纵横汇海 2012年10月24日
关注焦点：
10月24日(星期三)
美国Markit 10月制造业PMI
美国联邦住房金融局(FHFA)房屋价格
美国FOMC利率决议 (深夜0215)
10月25日(星期四)
美国9月耐用品订单
美国一周初领失业金人数
芝加哥联邦储备银行9月中西部制造业指数
美国9月成屋待完成销售指数
堪萨斯联储10月制造业综合指数
10月26日(星期五)
美国第三季GDP
路透/密西根大学10月美国消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
20：58 美国10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)‧预测51.5‧前值51.1
22：00 美国8月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格月率‧前值+0.2%
22：00 美国8月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格年率‧前值+3.7%
22：00 美国9月新屋销售年率‧预测38.5万户‧前值37.3万户
10月25日(星期四)
02：15 美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决议
昨日市场总结
16/10
标普调降西班牙11家银行长期评级，并下调4家银行短期评级
汇丰(HSBC)中国10月制造业PMI初值升值至49.1，创三个月新高
FHFA：美国8月房屋价格较前月上涨0.7%，较上年同期扬升4.7%
美国里奇蒙联邦储备银行10月综合制造业指数为负7
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1717.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1711.00
上交易日伦敦白银定盘价：31.71
伦敦黄金
金价周二再创近月低位，至略高于1700美元的水平，因经济忧虑打压股市和商品价格，提振美元。金价跌穿位于50天平均线的关键技术支撑位，大型跨国企业获利不佳引发对全球经济放缓的担忧，拖累美股下跌超过1%。其它商品也全面走低，因对欧洲经济危机的忧虑促使投资者削减需求预期。周一，穆迪调降西班牙五个地区的评级，称这些地区现金储备有限，且部分债券即将到期，需还本付息。印度的黄金需求周二连续第二天维持强劲，因金价跌至一周最低位，这激发买家在假日高峰期前买入。
在今晚美联储决议方面，由于其刚在上月推出了极度宽松的货币政策，若果这么快就再度扩大宽松政策规模，则其政策稳定性就会受到强烈的质疑。另外，在过去的一个月时间内，美国的经济数据表现不俗，亦不倾向美联储再次扩大宽松规模。因此，本周美联储维持现有政策不变的可能性仍较大，同时由于本次会议结束后，美联储主席伯南克将不会举行新闻发布会，美联储也不会发布最新的经济预测。因此，估计本次会议未必会会对市场有着明显的影响。
自9月以来，金价持续上扬，虽然踏入10月份初仍保持着上涨，动力逐渐变弱，于10月5日触高至1795.69美元，在挑战1800美元关口失败；金价亦就此展开调整近两周之回调走势。此轮金价上涨幅度约为200美元，较为可观，故短线可能仍会有着技术调整压力；不过，亦由于目前尚无因素促使金价更大幅回落，故可考虑待金价回档时，逢低建立好仓。
由于过去两周金价仍持续受压于9天平均线下方，当前将监察着金价可否进一步回稳于9天平均线1732.50水平上方。然而，RSI反随机指数仍见延展向下，有机会续呈下试整固阶段。另外， 9天平均线已明确跌破25天平均线，形成利淡交叉，倘若金价再而往下试低，则更明确金价之弱势开展。若金价可回返于9天平均线之上，则见喘稳之倾向，较大阻力预估在1722及1740水平，进一步看至1757美元。另一方面，当前下试支持预料可看1703及1694水平。倘若以自8月15日1589.70至10月5日高位1795.69美元之累计升幅计算，50%及61.8%之调整水平可至1693及1669美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月1日 - 增持1.80904吨至1,322.58636吨
10月3日 - 增持1.80899吨至1,324.39535吨
10月4日 - 增持9.04491吨至1,333.44026吨
10月8日 - 增持7.08123吨至1,340.52149吨
10月15日 - 减持6.63208吨至1,333.88941吨
10月19日 - 增持0.30145吨至1,334.19086吨
10月22日 - 增持2.7129吨至1,336.90377吨
伦敦黄金10月24日
预测早段波幅：1703 - 1722
阻力位：1740 - 1757
支持位：1694 - 1685
伦敦白银
伦敦白银方面，在日线图仍然处于下行趋势中，9天己明确跌破25天平均线，呈现中线利淡交叉讯号。原先在32至32.50区域为关键支撑，目前似乎已为明显失陷，预料调整走势亦随之加剧，将衍生较急剧之下滑；以黄金比率计算， 50%调整水平为31.42美元，扩展回调幅度至61.8%则为30.50水平。关键预计在30美元关口。另一方面，较近阻力预计在32.20及32.900水平，进一步阻力见于33.70水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月1日 - 增持13.56吨至9939.16吨
10月2日 - 增持18.98吨至9920.18吨
10月11日 - 减持25.60吨至9894.58吨
10月15日 - 减持9.04吨至9885.54吨
10月16日 - 减持24.10吨至9861.44吨
10月18日 - 增持27.11吨至9888.55吨
伦敦白银10月24日
预测早段波幅：31.50 - 32.20
阻力位：32.90 - 33.70
支持位：31.10 - 30.80
欧元: 区间争持
要闻简报：
欧元区10月消费者信心指数为负25.6
法国10月企业景气指数降至85
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3170/1.3200 - 1.3280
支持：1.3000 - 1.2800/30 - 1.2600
关注焦点：
周三：欧元区Markit 10月制造业‧服务业‧综合PMI，德国Ifo 10月企业景气判断指数
周四：欧元区9月M3货供额
周五：德国Gfk 11月消费者指数，法国10月消费者信心
欧元兑美元周一曾见受到提振，上升至日高1.3083。欧洲消息面整体尚属利好；虽然纽约尾盘穆迪宣布下调西班牙5个地区评级，但市场对此利空显得较为冷淡。此外，有媒体报导，美联储(FED)本周将商讨扩大第三轮量化宽松政策(QE3)规模、且通过更好的途径来向市场传递未来政策动向的指引，令市场情绪获得提振。西班牙人民党和巴斯克民族主义党分别赢得了加利西亚和巴斯克地区选举的胜利。分析人士认为，西班牙首相拉霍伊所属的执政党人民党在加利西亚的获胜，增强了西班牙政府推行财政紧缩政策的信心，并在一定程度上为该国申请全面主权救助铺平了道路。不过，西班牙政府近期面临的最大威胁是将于11月25日举行的加泰罗尼亚地区选举及自治公投。另外，希腊方面也有所利好。德国总理默克尔所在政党的高级议员Hermann Groehe周一表示，如果希腊的国际贷款方暗示愿意给该国更多时间完成改革进程，那么德国将对此绿灯放行。三方集团对于希腊救助计划的最新评估报告将于近期公布，该报告料将显示希腊财政缺口较之前预期的更大，希腊将需要更多的时间改善该状况。
周元欧元兑美元又见大幅回落，触及一周低位1.2950，由于全球经济放缓和西班牙五个地区评等遭调降后该国借贷成本上涨，市场升起担忧情绪，冒险情绪随之消散。评级机构穆迪下调西班牙五个地区的债信评等之后，该国借贷成本上涨。与此同时，西班牙正承受要求其寻求主权救助的压力。此外，数据显示法国制造业景气指数跌至逾两年来最低水准，引发市场担心欧元区第二大经济体的状况。美国股市骤跌加重了悲观人气。该国大型跨国企业业绩欠佳，则可验证有关全球成长的忧虑。展望未来，周三将公布的欧元区PMI数据初值和德国Ifo景气判断指数将备受关注，市场将从中寻找欧元区经济表现的线索。
本周市场最为关心的无疑是周三深夜公布的美联储决议。有分析师认为，在上个月历史性的决策之后，美联储官员会在本周的决策例会中继续讨论QE3项目，也就是市场所称的QE3的规模扩大的可能性，以及更好地就未来的决策行动与市场沟通的方式。美联储可能会放弃以日期时间为界的政策目标，而采取某种形式的数字化目标。
图表走势所见，欧元兑美元在上月末以至于本月初两度守住了200天平均线，至上周更见回升脱离低位水平，一度冲击着9月17日高位1.3169，但亦再未能作出突破下，加重了技术回调之压力，再而配合消息面的不利因素，欧元在上周后段呈显著回吐。若以近月走势看，目前欧元兑美元可能正处于区间整固中的下跌阶段，若果进一步跌破1.30关口，或会进而向下再次测试目前200天平均线位置1.2830及1.28水平，后者为近月争持区间之底部位置。然而，倘若沽压加剧，以致底部亦无法守稳，则慎防欧元会遭遇另一浪重挫，中期目标可看至100天平均线1.26水平。至于上方阻力则预估在1.3170及1.32水平，亦即为关键之顶部位置，进一步则会达至5月份的高位1.3280水平。
相关要闻：
‧知情人士周二表示，西班牙银行业者将把新组建的房市资产转至西班牙坏账银行，平均按照账面价值折价52.2%，二手房的折价率平均为47.5%。西班牙银行政府正在设立资产管理公司，或称之为坏账银行，来吸纳最多达900亿欧元的地产坏账资产。银行业者将用这项投资载体中的地产资产换取资金或政府债券，本次地产资产可能最多需要15年才能售罄。
‧意大利9月对非欧盟国家贸易逆差收窄至5.96亿欧元，上年同期逆差18.32亿欧元。
‧德国经济部长罗斯勒周二称，若有可能，德国将在2014年实现预算平衡。得益于低失业，欧洲最大经济体德国的税收实现跳增，政府正式设定2016年实现预算盈余的目标，为超过40年来首次。罗斯勒补充说，没有理由谈论德国出现危机或衰退的情况。
‧法国国家统计局周三公布，法国10月企业景气指数降至85，9月为90。路透对10月数据的调查预估为90。
‧国际贷款人周二做出的让步，未能赢得希腊执政联盟中两个较小党派的支持。这两个党派阻挠就关键的撙节计划达成协议，反对劳动市场改革。路透周二得到的一份文件草案，列出了国际贷款人与希腊达成共识的举措和目标.该文件草案显示，撙节减支期限将像希腊人希望的那样是四年，而不是希腊救援计划最初设想的两年。不过希腊政府首先必须克服内部分歧，才能就减支达成全面协议。民主左派党(Democratic Left)和泛希腊社会主义运动(泛希社运)党一直反对欧盟和国际货币基金组织(IMF)提议的降薪，降低遣散费，以及停止自动加薪。劳工部部长Yannis Vroutsis称，国际贷款人已放弃要求取消自动加薪的计划，不过这未能说服上述两党支持115亿欧元(149亿美元)的撙节计划.雅典只有就减支计划达成全面协议，才能得到救援。
‧西班牙预算部长蒙特罗(Cristobal Montoro)表示，西班牙中央政府非常接近于达成2012年财政赤字相当于国内生产总值(GDP)4.5%的目标。蒙特罗向该国议会发表演讲称，截至9月末，中央政府赤字(不含各地区或社会保障体系)相当于GDP的3.9%。剔除特殊项目(如提前向各地转移的资金)，1-8月期间西班牙中央政府赤字相当于GDP的4.26%。
‧随着中日两国间的紧张关系骤然升温，将近四分之一的日本制造业者重新考虑其在中国的投资计划，部分业者可能将把未来的生产转移至别处。据一项路透调查结果，受访日本制造商中有49%预计明年3月止的会计年度营收下滑，24%考虑推迟或减少在中国的计划投资，还有37%对中期内把中国作为生产基地的看法较之前更为谨慎。
‧欧洲央行(ECB)管理委员会委员穆尔许周二表示，ECB新购债计划没有预先设定的限额，但是央行会在实施计划时遵守风险管理的原则。此次购债计划被冠名为直接货币交易(OMT)计划，穆尔许还表示，该计划在时间上有限制.外界预期穆尔许将获得ECB执委的空缺职位。
日圆: 美元乍现突破迹象
预估波幅：
阻力：80.00 - 80.60 - 81.80
支持：78.65 - 77.50 - 76.60 - 76.00*** - 75.32*
关注焦点：
周一：10月日本路透短观景气判断指数，日本9月贸易收支
周五：日本9月CPI
周一日本央行行长白川方明表示，央行需警惕外汇市场波动对经济的影响，全球经济不确定性仍保持在很高水平。日本央行还下调了该国9大地区中8个地区的经济形势评估。分析人士称，该行或将在近期进一步推出更多的货币刺激政策。预料日本央行在本月30日的议息会议中可能会宣布扩大量化宽松规模，这一预期打压日圆走低。美元兑日圆周一自开盘的79.90水平，升至80关口。
图表所见，美元兑日圆上周已见升破运行三个月的下降通道，有望将衍生进一步较明显涨幅，估计当前将先会留意80关口可否作进一步冲破，上一次美元突破80关口是在6月份，但亦仅在破位后触见80.60，而这次可能会监察着美联储的会议结果，会否制肘着美元的延伸涨势，或是巩固美元的进一步升势。预计较大阻力则会看至81.80水平。另一方面，预料短线支持在10天平均线79及77.50水平。关键钊为年内低位76水平，而此区亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，故此可参考为瞩目支撑。
英镑: 宽松政策预期打压英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6100 - 1.6220 - 1.6320*
支持：1.5960 - 1.5850 - 1.5780 - 1.5740
关注焦点：
周三：CBI 10月总工业订单差值
周四：英国第三季GDP
英镑兑美元周二触及六周低位1.5910，跟随欧元跌势，因股市下跌和西班牙公债收益率不断上升，限制对被视为较高风险货币的需求。不过，在周四英国第三季GDP数据公布前，英镑跌幅或见受限。市场预期英国第三季经济增长0.6%，之前三季经济萎缩。另外，美国股指期货和欧洲股市下跌，亦驱使投资人寻求安全的流动性高的美元。
英镑兑美元在近月来的走势基本上是缓步下跌，至上周一度回升，可惜未能进一步返回25天平均线上方，并随后下探至1.60关口。目前25天平均线见于1.61，估计要突破此区才见英镑明确出现回稳；进一步预料可看至1.6220。此外，亦需留意另一阻力在250周平均线1.6305，前期走近此技术指标，但都是未能进一步超越；故将视为英镑涨势持续与否之关键。至于若未能返回25天平均线之上，则仍会见调整走势持续，较近支撑在1.5960；下试水准可至1.5850及250天平均线1.5780，若以7月12日低位1.5390至9月21日高位1.6309累积升幅计算， 61.8%之回调水平则会达至1.5740水平。
相关要闻：
‧英国银行业者协会(BBA)周二公布的数据显示，9月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期减少6%，至31175件。
瑞郎: 跌破区间
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9310 - 0.9425 - 0.9460 - 0.9570
支持：0.9039 - 0.9000 - 0.8927
关注焦点：
周五：瑞士KOF 10月领先指标
美元兑瑞郎近月来正处于楔形中运行，上周二跌破底部位置0.9280，预计短期将见美元兑瑞郎有弱势扩大之倾向，进而关键将是5月低位0.9039，下破则将挑战0.90关口及年内低位0.8927。另一方面，上方阻力预估为10天平均线0.9310及楔形顶部0.9425，下一级阻力将看至50天平均线0.9460及100天平均线0.9570水平。
澳元: 处争持阶段
要闻简报：
澳洲第三季CPI较前季上升1.4%
澳洲第三季CPI较前上年同期上升2.0%
澳洲央行第三季CPI加权中值较前季上升0.8%
澳洲央行第三季CPI加权中值较上年同期上升2.6%
澳洲央行第三季CPI截尾均值较前季上升0.7%
澳洲央行第三季CPI截尾均值较上年同期上升2.4%
预估波幅：
阻力：1.0420 - 1.0450 - 1.0600/1.0624
支持：1.02000/30 - 1.0140* - 1.0000 - 0.9960
澳元周三早盘跳涨，因国内通胀意外大幅上扬，且中国制造业数据走强，促使市场削减央行进一步降息的速度和幅度。澳元跃升至1.0316美元，脱离上日低位1.0230。汇丰(HSBC)公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的10月初值数据为49.1，创三个月新高，缓解中国出现硬着陆的忧虑。此外，澳洲稍早时段则公布了第三季消费者物价指数(CPI)，亦使得澳元空头受到逼仓。澳洲上季CPI上涨1.4%，大多是因为碳排放税的影响。数据公布后银行间利率期货下跌。目前市场认为澳洲央行11月降息25个基点的机率，从原先的62%降至50%。
技术图表所见，中短期平均线呈聚集，RSI及随机指数方向不一，短期或未见有明确走向，可能会以反复波动为主线。下方较近支持预料在1.0230及1.02水平，关键在1.0140，此区为近三个月之区间底部，倘若意外失守将可能引发澳元大幅回挫，至于较近之下试支撑预估为1.00及0.9960水平。另一方面，上方阻力则在1.0420及1.0450，若突破此区，较大阻力预估在1.0624。亦要留意澳元分别在八月及九月份都在1.06水平一带受制，故后市此区续为瞩目。
纽元: 回稳待定
预估波幅：
阻力：0.8225 - 0.8360 - 0.8470
支持：0.8070 - 0.8000 - 0.7900
关注焦点：
周四：纽西兰央行利率决议(清晨0400)
周五：纽西兰9月贸易收支，纽西兰NBNZ10月企业经济信心指数
纽元兑美元方面，自本月初展开跌势，暂且见在0.81水平止步，但向上仍见在25天平均线或先遇着阻力，目前处于0.8220水平，后市若可跨过此区，才可望转趋回稳，进一步目标将达至0.8360及今年二月触及的高位0.8470水平。另一方面，支持位预料在200天平均线0.8075及0.80关口，关键则为0.79水平。由于RSI及随机指数仍维持向下态势，估计纽元兑美元本周早段仍有着继续试低之倾向。
加元: 延伸上扬
要闻简报：
加拿大央行稍微软化强硬论调
升息时机目前不如原来那么确定
央行称制订政策时将考虑家庭债务情况
通胀和经济成长展望比7月略为悲观
预估波幅：
阻力：0.9950 - 1.0055 - 1.0230
支持：0.9830 - 0.9740 - 0.9630 - 0.9500
关注焦点：
周四：加拿大8月批发贸易
加拿大央行宣布维持指标利率在1.00%不变，称随着时间推移可能需要升息，并突显家庭债务持续攀升成为一大隐忧，将影响下次央行采取行动的时机。该央行继续采用强硬措辞，令其成为主要经济体中较为显眼的一国，但基调略微软化，升息时间框架灵活度增加。央行对加拿大经济及通胀前景略微转悲观。目前该央行预料到2013年底将达到全产能增长，7月预估时为2013年下半年。央行将通胀率回归至2%的时间从2013年第三季推迟至2013年底。
加元抗衡了周二美元的强势，缓幅走高，于商品货币中表现突出。加拿大央行表态倾向于升息，并发布相当乐观的增长展望，令市场颇感意外。市场原本认为该央行的措辞会更加温和一些，因外界认为央行总裁卡尼上周发表的讲话十分温和。美元兑加元从两个月高点0.9976加元跌至0.99水平。
图表所见，美元兑加元原先在上周处于窄幅区间内行驶。并受压于50天平均线，但上周五之明确突破，或令美元有着维持上扬之倾向。预估下一参考位则见于0.9950，延伸上试目标预料可至250天平均线1.0055及7月25日高位1.0230。下方较近支持则要回看50天平均线0.9830，下一级则在0.9740水平，较重要支撑预估在0.9630及0.9500水平。 相关要闻： ‧加拿大8月零售销售较前月增长0.3%，扣除汽车的零售销售较前月增长0.4%。
‧加拿大统计局周二公布，加拿大8月零售销售较前月增长0.3%，7月为增长0.7%(与前值相符)；加拿大8月扣除汽车的零售销售较前月增长0.4%。
财经要闻
面对营收趋疲，美国三家大企业周二警告称将进行裁员以保护获利。陶氏化学表示将裁员2400人，约占员工总数的5%，并会关闭20家制造厂，力求每年节省5亿美元的运营成本。该公司称还将通过削减资本支出和投资，再额外节省5亿美元。杜邦称计划裁员1500人左右，约占全球员工总数的2%。联合技术并未详细说明其正在考虑的裁员幅度，但称将把全年重组预算上调20%至6亿美元，因其军用设备的需求下滑。杜邦和联合技术此前公布的第三季营收都疲于预期。
伊朗石油部长Rostam Qasemi表示，如果西方加强对该国的制裁，伊朗将停止出口石油，并称该国已制定"B计划"紧急策略以应对失去石油收入的情况.这是伊朗就西方制裁措施发出的最新警告.西方制裁已导致中东政治紧张局势升温，分析师认为这也导致了伊朗石油出口大减.不过分析师认为Qasemi的威胁不足为虑，因为伊朗出口石油的需要更甚于别国进口伊朗石油的需求。
油价周二大跌，因全球经济增长放缓，欧债危机持续及美国企业发布疲弱财测，打压商品价格和股市。布兰特原油连跌第六个交易日，美国原油连跌第四天，结算价在三个月低位。全球经济成长放缓的凭证和原油供应不断改善的局面打压油价，而中东动荡，以及伊朗与以色列和西方国家间围绕其核计划展开的争端却为油价提供支撑.两类因素相互角力，此消彼长。杜邦下调获利预估，宣布裁员1500人，并公布低于预期的获利，消息扶助拉低股市，油价和其它商品市场。汤森路透-Jefferies CRB指数下跌1.2%。西班牙借贷成本不断上升，且法国企业景气指数下滑，令对欧债危机及经济增长迟滞的忧虑加重。加拿大的TransCanada Corp周一重启加拿大至美国的Keystone输油管道，这也加大了油价面临的压力。布兰特12月原油期价跌1.19美元，结算价报每桶108.25美元，此为10月3日来的最低结算价。该合约一度下跌至107.31美元，为9月20日来的最低位，且低于100日移动均线切入位107.42美元。美国12月原油期货跌1.98美元，结算价报每桶86.67美元，此为7月12日来的最低结算价.日低为85.69美元。
美国石油协会(API)周二公布，美国最近一周原油库存增加31.3万桶；美国最近一周汽油库存增加18.1万桶，馏分油库存减少89万桶。
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，10月综合制造业指数为负7，9月为正4。
Redbook Research周二公布的报告显示，10月20日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长1.3%。2012年10月连锁店销售较上年同期增长1.6%，较前月下滑1.7%。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，10月20日止当周美国连锁店销售较前周下降0.7%。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)