从今年4月18日的高点3067.46点（上证综指、下同）算起，至本周五（ 6月17日）的低点2641.39点，沪市最大下跌已高达426.07点，运行了42个交易日。面对“跌跌不休”的大盘，几乎都没有相样的反弹，最大的一次反弹才持续了三个交易日，涨幅连80点都不到，每次反弹都以夭折结束，每个低点都轻易被打穿，这种情况在过去是很少出现的。如果从2010年11月11日的高点3186.72点算，那不论是运行的时间还是下跌的幅度，就更大了。大盘到底现在运行在什麽阶段？为什麽走的如此疲弱，底在何方？

今年，沪市分别出现了一个低点和一个高点，笔者就首先从这里分析。

今年1月27日晚，笔者在中金在线的博客（以下简称本栏）里发表了“大底已现”的署名文章，明确指出“从盘面观察，大盘走的很强，大底已经产生”。应该说，2011年1月25日的低点2661.45点，确实是一个重要的阶段性底部，从这里开始，大盘上涨了400多点，直到6月17日才被击穿。从这个角度出发，笔者率先及时抓住了今年上半年最重要的低点。

但是，笔者对2661.45点底部的级别，却判断失误。笔者当时指出：“2011年1月25日的低点2661.45点，很可能就是第《2》细浪的整理全部结束的位置，因而从今日的低点2677.21点开始，沪市进入了上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（3）子浪第《3》细浪的阶段。”这是不对的。2661.45点，不属于大底，只是一个重要的阶段性底部。

所以，笔者今年5月26日凌晨，在本栏“密切关注深综指”一文中对上述观点做了重大修正，指出：

“上证综指自然不能独善其身，1月25日的低点2661.45点也很可能失守，面临较大的下跌。真正的主升浪行情，最快也要到2011年7月左右才能发生，甚至是推迟到今年底明年初。”

今年6月17日的凌晨，笔者在本栏“大盘的最后一跌”一文中进一步指出：

“原来，笔者一直认为，2010年7月2日的低点2319.74点，是上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（3）子浪第《1》细浪开始的位置。现在看，从2319.74点开始，走的更像是一个X浪的反弹过度，第（3）子浪其实还没开始。这也是笔者对大盘走势进行波浪划分最新的首选方案。

第（2）子浪X浪：从2010年7月2日的低点2319.74点，上涨至同年11月11日的高点3186.72点，反弹了866.98点；

第（2）子浪第二组小A浪：从3186.72点下跌至2011年1月25日的低点2661.45点，下跌了525.27点，运行了52个交易日；

第（2）子浪第二组小B浪：从2661.45点至4月18日的高点3067.46点，反弹了406.01点，运行了52个交易日；

第（2）子浪第二组小C浪：从3067.46点开始回调，至今尚未结束，但跌破今年1月25日低点2661.45点，则是没有任何疑问的。

下一个重要的时间之窗，在7月13日。沪市，最早也要在此时前后才能结束全部回调。”

笔者话音刚落，2661.45点就在当天应声而破。

因此，根据上述判断，今年1月25日的低点2661.45点，很可能是上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（2）子浪整理中的第二组回调中的小A浪的底。

今年4月16日晚，笔者在本栏“小心4月21日”一文中强调指出：“今年4月21日，是下一个重要的时间之窗，在此前后，很可能产生变盘，出现重要的短期甚至中期头部，对此需要高度警惕。”

笔者提前发现了今年上半年最重要的头部。

那麽，这个头部的性质如何分析？

今年4月20日凌晨，笔者在本栏“越看越像小C浪”一文中强调指出：“小b浪反弹……很有可能拖到前日（4月18日），才在3067.46点全部结束。这也是笔者目前的首选数浪方案。

如果笔者上述判断成立。那麽，

小C浪从3067.46开始，远未结束。”

 正是因为目前处于C浪下跌之中，所以大盘才走的如此疲弱。

十分可惜的是，笔者的上述判断对大盘走势的波浪划分虽然是正确的，沪市确实出现了大幅的回落，但可惜的是把级别又看小了一档。这个小C浪，实际上应该属于第（2）子浪第二组整理中的小C浪。真是美中不足。

但无论如何，笔者能够基本及时准确的把握了今年上半年最重要的一个高点和最重要的一个低点，这样的研究成果十分突出、相当难得，还是令笔者无比欣慰的。

那麽，第（2）子浪第二组小C浪，大约在什麽时间结束？在什麽点位结束？

在6月17日凌晨，笔者在本栏同一篇文章中对6月2日以来的沪市走势作了分析：

“C浪④，从6月2日的低点2676.54点开始，至6月8日的高点2754.12点结束，上涨了77.58点，运行了三个交易日。

C浪⑤，从2754.12点开始，至今尚未结束。”

因此，现在很可能处于C浪⑤最后一跌的阶段。至于最后一跌到哪里，有几种计算。

一是笔者今年5月28日凌晨在本栏“上证综指最新波浪划分”一文中的观点：

“一般而言，C浪的跌幅不小于A浪的跌幅，如此，因小A浪下跌了525.27点，按此推算，小C浪将回落到2542点左右。”（3067.46点－525.27点＝2542.19点）

第二个观点是，在同一篇文章中还指出：

“不过，沪市在2639.76点左右，还是有一定支持力度的。这里不但是2010年9月1日回调的最低点，更重要的是，它也是以2010年7月2日低点2319.74点为头部的一个大型“头肩底”的左肩。按理说，如果这个形态成立，那麽右肩与左肩也不会相差很大，否则形态将被破坏。”

如果第二个观点成立，大盘很可能守住2600点大关

另外，沪市在2564.84点左右（2010年8月13日的低点）也有相当强的支持。

综上所述，笔者认为，沪市在2600点有支持，在2543点左右有强支持，此处大盘很难跌破。

从时间计算，今年5月26日凌晨，笔者在本栏“密切关注深综指”一文中早早指出：

“真正的主升浪行情，最快也要到2011年7月左右才能发生，甚至是推迟到今年底明年初。”

这段话的意思很明确，大盘的整理，最快也要到今年7月份才能结束。

今年6月17日的凌晨，笔者在本栏“大盘的最后一跌”一文中进一步指出：

“下一个重要的时间之窗，在7月13日。沪市，最早也要在此时前后才能结束全部回调。”

为什麽是今年7月？是7月13日？

今年7月，是大盘自2010年11月回调以来的第8个月，而8是波浪理论中的神奇数字，是时间周期。

7月13日，是沪市自今年4月18日小C浪回调以来的第60日。60虽然不是神奇数字，但它是重要的短线牛熊分水岭——30日均线的倍数，也是360度圆周的六分之一。

除此之外，国家统计局很可能在7月13日前后公布6月份我国主要经济数据。如果情况不好，央行很可能会如过去那样，相应的采取紧缩货币政策，造成利空出尽、靴子落地的效果。如果情况较好，通货膨胀见顶回落，自然是重大利好，对股市刺激明显。

所以，本轮C浪回调结束的时间，先看7月13日前后，这是一个重要的日期。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

 

天风证券深圳滨河路证券营业部

林建勋

2011、6、19、凌晨、2点38分