真金白银 2011年8月8日至8月12日
XAU 伦敦黄金
上周在疲弱数据引发对全球经济正重陷衰退的忧虑后，股市大跌，瑞郎、黄金等避险资产上扬。上周美元兑瑞郎大跌约3%，欧元兑瑞郎跌3.7%。尽管周五公布的7月美国就业增长强于预期，但这种避险情绪持续。美国周五公布的数据显示，非农就业岗位增长在先前两个月意外放缓后，7月增加11.7万个，优于分析师预计的增加8.5万。失业率则由6月的9.2%降至7月的9.1%，但那是由于受挫的求职者放弃寻找工作。但在过去一周接二连三令人失望的数据后，这份报告仍令人鼓舞。平均时薪增加0.1美元，创2008年11月以来最大增幅，这对支出也是利多。平均时薪同比增长2.3%，同比增幅为2009年10月以来最大。在此同时5月和6月非农就业岗位总计增长也较前值上修了5.6万个。另一份报告则显示，6月消费者信贷大增155亿美元，创2007年8月以来最大增幅，也是经济充满希望的另一迹象。但就业数据显示，劳动力市场要恢复健全仍需加把劲。每个月至少需增15万个工作岗位，才能让失业率不再进一步扬升；且衰退期间丧失的870万个岗位迄今仅恢复200万。货币波动性攀升促使近上周多家主要央行采取积极的政策行动，包括瑞士央行意外升息，日本央行抛售日圆干预，以及欧洲央行恢复购买公债。过去一周，股市卖压已使企业市值蒸发2.5兆美元。市场恐慌情绪指标-波动性指数跳升至32.7，为2010年7月以来最高，也高于日本3月地震和海啸后的水准。美联储决策者将面临更大的压力，需衡量推出举措来提振摇摇欲坠的复苏，及对偏低的利率做出更强力承诺。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将在本周二深夜发布利率决定，市场预计将维持利率不变，但将仔细研读政策声明，以寻找经济评估和货币政策前景的线索。任何对美联储可能推出新的措施刺激放缓经济的暗示都可能殃及美元的避险地位，带动投资人投入瑞郎、日圆以至黄金等避险资产。
伦敦黄金上周在1607至1681内运行，周末收报1662水平。金价曾于周四早盘刷新纪录高位1681.67美元，但晚市逆转升势，急挫至1639水平，因股市暴跌引发投资人周四对黄金了结获利，以支付其它资产的追缴保证金。但周五金价再度寻获支撑，因对美国和欧元区经济可能重陷衰退的担忧加重。纵然美国就业数据整体较市场预期乐观，但金价仍大致守稳涨幅。在当前不稳定的情况下，随着信用货币贬值风险的增加，黄金更是突显出其投资保值的价值。
技术走势方面，上周初金价碰回9天平均线后再上涨并创新高，中在线望目标预估在1705及1747位置；故目前买入者可参考9天平均线作即市分界线以推其止赚水准，现处于1636水平。而金价兑其它主要货币技术上仍看好，故令金价可作节节攀升，理应可顺延至本月中。是日立秋已到下半年开始，市场上趋势动乱，风高浪急；尤其评级下调对市场冲击之不确定性，以至相关官方决策者的应对均可能令市况波动更趋反复，建议谨慎定好止损，以备无患，顺势者可续加单，逆势者走为上着。本周而言，预期早段在1652至1700内运行，阻力1705及1729美元，支持在1623美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月21日 - 减持3.33233吨至1242.67828吨
7月22日 - 减持0.90881吨至1241.76947吨
7月27日 - 增持3.02921吨至1244.79868吨
7月28日 - 增持18.17501吨至1262.97369吨
7月29日 - 增持0.60583吨至1263.57952吨
8月2日 - 增持18.17411吨至1281.75363吨
8月3日 - 增持4.54351吨至1286.29714吨
伦敦黄金8月 8日至12日预测波幅：
阻力位：1676 - 1700 - 1705 - 1729
支持位：1652 - 1636 - 1623 - 1602
伦敦黄金8月8日
预测早段波幅：1659 - 1679
阻力位：1689 - 1700 - 1705
支持位：1649 - 1631 - 1623
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周银价成功出现后抽碰回阻力，及后向下更跌穿近两周底部，令其周末收市前更见乏力，上周波幅在37.5至42.2美元内运行，高低范围超过四点五美元，收报38.30。以金银参考指标看，白银处于下方，估计将继续分歧发展。由于美国债信评级下降会更突显疲弱的经济现状，而白银被视为工业金属，所以或许受提振的程度会不如黄金。此外，白银上周收低于预期之分界位，支持变阻力，银价须收高回38.8美元才有力走高，下方目标为35.7，较差走势可下探至31.6美元。较近支持看37.1为9周平均线支持。日线图上支持变阻力，其9天平均线阻力在39.9美元，是日为第三天，最大机会出现反弹，否则将可能一落千丈；此外单边市支持可参考25天平均线处于38.5，周三前能收高此水平，才可挽回。预期本周早段波幅在35.8至39.2内运行，阻力支持分别看40.7及34.3美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月20日 - 减持60.62吨至9803.71吨
7月21日 - 增持45.46吨至9849.17吨
7月25日 - 增持42.44吨至9891.61吨
7月26日 - 增持24.25吨至9915.86吨
8月1日 - 减持90.93吨至9824.93吨
8月3日 - 增持33.99吨至9858.92吨
8月4日 - 增持151.53吨至10010.45吨
伦敦白银8月 8日至12日预测波幅：
阻力位：39.20 - 39.80 - 40.80 - 42.20
支持位：37.50 - 35.80 - 34.30 - 33.20
伦敦黄金8月8日
预测早段波幅：37.10 - 38.60
阻力位：39.60 - 40.80
支持位：36.10 - 35.70
标准普尔上周五标准普尔将美国长期债信评级调降一个级距至AA+，因担心美国政府预算赤字和债务负担上升。此举或最终令美国政府、公司和消费者的借款成本上升。标准普尔在声明中表示，美国国会和政府近期达成的财政整固计划，缺乏稳定政府中期债务状况所必要的条件。国会在8月2日通过的法案为在未来10年削减2.1万亿美元的财政赤字，但减赤力度远低于标准普尔此前希望的。标普指出4万亿美元的减赤幅度才能为修补美国的财政提供良好的偿付。标准普尔500指数在过去10个交易日内下跌了10.8%，因市场担心美国经济或陷入另一场衰退，且欧洲债务危机不断恶化，并蔓延至意大利。美国公债目前的评级低于英国、德国、法国和加拿大等国发行的债券。标准普尔在声明中称，新的美国信用评级展望为"负面"，暗示未来12至18个月可能再度下调评级。上周稍早，美国穆迪投资服务公司(Moody's)暂时确认美国Aaa的评级；惠誉表示仍在检视美国评级，将在月底前发表看法。标准普尔的决定可能令其它外国债权人，尤其是中国担忧，中国持有超过1万亿美元的美国债券；北京方面反复敦促华盛顿处理预算问题，以保护其美元投资。美国证券行业和金融市场协会表示，此次调降评级，或在未来使美国公债的收益率增加多达0.7个百分点，提高公共债务融资成本约1,000亿美元。市场人士普遍认为外国投资者不会因此而大举抛售美国公债，因从市场深度和流动性而言，仍难以找到美国公债的替代品。七国集团(G7)财长及央行总裁本周一将举行紧急电话会议。标普希望市场用周末时间消化这个消息，或会减轻这项宣布的震撼。然而，这始终为有史以来第一次美国评等被下调，大有机会将加重美元压力，部分投资者可能会决定至少出脱一部分美国资产部位。
今日重要经济数据公布：
07：50 日本7月银行放款年率‧前值-0.6%
07：50 日本6月未经季节调整的经常账‧前值-51.7%
07：50 日本6月未经季节调整的经常账总计‧前值5,907亿
09：30 澳洲7月ANZ网络招聘广告月率‧前值+4.2%
09：30 澳洲7月报纸招聘广告月率‧前值-4.9%
13：00 日本7月服务业景气判断指数‧前值49.6
13：45 瑞士7月未经季节调整的失业率‧预测2.8%‧前值2.8%
13：45 瑞士7月经季节调整的失业率‧预测3.0%‧前值3.0%
16：30 欧元区8月Sentix投资信心指数‧预测0.0%‧前值5.3
22：00 美国7月就业指数‧前值100.0
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)