纵横汇海 2011年9月5日至9月9日
假期通知：
2011年9月5日(星期一)为美国劳动节假期，本公司之交易时间将作如下安排；
9月5日 (星期一)
贵金属及外汇交易将自早上07：00开市至晚上22：00收市
9月6日 (星期三)
贵金属及外汇交易将于早上07：00开市照常营业
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关注焦点：
9月5日 (星期一)
美国/加拿大劳动节假期，提早收市
9月6日 (星期二)
美国8月就业指数
美国ISM 8月非制造业指数
9月8日 (星期四)
英国央行、欧洲央行利率决议
美国7月国际贸易收支
美国一周初领失业金人数 (9月3日当周)
美国消费者信贷 (深夜 0300)
9月9日 (星期五)
美国7月批发库存、批发销售
今日重要经济数据公布：
美国‧加拿大劳动节假期休市
15：43 意大利Markit 8月服务业采购经理人指数(PMI)‧预测48.6‧前值48.6
15：48 法国CDAF 8月服务业PMI‧预测56.1‧前值56.1
15：48 法国Markit 8月综合PMI‧前值53.6
15：53 德国Markit 8月服务业PMI‧预测50.4‧前值50.4
15：58 欧元区Markit 8月服务业PMI‧预测51.5‧前值51.5
15：58 欧元区Markit 8月综合PMI‧预测51.1‧前值51.1
16：00 意大利7月对非欧盟贸易‧前值逆差15.3亿
16：28 英国CIPS 8月服务业PMI‧前值55.4
16：30 欧元区Sentix 9月投资者信心指数‧预测负26.7‧前值负13.5
17：00 欧元区7月零售销售月率‧预测 -0.1%‧前值+0.9%
17：00 欧元区7月零售销售年率‧预测 -1.2%‧前值 -0.4%
上周市场总结
29/8 报导称IMF将调降欧美经济增长预估，并称FED和ECB应作放宽政策准备
美国消费者支出增长，经济衰退担忧暂时减轻
野田佳彦在执政的民主党党魁选举中获胜，将成为日本五年内第六任首相
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30/8 美联储会议记录：美联储8月讨论了一系列可用的非常规工具
美联储讨论将利率与失业率挂钩
联储理事认为经济疲态并非暂时现象
意大利央行对经济成长发出警告，标债结果欠佳令市场不安
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31/8 亚特兰大联储总裁洛克哈特：若经济形势恶化，美联储可能放宽政策
瑞士经济部长表示该国将不得不接受瑞郎的强势
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1/9 白宫在预算案年度中期评估中预计今年实质GDP成长年率为1.7%
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美国8月非农就业岗位没有变动
美国8月制造业就业岗位减少3000个，民间产业就业岗位增加1.7万个
美国8月失业率报9.1
美国8月平均时薪减少0.1%
上交易日港金息率：低息19.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1854.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1875.25
上交易日伦敦白银定盘价：42.50
伦敦黄金
今年1月，黄金低位触及1308水平，自此平步青云，于4月20日突破1500关口。7月1日，金价以1478美元作为起步点，展了黄金疯狂飙升的序幕。一般来说，夏季对黄金而言通常是交投淡静并且偏向走软的季节，不过今年却不同。因对欧洲债务的担忧，投资者一直在黄金市场寻求避险。而美国两党之间对于是否提升债务上限的争论同样促使了投资者涌入黄金市场避险。黄金于7月18日登上1600关口，8月8日攻克1700关口，8月22日又登上1900关口，最终于8月23日进一步写下1911美元的历史新高。其后，芝加哥期货交易所(CME)两度调高黄金期货保证金交易，加上美债、欧债疑虑逐渐降温，金价三日内回挫逾200美元至最低1702.44美元。但黄金的气焰并未因此而平息，在守住1700关口后黄金倾力反扑，两日间又重夺1800关口，至8月底在1800附近盘旋拉据。黄金在疯狂的跌宕起伏中渡过了8月份，但造成金价大幅震荡原因仍然存在，包括炽热的投机气氛、对欧美债务以及经济问题的担忧，这些因素在未来几个月仍有机会支撑金价，而季节性需求亦可能会成为市场另一炒作依据。10月印度节日期间黄金的买需一般都会增加，而之后亦将迎来印度婚礼季节。此外，西方的圣诞节以及中国的农历新年通常亦会见出现较稳定之黄金需求。
上周五数据显示，美国8月非农就业岗位增长陷入停滞，因消费者信心的低迷让本已惊慌的企业界不愿聘雇，这给美国联邦储备理事会(FED)造成了实施更多刺激措施以扶助经济的压力。美国劳工部公布，美国8月非农就业岗位持平，7月修正后为增加8.5万；8月失业率为9.1%，7月修正后为9.1%；8月平均时薪下滑0.1%，市场预估为增长0.2%。美国8月非农就业岗位创2010年9月减少2.9万个以来的最弱读值。美国白宫称失业率仍在无法接受的高位，8月非农就业报告突显出有必要采取提振就业的举措。一些投资者认为8月就业岗位增长陷入停滞是美国或坠向经济衰退的迹象，投资者寻求避险，增加对黄金的需求。
上周黄金波动再度超过一百美元波幅，技术上周一至周四形成一三角形态，于周五上破1840美元后一度上试至1884水平，下方已形成一支持上升趋向线为1814美元，市场再度注视历史高位1911。以九月份来说，中秋将至，后市能持稳1884可再上试1976及2036水平；本月支撑较重要的在1790及1730美元。周线图上价位仍沿着4周平均线往上移，平均线分开有序，单边升市继续延伸，下方两支持在1827及1703；以上次调整后反弹三分之二为1841，现为4天平均线支持，一半为1806，阻力变支持，故估计回落此区后金价仍会再度上涨，如要有较明显调整理应在月中过后。本周而言，预期周初在1855至1898美元，阻力看1939及1977美元，支持看1827及1788美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月19日 – 增持3.93716吨至1290.76223吨
8月22日 – 减持6.35984吨至1284.40239吨
8月23日 – 减持24.83335吨至1259.56904吨
8月24日 – 减持27.25539吨至1232.31365吨
8月26日 – 减持1.51416吨至1230.79949吨
8月30日 – 减持1.51410吨至1232.31359吨
伦敦黄金9月5日至9月9日预测波幅：
阻力位：1898 – 1939 – 1951 - 1967
支持位：1855 – 1827 – 1788 - 1746 .
伦敦黄金9月5日
预测早段波幅：1867 - 1892
阻力位：1915 – 1931 - 1952
支持位：1852 – 1830 – 1806
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在40.2至43.3内运行，高底波幅超过三美元，周末收报43.1美元。以九月份银价关键位置在40.88美元，故目前白银较偏稳，但月线图辅助指针讯号仍处挑战，令上升力度减速，长线而言向上可试至45.2及48水平，另一支持在37.7。周线图平均线与辅助指标一致，银价可继续走高，4周及9周平均线支持在41.6及40，中线上方目标在44.8及后看45.7。而日线图在盘整五天后银价周五与黄金同步，自上破42美元后一度向上测试至43.3水平，目前估计首阻力在43.5及后看44.3，下方失守42.7及41.8之4天平均线，银价将回落至40.8美元。是日美国假期，明天如仍守稳，则宜买进并在下方封底。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月22日 – 增持18.18吨至9763.46吨
8月23日 – 增持133.32吨至9896.78吨
8月24日 – 减持60.60吨至9836.18吨
8月25日 – 减持130.28吨至9705.90吨
8月26日 – 增持15.15吨至9721.05吨
8月29日 – 增持25.75吨至9746.80吨
9月2日 – 增持35.35吨至9782.15吨
伦敦白银9月5日至9月9日预测波幅：
阻力位：43.60 – 44.80 – 45.70 – 46.60
支持位：42.40 – 41.50 – 40.50 – 39.30
伦敦白银9月5日
预测早段波幅：42.70 – 43.50
阻力位：44.20 – 44.80 – 45.10
支持位：42.10 – 41.50 – 40.80
欧元
关注焦点：
5/9 (周一)：欧元区8月服务业PMI，欧元区9月消费者信心指数，欧元区7月零售销售
6/9 (周二)：欧元区第二季GDP修正值，德国7月工业订单
7/9 (周三)：德国7月总工业生产
8/9 (周四)：德国7月贸易收支，欧洲央行利率决议
9/9 (周五)：德国8月CPI、HICP，法国7月工业生产
欧元区危机形式多种多样，但最终结果是促使成员国在引发无数公众焦虑后走到了一起，达成对希腊等处境不佳的欧元区二线国家提供援助的计划承诺。这些承诺在未来的一周里仍存在被推翻的风险。德国的立宪法院将在本周三作出裁决，判定德国政府为纾困计划出资是否违法。与此同时，包括国际货币基金组织(IMF)在内国家贷款方的代表团已经离开希腊，并未确定希腊是否符合下一笔紧急贷款发放的条件。此外，上周一系列数据反映着全球经济成长之虚弱，最明显的就是上周五疲弱不堪的美国就业数据以及全球一系列疲弱的制造业报告，其中包括被认为是欧元区经济火车头的德国。欧洲央行本周四将召开会议，鉴于欧元区经济形势和债务危机恶化，欧洲央行的语气措辞可能更偏重于放松。任何有关欧洲央行宽松倾向的暗示，都可能令欧元进一步受挫。
欧元兑美元上周大致承压，因市场对欧元区主权债务担忧重燃；周二意大利公债标售的市场需求冷淡，恐将拖累欧元区第三大经济体重新成为欧债危机的中心。欧洲央行(ECB)在标售后大举买入公债，以压制意大利公债收益率的攀升。另外，欧元区之一系列数据亦突现了经济放缓的前景，市场预期欧洲央行可能将调降通胀预期并停止升息；且芬兰要求对希腊的援助贷款必须有担保，这一纷争继续发酵，也令欧元前景受挫。欧元兑美元周五最低跌至1.4182的三周低位。欧元跌势扶助美元指数升至三周高位74.769，明确突破了近三周来的窄幅交投区间73.60-74.40。
图表走势所见，欧元上周跌破近两月形成之上升趋向线，配拿RSI及STC之持续下行，预料本周欧元仍见下跌空间。较近支持将在1.4050及1.40关口，重要支撑则在250天平均线1.3950，进一步将会考验7月份低位1.3835。另一方面，上方阻力预估在50天平均线1.4320及1.44，1.45至1.4550则料为关键阻力区域。
日圆
关注焦点：
7/9 (周三)：日本央行利率决议，日本7月领先指标
8/9 (周四)：日本7月经常帐，机械订单， 8月服务业景气判断指数
9/9 (周五)：日本第二季GDP修正，日本8月消费者信心指数
日本新任首相野田东产上周五任命资历较浅的国会议员安住淳出任财务大臣。安住淳将主导日本的汇率及财政政策。目前日本正面临日圆大幅升值，以及公共债务达其5兆美元经济规模两倍的艰难景况。有分析指野田佳彦这的选择可能意味着财政立场保守的野田将掌握关键经济政策的控制权，亦即会继续他自己对于经济和财政问题的政策。
鉴于日圆受避险的投资者买盘推动目前尚见迫近纪录高位75.93，但对日本央行将干预市场抑制日圆强势的预期高涨，这又限制着日圆升幅，形成了日圆自八月以来之窄幅争持局面，期间主要波动区间位于76.20至77.30。截至八月份，美元兑日圆连跌第三个月。图表走势所见，美元兑日圆争持局面仍在延续，美元兑日圆7月份高位见于81.48，连同100天平均线79.65，将视为美元兑日圆重要阻力位，预料若未能突破此两区，美元仍会继续承受压力。较近阻力则预估为78.30之50天平均线。另一方面，预计美元兑日圆初步支撑在76水平，倘若后市终见跌破这疑似央行警戒线之位置，将见短期急速冲低之倾向，预料较大支撑将为75.50及74.80水平，若未见央行踪影，则更有机会进一步走低至74.30以至73水平。
英镑
关注焦点：
5/9 (周一)：英国CIPS 8月服务业PMI
7/9 (周三)：英国7月工业生产、制造业生产
8/9 (周四)：英国央行利率决议
9/9 (周五)：英国8月PPI，英国7月贸易收支
英镑兑美元上周反复走低，受到一连串疲弱数据所打压，至周五才见回升；但由于美国就业岗位增长停滞，证实经济成长疲弱，引发对全球经济前景的忧虑，令涨幅缩减，收报1.62水平附近。倘若本周公布的英国数据显示经济持续疲弱不振，可能会引发市场臆测英国央行可能需要考虑更多量化宽松政策以刺激经济，这可能损及英镑。本周一将公布英国服务业采购经埋指数(PMI)。
技术走势而言，由于英镑上周初跌破上升趋向线之，MACD亦已展现转弱讯号，故可望英镑仍有机会继续出现调整之风险。预计首个下探支撑将为200天平均线1.61水平，在8有上旬已曾见探试此区，故若然今次跌破，或会造成更大型之延伸跌幅。因双顶型态亦会随之组成，而1.61则成颈线位置，技术上潜在下跌空间可至1.5725。其它较近支持则可留意25天平均线1.6070及1.60关口，另一关注位置则在1.59。上方阻力预计在100天平均线1.6290及1.6350，进一步见于1.6450及1.6500水平。
瑞郎
关注焦点：
6/9 (周二)：瑞士8月CPI
8/9 (周四)：瑞士8月失业率
美元兑瑞郎在周初上升后，于周三起始重蹈跌势。瑞士经济部长Johann Schneider-Ammann周三表示该国将不得不接受瑞郎的强势，且瑞士央行没有干预汇市。瑞士经济部长详述解决瑞郎走强对经济造成的影响的计划，但没有直接说明如何应付瑞郎的强势。瑞士经济部长称，将不得不在一段时期内面对瑞郎的强势。对瑞士央行干预瑞郎的臆测降温，以及市场继续寻求避险，压低欧元兑瑞郎重挫至1.10下方，而美元兑瑞郎亦下滑至最低0.7708瑞郎。在瑞士决策者预期瑞郎将仍然走强的情况下，政府容许市场决定瑞郎的命运，令低收益的瑞郎或有机会扳回八月份的部份跌幅。八月份，美元兑瑞郎攀升1.8%，为今年1月来首个月度上涨。
技术走势而言，RSI及STC均处于超买区域，但初步见回落迹象，短期或有下跌倾向。由于前期争持区间顶部处于0.8000水平，目前美元兑瑞郎确持于此区下方，亦预示着回弱的可能。下方支撑则预估在25天平均线0.7810水平，以黄金比率计算，38.2%之回调水平在7785，扩展至50%及61.8%则分别会看至0.7650及0.7510水平。预计上方阻力可至0.80及0.82水平，较重要阻力为100天平均线0.8330。
澳元
澳元兑美元上周早段维持高位整理，更一度于周四触及1.0764的四周高位，远远高于8月9日创出的低位0.9924。市场人士普遍预计美国和欧洲都将以放宽政策的形式，进一步向经济挹注流动性，以刺激经济的成长，令澳元受益。然而，周五美国就业报告显示，在近一年以来，美国就业岗位首次没有增加。分析师原本预期，8月非农就业岗位增加7.5万个。数据促使投资者远离风险资产，打压股市大跌，同时推动金价上涨，澳元亦见承压跌至1.06水平。由于失业率持于9.0%上方，且信心大幅下滑，美国总统奥巴马面临拿出方案激励就业的压力。奥巴马将在周四的全国讲话中提出新的就业计划，而白宫顾问称，数据突显采取行动的必要性。另外，美联储将在9月20-21日召开会议。尽管通胀压力升温,但很多分析师预期美联储很快将进行第三轮债券购买，以降低长期利率。
技术走势而言，如果澳元仍可继续在25天平均线1.0555上方持稳，其仍有机会在本周进一步上涨。下一道技术阻力位在1.0780及1.10水平，随后是1.1080，为7月份高位；至于1.1081至到8月9日低位0.9924跌幅的76.4%回檔位1.0810水平则可作参考。下方支撑则会看至1.0420及1.0350，其后支撑将看至250天平均线1.0240水平。
纽元
美国周五公布的就业报告显示，8月就业增长意外停止，令外界对美国联邦储备理事会(FED)将采取行动激励经济的猜测升温。劳工部周五公布，8月非农就业岗位持平，之前月份数据被下修，6月和7月就业岗位增长一共比初值数据减少了5.8万人。失业率保持9.1%，因对家庭的调查发现，随着就业的增长，劳动力人口也在增加，为一年来首次。该消息促使投资者远离风险资产，打压股市大跌，同时推动金价上涨。美联储是否会采取新一轮量化放松将成为本周的焦点，,同时奥巴马总统的讲话也受到高度瞩目。奥巴马周四将在国会一联合会议上讲话，阐述其创造就业、促进经济增长和降低赤字的计划。周一美国市场因劳工节假期休市。
纽元兑美元走势，随着上周初市场风险偏好稍作改善，纽元冲破近期重要阻力关口0.84，至周三缓步升至最高0.8571；但随着之后欧美公布之数据普遍不济，令风险资产承压，纽元兑美元在周五就业数据公布后更最低跌至0.8433。技术图表所见，0.84为前期之重要阻力，故目前突破后亦将成支持依据，只要未有回破此区下方，则纽元仍见维持上探动力。目标将可看至0.86及0.8670水平，较大阻力位于0.88。支撑位方面，另一重要位置在25天平均线0.8380，跌回此区下方，将见纽元回访上月之盘行区间，有机会下试0.8280及0.8150水平。
加元
关注焦点：
7/9 (周三)：加拿大央行利率决议，加拿大8月PMI
8/9 (周四)：加拿大7月贸易收支、新屋价格
9/9 (周五)：加拿大8月就业报告、房屋动工
加拿大统计局上周公布，加拿大经济第二季下滑，为2008-09年衰退以来经济首度出现季度下降，日本地震和海啸等暂时性因素是主要原因。第二季实质国内生产总值(GDP)环比年率为下滑0.4%，逊于调查分析师预估的增长0.1%；第一季为增长3.6%。其中出口下降2.1%，因日本地震和海啸导致汽车业供应中断，且艾伯塔省火灾和维修导致炼厂关闭也影响了出口，后者令石油和天然气产出下降3.6%；洪灾也冲击到矿产和能源领域。企业投资、住房投资和消费者支出第二季均上升。加拿大统计局称，6月实质GDP上升0.2%，因汽车和油气行业复苏.5月为下降0.3%。加拿大财长费海提对该数据反应平淡，强调6月的正面表现，并称他仍将继续削减联邦政府预算赤字。预料加拿大央行可能暂时维持利率不变，央行到7月还预计第二季经济增长率可为1.5%，而央行总裁卡尼8月19日更新预估，称预计第二季仅有微幅增长，甚或出现微幅下跌。
美元兑加元走势方面，相对强弱指标及随机指数出现反弹，美元短期或见回升，但估计在0.9920/40一带仍会遭遇较大阻力，于8月下旬美元连日探试亦未能攻破；下级阻力则预估为1.00关口及1.0080水平。另一方面，较近支撑预估为50天平均线0.97及0.96水平，关键则见于0.94水平。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)