痛苦的家庭去杠杆化过程
发端于美国的金融危机到现在已经三年多了，美国经济最头疼的问题依然是“去杠杆化”。所谓“杠杆化”指的就是借债进行投资运营，以较少的本金获取高收益。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用，特别是投资银行，杠杆化的程度一般都很高。部分美国家庭也采用杠杆化消费和投资。对于家庭来说，“去杠杆化”就是一个家庭减少使用金融杠杆的过程，即把原先通过各种方式（或工具）“借”到的钱偿还给债权人。
——家庭去杠杆化，即减少家庭债务。为了减轻债务，家庭消费减少，储蓄增加了。
——由于债务危机加剧，美国联邦政府可能恢复税收、削减转移支付和开支，将推动新一轮家庭去杠杆化，影响家庭可支配收入。
——美国楼市已现双底衰退，即走势呈W形，房价如今比峰值下跌33%，这一修正幅度甚于上世纪30年代大萧条时期。
——美国新近经济数据的疲弱程度出人意料，包括5月失业率回升，新增就业岗位为8个月来最少，美联储保持现行超低利率至2012年的几率增加。自2008年3月以来，美国的零利率已经持续40个月，创下美国货币政策历史之最。
——市场预期，美国经济很可能仍将表现疲弱，财务问题将继续拖累经济，短期内基准利率仍将保持在接近于零的水平。
2011年6月底，总额6000亿美元的第二轮定量宽松计划结束后，将采取何种后续措施，对此，美联储尚未表态。
不过，美联储的个别成员已经放话。早在2011年6月13日，美国联邦储备委员会达拉斯联储行长理查德德•费希尔说，美联储扶持美国经济的措施已经够多，不支持第三轮定量宽松政策。最糟糕的结局是美联储继续购买国债，我们自去年11月以来一直这样做。如果需要，他将成为第一批站出来呼吁逆转创纪录货币刺激的美联储官员。我们做的已足够，我不支持做更多。
目前，美国经济基本处在政策真空期，市场显得比较焦虑。美联储可能会因经济增长速度弱于预期或陷入停滞，采取新的对策，或者无所作为。