1. 德国与中国一样,长期保持经常项目的顺差,本国流动性充裕,当年的马克没有遇到过贬值的压力,也就避免了由于货币贬值而产生的通货膨胀。倒是德国马克的升值压力给当初的欧洲其他国家造成了很大麻烦。
2. 德国特有的中小型企业群体,技术上占据了相应行业的顶级位置,甚至是唯一的位置,不管出现危机与否,订货很少受影响,因为不买德国产品,也许就买不到这类产品。而德国企业的市场通常是面对世界所有地区的市场,某一地区的危机,只会减少相应地区的销售,而全球的整体销售则影响不大。这类企业都有很高的储蓄,也就是说很有钱,有点危机也能撑得过去,不必大幅减员造成社会整体失业率大幅上升。这些企业通常不向资本市场融资,金融市场的动荡也很少影响到德国的这些企业。
3. 德国的人口压力小,房地产膨胀的刚性压力也很小。而德国税收水平很高,福利也很高,投机房地产去赚钱的动力小,房地产泡沫也就很小,不会受到房地产市场动荡的影响,如爱尔兰那样。
4. 两德统一后由于重建东德导致通胀压力大,所以提高了利率。但却导致英国,意大利等国发生货币贬值的危机。索罗斯阻击英镑成功而一举成名,就是在1992年这个时期发生的。应该是其它国家的危机最终缓解了德国本身的危机。
5. 欧洲货币统一后,德国在这段时期内躲过了原来马克升值所能够造成的各种潜在危机。所以,有很多人说,只有德国是欧元的最终受益者。德国的贸易顺差依然是本质原因。也就是因此,2007年世界经济危机以来,德国和中国成为全世界的抱怨对象:是这两个国家导致了世界经济的不平衡。
但是,中国毕竟在许多方面与德国不同,我国面临的问题也许比德国要大而且多,就是因为中国太大了,对世界的影响也太大。所以,我国不能只保持贸易顺差就可以避免将来的危机。但总有一个基本的事实:通过各种方法保持本币的稳定是避免世界性经济危机的重要方法之一。
德国为何能够在经济危机中平稳度过
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