高雪山的声音
2011年5月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，环比回落0.9个百分点。该指数继续保持在50%以上，但从走势上看，今年以来除3月份短暂回升以外，持续小幅回落，显示出经济增速呈平稳回落态势。对于PMI的回落我认为主要原因是管理层对于通胀不断提高银行储备金和加息使得市场资金从宽松到紧张，对于直接影响国内大宗商品走势，因为从09年开始的价格上涨不是经济好转结果，而是国内央行大量发放货币和国际美国为首国家大量发放货币，而实体经济不能吸收过量货币，为此大量货币囤积大股市和大宗商品上推高价格上涨{中国股市主要这三年全流通使得股票数量大增，如果按照07年的股票数量现在早已1500点}，而原材料价格上涨导致企业过度储存原材料，为此再度推高原材料价格。当货币不断紧缩下使得市场推动原材料的资金出现问题，为此原材料价格出现震荡，而这样打消企业储存原材料的行为。而这样影响资源类企业的业绩。对此如果当国际大宗商品价格出现下跌引发国内价格下跌话，对于资源类股票风险加大，如有色、煤炭等。对于指数回落另一个原因就是对于房地产调控使得地产投资降低，而这样影响建材、建筑等行业发展。同时如果再度降低最终引发地产企业停止投标土地，引发地方政府土地财政断链，如果这样对于社会稳定将成为新的问题。对于房地产我认为政府只要填补以往保障房缺乏，对于商品房价格可以放开，同时对于房产的限售应当取消。因为商品房价格上涨有三大好处，一是可以杀富济贫，政府可以通过房屋把一部分有钱人的财产收回来，然后补充社会弱势群体需要如保障房、社会福利等。二是可以通过房屋价格可以减少大城市发展速度，随着房价和房租上涨，使得一些人的收入不能满足需要为此离开大城市，如果这样可以减少城市负担，另外由于房租和房价使得企业开始离开大城市，如果这样可以使得经济综合发展。三现在中国经济没有可以代替房地产对于经济的贡献，如果房地产遭到危机那个行业可以为国家带来这样大的税收和就业。对此我认为当经济过热一定调控地产，但是如果经济下滑就是地产的利好。同时由于经济回落使得央行货币政策开始缓和，对于股市就是一大利好。
从《大盘已经调整到位如果没有意外开始反弹 》和《资金改善股市迎接反弹》中已经看到大盘技术阶段底部已经出现，同时从管理层看货币政策已经发生一定改变，虽然今天发行150亿三月票据和230亿三年票据但是与本月到期5040亿票据相差很远，对此这样本月不加息大盘资金将充裕，为此大盘反弹一定。从大盘反弹看首先看2933点，从3067点最近2689点的0.382位置。如果5月通胀没有预期高，使得央行没有加息话大盘再看2940点。但是本次只是反弹不是反转为此即使过这个点位在3000点一定谨慎。《2011年投资策略和运行区间（2000点到3000点之间） 》
如果认定反弹对于反弹品种我认为就是银行、地产，因为从银行股业绩等货币放松下预期加大，同时现在银行估值只有10几倍，对此存在估值修复需要，对于地产就是经济不好是否推动对于地产调控的放松预期，如果放松一点地产股将快速上涨。
