真金白银 2011年7月18日至7月22日
XAU 伦敦黄金
由于担心失业率高居不下，上周五汤森路透/密西根大学公布的美国7月消费者信心指数初值降至63.8，为2009年3月以来最低位；另一份来自美国联邦储备理事会(FED)的数据则显示，6月工业生产停滞，部分原因是日本地震后汽车业出现供应中断。此外，美国纽约联邦储备银行联储7月制造业指数升至负3.76，这可能表明，一些打压制造业的因素不是暂时性的。与此前公布的疲弱的零售销售和就业报告一样，上述报告显示，预期中的下半年经济增长提速力道可能没有市场人士最初设想的那么强劲。美联储主席贝南克上周表示，如果经济增长进一步下滑，央行将准备采取行动；但他也清楚表示，央行还没有走到那一步。大宗商品价格高企和恶劣天气影响到美国经济，导致第一季增长年率急剧放缓至1.9%，2010年第四季增速为3.1%。汽车生产中断，以及汽油价格居高不下，预计将遏制美国经济增速。美国政府将在7月29日公布第二季国内生产总值(GDP)初值。另外，上周五公布数据显示，美国6月消费者物价指数(CPI)下滑0.2%，因汽油价格创下2008年12月以来最大跌幅；6月CPI降幅为一年以来最大。这或可令消费者因大宗商品价格下滑而得以暂时放松。不过，6月剔除食品和能源的核心CPI增长0.3%，增幅与5月相仿。核心通胀上升反映出，姗姗来迟的高商品价格的传递影响，但分析师认为物价压力螺旋上升不构成威胁。 6月核心CPI按年增长1.6%，美联储官员将乐见该指标更接近2%。薪资增长依然温和，6月平均时薪按月持平，按年则增长了1.9%。此外，工厂的产能利用率6月亦不变，表明经济存在大量闲置产能。上月房屋、新车、二手卡车以及服装价格上涨推高了美国核心通胀。服装价格创下1990年3月以来的最大涨幅，二手车和卡车价格涨幅亦创下逾一年半高位。
欧债危机以及美国举债上限谈判担忧持续提振金价，自7月1日触及1478美元低位后持续攀升，至上周五已录得连续十个交易日上涨，追平40年前的最长上涨纪录。伦敦黄金上周沿着4天平均线继续走高，一度再创纪录高位1594.10美元，周末收近高位，报1575.8水平。金价上周突破前期历史高位1557.75美元，此区亦将由阻力变成目前支持依据。在连番走高后，RSI及STC亦均相应攀至90水平上方，超买压力严重，估计回调机会相应增大；其4个月平均线支持在1547及9天平均线之大支持在1555水平；当中4周及九周平均线处于1530水平，以上此三个位置须加以关注。走势上已处于一45度角之上扬走势，估计一旦回调，金价可以下探三分一或一半波幅，以1478上涨至1594计算分别为1555及1536。策略上可在1600附近水平下注，以六美元作止损；另一策略以下破4天线收市追沽，破回四天平均线收市作止损。能顺利出现回调后，可于9天平均线再作吸纳，并同样以六美元作止损。由于估计本周出现更反复之大行情，有危就有机，故请把握此机，如能顺利赚钱，请将止损改为止赚，并顺推止赚以坐享其成，直至潜在之单边行情结束。本周而言，预期早段波幅在1579至1601美元内运行，阻力为1621及1635水平，支持方面，看1565及1546美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月8日 – 减持1.29919吨至1211.56694吨
6月10日 – 减持10.60751吨至1200.95943吨
6月13日 – 减持0.90918吨至1200.05025吨
6月17日 – 增持9.09147吨至1209.14172吨
6月29日 – 减持0.90903吨至1208.23269吨
7月1日 – 减持2.42399吨至1205.80870吨
7月8日 – 减持0.39486吨至1205.41384吨
7月12日 – 增持19.99586吨至1225.40970吨
7月15日 – 增持10.60355吨至1236.01325吨
伦敦黄金7月18日至7月22日预测波幅：
阻力位：1601 – 1621 - 1635
支持位：1579 – 1565 - 1545
伦敦黄金7月18日
预测早段波幅：1587 - 1595
阻力位：1602 – 1607 - 1621
支持位：1582 – 1569 - 1565
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，受助于美国低利率、欧元区主权债务危机、以及印度和中国等主要新兴经济体的通胀忧虑，银价有望在过去两个多月之盘整后，重新再步入升轨。当黄金正触及纪录高位时，投资者将开始搜寻可与黄金媲美的替代品，而白银亦将是不二之选。银价上周先软后扬，周二低位触及34.76美元，随后提步上扬，至周四高位达至39.34美元。而黄金/白银比率上周四下跌至一个月低位40.37。技术走势而言，本月虽然白银呈现反弹，但仍未见重上4个月平均线阻力40美元上方；而周线图中，上周已站稳其4周、9周及25周平均线支持后弹升，三道平均线均聚集于36水平附近，倘若本周能继续靠稳其上，银价将有机会再挑战今年高位。日线图中，4天及9天平均线可参考为即市支持，目前分别处于37.9及36.85水平，估计本周将跟随黄金反复走向。本周而言，预期早段波幅在38至39.9美元内运行，阻力在41.6及42.8，支持看36.8及35.2美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
6月23日 – 增持28.81吨至9588.19吨
6月24日 – 增持33.35吨至9621.54吨
6月28日 – 减持21.22吨至9600.32吨
6月29日 – 减持19.71吨至9580.61吨
6月30日 – 减持43.96吨至9536.65吨
7月5日 – 减持4.25吨至9532.40吨
7月11日 – 减持31.83吨至9500.57吨
7月13日 – 增持133.38吨至9633.95吨
伦敦白银 7月18 日至7月22日预测波幅：
阻力位：39.90 – 41.60 – 42.80
支持位：38.00 – 36.80 – 35.20
伦敦白银 7月18 日
预测早段波幅：38.40 – 40.00
阻力位：40.40 – 41.00
支持位：37.40 – 36.80
今日重要经济数据公布：
21：00 美国5月总体资本流动‧前值682亿凈流入
21：00 美国5月外资购买美国公债‧前值233亿凈买入
22：00 全美7月住宅建筑商协会(NAHB)房市指数‧预测14‧前值13
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)