2011年6月21日-22日，上海娄山关路新虹桥中心，商务部外资司在此召开了三场内部研讨会，VIE在会上被提及，马云的支付宝风险有多大？

　　第一，马云的支付宝占据国内第三方支付市场份额51.2%，这应该属于垄断市场。所以，马云的支付宝有可能面临垄断调查及分拆的风险。

　　第二，支付宝数据不仅提供了谁买多少金额，比银行更详细，还提供买了什么产品多少金额。国内担忧这些数据落入外资手中，将产生国家安全。

　　第三，今年一季度，央行发函，要求第三方支付牌照单位专门书面声明其是否为境外资本通过“持股、协议或其他安排”实际控制，也即VIE模式。而马云是在递交申请牌照的前一天，未经阿里巴巴外资股东雅虎和软银董事代表许可，单方面终止了协议控制，等到第二天才将此事通知外资股东等其它股东，启动补偿谈判。虽然胡舒立批评马云违背了契约精神和商业道德，但是马云也与央行的函相抵触，因为收购支付宝的是阿里巴巴在海外开曼群岛注册的全资子公司Ali-pay e-commerce corp,2009年6月，阿里巴巴收购支付宝70%的股本，去年8月收购剩下的30%的股权。但是去年6月，央行以2号令的方式出台《非金融机构支付服务的管理办法》，其中包含针对第三方支付企业“外资设限”的规定。应该讲，从去年6月到今年6月，支付宝的业务是与央行2号令相抵触的。

　　第四，有的大卖场半年支付货款，有的超市三个月支付代收水电煤费，这么多的资金积压在零售商手里，变成他们拥有3个月到6个月的货币支配权。比如外借、提供高利贷、挪用、再开门店、用于隔夜拆借、囤积货物哄抬物价达到暴利、洗黑钱等等，导致货币支配权集中到少数人手里，危害金融安全，不利于央行货币政策调控。支付宝是否有这种倾向呢？还有待观察。

　　我去年与一位银监会高官吃饭时，也谈到马云的支付宝冻结这么多资金，这些资金游离于监管之外，早晚要出事，现在看来，倒真被言中了。

　　所以，我认为，马云的支付宝风险比较大，可能面临分拆、监管、VIE、消费数据外泄、商业道德等方面的风险缠身。