纵横汇海 2012年6月11日至6月15日
关注焦点：
6月12日(星期二)
美国IBD6月消费者信心指数
美国5月进口物价‧出口物价
美国5月联邦预算 (深夜02：00)
6月13日(星期三)
美国5月PPI
美国5月零售销售
美国5月企业库存
6月14日(星期四)
纽西兰央行利率决议 (0500)
瑞士央行货币政策评估 (1530)
美国5月CPI
美国5月实质所得
美国第一季经常帐
美国一周初领失业金人数
6月15日(星期五)
纽西兰央行利率决议 (0500)
今日重要经济数据公布：
07：50 日本第二季商业调查‧前值-7.3
13：00 日本5月消费信心‧前值40.0%
14：45 法国4月工业生产月率‧预测0.0%‧前值-0.9%
16：00 意大利第一季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测-0.8%‧前值-0.8%
16：00 意大利第一季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测-1.3%‧前值-1.3%
上周市场总结
4/6
欧盟执委雷恩和法财长支持以欧元区永久救助基金援助银行
5/6
布拉德：不断升级的欧债危机并非美联储调整货币政策的理由
6/6
叶伦：如果经济增长乏力持续太久，联储将采取措施
美联储褐皮书称经济出现温和增长，看法较以往乐观
欧洲央行宣布维持基准利率在1.0%不变
7/6
中国人民银行宣布下调金融机构人民币一年期存贷款基准利率各0.25个百分点；调整后，中国金融机构一年期存贷款基准利率分别降至3.25%和6.31%
德国总理默克尔称欧盟准备采取行动
惠誉调降西班牙评等三个级距至BBB，展望为负面
贝南克未暗示即将采取更多宽松措施
9/6
标普确认美国的AA+评等，展望仍为负面
美国4月工厂订单下跌0.6%
中国5月汇丰服务业PMI创19个月新高的54.7，前月为54.1
美国供应管理协会(ISM)5月非制造业指数为53.7
美国上周初请失业金人数减少1.2万人
美国四周均值升至377,750人
美国4月贸易逆差为500.6亿美元
美国4月批发库存较上月增长0.6%
上交易日港金息率：低息20元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1576.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1576.50
上交易日伦敦白银定盘价：28.17
伦敦黄金
周六数据显示，中国5月居民消费价格指数(CPI)同比增长3.0%，创下近两年新低，而工业生产者价格(PPI)同比下跌1.4%，并跌至30个月的低点，显示实体经济总需求疲软程度超出预期，预计通胀回落趋势将延续到三季度。两大价格指数均低于预期，亦印证了央行在数据公布前夕紧急降息的必要性。中国央行上周宣布自5月8日起下调一年期存贷款基准利率各0.25个百分点，为三年半来首次降息；同时将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间下限则调整为基准利率的0.8倍。
伦敦黄金上周早段表现平稳，周三更一度高见1640.50美元的四周高位，但大幅重挫出现于周四晚；美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克未暗示很快出台刺激措施，令投资者失望并损及黄金对冲宽松货币政策的魅力。金价在贝南克讲话后持续承压，于周五早盘更重挫至1561.40美元。美联储主席贝南克周四表示，如果金融问题加剧，美联储将采取行动保护美国经济，但他没有给出立即采取更多货币刺激措施的暗示。但其后金价逐步修复跌幅，扭转早间大跌的势态，因是否会挫出西班牙受困银行业救助计划的不确定性引发部分对黄金避险买需，且促使投资人在周末前回补其空头押注。消息人士表示，西班牙料在周末寻求欧洲援助其受困的银行业，在此报导发表后，金价亦步亦趋走高，收报于1593水平。
伦敦黄金走势上本月继续处于反复，上周屡试50天平均线不果，后市须上破此区并持稳三天以上，金价才可见持稳；不然，金价有机会继续在1578至1631美元内运行。另外，预料市场将重点关注1627至1630之支撑底部，之前连续三周亦见此区域守稳，但若今趟终告失守，或会延伸更剧烈跌势，有意指向1600关口。形态上，金价继续近一年之三角形态中部发展，估计在两至三个月之后应该可再次出现明显单边发展。本周预估早般波幅在1575至1634美元内发展，阻力支持看1677及1553美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
5月10日 – 增持2.11381吨至1,277.10654
5月16日 – 减持0.50552吨至1,276.60102
5月17日 – 增持2.11361吨至1,278.71463
5月18日 – 增持4.22719吨至1,282.94182
5月22日 – 减持17.51187吨至1,265.42995
5月23日 – 增持2.71731吨至1,268.14726
5月24日 – 增持2.11345吨至1,270.26071
6月1日 – 增持3.62278吨至1,273.88349
6月6日 – 增持0.90565吨至1,274.78914
伦敦黄金6月11 -15日预测波幅：
阻力位：1616 – 1634 – 1655 - 1677
支持位：1575 – 1553 – 1536 – 1517
伦敦黄金6月11日
预测早段波幅：1585 – 1611
阻力位：1620 – 1634
支持位：1576 – 1564
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在27.9至29.8美元内运行，周末收报28.4美元。白银长线走势未能上破31美元，则其仍未能扭转弱势；中线阻力参考在29.7之9周平均线及25周平均线的31.27美元，能完成上破才有机作出反弹，但目前估计需时。再者，上周银价曾见反弹但可惜收于平均线内，故本周很大机会处待变，才可再组织另一段走势。本周而言，预期早段波幅在27.4至29.6美元内运行，阻力支持参考看30.7及26.6美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
5月9日 – 减持120.75吨至9465.08吨
5月14日 – 增持51.32吨至9516.40吨
5月17日 – 增持102.62吨至9619.02吨
5月18日 – 增持30.19吨至9649.21吨
5月24日 – 增持15.09吨至9664.30吨
5月29日 – 减持45.27吨至9619.03吨
5月30日 – 增持24.14吨至9643.17吨
6月4日 – 减持4.27吨至9638.90吨
6月5日 – 增持30.18吨至9669.08吨
6月6日 – 增持30.17吨至9699.25吨
6月7日 – 减持30.17吨至9669.08吨
伦敦白银6月11-15日预测波幅：
阻力位：29.60 – 30.70 – 31.30
支持位：28.00 – 27.40 – 26.60
伦敦白银6月11日
预测早段波幅：28.00 – 28.90
阻力位：29.20 – 29.60 – 30.00
支持位：27.50 – 27.10 – 26.80
欧元
预估波幅：
阻力 1.2630 - 1.2680 - 1.2820 - 1.2900 - 1.3060
支持 1.2450 - 1.2300 - 1.2150 - 1.2000 - 1.1875
关注焦点：
周一：法国4月工业生产月率，意大利第一季GDP
周二：法国第一季就业人口修正
周三：法国5月HICP总值‧
德国5月CPI‧HICP终值，
法国4月经常帐收支，
意大利5月CPI‧HICP终值，
欧元区4月工业生产
周四：欧元区5月HICP终值，欧元区第一季劳工成本
上周德国总理默克尔在柏林与英国首相卡梅伦会谈后表示，德国已准备与其它16个欧元区国家一道，采取一切必要行动。尽管面临融资压力，西班牙展示其仍能从债券市场筹集资金，募集其所需的全部资金，只是举债成本上升。西班牙周四标售21亿欧元10年期公债，得标收益率略超6%，为1998年以来最高，超过上月的5.74%。因寄望各国央行采取行动重振经济增长，欧元上周早段出现明显反弹。然而，即使欧洲传出的消息改善，但欧元上涨空间仍见有限。欧元兑美元至周五复再走低，欧元区风险升温令欧元脆弱。惠誉将西班牙债信评等下调三个级距，且有迹象显示意大利和德国经济疲弱。周四惠誉将西班牙信用评级大幅调降三个级距，仅比垃圾级别高两个级距，并暗示可能进一步降低，因为该国面临困境的银行体系重组成本攀升，而且希腊危机加剧。意大利4月工业生产降幅超过预期，德国4月进口跌速为两年来最快，增加欧元区衰退忧虑，欧元也因此受挫。欧元兑美元自周四触及的两周高位1.2625美元回落，周五收报于1.25水平附近。另外，两名欧盟消息人士和一名德国消息人士周五称，西班牙料将于周末请求向国内陷入困境中的银行业提供金融救助。上述两位欧盟官员透露，在提出请求前，欧元区财长将于周六举行电话会议，还将发布一份欧元集团声明。
技术走势而言，欧元未能升穿1月低点1.2623的阻力，则仍倾向维持走弱发展；本周或有机会回试6月1日触及的23个月低位1.2286；进一步可望跌至1.2150美元附近，为2010年6月底触及的低位，随后关键支撑则是1.20关口以及2010年低位1.1875美元。即市较近支撑预估为至于向下较近支持在1.2450及1.2300水平。反之，若欧元能扳回1.2623上方，则会暗示短期底部已然形成，并触发幅度更大的修正走势；后续回升目标可至25天平均线1.2660及1.2820水平，关键预计为1.29及100天平均线1.3060。
日圆
预估波幅：
阻力 79.45 - 80.15 - 80.90 - 81.70 - 84.17
支持 78.60 - 78.00 - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
周一：日本第二季企业调查，日本5月消费者信心
周二：日本5月企业商品价格指数
周三：日本4月机械订单
周四：4月工业产出修正，4月产能利用指数，央行利率决议
上周五公布的政府数据显示，日本1-3月国内生产总值(GDP)修正后为较上季成长1.2%，增幅高于上月公布的初值，显示由于国内需求强劲，经济正在复苏当中。内阁府数据显示，GDP增幅略优于经济分析师预估的1.1%，亦高于初值1.0%。修正后的第一季实质GDP环比年率为成长4.7%，分析师预估和初值分别为成长4.4%和4.1%。作为世界第三大经济体，日本经济在去年地震和海啸后受到严重打击，但灾后重建以及稳健的消费支出在今年提振经济。
图表走势所见，美元兑日圆上周连日走高，相继升破10天平均线及一道下降趋向线，当前面临着关键之25天平均线阻力，在过去两个月已见多次受制此区，估计可明确突破79.45，可望激发另一段涨幅。首个目标在80.15的100天平均线位置。倘若以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70。关键位置则会指向3月15日高位84.17。相反，若一再承压25天平均线，则有机会延续近期之反复偏软走势，短线倾向再回落较近支持见于250天平均线78.60及78水平；而上周低位77.65仍会受到瞩目，关键预料在今年二月低位76关口。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力 1.5510 - 1.5600 - 1.5720*
支持 1.5400 - 1.5270 - 1.5230* - 1.5100 - 1.5000
欧元兑英镑预估波幅：
阻力 0.8160 - 0.8220 - 0.8290
支持 0.7950 - 0.7800 - 0.7720
关注焦点：
周二：英国4月工业生产‧制造业产出，4月贸易收支
英国央行上周决定维持基准利率在纪录低位0.5%不变，且量化宽松规模也维持在3,250亿英镑水平不变。大多数分析师此前预计，英央行将维持5月的决议，不会推出新的量化宽松。周四公布的英国5月服务业采购经理人指数(PMI)保持稳健，与前一周制造业PMI急降形成鲜明对比，更是巩固了这样的观点。
英镑兑美元周五从一周高位回撤，一度低见1.54水平，因为人们担忧全球经济成长放缓，所以对美元等避险货币的买需重燃，不过由于英镑兑欧元上涨，英镑兑美元的跌幅受限，收报1.5470水平。美联储未给出近期出台货币刺激政策的任何暗示，令风险较高货币承压。欧洲央行把解决欧元区债务危机的重担放在了政界人士的身上，而英国央行也选择不扩大其资产购买计划。西班牙评级遭调降损及英镑兑美元，而迎来6月17日希腊大选，英镑兑美元或仍见承压。欧元兑英镑上周则几无变动，窄幅争持于0.8050至0.8150之间，周五收报0.8087，接近于上周二所及的一个月高位0.8141。
技术走势而言，英镑兑美元于上月尾跌破3月份低位1.56水平，令技术面弱势更为剧化，而刚于上周高位则正好碰及1.56后回落，或会视为技术后抽，若本周依然未能突破此区，预料将持续维持下跌，较近支持先留意1.54，下一目标可看至1.5270，关键支撑指向1.5230水平，为年内低位；若再而失守，将可望落入1.51及1.50关口。反之，可重新闯回1.56关口上方，则有触底回稳迹象，预计另一重要阻力将为200天平均线1.5760及1.5850水平。
欧元兑英镑方面，在五月份守住0.7950附近水平回升，纵然之后曾再承压，亦见0.7970附近已见支撑，并逐步回升至上周达至0.81区间。预料0.8050将为较近支持，关键则尚会瞩目于0.7950水平，倘若出现破位，则料会呈双顶形态再陷下滑，其后下试目标可至0.78及0.7720水平。反之，若可以回稳于50天平均线之上，则整体走势更似是整装待发，重新踏上升途。上周欧元兑英镑之高位连日见受限50天线，目前50天线处于0.8130，若突破后下一级目标将可看至0.82水平。以黄金比率计算，38.2%反弹水平在0.8160，扩展至50%及61.8%则会看至0.8225及0.8290，0.84则为关键阻力依据。
瑞郎
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力： 1.2045 - 1.2080 - 1.2150
支持： 1.2000*** - 1.1930 - 1.1850
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力： 0.9750 - 0.9785 - 0.9900
支持： 0.9500 - 0.9430 - 0.9363
关注焦点：
周四：瑞士央行利率决议 (1530)
瑞士央行本周四将举行议息会议，路透调查显示，受访的35位分析师都预期瑞士央行将在会议上维持基准利率目标区间不变，即将瑞郎LIBOR的目标保持在0-0.25%，并且估计将维持近零利率水准直至2013年底。另外，针对瑞士央行是否能在不采取额外措施的情况下守住瑞郎上限，分析师看法不一。19名受访者中，有8名预计瑞士央行会额外采取措施来帮助限制汇价，即便欧元区保持完整；另外11位预计瑞士央行不会采取额外的措施。而在13名受访者中，2名表示若债务危机导致欧元区解体，瑞郎上限将被突破。瑞士央行在去年9月将瑞郎/欧元的汇率上限设在1.20。
瑞士法郎方面，欧元兑瑞郎整体走势尚未出现明确突破1.20关口。鉴于1.20这个市场有着明显共识之支撑，可料到若出现破位，应当延续一段下跌行情，目标可至1.1930或1.1850。不过，在实质上亦需慎防央行干预才是最大之考虑点，故建议宁可等候在1.19区间买入欧元兑瑞郎，亦不宜追跌。至于上方阻力预料为100天平均线1.2035及1.2080，连续多周已见欧元未可回破此区，及后将参考1.2150水平。
美元兑瑞郎方面，图表上已见在5月初突破双底型态，虽然上周曾回落至0.95水平，但随着之后又再扬升，故仅视为后抽姿态，即当前美元兑瑞郎仍有持续上试之动力。估计延伸上试目标可扩展至0.9750及0.9785，后续可至0.99水平。另一方面，较近支撑则在0.95及25天平均线0.9485水平，关键在5月21日低位0.9363。
澳元
预估波幅：
阻力 1.0000* - 1.0100 - 1.0220 - 1.0270
支持 0.9800 - 0.9700 - 0.9550 - 0.9386
上周四美联储主席贝南克在国会证词中未给出近期推出货币刺激政策的任何暗示，令一些已根据证词论调温和建仓的市场人士感到失望；贝南克表示，如果金融问题加剧，美联储将采取行动保护美国经济，但他没有给出立即采取更多货币刺激措施的暗示。对于急切希望得知美联储第三轮购债行动线索的金融市场来说，其证词陈述令这些预期落空，抵消了中国降息带来的乐观情绪。较高收益率货币澳元兑美元因而承压回落，自1.00关口撒回，周五最低曾回落至0.9817；但尾盘跌幅削减，收报0.99水平附近。欧盟和德国消息人士表示，西班牙料周末将为其受困的银行业寻求援助，且欧元区财长周六将讨论有关详情。一政府发言人称，对即将公布一银行援助计划不知情，但市场有此期待。
图表走势所见，澳元兑美元上周自低位回升，周四的高位1.0002正接近于近月跌幅的50%回档位，虽然其后呈回吐，但尚可企稳于10天平均线上方；目前较近支撑仍会参考10天平均线0.98水平，但若本周出现下破将确认其弱势重现，进一步下试水准料为0.97及0.9550，而去年10月4日低位0.9386则为另一关键位置。反之，仍可持稳于0.98水平，则或见踏入整固状态，而向上较近阻力在1.00及1.01水平，两者均为将为确认回升之重要关卡，延伸涨幅可至1.0220及200天平均线1.2065。
纽元
预估波幅：
阻力 0.7740 - 0.7840/50 - 0.7935
支持 0.7600 - 0.7450 - 0.7367* - 0.7250
国际货币基金组织(IMF)上周称，纽西兰经济从2010年和2011年强烈地震中复苏的力道可能温和，不过今明两年的成长速度应加快，因重建支出增多。IMF在对纽西兰经济的年度检视报告中，预测明年经济增幅将自2012年预估的2.3%提高至3.25%。该组织亦称，目前纽西兰的货币政策适宜，不过一旦复苏步入正轨，就需要逐步收紧政策以控制通胀压力。
纽元兑美元上周四曾升至最高0.7752，刚好达至五月份累积跌幅之38.2%反弹水平，但随即后劲不继，至周五收盘于0.77附近。而原先0.7650为双底型态之颈线位置，故若果未能重新企稳，则慎防有再次滑落之机会。下方支持明显为过去两周都守住的0.7450水平，倘若跌破则又会展开另一轮下跌，先会指向去年11月25日低位0.7367，若计算过去两周之争持幅度，下延较深层目标可指向0.7250水平。反之，若可企稳于0.7650之上，则原先之技术强势未被破坏，上延目标应指向0.7750及0.7850。黄金比率计算，50%及61.8%之反弹水平在0.7840及0.7935水平。
期油
上周美国原油价格先升后回，但仍勉强录得少许升幅，结束五周连跌。纽约7月原油期货周四最高曾升见87.03美元，西班牙银行业问题，欧洲经济问题以及美国联邦储备理事会(FED)再推货币刺激举措的希望降温，令全球原油需求前景转暗；油价又复承压，一度曾回挫至周五低见82美元。对美联储将再推货币刺激举措的希望快速消退，为周四油价转弱之重要因素；美联储主席贝南克周四在国会作证时未暗示很快出台刺激措施，令投资者失望。此外，惠誉周四调降西班牙评等，且表示可能进一步调降，因该国在重组其受困银行系统方面面临诸多困难。两名欧盟消息人士和一名德国消息人士周五称，西班牙料将于周末请求向国内陷入困境中的银行业提供金融救助。上述两位欧盟官员透露，在提出请求前，欧元区财长将于周六举行电话会议；还将发布一份欧元集团声明。数据方面，意大利4月工业生产下降，德国4月进口骤降，降幅为两年来最大，出口降幅也超过预期，再度显示欧债危机开始波及德国。纽约7月原油期货周五收报84.10美元，整周上扬0.87美元或1.05%。
随着图表上RSI及随机指数出现超卖状态，油价上周亦见配合，呈现小幅反弹，只是升幅未能越过10天平均线而再陷走低，本周能否续展反弹仍存悬念。两周前油价已见受压于10天平均线，另一亦有一下降趋向线亦位于10天平均线附近，故未可攀越此区，油价走势尚为偏弱。目前10天线处于86.10美元。下方则会以82水平为初步参考，至于上周一曾低见的81.21则为另一依据，估计80美元心理关口最值得关注。从月线图看，2010年5月低位76.45及2011年10月低位77.05美元将为关键参考，而自这两低位延伸至今则制造一重要位置在77.45美元，亦是作为双顶型态之颈线位置，倘若此区失守，可望开展中期另一浪弱势。反之，本周能回稳于10线之上，将可视为触底回升的确立讯号，而且可期盼有较大之回升空间。黄金比率计算，自五月初累积跌幅之38.2%及50%反弹水平可看至90.95及94美元。此外，25天平均线91.2亦为一重要阻力依据。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)