纵横汇海 2011年6月20日至6月24日
关注焦点：
6月21日 (星期二)
美国5月成屋销售年率
6月22日 (星期三)
美国联邦住房金融局4月房屋价格
6月23日 (星期四)
美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定 (0030)
美国芝加哥联邦储备银行5月全国活动指数
美国一周初请失业金人数 (6月18日当周)
美国5月新屋销售年率
6月24日 (星期五)
美国一季实质国内生产总值(GDP)环比年率终值
美国第一季隐性平减指数
美国第一季个人消费支出(PCE)物价指数
美国第一季核心PCE物价指数
美国5月耐用品订单
今日重要经济数据公布：
14：00 德国5月PPI月率‧预测+0.2%‧前值+1.0%
14：00 德国5月PPI年率‧预测+6.3%‧前值+6.4%
16：00 欧元区4月未经季节调整经常帐‧预测赤字66亿‧前值赤字38亿
16：00 欧元区4月经季节调整经常帐‧预测赤字66亿‧前值赤字47亿
16：00 欧元区4月投资凈流入‧前值704亿
16：00 意大利4月工业订单月率‧前值+8.1%
16：00 意大利4月工业订单年率‧前值+21.2%
16：00 意大利4月工业销售月率‧前值+2.0%
16：00 意大利4月工业销售年率‧前值+12.2%
17：00 欧元区第一季劳工成本‧前值+1.6%
17：00 欧元区第一季薪资‧前值+1.4%
上周市场总结
标普把希腊评等从"B"降至"CCC"，称希腊重组债务的可能性上升
纽西兰基督城发生连串强震
中国央行上调存准0.5%，年内第六次上调
希腊总理表示将改组政府，雅典发生大规模抗议活动
美国会债务问题协商小组确定7月1日为达成协议的期限
魏霖克称若民间投资者参加对希腊的救助计划，欧洲救援基金应扩大一倍至1.5万亿
穆迪将意大利评等列入可能下调的检讨名单中
德法两国就一项基于维也纳倡议的新希腊救助计划达成共识
中国5月新增人民币贷款5516亿元
中国5月广义货币供应量(M2)同比增长15.1%
中国5月CPI同比涨5.5%创34个月新高，PPI上涨6.8%
中国5月CPI同比涨5.5%创34个月新高，PPI上涨6.8%
中国5月工业生产同比大增13.3%
美国5月PPI较前月上升0.2%，较上年同期上升7.3%
美国5月核心PPI较上月上涨0.2%，较上年同期升2.1%
美国5月零售销售较前月下滑0.2%，扣除汽车较前月成长0.3%
美国4月企业库存较增长0.8%
美国纽约联储银行6月制造业指数为负7.79
美国5月CPI较前月上升0.2%，较上年同期上升3.6%
美国5月工业生产增长0.1%，产能利用率为76.7%
美国4月整体资本净流入682亿美元
6月NAHB房屋市场指数为13
美国5月房屋开工成长3.5%，年率为56万户
美国5月建筑许可成长8.7%，年率为61.2万户
美国第一季经常帐赤字扩大至1192.7亿美元
美国6月11日当周初请失业金人数降至41.4万人
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1526.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1537.50
上交易日伦敦白银定盘价：35.39
伦敦黄金
受希腊债务危机加深影响，本周市场料会持续振荡，虽然市场普遍相信欧盟和国际货币基金组织(IMF)会在短期内解决，但尚未能撒底排除出现难以控制的违约可能性。令市场颇为忧虑的是，若希腊出现违约，可能会蔓延至西班牙等国，并会打击许多持有希腊债务的银行。在美国方面，市场则继续关注美国经济形势，以及货币政策方向的明显线索。本周主要事件是美国联储周二和周三召开会议，之后联储主席贝南克将举行记者会。投资者一直为美联储结束第二轮量化宽松举措做准备，许多人质疑美国是否会因经济停滞不前而出台某种形式的第三轮量化宽松举措。
伦敦黄金在上周初曾见承压，但经过三日低探1510水平都为守稳，更在周五重新攀近1540水平，因希腊救助方案有新进展，全面提振投资人兴致，并促使美元回跌。近期美国公布的一系列经济数据乏善足陈，对希腊债务危机可能升级的担忧以及美国债务上限谈判的不确定性也支撑金价走势。然而，金价涨幅亦见同时受限于油价之下挫，上周纽约7月期油自周初接近100美元下跌至周五最低曾录得91.84美元。
图表走势上，虽见金价表现平稳，但仍未高于前周高位，或仍见持续本月之上落发展。而金价在上周五已见重上1527美元上方，相对强弱指数处中轴，故估计本月示整固阶段，大行情估计要等下月才有机会出现。本周而言，预期周初在1531至1554内运行，及后突破上方阻力看1564美元，下方支持则看1521及1500美元。策略上可于1514至1556区间内买卖。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
5月23日 – 增持7.57826吨至1209.53170吨
5月24日 – 增持4.54692吨至1214.07862吨
5月27日 – 减持0.90936吨至1213.16926吨
5月31日 – 减持2.46484吨至1210.74442吨
6月1日 – 增持2.12171吨至1212.86613吨
6月8日 – 减持1.29919吨至1211.56694吨
6月10日 – 减持10.60751吨至1200.95943吨
6月13日 – 减持0.90918吨至1200.05025吨
6月17日 – 增持9.09147吨至1209.14172吨
伦敦黄金6月20日至6月24日预测波幅：
阻力位：1543 – 1554 – 1564 - 1578
支持位：1531 – 1521 – 1512 - 1500
伦敦黄金6月20日
预测早段波幅：1528 - 1550
阻力位：1556 – 1564
支持位：1515 – 1501
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在34.38 至36.28美元内运行，周末收报35.8美元。走势上银价仍缺乏上涨动力，故目前仍见受压于4周平均线，幸好守稳25周平均线支持，形态上仍继续处三角形态内波动，估计快将会出现突破，或者突破波幅可以一日能完成。日线图100天平均线36.6美元为即市阻力，收市价未见攀升此区之上，仍不宜持有白银。本周而言，预期早段波幅在34.7至36.8美元内运行，阻力支持在37.5及33.5美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
5月24日 – 减持51.57吨至10085.42吨
5月25日 – 减持144.09吨至9941.33吨
6月2日 – 减持4.37吨至9936.96吨
6月3日 – 减持51.56吨至9885.40吨
6月7日 – 增持28.81吨至9914.21吨
6月13日 – 减持206.23吨至9707.98吨
6月16日 – 减持68.24吨至9639.74吨
6月17日 – 减持13.64吨至9626.10吨
伦敦白银 6月20日至6月24日预测波幅：
阻力位：36.20 – 36.80 – 37.50 – 37.90
支持位：34.70 – 33.50 – 33.00 – 32.70
伦敦白银 6月20日
预测早段波幅：35.20 – 36.40
阻力位：36.70 – 37.50
支持位：34.50 – 33.50
欧元: 希腊救援见有转机
要闻简报：
标普把希腊评等从"B"降至"CCC"，称希腊重组债务的可能性上升
财长会议未就民间参与希腊新援助计划达成协议
法国4月经常帐赤字为48亿欧元
穆迪将法国农业信贷、巴黎银行和法国兴业置于负面观察名单
欧元区4月工业生产较前月上升0.2%，较上年同期增长5.2%
法国5月HICP较前月增长0.1%，较上年同期成长2.2%
雅典发生针对新一轮财政减支的暴力抗议活动
欧元区官员在债务借新还旧问题上存在意见分歧
魏霖克称若民间投资者参加对希腊的救助计划，欧洲救援基金应扩大一倍至1.5万亿
欧盟执委雷恩相信将在7月11日做出关于希腊救援计划的决定
欧元区5月HICP终值为较上年同期升2.7%，较前月持平
欧元区第一季就业人口持平于前季，按年增加0.1%
穆迪将意大利置于可能调降评等的检讨名单中
德法两国就一项基于维也纳倡议的新希腊救助计划达成共识
预估波幅：
阻力 – 1.4325 - 1.4420 – 1.4500 – 1.4700
支持 – 1.4150 - 1.4000 – 1.3968 - 13825
本周关注焦点：
周一：德国5月PPI、欧元区4月经常帐、投资凈流入
欧元区第一季劳工成本
周二：德国ZEW 6月景气判断指数
周三：法国6月企业景气判断指数、欧元区4月工业订单
欧元区6月消费者信心指数
周四：法国、德国、欧元区6月制造业、服务业PMI
周五：法国6月消费者信心指数、德国Ifo 6月企业景气判断指数
欧元兑美元上周初未能回稳于1.45上方，至周三出现大挫，并录得逾一个月来最大单日跌幅，因投资者担忧希腊债务危机无法得到解决，以及违约可能对欧洲银行业造成的影响。延续至周四欧元兑美元一度跌至最低1.4071，欧元兑瑞郎亦跌至纪录低位1.1939。穆迪威胁可能调降大型法国银行的评等令投资者更加不安。穆迪还表示，正在检讨部分葡萄牙银行分支的评等，可能调降其评等。直至周五，希腊债务危机又出现戏剧性的转变。德法领导人周五表示，他们在希腊救助方案方面达成一致，该方案将包括民间企业的自愿参与；德法终可摒除分歧，强化了市场对欧洲可再度渡过危机的信心；此外，在希腊替换了财长以强行实施不受欢迎的撙节计划后，亦改善投资市场气氛，欧元兑美元周五升上1.43水平收盘。然而，预料欧元走势本周仍见反复，欧元区财长将在周日和下周一开会，其后将举行欧盟峰会；而重组后的希腊内阁将在周二晚上面临信任投票，还有欧洲政经官员的言论，都可能引发欧元出现较大波动。此外，周三晚美国联储将发布政策声明，可能暗示美联储对是否需要采取进一步举措刺激不断放缓的经济复苏的立场。数据方面，本周美国将公布包括成屋和新屋销售、耐用品订单以及首季国内生产总值(GDP)终值等数据；至于欧洲方面，欧洲央行收紧货币政策在某种程度上还取决于欧元区经济的强劲程度，本周四将公布欧元区6月份制造业及服务业采购经理人指数(PMI)，将可首先显现6月进展如何。
图表走势所见，现阶段欧元会否延续下跌，将要视乎欧元可否回稳于25天平均线之上，虽然上周两日回升，但未能明确企稳其之上，目前25天平均线处于1.4325。估计突破后，进一步上望目标可看至50天平均线1.4420及1.45水平，进一步延伸目标预计为1.47关口。反之，未能回稳其上，则仍见欧元维持承压走势，下方支持先为1.4150，其后下试水准可望指向1.40关口以至5月23日低位1.3968，另一关键则在200天平均线1.3825。
日圆: 维持区间整固
要闻简报：
日本4月核心机械订单较上月下降3.3%，较上年同期下降0.2%
日本4月工业生产修正后较前月上升1.6%
日本央行维持利率在0-0.10%不变，为成长行业创设新的信贷额度
日本央行上调对日本经济的评估
日本央行会议记录:副总裁西村清彦称很可能需要进一步采取宽松举措
预估波幅：
阻力 – 81.85** - 82.60 - 83.10/30 - 85.50
支持 – 79.55 - 79.00 - 77.80
日本央行上周公布会议记录显示，副总裁西村清彦并未在5月19-20日政策会议上重申其进一步放宽货币政策的提议，因其认为市场信心进一步恶化的迹象不明显。在5月会议上，日本央行维持货币政策不变并坚持年底前经济将恢复温和复苏的观点，尽管数据显示第一季日本经济严重萎缩。令人意外的是，西村清彦并未重申他在4月会议上所提进一步放宽政策及扩大资产购买规模的建议。在随后的6月会议上，日本央行维持政策不变，但扩大了针对成长性行业的贷款计划规模。
受助于其避险地位，日本周五持续走强。美元兑日圆下跌至80关口。技术走势上，美元兑日圆近月来陷于区间争持，在5月下旬明显受制着100天平均线，因此目前亦续会以100天平均线81.85为关键阻力，若终可出现突破才见较明显之后续上扬走势，扩展至50%及61.8%之回档位将会看至82.60及83.30，下一重要阻力在250天平均线83.10水平，关键则会指向85.50水平。另一方面，较近支撑预计为5月5日低位79.55，预计破位下试水平可至79及77.80。
英镑: 英镑维持承压
要闻简报：
MPC委员威尔：央行预先采取措施避免通胀预期上升可能性较高
英国央行首席经济学家戴尔：通胀预期仍是英国央行关注重点
英国5月CPI符合预期为4.5%
英国5月请领失业金人数增加1.96万人，失业率为4.6%
截至4月的三个月按ILO标准计算的失业人口减少8.8万人
按ILO标准计算的英国失业率为7.7%
英国5月零售销售较前月下降1.4%，较上年同期增长0.2%
预估波幅：
阻力 – 1.6220- 1.6310 - 1.6450/70
支持 – 1.6059 - 1.6010* - 1.5900
本周关注焦点：
周二：英国5月公共部门收支短差、公共部门凈借款
英国CBI 6月总工业订单差值
周三：英国央行货币政策委员会(MPC)投票结果
周四：英国CBI 6月零售销售差值
希腊救助周五取得新进展，德法两国就一项基于维也纳倡议的新希腊救助计划达成共识，市场风险偏好稍为得以改善，带动欧元回升以外，亦使英镑兑美元脱离低位回升，但升势有限，高位仅触及1.62水平，因投资人确信在经济挣扎复苏之际，英国利率将保持低点。英镑兑美元在上周四曾跌至三周低位1.6076，因英国公布5月零售销售下滑，导致投资人将升息预期进一步押后。
图表走势分析，本月早段时间，英镑在1.6450附近水平见多日受限，而经历前周之急挫后，上周两日回升，则在1.6441遇阻回落，同时图表亦见RSI及STC有回跌倾向，故要提防英镑将重蹈跌势。预期目前关键支撑则在上月低位1.6059以至200天平均线1.6010水平，进一步下试目标将可至250天平均线1.59水平。向上较近阻力见于1.6220及25天平均线1.6310；其后仍会以1.6450/70为重要阻力，破位才见可摆脱近期反复承压之形势。
瑞郎: 避险情绪支撑瑞郎
要闻简报：
政府维持2011年GDP成长预估，警告若瑞郎走强将伤及经济
瑞士5月综合PPI较前月下降0.2%，较上年同期下滑0.4%
央行维持LIBOR目标区间在0.00-0.75%不变
央行称瑞郎走强打压经济成长
央行总裁：将竭尽全力履行维持物价稳定的职责
央行预计2011年GDP增速约为2%，通胀率为0.9%
瑞士第一季工业订单较上年同期增长4.4%
预估波幅：
阻力 – 0.8650 - 0.8690 – 0.8850
支持 – 0.8350 - 0.8220 - 0.8150 - 0.8000*
本周关注焦点：
周三：瑞士ZEW 6月投资者信心指数
周四：瑞士5月贸易收支
瑞士央行上周四维持指标利率在超低水准，一如预期；并表示瑞郎走强打压瑞士经济成长。瑞士央行在其季度政策会议中决定，维持3个月瑞郎伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间在0.00-0.75%不变，并继续保持三个月瑞郎LIBOR目标在0.25%不变。但瑞士央行警告称，通胀率到其预测时间段的尾段可能超过2%，并指出房地产行业面临过热风险。目前市场普遍预计，瑞士央行将在9月的下次季度会议上，实施2008年金融危机以来的首次加息。由于低失业、地产市场繁荣且消费者支出稳健，很多分析师认为瑞士国内经济在升息上条件已经成熟。但瑞郎/欧元与瑞郎/美元在过去一个月均触及纪录高位，减轻了进口产品带来的物价压力，同时也令人更加担心瑞郎升值对瑞士出口商的影响。瑞士央行总裁希尔德布兰德周四在会后称，整体经济下行风险占主导地位。他表示，瑞士央行关注汇率走势，若汇率出现大幅波动则须重新评估通胀前景。他并指出，经济中流动性充裕，意味着长期物价稳定存在潜在风险。瑞士央行理事丹亭则称，瑞士央行的重点放在吸收流动性的市场操作，而货币政策考量将继续支配外汇储备管理措施。丹亭并指出，出售外汇储备以换取瑞郎并非当前选项。
技术分析而言，由于美元兑瑞郎目前尚见处于起始自一月份的下降通道内行驶，下行趋势料仍持续，较近支持为0.8350；信道底部位置0.8220将为目瞩目支撑，预计延伸目标将会看至0.8150，下一个瞩目位置预料在0.80关口。当前重阻力预计在通道顶部0.8650，倘若冲破此区，自三月份起始之下跌趋势将出现扭转，延伸上试阻力可至50天平均线0.8690及0.8850水平。
欧元兑瑞郎上周四下跌至纪录低位1.1939，但周五又回升上1.2145收盘。由于本月欧元兑瑞郎多日在1.23水平附近受阻，因此估计本周仍会成为瞩目阻力，同时若果能冲破此区，亦可望解脱近两个多月以来之疲弱走势，上望目标可至50天平均线1.2530及1.27水平。否则，欧元兑瑞郎仍见维持低位区间徘徊，并继续冲击1.20关口以至1.1940水平；估计延续下试支持可达至1.18及1.1680。
澳元: 澳元整固待变
要闻简报：
澳洲5月企业信心指数降至正6--澳洲国民银行(NAB)
澳洲6月WESTPAC-MI消费者信心指数下滑2.6%至101.2
预估波幅：
阻力 – 1.0760 - 1.0888* - 1.1010
支持 – 1.0500 – 1.0470 - 1.0360 - 1.0200*
本周关注焦点：
周二：澳洲央行会议纪录
法国及德国领导人上周五暗示第二轮希腊救助计划有进展，促使市场风险偏好得以改善，非美货币普遍走高；其中澳元兑美元脱离周四低位1.0473，回升至1.06水平上方。预料本周澳元将继续跟随风险胃纳，尤其是市场对希腊债务危机的波动情况。投资者将密切关注美联储主席贝南克在本周三晚政策会议结束后的言论。
技术走势而言，澳元兑美元在过去三周陷于区间上落；此外，5天、10天及25天平均线均见横盘结集于1.0600-1.0620区间，仍展示着目前的争持待变状态，预计澳元可持稳其上，才有望重新回稳发展，但仍要以冲破区间之阻力1.0760，才见明确之上延动力；之后的瞩目阻力应为5月11日高位1.0888，后续目标则可参考1.1010之本月高位。另一方面，较近支持可看1.0500及1.0470，以黄金比率计算，延伸至50%及61.8%之回档水准则分别为1.0360及1.0205。此外，亦要留意1.02为原先在一至三月份的上阻关口，故亦成目前的关键支撑。
纽元: 纽元处反复
要闻简报：
上周一地震或令基督城重建进一步被推迟
纽西兰第一季实质零售销售较上个季度增加0.9%
预估波幅：
阻力 – 0.8160 - 0.8215 – 0.8345 – 0.8500
支持 – 0.8010 - 0.7960 - 0.7900 – 0.7870 – 0.7740
本周关注焦点：
周三：纽西兰第一季经常帐
希腊救助周五取得新进展，德法两国就一项基于维也纳倡议的新希腊救助计划达成共识。德国总理梅克尔表示，欧洲与欧元息息相关，德国从欧元中受益匪浅，将竭尽所能支持欧元度过艰难时期，欧元问题解决得越快越好，希望民间债权人在自愿基础上参与救助；将与欧洲央行研究出民间参与救援的细节，希望尽快拿出方案。法国和德国站在同一立场，希望迅速达成希腊救援方案。法国总统萨科齐则称，在达成希腊援助方案上要争分夺秒，暗示最迟需于7月达成。有关援助希腊有望达成协议的消息提振市场风险偏好，欧美股市回升，商品货币普遍走高。本周市场将关注周一欧元区会议，若债务问题仍无法达成一致，欧元可能会重新下滑，并复再拖累商品货币走势。
纽元兑美元走势，上周初三日未能回稳于0.82上方，结果于周三出现大幅下挫至0.80水准，在希腊新一轮救助的条件问题上各国当局陷入僵持，促使美元走高，录得10个月来最大涨幅，周四纽元兑美元进一步跌落最低0.7968，此区接近于近月涨幅之0.618回文件位置；之后周五因希腊救助取得进展，纽元兑美元终见明显反弹，返回0.81上方水准。图表走势所见，纽元于上周初跌破上升趋向线，但亦由于已在过去几日回吐了61.8%的前期涨幅，以至RSI亦已出现回升，纽元在本周有机会先为喘稳。预计阻力在10天平均线0.8160及0.8215，较大阻力为0.8345及0.8500。另一方面，下方支撑位可参考50天平均线0.8010，而0.7960将为下一级参考，若后市见跌破此区，则将见弱势延续，之后回试支撑预计在0.79水平。黄金比率计算， 78.6%回档位则可看至0.7870水平及100天平均线0.7740。
加元: 加元整固待变
预估波幅：
阻力 – 0.9900 - 1.0000 - 1.0020*
支持 – 0.9665 - 0.9490 – 0.9450 –0.9436 - 0.9320 –0.9200
本周关注焦点：
周二：加拿大5月领先指标、加拿大4月零售销售
加元在周五尽录得小幅上扬，虽然有关援助希腊有望达成协议的消息提振投资人信心，但包括美国消费者信心数据等近期美国公布的经济数据乏善可陈，令加元承压，因美加两国贸易关系密切，加元体质同美国经济息息相关。美元兑加元在周四曾升见至三个月高位0.9898，至周五回落至0.9793收盘。
图表走势所见，近月来美元兑加元三趟下试50天平均线，均是短暂轻触后出现反弹，因此，虽然上周三已见美元跌破上升通道，隐含持续下试之倾向，但又见自50天平均线回弹，故此仍是处于整固待变局面。目前50天平均线处于0.9665，倘若破位之后延伸跌幅，并可从三顶型态之量度幅度计算，分别为0.9490及0.9450。此外，亦要留意4月29日曾触低于0.9436，亦可为关键参考。预计其后支撑可看至0.9320及0.92水平。至于0.99将视为重要阻力，进而扩大涨幅可看至1.00关口及250天平均线1.0020水平。
期油
要闻简报：
EIA一周油品库存：原油减少340万桶，汽油增加60万桶，馏分油减少10万桶
预估波幅：
阻力 – 94.00 – 95.40 - 96.00 – 97.80 – 99.10
支持 – 91.80 - 90.00 – 87.90
市场对希腊债务危机和美国经济成长放缓的担忧持续，上周打压油价大幅下挫，录得近6.3%跌幅，为5月初商品市场普跌以来最大周度跌幅。虽然周三美国能源资料协会(EIA)公布的库存报告显示汽油库存小增，馏分油库存微跌10.5万桶，但未能阻挡NYMEX 7月原油期货当日大跌近4.5美元，其时由于法德在援助希腊方案出现明显分歧，以及美国经济数据疲弱，还有美元大幅上涨及技术抛盘，均加剧油价跌势。至周五虽然法德领导人暗示第二轮希腊救助计划有进展，免可能扰乱全球市场的违约；但数据显示，美国6月消费者信心恶化；而稍晚穆迪将意大利信贷评等置于可能下调的检讨名单中，则又在打压油价走势，周五最低曾触及91.84美元，结算价报每桶93.01美元，为2月18日收在86.20美元以来最低结算价。
图表走势所见，油价原先在近两个月运行于一个三角区间内，并以96水平作重要底部，故在上周三跌破后，则展现技术弱势，至周五已延伸近4美元跌幅。现阶段估计96水平将转作重要阻力位，后市油价需回升此区之上，才可缓解技术面之疲态，之后延伸上试目标将可看至10天平均线97.80及25天平均线99.10美元。短线较近阻力则可先留意94及95.40美元。至于维持当前的弱势表现，预计较近支撑为91.80及90美元关口，进一步支撑则可看至25个月平均线87.90美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)