场风险偏好减弱，多数大宗商品出现修正走势，澳元亦见遭遇获利了结。澳元兑美元周四跌至两周低位1.0532，一方面因股市疲软且风险意愿低迷，投资者在上月大幅上涨之后锁定利润；另一方面，周四零售数据亦打击澳元走势，数据显示澳洲3月零售销售较上月下滑0.5%，第一季则较前季持平，显示消费者对支出仍态度审慎，澳元应声下挫。此外，澳洲央行周五在季度货币政策声明中警告称，可能需要在某一时点进一步收紧货币政来遏制通胀，央行表示，该国经济前景整体乐观，并将2011年底基础通胀率预估上调至3%，2013年底料为3.25%，这表明，未来某个时间可能需要进一步收紧货币政策，以令通胀率维持在2%-3%的中期目标水准。由于声明有助强化澳洲的利率预期，故亦令澳元在周五早盘已出现明显反弹，而在美国就业数据公布后更见澳元进一步踏上1.08关口；只是欧元区的风险及欧元下滑，却令原先就业数据重新激起的风险偏好打了一个折扣，澳元回落至1.07下方收盘。

技术走势而言，澳元已跌破3月低位所拉出的上升趋向线，且随机等指标暗示还会进一步下跌。目前较近支撑在1.0515，此区为自3月中旬升幅之38.2%回档位，并接近于上周低位，因此亦估计1.05关口之失守，亦会象征着澳元之下调空间将进一步扩展，延伸至50%及61.8%则分别为1.0360及1.0205。上方阻力见于1.08，其后探试目标将会看至1.0900及1.1010水平。

 

 

纽元: 受利率前景压制

 

上周简报：
纽西兰第一季经季节调整后的失业率为6.6%，就业人数增加1.4%，劳动参与率为68.7%

 

预估波幅：

阻力 –0.7980 - 0.8000 - 0.8100

支持 –0.7800/30 - 0.7730 - 0.7615 - 0.7500

 

关注焦点：
周四--纽西兰4月食品价格指数

 

上周拉登的死讯预示着美国长达10年的反恐战争取得了阶段性的巨大胜利，也令中东地缘政治危机的紧张情绪快速缓解，国际大宗商品价格在白银周初暴跌的带动下连番跳水，而油价的急速下跌无疑成为美元涨势的又一有力支持。纽元兑美元上周持续遭遇沉重压力，技术相关卖盘主导走势，获利了结抛压促使纽元跌至周四最低0.7810。原先在周四早盘，纽西兰的就业数据亦曾限制纽元下跌步伐，数据显示，纽西兰第一季经季节调整后的失业率为6.6%，就业人数增加1.4%，劳动参与率为68.7%，整体优于市场预估。然而，由于直至周五美国数据公布前，市场风险偏好持续受压，令纽元持续于0.79下方游走。结果美国4月非农就业增加24.4万，远超市场预期，但失业率自8.8%升至9.0%，为5个月来首次上升，数据喜忧参半，但总算比起此前市场的悲观预期要好得多，故亦有助带动商品及股市回升，并同时促使纽元在上周连续四日跌市后，于周五收升，最高曾触及0.7973，但尾市有关希腊政府提出退出欧元区的传闻，又再度燃起市场风险厌恶情，纽元削减涨幅至0.79水平附近。

技术走势而言，之前一周纽元已见在0.81水平附近受限，而上周一在第三度探试下，仍是无功而还，促使对应过去个半月升势之仓位调整。纽元上周自高位的跌幅超过三百点，在0.78之上止住跌势，此区的技术意义可追溯至今年一、二月份，其时纽元正是几度向上未能突破0.7800/30之区域，故至今则可作为反制之支持参考，并可预料若此区亦为失守，则又将是另一轮跌势之延展。以黄金比率计算，38.2%及50%之回档位将可看至0.7730及0.7615，扩展至50%则为0.75水平。上方阻力则预估在10天0.7980以及0.80关口，至于0.81则仍会是关键阻力所在。

 

 

加元: 油价回挫拖累加元

 

上周简报：
加拿大3月建筑许可规模上扬17.2%至近四年最高位
加拿大经季节调整后的Ivey PMI从3月的73.2降至4月的57.8
加拿大4月就业人口增加5.83万人，失业率持平在7.7%

 

预估波幅：

阻力 –　0.9721 - 0.9810*‧1.0000

支持 –　0.9440‧0.9400‧0.9300‧0.9250

关注焦点：
周三--加拿大3月贸易平衡

上周早段时间，因欧美经济数据疲软和前景令人失望导致商品市场的抛售浪潮加速，利率的不确定性打压加元和其它风险货币兑美元汇价。至周五美国数据公布后才告缓止加元的跌势， 4月非农就业职位增加24.4万，预估为增加18.6万；3月修正后为增加22.1万。4月失业率为9.0%，预估为8.8%；3月修正后为8.8%。4月民间部门就业增加26.8万人，为2006年2月以来最大增幅。虽然失业率上升，但就业职位增幅令人鼓舞。数据公布后，美元兑商品题材货币下跌，但兑低息货币如瑞郎、日圆等则告上扬。因数据有助重燃市场风险偏好。同日，加拿大亦公布就业数据，其4月就业人口增加5.83万人，优于预估的增加2.25万人，失业率持平在7.7%，符合预估。美加就业数据强劲一度将加元推升，但其后加元涨幅收窄，跟随欧元走软。在报导显示希腊正考虑退出欧元区后，欧元兑美元重挫；之后希腊否认了该报导。本周市场将关注美国周四公布的4月零售销售数据，预估为成长0.6%，前月为成长0.4%；还有周五公布的4月核心消费者物价，预估仅上扬0.2%，前月为上扬0.1%。

美元兑加元上周初曾最低触及0.9443，至周四升至最高0.9711。要留意在4月18日，美元兑加元的高位在0.9721，换句话说，若果美元穿越此区，已有催生进一步上升之动力，之后参考阻力在100天平均线0.9810，历时五个月美元兑加元之升幅多次受100天线限制，因此能闯过此区将是转强的重要迹象，进而目标将看至1.00关口。反之，估计倘若美元未能回返0.97上方，则仍见持续下行压力，较近支持位见于0.9440水平，下一级支撑则将延展至0.94及0.93水平，关键位于0.9250。

 

 

期油

 

上周简报：
上周6月期油下跌16.75美元，为1983年以来最大单周跌幅

 

预估波幅：

阻力 –100.00 - 102.00 - 103.20 - 106.00

支持 –94.60 - 92.00 - 89.90

关注焦点：
周三EIA库存数据

 

NYMEX原油期货上周跌幅逾每桶16美元，受需求担忧和投资者减持商品拖累。上周原油和其它商品皆遭到抛压，投资者考虑的因素包括拉登之死、燃料和商品价格上升对消费国经济的影响和主要经济体的货币政策。NYMEX原油期货上周五结算价为97.18美元，非农就业数据一度将价格推高至102.38美元。美国劳工部周五公布4月非农就业岗位增加24.4万，增幅高于预期。原油价格获得支撑，不过随后美元上涨再次拖累油价下跌。上周NYMEX6月期油合约下跌16.75美元，为1983年以来最大单周跌幅。担忧美国将于6月结束量化宽松政策亦打压油市，投资者亦关注其它大型石油消费国的动静。周一油价曾最高触及114.83美元，至周五跌见最低94.63美元。

 

技术走势而言，鉴于价格走势已跌破上升趋向线，油价年初以来之上升趋向在短期内先告缓止，并于短期尚见下试空间。较近支持预料在94.60及92美元，其后关键则在250天平均线89.90美元，上一趟跌破此两技术线已为去年11月的时间。至于上方阻力预计在100及102，较大阻力见于103.20，至于106则续为关键参考。

 

 

 

 

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部                          

 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)