纵横汇海 2011年8月12日

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纵横汇海 2011年8月12日
 
 
 
关注焦点：
 
8月12日 (星期五)
美国7月零售销售
美国汤森路透/密芝根大学8月消费信心指数
美国6月商业库存
 
8月15日 (星期一)
美国纽约联邦储备银行8月制造业指数
美国6月总资本流动
美国NAHB 8月房市指数
 
8月16日 (星期二)
美国7月房屋动工
美国7月进口物价、出口物价
美国7月工业生产、产能利用率
 
8月17日 (星期三)
中国7月房地产价格统计讯息
美国7月PPI
 
8月18日 (星期四)
美国7月CPI
美国7月实质所得
美国一周初领失业援助人数
美国7月成屋销售年率
美国7月领先指标
美国8月费城联邦储备银行8月制造业指数
美国克里夫兰联邦储备银行7月CPI
 
 
今日重要经济数据公布：
13：30 法国第二季国内生产总值(GDP)季率‧预测+0.3%‧前值+0.9% 
13：30 法国7月消费物价调和指数(HICP)月率‧预测-0.3%‧前值+0.1% 
13：30 法国7月消费物价调和指数(HICP)年率‧预测+2.3%‧前值+2.3%
16：00 意大利6月全球贸易收支‧前值24.07亿赤字 
16：00 意大利6月对欧盟国家贸易收支‧前值6.00亿赤字
17：00 欧元区6月工业生产月率‧预测0.0%‧前值+0.1% 
17：00 欧元区6月工业生产年率‧预测+4.4%‧前值+4.0% 
17：00 意大利7月消费物价指数(CPI)月率‧预测+0.3%‧前值 +0.3% 
17：00 意大利7月消费物价指数(CPI)年率‧预测+2.7%‧前值+2.7% 
17：00 意大利7月消费物价调和指数(HICP)月率‧预测-1.7%‧前值-1.7% 
17：00 意大利7月消费物价调和指数(HICP)年率‧预测+2.1%‧前值+2.1% 
20：30 美国7月零售销售月率‧预测+0.5%‧前值+0.1%          
20：30 美国7月扣除汽车的零售销售月率‧预测+0.2%‧前值+0.0%
21：55 美国8月密西根大学消费信心指数‧预测63.0‧前值63.7
21：55 美国8月密西根大学消费现况指数‧预测74.3‧前值75.8
21：55 美国8月密西根大学消费预期指数‧预测55.3‧前值56.0
22：00 美国6月商业库存‧预测+0.5%‧前值+1.0%      
 
 
昨日市场总结
 
8/8 标普周一调降了美国金融体系中的部分主要机构
标普调降房利美和房贷美长期评级一个级距
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9/8 美国联邦储备理事会(FED)维持利率在0-0.25%区间不变
美联储表示经济状况可能确保维持异常低利率至少至2013年中
三位美联储委员对声明持异议，倾向保留"一段长时间"的措辞
联储表示讨论了促进经济更强劲复苏的可用政策工具范围，准备在适当的时候使用
联储称将维持现有再投资所持证券到期回笼资金的政策
联储表示经济前景下滑的风险已经增加
联储表示经济指标显示就业市场状况在近几个月已经恶化
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10/8 市场传闻称法国的AAA信贷评等可能遭调降
市场出现一连串有关其法兴银行财务实力的传言
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11/8 欧洲监管机构禁止比利时、法国、意大利和西班牙卖空金融股，以恢复市场信心
瑞士央行计划采取更多举措遏制其升势
瑞士央行副总裁乔丹称央行可能暂时令欧元/瑞郎挂钩
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美国8月6日当周初请失业金人数降至39.5万人
美国6月贸易逆差扩大至530.7亿美元，创2008年10月以来最高
 
 
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1786.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1760.00
上交易日伦敦白银定盘价：39.18
 
 
今日概论
 
美国劳工部周四公布的请领失业金数据缓解了经济正滑回衰退的疑虑，并带动美国股市反弹，三大股指涨幅达4%-4.7%。劳工部数据显示，美国8月6日当周初请失业金人数较前一周减少7000人，经季节调整后为39.5万人，是4月初以来最低水准，经济分析师原预估为40万。但6月贸易逆差从前月的508亿美元跳增至531亿，为2008年10月以来最高，这在一定程度上打压了就业报告带来的乐观情绪。由于贸易逆差扩大，分析师估计第二季本就脆弱的经济环比年率增速1.3%可能被下修至0.9%。政府将于8月26日公布第二季国内生产总值(GDP)修正数据，第一季美国经济环比年率为成长0.4%。美联储本周二表示，经济成长大幅逊于预期，失业率将仅逐步下降，美联储还承诺近零利率政策将至少持续至2013年中。聘雇活动在5、6月突然放缓后，7月又开始加速。然而外界担心，股市大跌和民主、共和两党就提高政府债务上限的激烈角力，可能打击雇主聘雇新员工的热忱。美国总统奥巴马周四再度呼吁延长一项薪资税减免政策，并敦促国会通过立法，以增进对美国老旧基建的投资和提振出口。目前约有1390万美国人失业。近几周来股市大幅下挫，因市场担心经济重陷衰退；标准普尔上周五决定调降美国AAA评等更使问题雪上加霜。欧洲主权债务危机进展也无所助益。但美股周四扬升，得益于就业数据以及思科的强劲业绩。百货连锁店Kohl's Corp提高全年财测也提振市场人气。

略有下降的初请失业金人数以及一些表现较好的企业财报在周四扶助股市收高。周五将公布的美国7月扣除汽车的零售销售料仅增长0.2%，上月为持平。若数据更好，则将再度提振股市以及市场风险偏好。不过，即便7月零售销售数据看起来更为稳健，投资者仍可能带着质疑的眼光来审视，因为他们想看到近期的股市动荡将如何影响消费者行为。路透/密西根大学消费者信心指数8月初值会是一条线索。分析师预估，8月消费者信心料为63.0，与7月的63.7相差无几。
 
 
伦敦黄金
 
金价周四触及纪录新高后回落，因美股反弹及上调保证金，驱使投资者获利了结。金价自6月迄今上升约20%，因在全球债信危机及经济前景转差下，投资人寻求避险资产。担心欧洲危机恶化及法国的银行受到压力的可能性扶助推动金价在周三亚洲交易时段刷下纪录高位1813.79美元。但其后金价下挫约3%，从高位下跌大约80美元。周三稍晚，芝加哥商业交易所(CME)宣布将100盎司黄金期货的保证金要求上调22%，此为约一年半来最大升幅，且为1月来首次上调保证金。CME将把投机保证金从每口合约4500美元上调至5500美元，于周四收盘生效。此外，美股大幅上扬逾5%，近期黄金和股市保持紧密的逆向联动关系，这亦进一步打压黄金表现。

图表走势所见，14天相对强弱指标一度升至90以上，深陷在超买区域，周四该指数回落，至周五早盘跌至74，但仍然在相对的高水平。随机指数则在两周多横盘于90水平上方，至今终见有稍微回落之迹象，但仍有待在价位方面予以确认。较近支持预计为1747水平；至于本周二守住之1720水平将为重要支撑，预料须跌破此区才见转势之迹象。下一级支撑在9天平均线1712水平，由于此一轮升势都见稳守稳9天平均线，故若出现失守将见跌幅，将进一步示意回跌趋向，之后支持位可看至1706以至1700关口。短线上方阻力预计在1777及1788美元，较大阻力则为1808美元。

SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月27日 - 增持3.02921吨至1244.79868吨
7月28日 - 增持18.17501吨至1262.97369吨
7月29日 - 增持0.60583吨至1263.57952吨
8月2日 - 增持18.17411吨至1281.75363吨
8月3日 - 增持4.54351吨至1286.29714吨
8月8日 - 增持23.6251吨至1309.92224吨
8月9日 - 减持13.02409吨至1296.89815吨
8月10日 - 减持0.37931吨至1296.51884吨
8月11日 - 减持23.6247吨至1272.89409吨

伦敦黄金8月12日
预测早段波幅：1747 - 1771
阻力位：1788 - 1808
支持位：1724 - 1712 - 1706
 
 
伦敦白银
 
伦敦白银方面，周四跟随黄金走势回落，低见37.92美元，表现稍好于黄金，因股市回升，帮助支撑具有工业属性之白银。然而，技术上仍见受压于40关口下方，故此偏软趋势未有扭转，MACD以至STC亦见有较明显之回落迹象，平均线维持下压着价位，均展示着短期疲弱状态。预计较近支持在37.60；至于36.80水平则为较重要参考，为前期之盘整顶部位置，破位延续下试支撑可至36.10。阻力位方面，首要参考9天平均线39.20美元，进一步可看至39.70及40.70水平。

iShares Silver Trust白银持有量：
7月25日 - 增持42.44吨至9891.61吨
7月26日 - 增持24.25吨至9915.86吨
8月1日 - 减持90.93吨至9824.93吨
8月3日 - 增持33.99吨至9858.92吨
8月4日 - 增持151.53吨至10010.45吨
8月8日 - 减持119.71吨至10010.45吨
8月9日 - 减持119.71吨至9890.74吨
8月10日 - 减持118.18吨至9772.56吨

伦敦白银8月12日
预测早段波幅：37.60 - 38.90
阻力位：39.70 - 40.70
支持位：36.80 - 36.10
 
 
欧元: 维持区间波动
 
要闻简报：
10/8 市场传闻称法国的AAA信贷评等可能遭调降
市场出现一连串有关其法兴银行财务实力的传言
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11/8 欧洲监管机构禁止比利时、法国、意大利和西班牙卖空金融股，以恢复市场信心
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德国7月批发物价指数较前月下滑0.6%，较上年同期上升8.2%

预估波幅：
阻力：1.4300 - 1.4440 - 1.4500 - 1.4580
支持：1.4080 - 1.4000 - 1.3850

关注焦点：
周五：法国GDP，法国HICP，意大利贸易收支，欧元区工业生产
意大利CPI
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15/8(周一)：意大利假期
16/8(周二)：德国第二季GDP，欧元区6月贸易收支，欧元区第二季GDP
17/8(周三)：欧元区6月经常帐、净投资流动，欧元区7月HICP

对法国银行业体质的担忧周四加剧了市场对美元的追捧，并推高欧洲银行业借贷成本至2007-2009年金融危机后未曾见过的水准。即便是银行间拆借市场相对于其它信贷市场更为平静，也显示出欧洲债务危机近期升温造成的紧张情绪。借贷成本大幅上升，引发了对当前融资困境是否重演2008年信贷危机的疑虑。欧洲监管机构采取协同举措，从周五开始将禁止对四个国家的金融股卖空，以恢复市场信心.此前，市场谣传、借款成本上升加之紧急融资陡增，一起冲击市场。欧洲证券和市场管理局(EMSA)在周四晚些时候发布的声明称，比利时、法国、意大利和西班牙将实施该禁令，但各国的实施细节不同。此前市场出现对法国银行业体质的质疑，因其在欧元区债务危机主要国家拥有大量敞口。EMSA声明发出后，这四国中至少又有三国的金融监管部门各自发表更详细的声明，法国和西班牙将禁止卖空金融股15天，比利时将禁止卖空四只金融股，具体时间未定。意大利目前尚未公布禁令详情。

有关瑞士央行将欧元/瑞郎挂钩的消息，周四提振欧元走势，最高升上1.4294；而欧洲禁止卖空的公布亦帮助支撑欧元走势。技术走势而言，RSI及STC处于中位区间横盘，中期平均线水平排列，而且整体走势或仍见陷于过去两个月之反复波动中，故在未有明确突破前，宜以上落行情应对。短线下试支撑预计在1.4080及1.40水平，进一步关键将见至250天平均线1.3850。上方阻力则预估为1.43及1.4440，进一步阻力则在1.45及1.4580水平。

相关要闻：
‧欧洲证券和市场管理局(ESMA)宣布比利时、法国、意大利和西班牙将自8月12日起禁止卖空。ESMA表示当局将对破坏市场规则的行为采取强硬的立场。ESMA表示将支持各国监管机构迅速行动制止这种行为。

‧法国金融市场监管机构AMF表示未来15天内禁止卖空金融股和保险股

‧德国联邦统计局周四公布，德国7月趸售(批发)物价指数较前月下滑0.6%，较上年同期上升8.2%. 6月分别为下滑0.6%和上升8.5%。

‧德国联邦统计局周四公布，德国7月批发物价指数较前月下滑0.6%，较上年同期上升8.2%. 6月分别为下滑0.6%和上升8.5%。

‧法国总统与德国总理将于下周二在巴黎会面，商讨欧元区治理和其它国际问题

‧法国央行总裁诺亚称，法国银行业的第一季业绩稳定，资本金水平充足。近期市场的动荡将不会影响法国银行业的财务状况。

‧意大利总统敦促政府迅速采取紧急撙节措施，并同反对派商谈寻求支持--消息。

‧意大利监管机构周五早将开会决定是否采取卖空禁令以降低米兰股市波动性--消息

‧欧洲央行(ECB)委员穆尔许:即便是能源价格现在下降，近期走势仍十分不确定。他表示实际利率仍然为负。穆尔许称欧洲再度陷入衰退"机率极低"。

‧欧洲央行(ECB)第三季对专业预测机构的调查显示，欧元区2011年消费者物价调和指数(HICP)增幅料为2.6%(前次调查预估为2.5%)。欧元区2012年HICP增幅料为2.0%(前次调查预估为1.9%)。欧元区2013年HICP增幅料为1.9%。欧元区长期通胀率预期为2.0%(与前次调查一致)。欧元区2011年国内生产总值(GDP)增速料为1.9%(第二季调查预估为1.7%)，2012年GDP增速料为1.6%(第二季调查为1.7%)。欧元区2013年GDP增速料为1.8%。

‧意大利经济部长特雷蒙蒂周四对议会表示，意大利准备遵照欧洲央行要求，推行就业市场改革和私有化等措施，以刺激经济增长，并力争到2013年恢复预算平衡。他并称，意大利需要加强撙节措施，以达到2013年实现预算平衡的目标.他还誓言将采取更强有力的行动，打击偷税和滥用固定期限就业合同。

‧意大利经济部长允诺改革，以刺激经济增长并改善公共财政，但未提出操作细节。

‧希腊5月失业率创下16.6%的纪录新高，因撙节措施拖累经济。
 
 
日圆: 即日央行干预臆测高涨
 
要闻简报：
10/8 日本政府上调经济评估，不过警告日圆升值等因素带来风险
财务大臣野田佳彦称汇率仍呈单向波动
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日本6月机械订单较前月+7.7%，较上年同期+17.9%

预估波幅：
阻力：78.10 - 80.24 - 80.90 - 81.48
支持：76.25 - 76.00 - 75.50 - 74.80

关注焦点：
15/8(周一)：日本第二季GDP、民间消费支出、资本支出
18/8(周四)：日本8月路透短观，日本7月贸易收支

日圆兑美元徘徊在纪录高位附近，引发日本可能入市干预遏制日圆升势的臆测。有关瑞士料以1.1500水准盯住欧元/瑞郎的揣测，以及瑞郎的负利率状态，在伦敦与纽约市场左右走势。这可能会促使日本当局停止向市场喊话，于今日进场干预。上周四晚瑞士央行降息后，周五日本央行随即干预汇市。日圆周四第三次测试76.25的低位，但并未突破。从理论上而言，现在是推高美元的合适时机，市场也显得较易攻取；看着瑞郎和黄金的走势(这两种避险资产在隔夜市场上大幅下修，日本财务省周五很有可能决定再次行动。

图表走势所见，美元兑日圆7月份高位见于81.48，连同100天平均线80.90，将视为美元兑日圆重要阻力位，预料若未能突破此两区，美元仍会继续承受压力。较近阻力则预估为25天平均线78.10及上周四高见的80.24。另一方面，预计美元兑日圆初步支撑在76.25及76水平，较大支撑为75.50及74.80。

相关要闻：
‧日本首相菅直人周四表示，汇率呈单边走势，政府将继续监控市场波动，并作出适当反应。他并称，希望日本央行与政府密切合作，从金融层面支持日本经济。

‧日本经济财政大臣与谢野馨周四表示，日本首相菅直人已传递出希望日本央行尽力支持经济的信息。与谢野馨在新闻发布会上表示，日本央行总裁白川方明应已知晓菅直人的呼吁。菅直人、白川方明和与谢野馨共同出席了一场讨论经济发展的部长级会议。

‧日本财务副大臣樱井充周四表示，美国经济困境和欧洲主权债务危机担忧引发的问题造成了近期日圆汇价上涨。
 
 
英镑: 技术面续呈偏软
 
预估波幅：
阻力 - 1.6230 - 1.6500 - 1.6550 - 1.6600
支持 - 1.6130 - 1.6050 - 1.5900

关注焦点：
16/8(周二)：英国7月CPI、RPI
17/8(周三)：英国7月请领失业金人数，截至6月ILO失业率
MPC投票结果
18/8(周四)：英国7月零售销售

英镑周四扳回跌幅，兑美元从约三周低位回升，受助于股市反弹，但英国央行发表黯淡的经济预期及对英国将推出进一步货币宽松政策的臆测抑制英镑大幅攀升。英镑兑美元最高至1.6242美元，从亚洲市场清淡交投中触及的三周低位1.6109美元大幅反弹。英国央行周三预测，今明两年英国经济增速将比三个月前预测的缓慢，因全球经济放缓，这意味着通胀率可能在明年迅速下降。市场预计英国央行将在2013年前都将利率保持在历史低位，市场愈发感到可能有新一轮量化宽松政策出台以刺激经济，英国央行总裁金恩曾表示，仍可能有需要推出量化宽松政策。

技术走势而言，经过上周在1.6470及1.6475止步后，可见1.65附近区域应存在较大阻力，或可说若可跨过此区，则可见较大之延伸涨幅。预计其后阻力可看至1.6550及1.66水平。技术指标所见，RSI及STC已见自高位出现回落，MACD指标亦见平缓向下，似乎已见进一步回落迹象。即市较近阻力可参考25天平均线1.6230，此区同时亦为前期整固底部，未有回破此区，可望英镑仍陷疲弱。以黄金比率计算，50%之回檔位在1.6130，扩展至61.8%则会达至1.6050水平；估计关键支撑将直指1.59水平。

相关要闻：
‧英国2011年上半年银行扣押房屋件数降至18,100件，同比减少7%--CML。
 
 
瑞郎: 挂钩揣测打压瑞郎
 
要闻简报：
10/8 瑞士央行不排除采取任何举措的可能性，以抑制瑞郎飙升
央行暗示进行外汇互换交易，而且若有必要将实施更多举措
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11/8 瑞士央行计划采取更多举措遏制其升势
瑞士央行副总裁乔丹称央行可能暂时令欧元/瑞郎挂钩
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瑞士第三季消费者信心指数报负17

预估波幅：
阻力：0.7700 - 0.7800 - 0.7910 - 0.8000
支持：0.7080 - 0.7000 - 0.6920

关注焦点：
15/8(周一)：瑞士7月综合PPI

美元和欧元兑瑞郎周四跳升多达6%，录得有史以来最大单日涨幅，本周稍早跌至纪录低位，因瑞士央行称可能通过令瑞郎与欧元挂钩来遏制瑞郎升势。瑞士央行副总裁乔丹在被问及是否会暂时将瑞郎挂钩时表示，央行对与长期价格稳定目标一致的举措持开放态度。交易商称，欧元兑瑞郎汇价可能被固定在1.15瑞郎。不过，将瑞郎与欧元挂钩的提议引来了多数市场人士的批评；瑞士央行可能将独自承担起保护这两种货币责任，而另一方，欧洲央行能提供的支持有限。投资者仍将买入瑞郎，尤其是如果欧洲的不确定性持续。这可能会产生短期的影响，但不会改变市场的方向。纽约汇市尾盘，欧元兑瑞郎大幅上扬，最高至1.0917瑞郎，涨幅逾6%，为有史以来涨幅最大的一天。不过，欧元兑瑞郎本周仍累计下跌0.2%，年内迄今累计回落13.1%。至于美元兑瑞郎亦见上扬4.9%，也录得有史以来最大单日涨幅，最高触及0.7686。本周二，美元兑瑞郎重挫至纪录低位0.7085瑞郎。

美元兑瑞郎走势，RSI及STC终见明显之回升倾向，料美元有着进一步上升动力。预计上方阻力在前期通道底部0.77，进一步阻力见于0.78水平，由于为前期阻力，故若可穿破，将见有较大之延涨动力，其后目标可看25天平均线0.7910以至0.80关口。另一方面，下方支撑则预估在0.7500及0.7450水平，其后支撑预估为0.7320及0.72水平。
 
 
澳元: 就业数据失利，降息压力增大
 
要闻简报：
澳洲7月就业人口减少100人，全职就业人口减少2.22万人
澳洲7月失业率升至5.1%的八个月最高

预估波幅：
阻力：1.0420 - 1.0500 - 1.0630
支持：1.0160 - 1.0000 - 0.9920 - 0.9800

关注焦点：
17/8(周三)：澳洲第二季薪资价格指数

澳洲就业数据令人失望，7月就业人口小幅下降，失业率则意外升至5.1%的八个月高位，降息压力进一步增大。澳元兑美元一度下跌，澳洲政府公布7月就业人口减少100人，逊于预估的增加1万人。全职就业人口减少2.22万人，回吐6月半数增幅。该报告令人益发认为，全球市场动荡将危及澳洲经济前景，从而迫使澳洲央行扭转政策下调利率。基于对通胀的担忧，澳洲央行上周在8月的政策会议上确实考虑过收紧政策，但剧烈的市场不确定性使其打消念头。此后事态更加恶化，美国债信评等遭调降，全球股市挫跌，欧洲银行业承压.分析师担心，消费者和企业将延迟支出以应对这些情况，从而导致出现正为市场所担心的经济放缓。银行间利率期货大涨，反映澳洲央行下次在9月6日会议上至少降息25个基点。澳洲指标利率目前为4.75%。市场的反应暗示圣诞节前利率降至3.42%，未来一年总计下调156个基点。虽然极高的出口获利仍激励澳洲矿业投资景气大好，但经济其它部份则正艰难应对高汇价和消费者克制支出的拖累。最近几个月就业增长步伐明显放缓，7月为按年增长1.7%，增幅处在长期平均水平附近，但低于去年11月时的劲增3.6%。矿业、金融和公共部门就业仍然健康，但一系列曾经就业强劲的行业已显露疲态，其中包括制造业、行政部门、公用事业和建筑业。澳洲央行上周维持利率不变时，亦提到了就业的放缓。央行警告称，目前的就业增长步伐可能将慢于几个月前的预估。不过，如果就业市场疲软或许能减轻通胀压力。澳洲经济基本上已实现充分就业，失业率若进一步下滑，会降至一个过去曾一度提升薪资和物价压力的低位。由于失业率目前可能会在更长的一段时间内维持在5%左右，所以依此看，央行再度收紧政策的理由不充分。假如失业率真的开始进一步上升，那么这将给澳洲央行降息提供一个非常有说服力的国内方面的理由

疲弱的就业数据，一度拖累澳元兑美元下跌至日低1.0108；但随着风险心态的好转，协助支撑大宗商品货币，澳元兑美元又从低位回升上1.03上方。图型走势所见，目前RSI及STC已自超买区域回升，短期或可延续小幅反弹倾向，预计上试目标为1.0420及1.0500，较大阻力则会看100天平均线1.0630。下方支撑则会看250天平均线1.0170及1.00关口，进一步支撑见于0.9920，跌破或见延伸较大型跌势，较大支撑在0.98水平。
 
 
纽元: 冒险意愿回温支撑纽元
 
预估波幅：
阻力：0.8340 - 0.8500 - 0.8670
支持：0.8200 - 0.8050 - 0.8000 - 0.7760

关注焦点：
16/8(周二)：纽西兰第二季PPI

纽元兑美元周四大幅回升，早段跟随澳元下跌，曾低试0.8068；但美股受低接买盘提振大幅反弹，助燃了市场之冒险意愿，纽元回升上0.83上方。技术分析而言，短期料呈整固回稳，预计纽元兑美元较近阻力在50天平均线0.8340及25天平均线0.85，较重要阻力则为0.8670。支撑位估计在0.82及0.8050，进一步将可走至0.80关口，甚或250天平均线0.7760水平。
 
 
加元: 有反扑倾向
 
要闻简报：
加拿大6月新屋价格较前月升0.3%，较上年同期成长2.1%
加拿大6月贸易逆差为15.6亿加元

预估波幅：
阻力 - 0.9910 - 1.0000 - 1.0080
支持 - 0.9675 - 0.9640 - 0.9400

关注焦点：
16/8(周二)：加拿大7月制造业销售
18/8(周四)：加拿大7月领先指标，7月批发贸易

美国联邦储备理事会(FED)的温和立场可能迫使加拿大央行在更长时间内维持利率于较低水准，但市场押注加国年底前降息的期望可能宣告落空。经济正在成长，虽然速度缓慢，但降息将传达错误的讯息，且有损于加国央行的威信。对加拿大利率的预估在近几周来大幅摆荡。在加国央行意外发表强硬谈话后，7月19日时交易商对今年加息的预期心理升温。而7月20日对加拿大初级市场交易员所作调查显示，多数受访者预计央行将于9月或10月升息。但市场对央行加息的预期心理急剧降温，因美国债务上限争议，加上标准普尔调降美国债信评级，加深美国陷入衰退的疑虑，引爆部份股市出现2008年雷曼兄弟倒闭以来最严重的卖压。加拿大隔夜利率交换(OIS)及短天期政府债券开始反映出，市场预期央行将降息而非升息；OIS乃依据对加国央行指标政策利率的预期进行交易。美联储周二破天荒地宣布将维持近零利率水准至少再两年，则更加强化市场对加国降息的预期心理。一大问题为两国利差扩大，将导致加元升值。但亦有分析指，加拿大无需降息，因为该国经济虽高度仰赖美国的大市场，但加国经济仍然呈现成长。现为1.0%的央行指标利率，亦被视为相当宽松。先前爆发金融危机后，加拿大利率曾降至0.25%的纪录低位。

加元周四上涨，因油价和股市大幅反弹，但涨幅不大，因对欧洲债务危机和全球经济成长仍有担忧。美国原油期货上涨，美股标准普尔500指数和Nasdaq指数大幅反弹逾4%，加拿大股市大盘指数也触及一周高位，开低走高，收盘劲升2.79%。加元开盘走势迟缓，但在美国公布强劲的就业数据后，加元升势开始动能增加。技术走势而言，相对强弱指标及随机指数已自超买区域回落，美元短期有回调压力。阻力预估先为250天平均线0.9910，进一步将会试探1.00关口及1.0080水平。另一方面，较近支撑为50天平均线0.9680及0.96水平，关键则见于0.94水平。

相关要闻：
‧加拿大统计局公布，6月新屋价格较前月升0.3%，较上年同期成长2.1%。

‧加拿大6月贸易逆差为15.6亿加元，5月修正为逆差10.4亿加元。
 
 
财经要闻
 
美国商务部周四公布，美国6月贸易逆差为530.7亿美元，市场预估为逆差480亿，5月修正后为逆差508.3亿美元，前值为逆差502.3亿。6月出口额为1708.6亿美元，进口额为2239.2亿美元。6月对华贸易逆差为266.6亿美元，5月为逆差249.6亿美元。6月贸易逆差创下2008年10月来最大。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国8月6日当周初请失业金人数降至39.5万人(预估为40万人)，前周修正后为40.2万人(初值为40万人)。美国8月6日当周初请失业金人数四周均值降至40.5万人，前周修正后为40.825万(初值为40.775万人)。美国7月30日止当周续请失业金人数降至368.8万人(预估为372万人)，前周修正后为374.8万人(前值为373万)。

在标准普尔首轮因应下调美国主权评等而对结构性融资证券评等的下调中，该机构在周四将154个证券的评等由AAA下调至AA+，这154个证券来自64个不同的结构性信贷交易。自7月15日，标准普尔已将744个结构性融资债券列入可能下调评等的负面观察名单中，因其同美国主权评等挂钩。但美国评等下调影响的标普评级的结构性交易不到总量的5%。多数担保支持资产支持证券(ABS)不是靠美国主权信贷质量的。

美国众议院筹款委员会主席坎普周四表示，若其能够提振美国经济，不排除加税的可能性，并称负责制定减赤计划的国会委员会考虑所有选项。他表示，全球财政危机加剧将促使共和民主两党加强合作，跨越政治分歧达成减赤节支的协议。

美国总统奥巴马称将一周接一周地推出新经济提议扶助提振就业，奥巴马称更大幅度地削减今年的支出将损及经济。

美国原油期货周四上涨逾3%，因股市走高和初请失业金人数下降抵消对法国的银行和欧元区债务危机扩散的担忧。美国股市大涨4%，因投资者逢低买入的兴趣盖过近期的担忧。欧洲股市大幅波动，最终收高，因美国就业数据高于预期提振股市尾盘上扬，银行股从日内低位反弹。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货合约结算价升2.83美元，或3.41%，报每桶85.72美元，交投区间为81.03-85.97美元，后者为盘后交易中触及。美国国家飓风中心(NHC)称，其所追踪的三个位于大西洋的热带低压中的两个有40%的可能性变为热带风暴。石油输出国组织(OPEC)代表称，除非布兰特原油跌向每桶90美元，OPEC不太可能担忧油价下跌。巴克莱资本预期，未来12个月，油价将进入上升趋势，价格区间为每桶100-130美元，因近期的避险情绪降温，即使经济合作暨发展组织国家经济复苏可能放缓。交易商称，伊朗一如预期地下调9月装货销往亚洲的原油官方售价。
 
 
 
 
 
英皇金融集团纵横汇海分析部                          
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)