昨天晚间央行宣布：自7月7日起金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

    上月我说由于决策层意识到5月份的CPI未必是全年的高点，而后期的高点出现的时点也难以预测，出于谨慎及为未来预留政策空间的考虑，央行被迫延迟加息，而当市场纷纷预测6月份的CPI或超6%，在6.2%-6.3%左右时，显然物价出现了较快的上涨，因而加息的窗口开启。央行迫不及待的，果断的在经济数据公布之前就加息，希望通过加息更好的管理和引导市场的预期，然而在我看来，目前的小步加息对抑制通胀能起多大的作用，从更根本的来说加息能抑制住中国式的通胀吗？

   首先要搞清当下的通胀形成原因。上海财经大学经济学院前院长胡景北先生说：“没有农产品价格上涨就没有通货膨胀”。对此，我并不赞同。我一直强调农产品价格上涨不是因，是相关产品的价格上涨带动农产品价格上涨，与此同时在CPI体系中，食品类所占的比重又高，因而造成通货膨胀并非是农产品价格，那到底是什么原因呢？

   货币超发无疑是罪魁祸首。这几年无论是广义货币，还是狭义货币的增长都至少一倍于经济增长速度，虽然货币投放市场后，不流动，会凝滞，但是即便如此每年新增的流动性显然也大于经济发展对流动性的需求，何况多年的超发已经累积过剩的流动性，这些货币老虎可能一时不出来，但是遇到合适的机会，就会伺机而出，加剧市场的波动，而当下的特点是货币容易扎堆，且遇到新的投机机会，又会迅速转移，正如周其仁老师所说货币这种天生的逐利冲动，加之过剩的流动性会使市场中一些行行业业出现鼓包现象

   再则现在的财富分配也极不合理。比如政府的投资冲动很大，一方面通过强化征税来实现，每年的税收增长都超过20%，多为同期GDP的两倍，然而就是如此，钱仍然不够花，于是乎政府以及融资平台还大肆向银行贷款，据官方统计目前地方融资平台债务有10万亿元之多，然后来自研究机构和学者的数据显示有13万亿之多，而这些债务也必将通过以后的税收来实现，可想而知未来的财富分配