数据
6月13日，人民银行公布：5月，M2同比增长15.1%，分别比上月末和上年同期低0.2和5.9个百分点；M1同比增长12.7%，分别比上月末和上年同期低0.2和17.2个百分点。贷款增加5516亿元，同比增长17.1%，分别比上月末和上年同期低0.4和4.4个百分点；存款同比增长17.7%，分别比上月末和上年同期低0.2和3.9个百分点。
解读
M1和M2增速继续下滑，进一步向历史低值区域靠近。M2 和M1 增速较去年明显下滑，目前已达到金融危机前的水平，显示向常态回归。但值得注意的是，当前M2和M1 余额较2008 年底分别增长62%和61%，存量货币数额庞大，不能与正常时期的增速水平相提并论，存量货币对物价的推动作用仍会在一段时间内存在。
资金价格明显上涨发出货币市场偏紧信号。加权平均后的银行间同业拆借利率从4月份的2.16%升至5月的2.93%，大幅上涨35.65%；加权平均后的银行间债券抵押回购利率从4月份的2.22%升至3.03%，涨幅也高达36.49%，利率在短时间内的急剧上升发出了货币市场状况偏紧的信号。目前，国内中小企业融资难问题凸显，民间融资成本也高到了令人咋舌的地步。温州银监分局监测数据显示，1-3月份温州民间借贷综合年利率分别高达23.01%、 24.14%和24.81%。民间借贷月息更是达到三分、四分、五分息不等。5月25日，银监会出台措施鼓励银行向小企业放款，这似乎说明监管部门意识到了问题的存在并开始采取行动。
短期通胀持高，货币紧缩政策难言松动。尽管货币供应量增速下降，经济增速也有放缓势头，但考虑目前物价继续承压、外汇占款高增长等因素，央行仍有加息和上调存款准备金率的可能。6月14日统计局公布5月CPI后，人民银行随即就公布提高存款准备金率0.5个百分点。未来随着通胀水平的回稳，双率启动的可能性将会减少，政策工具有可能以央票等公开市场操作为主，实现动态管理。