5月份经济数据出炉，同时央行公布消息，决定自6月20日起上调存款准备金率0.5个百分点（年内第六次上调），21.5%的存款准备金率创下历史新高。自去年以来，央行共上调了存款准备金率12次，利息率4次，但CPI数据从去年1月份开始至今整体走高，５月份更是创下34个月历史新高，显然我国经济已经进入通胀常态，而关系民生的用电、食品价格上涨以及近三个月来CPI连续高企，调控力道不够或将促使6月份CPI数据突破6%点位。

　　一、关系民生的用电、食品价格上涨

　　    国家发改委决定自6月31日起上调15个省市的非居民用电，上网电价平均每度上涨2分钱，销售电价增均上涨1.67分。此次调价对象为工业、商业、农业用电，不涉及居民用电。但工、商、农用电涨价，将是一种变相的、间接的居民用电价格上涨，用电企业承担的电价上涨将通过产品价格转嫁到广大居民头上；食品价格也呈现明显的上涨，5月份食品价格同比上涨11.7%，4月份食品价格同比上涨11.5%，3月份食品价格同比上涨11.7%，三个月来食品价格连线高企，是CPI数据的重要因素。

　　二、CPI数据连续三月高企以及先行CPI数据的破六

　　    ５月份CPI数据出炉，同比上涨5.5%，创34个月新高（2008年8月以来），且三个月来，CPI数据一直保持在5%的高位，其中4月份同比上涨5.3%，3月份同比上涨5.4%。从CPI历史数据走势看，农村CPI数据先行于全国CPI数据，近三个月农村CPI数据分别是：5月6.0%；4月5.8%；3月5.9%，其中5月份的CPI数据已经突破6%的关口，是否预示着6月份CPI数据将朝6%方向移动。

　　    若6月份CPI果真突破6%关口，那么加息预期将加强，不加息或只调存款准备金率将很难改变目前CPI数据的上行趋势。当通胀成为常态，犹如悬于脚上即将落下的石头，不会致命，但会砸伤经济的脚，所以，抑制通胀是首要，加息是为必然。

　　附：５月最新经济数据

　　5月CPI同比上涨5.5%创34个月新高

　　5月PPI上涨6.8%，涨幅与4月份持平。

　　5月规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。

　　5月份固定资产投资(不含农户)环比增长1.02%。

　　5月份社会消费品零售总额14697亿元，同比增长16.9%，增速比4月份回落0.2个百分点。