昨日沪深两市冲高回落，两市分别收出小阴线，两市合计成交1468亿元，比前一交易日略有放大。股指全天受制于10日线不能有效站上，而下方又有5日线支撑。消息面上，欧洲制造业指数超出预期，欧美股市强劲反弹。而A股市场受到金融地产等权重板块疲弱的拖累，指数窄幅震荡整理，尾盘回落到5日均线附近，市场重新回到2500点—2550点区间震荡。盘面上，酒店旅游、医疗器械板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而水泥、陶瓷板块领跌，下跌幅度均在1%以上。市场活跃股主要集中在航天航空、电子仪器、生物制药等中小盘股；像银行、地产、石油、煤炭等权重板块依旧低迷，成为制约大盘反攻的重要因素。创业板、中小板部分个股连日来一直表现活跃，这可能与中央加大对中小企业贷款支持力度有关。

　　股指将震荡调整

　　周三沪深股指冲高回落，短线获利盘涌出，股指以放量小阴线报收。沪指将上周五的跳空缺口完全回补之后，选择了震荡调整，这基本在预料之中。山东神光认为，从时间周期来看，本周五面临重要的时间拐点，是测量周期的重要转折日，周六是甲子周期的转折日，周日不仅是螺旋周期的转折日，还是2008年10月28日历史低点1664点以来34个月的时间，诸多时间窗口开启。结合本周一盘中表现来看，后半周将以震荡调整为主，不排除再见“黑色星期五”的可能。昨日沪指虽然收盘在生命线之上，但是未来3个交易日的生命线依次位于2590点、2603点、2603点，在2600点整数关附近横盘，位置偏高，估计站上去的可能比较小，对应有震荡调整的可能。当前宏观经济正在着陆，金融行业内部的业务梳理、整顿力度加大，股市处于最困难的阶段，操作上应以减仓观望为主。

　　部分含权股走势活跃

　　昨日市场震荡回调，但部分含权股却呈活跃态势，铁汉生态(300197,股吧)、蓝丰生化(002513,股吧)、国电清新(002573,股吧)、雷曼光电(300162,股吧)等个股均有不俗的表现。金百临咨询秦洪认为，以上个股大多有高送配方案。从投资者角度看，通过送转增股本降低股价，以激活股价走势已成为上市公司做大做强的一个路径。事实上，成长股的背后都是多次送、转增股本，如云南白药(000538,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、苏宁电器(002024,股吧)、置信电气(600517,股吧)等高成长股就是典范。另外，因为含权股往往隐含上市公司做大做强意愿，所以，含权股的炒作其实与投资成长的理念并不冲突。近期小盘次新股的高含权股已经成为市场的领涨先锋，如铁汉生态、国电清新、宁基股份(002572,股吧)等个股均是清晰的上升通道，这本身就说明了高含权股得到了存量资金中的主流资金的青睐。在操作中，建议关注高含权的走势，从两个思路来把握投资机会，一是根据业绩、成长性以及小盘次新股的角度，如新联电子(002546,股吧)、铁汉生态、雷曼光电等。二是拥有后续题材预期的品种，如中海科技(002401,股吧)背靠实力大股东，未来的资产注入预期较强。宁基股份有索菲亚题材预期，广州浪奇(000523,股吧)近期也是反复活跃，未来题材预期较多，可跟踪。

　　等待时机控制仓位

　　大盘并未走稳，震荡筑底仍在进行中。目前要关注的两类重要股票，一是以银行、保险、地产为代表的权重股能否在估值基本达到1664点水平位置的情况下绝地反击；二是包括次新股在内的创业板和中小板的活跃力度能否延续。从近期的走势来看，预计股指仍将维持震荡整理态势，通过较长时间的整理以消化各种利空消息的影响，逐渐确认底部。操作上，建议投资者控制仓位，等待阶段性底部得到确认，做多热情重新出现后再考虑是否介入。短线中小板个股有一定的交易机会，可择机少量参与。