A股市场投资者交易成本过高，已经是一个十分突出的问题。在股市行情持续低迷、投资者亏损严重的情况下，他们依然必须支付由交易产生的税费，这在客观上会挫伤其投资热情。因此，多年来，市场上降低交易成本的呼声一直很高。说起交易成本，投资者很自然地想到了交易印花税和佣金，因此，市场舆论总是习惯性地将矛头指向这两项税费。

 

　　但是，目前税务部门收取的交易印花税已经降低到了1‰且单边征收，实际上减税的空间已经不大。国家向市场交易者收税是法律赋予的一种权力，在各类行业都必须承担这项义务的情况下，要求国家为股票交易开出免税的“小灶”，其理由是比较牵强的。至于证券商在投资者交易过程中收取的佣金，这本应奉行市场化的原则，由证券商和投资者经过博弈达成协议。目前各家券商之间的佣金标准并不一致，投资者在这方面是有选择空间的。基于这样的分析，我们就可以明白，要求降低印花税和佣金，其实并无大的空间。

 

　　倒是现在交易所和登记公司降低两项收费的标准，给我们提供了一个新的视角，一方面让我们看到了投资者承受过高交易成本确实是一个事实，另一方面也有助于我们找到减轻交易成本的着力点。其实，除了交易所收取的经手费和登记公司收取的过户费，在交易过程中还有一笔费用，那就是证监会收取的证券监管费，目前按成交金额0.04‰的标准双边收取。我们不妨将它们分门别类，来看一看这三项收费到底有多少合理性。

 

　　先说证监会收取的证券监管费。证监会是一个国家机关，由国家财政拨款维持其运转，并且必须接受监督审计。市场监管是证监会的工作内容，这项工作所产生的费用，已经由国家财政的拨款给予保证，但是，证监会却另行收取了一笔监管费，这个费是证监会利用自己手中的权力开出的费用，既没有经过听证，也未见公示，投资者也不知道它的用途如何。很显然，这笔证券监管费与我国很多权力部门开出的收费项目一样，是一种寄生于权力的乱收费。

 

　　再说交易所收取的经手费。我国的交易所已经纳入证监会的行政架构，其理事会虽然由会员选举产生，但其理事长、总经理等高级管理人员已经由国务院直接任命，这种架构决定了它已经具有相当程度的政府机构色彩，事实上最近几年交易所也已经以市场管理者的身份在发号施令。按交易所这样的性质，它所收取的经手费与证券监管费基本一样，都是利用其权力自设收费项目和收费标准的一种产物，其合理性同样是可以质疑的。事实上，即使政府不向交易所拨付财政经费，但是凭借向作为会员的证券商等机构收取的会员费和向上市公司收取的上市初费、上市年费，交易所已经获得了稳定而丰厚的经费来源。

 

　　最后来看看登记公司收取的过户费。从原则上说，股票是一种记名证券，因此它的交易需要过户，而过户机构必须由国家赋予其权力，不可能像其他的商业机构那样进行市场竞争，这种性质决定了股票过户是一种市场服务而不是市场盈利活动。股票过户当然会产生成本，但由于我国的股票发行已经实现无纸化，股票交易也已实行电子化，这种成本已经低到可以忽略不计。而且，股票过户既然是非市场竞争的活动，那么它同国家在股票交易过程中收取的印花税其实有类似的性质，基本可视为是一种重复收费。

 

　　由此可见，证监会收取的证券监管费、交易所收取的经手费和登记公司收取的过户费，这三项费用大都是由权力产生的雁过拔毛式的收费，只是因为它们不直接向投资者收取，投资者缺少直接感受罢了。在长期低迷的A股市场中，无论是投资者还是证券商，都承受着巨大的压力，但是证监会、交易所和登记公司却可以凭借这种不合理的收费坐收豪利，更显其不合理性。现在，交易所和登记公司以降费25%的行动来赚取投资者的认可，但是我们更应看到，这种收费本应全部取消。这不仅是为了减轻投资者的交易成本，更重要的是它将使证监会从目前这种利用权力自肥的泥坑中脱身，树立一个政府机构应有的风范。