A股目前须谨慎对待

宋建文

央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，这一消息紧跟着5月份出炉的宏观数据而出台，显示了政策调控的滞后性。些举曾被众多投资者理解为“利空出尽”、“靴子落了”，喊涨叫多声四起，但结果却是杀跌叫股。这就是股市，它永远不会以你的意志为转移，也往往会与大多数人的判断相左，主要就在于投资者仍然没有走出“涨了就看涨、跌了就看跌”的简单固有思维模式，以至于总是追高套牢和低位割肉。

在前文“提准是利空还是利空出尽”中我给大家说了，通胀压力太大，通胀控不住，还得继续调控，但调控又陷入了通胀没控住却打压了实体经济的困境中。这使股市一方面受制于资金面的收缩，还收制于实体经济下滑的潜在威胁，所以很难有大行情。没有大行情的股市，我们能做的只有两点：一是控仓位，二是抓波段。

在大盘没有重新夺回年线之前，仓位永远不要超过5成。机会多的时候可以达到5成，机会少的时候控制在3成，实在是看不清且心中没有底，那你就不要管股市有没有底，应该空仓。操作上，涨的时候就不要追，震荡市中，但凡涨了去买跌了就抛完全就是高吸低抛，这样操作资金只会越来越少，这一点，要有保持清醒。

现在股市之外的情况是，实体下来了，但物价却上去了，融资与再融资不断，资金链接砍断。此状让人担忧。前两年虽然股市跌，但至少是实体经济没下来，物价没上去，一度暂停IPO及再融资，货币政策也适度宽松。所以，光从外部影响股市的因素来看，现在的情况没有更好而只是更坏。唯一安慰的是，整体股市估值已不高。

在货币政策没有迎来拐点、CPI没有迎来拐点之前，建议以理性的心理来看待股市，以谨惧态度来对待股市。继续做到前面说的两个要点。目前，上证指数震荡构筑平台之间以整体谨惧抓局部机会的筑略来应对，现在的平台跟5月份的平台有些相似，如果大盘久久不能向突破平台，则要小心平台蹋方继续探底。

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