真金白银 2011年9月2日
9月1日
港金息率：低息170港元 伦敦白银定盘价：41.47
伦敦黄金上午定盘价：1815.50 伦敦黄金下午定盘价：1821.00
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金于8月23日进一步写下1911美元的历史新高。其后，芝加哥期货交易所(CME)两度调高黄金期货保证金交易，加上美债、欧债疑虑逐渐降温，金价三日内回挫逾200美元至最低1702.44美元。但黄金的气焰并未因此而平息，在守住1700关口后黄金倾力反扑，两日间又重夺1800关口，至八月底在1800附近盘旋拉据。于此段期间，金价连创新高，街头巷尾都是谈论黄金的人，在掀起了一股〝炒金潮〞之际，亦同时催生了〝卖金热〞甚至〝淘金热〞。在日本民间，很多人翻遍全屋每个角落，将家中的金首饰、金佛像，甚至是金牙拿出来变现。另一边厢，在一些山矿地区，有人放弃了稳定的工作整天走在河上淘洗沈积在河床底部的沙金，甚至有些人更添置了开采工具，在偏僻矿山里头碰过运气。恰好就在以上三类热潮，我们可以看到黄金的三种特色。第一，黄金的储备功能，收藏了十多年的黄金，到今日拿来套现依然是有价有市；第二，黄金是一种财富，人们愿意耗费时间体力予以换取；正如马克思在《资本论》内曾提到〝金银天然就是货币〞。第三，避险功能亦在黄金在七、八月份的升值中得到体现，跟过往的〝险〞不同，以往通常是地缘政治等战争的风险，今年市场人士主要需作规避的是金融风险，无论是经济前景黯淡，股市下挫，以至债务违约风险，甚至牵连到欧美两大货币贬值的忧虑，均主导了金价此轮涨势。
黄金在疯狂的跌宕起伏中渡过了8月份，但造成金价大幅震荡原因仍然存在，包括炽热的投机气氛、对欧美债务以及经济问题的担忧，这些因素在未来几个月仍有机会支撑金价，而季节性需求亦可能会成为市场另一炒作依据。10月印度节日期间黄金的买需一般都会增加，而之后亦将迎来印度婚礼季节。此外，西方的圣诞节以及中国的农历新年通常亦会见出现较稳定之黄金需求。
金价周四处于1814至1830间窄幅盘整，美元走强以及美国经济数据强于预期，缓和了经济衰退的忧虑，令对黄金的避险需求降低。欧元兑美元下滑，因美国供应管理协会(ISM)制造业指数保持在好淡分界线50之上，而欧洲的制造业数据疲弱。美国制造业成长在8月放缓，但较市场预期为佳，不过该指数仍在两年最低水准。另一方面，欧洲的制造业数据疲弱也给贵金属市场提供了一些支撑，而且许多市场人士在周五美国公布关键的8月就业报告前按兵不动，令金价波幅受限。
纽约金属市场将于9月5日(星期一)休市，当日为美国劳工节假期，交易时间会缩短。
图表走势所见，RSI及STC指标在上周之回落可望已一定程度消化前期之超买压力，而RSI目前横盘于50水平，短期平均线见平缓交错于价中，短线走势料处上落整固。周一回试低位1775水平可望作为短期重要支撑参考；即市支撑预料在1822及1815水平，下一级支撑将为9天平均线1808，至于关键位则为1790美元。上方则见过去三日刚好在1840之前止步，故亦为视为值得关注的阻力水准，但更要留意的是若然破位，则可能又会展开另一段升势；若果以上周跌幅计算，76.4%之反弹水平将为看至1862美元。预料进一步阻力则见于1877水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月19日 - 增持3.93716吨至1290.76223吨
8月22日 - 减持6.35984吨至1284.40239吨
8月23日 - 减持24.83335吨至1259.56904吨
8月24日 - 减持27.25539吨至1232.31365吨
8月26日 - 减持1.51416吨至1230.79949吨
8月30日 - 减持1.51410吨至1232.31359吨
伦敦黄金9月2日 预测早段波幅：1822 - 1834
阻力位：1840 - 1862 – 1877 支持位：1815 - 1806 - 1790*
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，银价继续维持窄幅整固，随着价位亦与平均线交织着，短期未有明确走向，或须待其破位后将见清晰。向上倘若可稳企于42美元上方，进一步延伸目标将可看至42.40及43.10美元，较大阻力则为44美元。另一方面，预料较近支持在41.00及25天平均线40.40，关键则会在从六月引伸之上升通道底部，目前处于39.40美元，倘若跌破此区，技术上将会促成另一段延伸弱势，预计初步下试支撑将可达至38.00以至8月低位36.96美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月22日 - 增持18.18吨至9763.46吨
8月23日 - 增持133.32吨至9896.78吨
8月24日 - 减持60.60吨至9836.18吨
8月25日 - 减持130.28吨至9705.90吨
8月26日 - 增持15.15吨至9721.05吨
8月29日 - 增持25.75吨至9746.80吨
伦敦白银9月2日 预测早段波幅：41.00 - 41.80
阻力位：42.10 - 42.40 - 43.10 支持位：40.80* - 40.40 - 39.40
美国供应管理协会(ISM)公布，ISM-8月制造业指数为50.6，预估为48.5，7月为50.9.劳工部数据则显示，8月27日当周初请失业金人数降至40.9万人，预估为41万人。尽管信心的挫跌让美国经济有回到衰退之虞，但8月制造业意外扩张，上周初请失业金人数亦减少。在一系列经济数据中，这些最新报告暗示美国经济依然处于缓慢增长轨道上，令人憧憬美国避免经济衰退。
美国总统奥巴马大幅下调美国经济成长预估，突显其在刺激经济更有力复苏和创造更多就业方面承受的艰巨挑战。奥巴马在年度中期预算评估中预计，2012年大选年的平均失业率料为9%。他将在9月8日就促进就业及经济增长的计划发表重要演讲。白宫在年中评估中对奥巴马下周国会讲话的内容做出些许暗示，称届时他可能提出针对中产家庭的减税政策，基础设施建设支出，以及长期失业救济等多项提议。
今日重要经济数据公布：
16：30 英国8月建筑业采购经理人指数(PMI)‧预测52.6‧前值53.5
17：00 欧元区7月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.5%‧前值0.0%
17：00 欧元区7月生产物价指数(PPI)年率‧预测+6.1%‧前值+5.9%
20：30 美国8月非农就业岗位变动‧预测增加8万个‧前值增加11.7万个
20：30 美国8月制造业就业岗位变动‧预测增加0.8万个‧前值增加2.4万个
20：30 美国8月民间产业就业岗位变动‧预测增加10.5万个‧前值增加15.4万个
20：30 美国8月失业率‧预测9.1%‧前值9.1%
20：30 美国8月平均时薪‧预测‧预测+0.2%‧前值+0.4%
20：30 美国8月每周平均工时‧预测34.3小时‧前值34.3小时
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)