纵横汇海 2012年5月9日
关注焦点：
5月9日(星期三)
美国3月批发库存‧销售
5月10日(星期四)
英国央行利率决议(1900)
中国4月进出口贸易
美国3月国际贸易收支
美国4月进口‧出口物价
美国一周初领失业金人数
美国4月联邦预算 (深夜 0200)
5月11日(星期五)
中国4月PPI‧CPI
美国4月PPI
美国路透/密芝根大学 5月消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
13：00 日本3月领先指标‧前值+2.1
13：00 日本3月同时指标‧前值+1.0
14：00 德国3月出口月率‧预测-0.8%‧前值+1.6%
14：00 德国3月进口月率‧预测+0.5%‧前值+3.9%
14：00 德国3月贸易平衡‧预测135亿盈余‧前值136亿盈余
14：45 法国3月贸易平衡‧预测57亿赤字‧前值64亿赤字
22：00 美国3月批发库存‧预测+0.6%‧前值+0.9%
22：00 美国3月批发销售‧预测+0.7%‧前值+1.2%
5月10日 (星期四)
07：50 日本3月未经季节调整经常帐平衡‧前值11,778亿盈余
09：30 澳洲4月就业人数‧预测减少0.55万人‧前值增加4.4万人
09：30 澳洲4月全职就业人数‧前值增加1.58万人
09：30 澳洲4月就业参与率‧预测65.4%‧前值65.4%
09：30 澳洲4月失业率‧预测5.3%‧前值5.2%
昨日市场总结
7/5
希腊两大支持财政紧缩的政党未能取得组建联合政府的多数席位
法国社会党党魁奥朗德(Francois Hollande)在法国总统大选中如期胜选
8/5
希腊第二大党左派联盟领导人Tsipras宣布放弃援助计划
美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔称，尚不主张撤出宽松货币政策
美国3月消费者信贷猛增213.6亿美元
上交易日港金息率：低息35元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1627.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1602.50
上交易日伦敦白银定盘价：29.58
伦敦黄金
市场对希腊政治危机的担忧升温持续打压黄金，周二跌破1600关口，低见1594水平，对欧债危机的最新忧虑引发技术性卖盘；虽然收盘回攀至1600上方，但至周三早市则又再一次失守此关口，更进一步跌破周二低位探至1586水平的四个月低位。希腊政局的不确定性和法国领导人更迭令投资者怀疑欧洲能否透过救助其处于困境经济体所需的数十亿欧元而渡过难关。希腊周二陷入越来越深的危机，当时左派总理候选人为组建新联合政府设定多项条件，而最大党派称这将摧毁希腊。此外，近期美国公布了一连串强劲的经济数据，亦降低了美国进一步放宽货币政策的希望，令金价较2月底时触及的高位1790美元下跌200美元。
图表走势所见， 经过两日下跌，已见金价大幅脱离平均线；位置上亦接连失守1630及1600这两线重要支撑，预料短期金价将继续承压下试；较近支持先看1581美元，下一级在1571，为下降平衡通道之底部。此外，1620为双顶型态之颈线，计算幅度延伸目标可至1569美元。阻力位则首看1611及1627美元，进一步则留意9天平均线1639水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
4月10日 - 减持0.45352吨至1286.16733吨
4月23日 - 减持4.22845吨至1281.93888吨
4月27日 - 增持2.41617吨至1284.35505吨
4月30日 - 减持6.04020吨至1278.31485吨
5月1日 - 减持4.22811吨至1274.08674吨
5月7日 - 增持0.90599吨至1274.99273吨
伦敦黄金5月9 日
预测早段波幅：1596 - 1611
阻力位：1627 - 1641
支持位：1581 - 1566
伦敦白银
伦敦白银周三早市跌见至28.89美元，维持近期之下滑趋向。图表见白银近月明显受压着一下降趋向线，形成其目前重要阻力在30.50美元，白银需回破此区，才见可摆脱弱势倾向。至于即市较近阻力预估在29.60及30.00美元。另一方面，只要白银当前仍是处于趋向线下方之际，则仍处于下行趋势中，下试水准料可试至28.80以至28.40美元，进一步关键预估在27.80。
iShares Silver Trust白银持有量：
4月13日 - 减持27.18吨至9591.39吨
4月16日 - 增持45.30吨至9636.69吨
4月19日 - 减持45.29吨至9591.40吨
4月20日 - 减持39.26吨至9552.14吨
5月2日 - 减持14.61吨至9537.53吨
5月4日 - 增持48.30吨至9585.83吨
伦敦白银5月9日
预测早段波幅：28.80 - 29.60
阻力位：30.00 - 30.60
支持位：28.40 - 27.80
欧元
预估波幅：
阻力：1.3080 - 1.3180 - 1.3270 - 1.3400
支持：1.2950 - 1.2880 - 1.2840
关注焦点：
周三：德国3月贸易收支，法国3月贸易收支
周四：法国预算收支(截至3月)，法国3月工业生产，意大利3月工业生产，欧洲央行月报(1600)
5月11日(周五)：德国4月CPI
希腊周二陷入越来越深的危机，当时左派总理候选人为组建新联合政府设定多项条件，而最大党派称这将摧毁希腊。保守派新民主党领袖Antonis Samaras表示，左派领袖Alexis Tsipras的主张将会导致希腊退出欧元区，因他要求撕毁希腊为换取欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)援助而作出的承诺。作为希腊左派政党联盟中最年轻的领导人，Tsipras周二获得希腊总统尽力组建新政府的任命，他立即宣布放弃希腊援助计划，并威胁将该国银行业国有化。Samaras称，他可以支持少数派政府，但不会接受Tsipras的条件，这预示着Tsipras成功组建政府的机率微乎其微，希腊几周内重新选举的可能性日益上升。泛希腊社会主义运动党(PASOK)领袖韦尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)同样不太可能接受Tsipras的条件，他周二呼吁建立拥护欧洲团结的政府。
欧元兑美元周二为连续第七日下降，因担忧希腊和法国选举结果带来的政治不确定性或将打压被视为应对欧元区债务危机关键的撙节计划。希腊力挺纾困案的两大政党失去国会多数议席，令该国避免破产的能力及继续留在欧元区的前景受到质疑。与此同时，法国当选总统奥朗德主张把应对债务危机的重点放在经济成长上，这或将令该国与坚持财政撙节的德国间的关系紧张。
图表走势所见，欧元兑美元在过去两个月平稳上落于1.2950至1.35之间，故两边未有破位前，将以上落格局视之，直至在破位后才得以确立最终走向。由于目前欧元再回落至1.32下方，或见再回探下底，倘若跌破1.2950，延伸之技术幅度可至1.24水平；至于短期较近下试水准可先试1.2880及1.2840。上方则关注下降趋向线阻力1.3270，其后则为上月阻力1.34关口。即市较近阻力则参考1.3080及1.3180水平。
相关要闻：
‧在经历了一个疲弱的冬季后，德国3月工业生产增幅远超市场预估，增添了今年该国经济增长加速的希望，并凸显出欧元区经济形势分化的局面。德国经济部周二公布，德国3月工业生产较前月增长2.8%，路透调查预估为增长0.8%.2月工业生产修正为下滑0.3%。
‧德国重要政治人物周二警告希腊，除非能够实现国际纾困案的所有条件，否则希腊将不会拿到进一步援助。希腊经过周日大选后，两大力挺纾困案的政党未能拿下国会多数，导致希腊政治陷入僵局，且需要再次投票来解决问题的可能性升高。周二时左翼联盟(Left Coalition)政党领袖宣布，希腊根据欧盟/国际货币基金组织(IMF)纾困案作出的政治承诺无效。由于希腊选民对撙节举措愤愤不平，左翼联盟在周日大选后跃升为国会第二大政党。德国作为欧洲最大经济体，对希腊纾困金的贡献最大，该纾困金分期发放，以希腊有无达成明确的储蓄目标为条件。
‧欧盟最高官员周二表示，欧盟国家必须找出能够同时刺激成长、并且让公共财政走上正轨的方法，欧盟领袖将在5月23日开会讨论如何达成这个双重目标。欧洲央行官员周二将要求其采取更多行动支持欧元区的压力顶了回去，市场对希腊初步选举结果感到紧张不安，但仍远未达到央行实施新政策行动的门坎。
‧了解协商情况的金融界消息人士周二称，西班牙政府将要求国内银行为房地产贷款进一步计提约350亿欧元拨备，政府正竭力确保银行业的问题可控。在此之前，政府还要求西班牙银行业筹款540亿欧元，以覆盖因楼市崩盘而每况愈下的房地产贷款。消息人士称，新要求将在周五内阁例行会议后宣布，并将纳入范围更广的银行业改革计划，最终数字可能介于200亿至400亿欧元。西班牙经济部未予置评。一名消息人士估计，一般房地产贷款拨备需增加到1400亿欧元左右，覆盖率从7%升至30%。西班牙周一表示，将于本周拿出进一步的银行业改革方案，还计划向国内第四大银行Bankia注资70-100亿欧元.该行因手中的大量有毒资产而陷入困境。政府还将公布将房地产资产从银行资产负债表剥离的计划，竭力避免被进一步卷入欧债危机。
‧欧盟执委雷恩称再度推迟就业改革方案的通过可能损及意大利改革日程的可信度。
‧意大利总理蒙堤称法国和希腊选举结果不会影响该国欧盟政策日程
‧国际货币基金组织(IMF)官员表示，今年下半年德国经济增长年率可能将触及潜在水平1.25%，受益于国内经济增长的带动，但该组织将2012年和2013年国内生产总值(GDP)增长率预估分别维持在0.6%和1.5%。IMF在报告中称，欧债危机加剧和油价构成威胁。IMF称，德国的预算整固水平是合适的，略高的薪资水平有利于支持内需。
日圆
预估波幅：
阻力：80.65 - 80.90 - 82.00 - 83.30 - 84.17
支持：79.60* - 78.70 - 78.00
关注焦点：
周四：日本3月经常帐收支，日本4月服务业景气判断指数
美元兑日圆周二维持在80水平附近盘整，近期一直处于79.60至80.60之间窄幅波动。周一日本央行4月货币政策会议纪录显示，日本央行委员同意货币政策按兵不动，认为应观察央行2月宽松举措的效果。由于日圆的避险属性，故其走向仍会视乎欧洲方面的风险事件，若希腊选举结果仍继续引发市场对欧债危机的担忧，则日圆仍倾向保持强势发展。
图表走势所见，美元兑日圆正处于下降通道中运行，顶部在80.65，底部位于78.70。另外，25天平均线位于80.90，倘若美元仍处于81下方，则仍是处于下滑趋向。即市支撑预料在100天平均线，上周均见此指标止住了美元跌幅，故目前处于79.60的100天平均线若在后市出现失守，则倾向回探通道底部，另一支撑则为250天平均线78.70，关键预料在78水平。另一方面，突破通道则料见摆脱弱势发展，美元上望目标可至50天平均线81.70及82水平，下一级则会看至83.30及上月触及的高位84.17。
相关要闻：
‧日本财务省周三公布，4月底该国外汇储备升至1.29万亿美元。财务省早先表示，3月29日-4月25日期间当局未曾实施任何干预行动。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6300* - 1.6400 - 1.6620
支持：1.6000 - 1.5985 - 1.5800
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.8210 - 0.8310 - 0.8400
支持：0.8050 - 0.8000 - 0.7780
关注焦点：
周四：英国3月工业‧制造业生产，英国央行利率决议(1900)
周五：英国4月PPI
英镑兑欧元升至三年半高位，因希腊和法国选举结果给旨在解决欧债危机的节支计划持久性蒙上阴影。但英镑兑美元下跌，因欧元区政治不确定性激励投资人规避较高风险资产，青睐美元，因而拖累英镑。希腊左派政党联盟领导人称在大选之后，该国在国际救助计划中的承诺已无效。消息令市场意外，打压欧元且提振美元，令英镑兑美元跌至1.6121美元。欧元跌势推动贸易加权英镑指数升至84的33个月高位。除了欧元情势发展外，英镑的焦点也将在周四英国央行的政策决议。路透调查周四显示，尽管数据显示英国重陷温和衰退，但英国央行不会扩大债券购买计划规模.2014年之前料不调整利率。
欧元兑英镑自从本月中旬失守0.82的重要支撑后，则见持续承压，虽然周二见一度升抵0.82，但未能扭转整体技术弱势。预计短期支撑将为0.8050及0.80关口，关键则指向0.7780水平。上方阻力会先留意25天平均线0.8210水平，可重回此区上方，才见近期之沽压缓解，进一步阻力预料为100天平均线0.8310及0.84水平。
英镑兑美元方面，RSI及随机指数均见超买回落迹象，MACD亦见呈现转向，短期有机会回试1.60支撑，倘若破位，则可能加大回调压力；后续支撑可至1.5985及1.58水平。另一方面，向上则继续留意1.63关口，需见突破此区，才能延续英镑强势，进一步目标将看至1.64水平，较大目标则为去年8月份高位1.6620。
相关要闻：
‧英国零售业联盟(BRC)周三表示，4月同店销售较去年同期大跌3.3%，而3月时为上升1.3%。此次公布的数据为去年3月迄今最差表现，分析师预估为增长0.5%。英国零售业联盟理事长Stephen Robertson表示，4月降雨创编纂该数据以来的纪录最高，拖累夏装和户外产品销售.同时复活节长假周末落在本月初，意味着部分复活节购物活动转移至3月。根据英国国家统计局的最新数字，3月购物活动受到天气意外温暖的扶助，该月零售销售取得逾一年来最高增幅。整体零售销售较去年同期下降1%，3月时为上涨3.6%.分析师更偏爱该数据，且与官方统计数字更相近。
瑞郎
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力：1.2040 - 1.2070 - 1.2150
支持：1.2000*** - 1.1930 - 1.1850
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9210 - 0.9340* - 0.9500
支持：0.9000 - 0.8920 - 0.8830 - 0.8566
关注焦点：
周二：瑞士第二季消费者信心
欧元兑瑞郎方面，自三月末至今，一直窄幅运行于1.20至1.2050之间，在4月5日曾低见1.1991，但尚未明确突破1.20关口，之后则持续紧贴此关口横盘，来到上周，由于欧美经济成长疑虑，以至法国希腊大选带来之不确定性，一方面给多欧元压力，另一方面则带动瑞郎之避险需求，形成欧元兑瑞郎更为紧密的向着1.20关口叩门。技术走势上，鉴于1.20这个市场有着明显共识之支撑，可料到若出现破位，应当延续一段下跌行情，目标可至1.1930或1.1850。不过，在实质上亦需慎防央行干预才是最大之考虑点，故建议宁可等候在1.19区间买入欧元兑瑞郎，亦不宜追跌。至于上方阻力预料为1.2040，同时亦为50天平均线，连续多周已见欧元未可回破此区，及后将参考1.2070，关键则会在1.2150水平。
美元兑瑞郎方面，近月波动幅度逐步收窄，2月24日在0.8927止步回升，3月15日则触高至0.9334，至三月底则见多日稳守住0.90关口，继而踏入四份明显走高脱离低位，4月16日高见0.9251。整体尚为待变局面，但亦同时正酝酿着突破行情。上方重要阻力在100天平均线0.9210，此区亦为延伸自1月份之下降趋向线位置，估计能成功破位，将可延伸涨幅至0.9340水平，为黄金比率61.8%之反弹位置，亦正好是接近于3月份高位，进一步将可看至0.95水平。另一方面，向下会以0.90关口为关键支撑，破位延伸下跌可望先探0.8920，进一步则为250天平均线0.8830。而去年10月触及低位0.8566，将为中期的一个重要目标。
澳元
预估波幅：
阻力：1.0250 - 1.0315 - 1.0450
支持：1.0050 - 1.0000* - 0.9857
关注焦点：
周四：澳洲4月就业数据
澳洲政府周二公布了盈余预算，取消计划中的税赋优惠，但对传统的支持者提供更多补贴，以便让关注焦点转离可能让澳洲总理吉拉德失权的丑闻事件。澳洲国库部长斯万表示，在2013年6月30日止的年度中，将有15亿澳元预算盈余，主要归因于削减国防支出、海外援助、以及放弃企业和存款人税赋优惠计划。其后的三个年度也都预期会有小幅预算盈余，逆转连续四年因振兴经济举措支出而出现的赤字。斯万预计，下一财年的经济增长率将达3.25%，与前次预估一致，而失业率将从当前的5.2%略升至5.5%，仍远低于美国和欧洲的水平。他并称，当前财年澳洲的凈债务与GDP之比将会见顶于9.6%，远低于欧元区的约70%，和美国及英国的70%以上，2012/13年度将略降至9.2%。预算中节省的大部分内容来自商业和国防，这给了斯万将开支转向惠及低收入家庭，及针对有在校儿童家庭的新增现金支付上。政府已取消调降企业税率1个百分点的计划，从而可在四年内节省47亿澳元。推迟重大国防采购，也将在四年里省下54亿澳元。政府亦将海外援助预算提高至国民收入总值(GNI)之0.5%的承诺言延后一年，意味着该目标现在会在2016/17年度达成，四年内节支29亿澳元。斯万也将透过减少对高收入者在退休金提拨方面的税负减免，同时也削减对离乡背井者的税负优惠，在四年内节支近15亿澳元。然而，能源企业的税务负担则没有增加，这类企业原已知从今年7月起将面临新的矿业和碳排放税。柴油燃料税补贴也没有调整，业界担心，若废除该补贴，会使矿业成本一年增加20亿澳元。澳洲将在2013年下半年举行大选，而预算盈余将可协助提振吉拉德在振兴经济能力上的形象。民调显示，澳洲政府支持度仅约27%，接近纪录低点。吉拉德所属政党在国会仅以一席之差占多数，而其中一名议员因疑似挪用公款遭到调查。该议员Craig Thomson已否认指控，但反对党要求吉拉德排除其资格，这可能让政府丧失占多数的席次，进而被迫提前进行选举。
预料本周澳元仍有机会承压，投资者信心仍然脆弱，市场尚聚焦于欧洲稳定性。技术走势而言，自四月至今，已见出现一组双顶型态，颈线位置处于1.0250水平，在目前已为失守的情况下，应会继续走跌，以顶部幅度计算，预料首个目标可至1.0050，而1.00关口亦为市场瞩目关键，再而破位，则可望回试去年12月低位0.9857。上方阻力则重新以1.0250为参考，回破此区则下跌型态将被破坏，较大阻力将见于25天平均线1.0315及1.0450水平。
相关要闻：
‧惠誉称澳洲财政整固计划正面，但2012/13财政年度达到预算盈余的目标或面临挑战。
‧穆迪称澳洲的财政预算符合其AAA评级。
‧标准普尔称经济和政治因素对澳洲财政预算构成风险。
纽元
预估波幅：
阻力：0.8050 - 0.8125 - 0.8300
支持：0.7845 - 0.7800 - 0.7650 - 0.7500
关注焦点：
周五：纽西兰4月食品价格指数
市场担心希腊政治变量和法国领导权更迭可能损及撙节计划，该计划被视为应对欧债危机的关键。欧元区政治不确定性引发的不安情绪打压风险较高货币，纽元兑美元及四个月低位。图表走势所见，纽元兑美元近两个月运行于一组相当工整的区间，即由0.8050至0.8300，亦因此，目前纽元已见跌破此区间，本周有着继续下试之倾向。预计调整可初步深化至0.7845，为61.8%的回调水平；下一级则可看至0.78及0.7650，中期关键在0.75关口。上方较近阻力在0.8050，需回返此区才见疲弱趋向未许成立；较大阻力见于25天平均线0.8125，向上关键为0.83关口。
加元
预估波幅：
阻力：1.0010 - 1.0050** - 1.0160 - 1.0320
支持：0.9800 - 0.9720 - 0.9660
关注焦点：
周四：加拿大3月新屋价格‧加拿大3月贸易收支
周五：加拿大4月就业数据
加元兑美元周二跌至三周低位，因希腊组建新政府困难重重，引发投资者担忧欧洲抵御区内危机进一步恶化的能力。全球股市，汇市和商品市场受创，之前希腊政治危机加剧，因在组建新政府的过程中，左派联盟领导人提出放弃执行欧盟/国际货币基金组织(IMF)救助计划的条款。
技术走势而言，已见5天升破10天平均线形成黄金交叉，RSI及随机指数亦处于上升趋向当中，短期美元兑加元仍倾向继续上试。预计美元兑加元上方重要阻力分别为100天平均线1.0010及1.0050水平，倘若后市进一步破位，将引发较明显之扬升动力，其后阻力预估在1.0160及1.0320水平。另一方面，3月1日美元兑加元曾跌至0.9838，预料连同0.98水平将为较近支撑区域，在四月底已曾见轻微触及，但明显固守于此并引发上周之涨势，因此，若后市跌破此支撑，则预估会延伸较大沽压，下方目标可至0.9720及0.9660水平。
相关要闻：
‧加拿大4月房屋开工跳增至年率24.49万户，远超市场预期的年率20.2万户。
财经要闻
Redbook Research周二公布的报告显示，5月5日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长2.6%。2012年5月连锁店销售较上年同期增长2.6%，较前月下降1.3%。
3月美国房价较前月上涨0.6%，为去年7月来首次上升，因待售房源减少—CoreLogic
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，5月5日止当周美国连锁店销售较前周降0.8%。
美国NFIB小企业信心指数4月升至94.5的逾一年高点，企业推进招聘和投资计划。
美国达拉斯联邦储备银行总裁、通胀强硬派费希尔称，美联储还不应开始升息.费希尔表示，未准备推动退出策略，首先应该停止宽松政策。他还表示，美国就业增长依旧疲弱，但美联储进一步放宽政策也不会解决问题。
美国原油期货周二连跌第五天，因希腊选举后的不确定性令欧洲政治及经济困境加深，且市场持续忧虑美国原油库存增加，两者均加重对原油需求的忧虑。美国近月原油合约收在2月来最低水平，录得自去年10月来最大的五天跌幅，而欧债问题持续，且美国原油库存料连续第六周增加，使得油价近期内难有起色。希腊进一步陷入危机之中，该国左翼总理候选人为组建联合政府设下条件，但希腊最大政党认为这些条件将摧毁希腊。美国6月汽油期货和取暖油期货均上涨，因全球指标布兰特原油期货大幅缩减跌幅助其尾盘反弹。在结算后交易中，美国原油期货扩大跌幅，此前美国石油协会(API)周二公布，截止5月4日一周，美国原油库存增加780万桶，接近预估200万桶增幅的四倍。API称，美国最近一周馏分油库存减少270万桶，预估为增加10万桶.汽油库存减少500万桶，降幅远超预估的减少10万桶。市场静待周三美国能源资料协会(EIA)公布的周度库存数据，寻找基本面的进一步指引。纽约商业期货交易所(NYMEX)-6月原油期货合约结算价报每桶97.01美元，跌0.93美元，或0.95%，此为2月6日来近月合约的最低结算价。根据路透数据，近月合约在五天中累计下跌9.15美元，或8.62%，录得美国近月原油合约自2011年10月4日来最大的五天跌幅，当时下跌10.4%。布兰特6月原油期货结算价报112.73美元，跌0.43美元，或0.38%，此为布兰特原油自2月2日来最低结算价。根据路透数据，五天内近月布兰特原油累计下跌6.93美元，或5.79%，录得自2011年10月4日来最大的五天跌幅，当时下跌6.86%。布兰特原油较美国原油升水收盘扩阔至15.72美元，周一为15.22美元.。美国能源部在月度预估中称，预期今年4月至9月美国普通汽油均价为每加仑3.79美元，和上周全国均价一致，较上年同期高出仅0.08美元。美国能源资料协会(EIA)周二称，今年非石油输出国组织(OPEC)国家的石油日均产量将为5260万桶。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)