【事件回放】

　　6月20日晚，证监会发布发审委2012年第121次会议审核结果公告显示，牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原食品”）（首发）获得通过。新股风向标网络舆情监测系统显示，媒体对牧原食品的质疑主要集中在客户结构、关联方交易频繁、股权结构单一、环保、业绩波动等问题之上，相关问题牧原食品在招股说明书中均有说明或者风险提示，没有对牧原食品成功过会造成硬伤。但是，环保问题可能是牧原食品预披露后，迟迟未能上会的原因之一。

　　【舆情综述】

　　1、媒体报道正负面舆情分析

　　图1：负面舆情分布图

　　（注：数据来源于新股风向标网络舆情监测系统，时间：2012年2月23日至6月20日）

　　据新股风向标网络舆情监测系统显示，如左图所示，在2012年2月23日至6月20日之间，在网络上合计出现151与牧原食品有关的舆情信息。其中，正面舆情信息3条（占1.99%）、负面舆情信息109条（占72.19%），其他舆情信息39条（占25.83%）

　　从统计数据可以看出，牧原食品的负面网络舆情信息的占比高达72.19%，正面网络舆情信息和其他网络舆情信息的占比仅为27.82%，该结构对牧原食品较为不利，负面网络舆情信息难以得到有效的稀释。

　　2、媒体报道正负面舆情趋势分析

　　图2：牧原食品正负面舆情趋势图

　　（注：数据来源于新股风向标网络舆情监测系统，时间：2012年2月23日至6月20日）

　　据新股风向标网络舆情监测系统显示，如上图所示，2012年2月23日至6月20日， 牧原食品的网络负面舆情信息量呈现先升后降的走势，峰值出现在4月10日，峰值为38条。正面舆情信息仅在4月13日出现3条。

　　从牧原食品的正负面网络舆情信息的走势来看，虽然正负面网络舆情信息的结构对牧原食品不利，但是走势则较为有利，特别是在6月20日上会前的近2周时间内，负面网络舆情信息不但没有随着上会的临近而增加，反而下降为0，表明上会前的网络舆论环境对牧原食品有利。

　　【舆情应对措施】　　

　　据新股风向标网络舆情监测系统显示，2012年2月23日至6月23日，牧原食品没有直接回应过媒体的有关质疑。4月10日，《金陵晚报》在题为《河南牧原食品IPO前夜风波不断》的报道中称：“对此，公司证券部工作人员表示，‘目前处于静默期，不方便作答’。”
　　
　　静默期是指IPO企业在规定期间内不得对证券发行进行公开宣传活动，IPO企业往往借用该规定来回绝媒体的采访。主板引入静默期制度要晚于创业板，2012年5月21日，中国证监会公布修改后的《证券发行与承销管理办法》，在主板引入了静默期制度。《证券发行与承销管理办法》明确规定：首次公开发行股票申请文件受理后至发行人发行申请经证监会核准、依法刊登招股意向书前，发行人及与本次发行有关的当事人不得采取任何公开方式或变相公开方式进行与股票发行相关的推介活动，也不得通过其他利益关联方或委托他人等方式进行相关活动。

　　据新股风向标网络舆情监测系统显示，牧原食品存在高调开展校园宣讲会，大量删除网络负面舆情等违反主板静默期规定的行为。3月28日，中华网财经载文《牧原股份：<拜猪文> “照亮”大学宣讲会》称：“3月14日-19日牧原食品股份有限公司人力资源部招聘团队深入中南财经政法大学举办专场校园招聘会。……牧原公司董事长秦英林也受邀参加了本次宣讲会。”4月10日，上海证券报刊载题为《牧原食品IPO或有隐忧个人大客户主导销售榜》的报道，该报道被中金在线、金融界、东方财富网等网站转载后又删除。

　　【重大舆情回顾】

　　据新股风向标网络舆情监测系统显示，2012年2月23日至6月23日，牧原食品的重大舆情有：

　　4月23日，中国经济时报刊载题为《牧原食品 “环保门”背后》的报道称：“牧原食品IPO前夜，在相关问题为其募投项目蒙上阴影之际，而公司的“环保门”背后则更是悬疑重重。”该报道的媒体转载量为7篇。

　　4月16日，新金融观察报刊载题为《牧原食品营收靠政策扶持 客户结构散户化上市前景存疑》的报道称：“虽然牧原食品2011年业绩出现大幅增长，但在良好业绩的背后也存在着诸如客户结构不合理、关联交易、股权结构单一等潜在的问题。”该报道的媒体转载量为9篇。

　　4月14日，新快报刊载题为《牧原食品今年业绩或降近亿元》的报道称：“然而，在业绩增长的背后，却隐忧重重。”该报道的媒体转载量为14篇。
 

　　4月10日，金陵晚报刊载题为《牧原食品被指涉嫌环保违规 募投项目土地被卡壳》的报道称：“公司启动了‘再造一个牧原’的产能扩张计划，但相继爆出的土地合同和环保风波，给公司募投项目蒙上阴影。” 该报道媒体转载量为19篇。

　　4月10日，上海证券报刊载题为《牧原食品IPO或有隐忧 个人大客户主导销售榜》的报道称：“虽然牧原食品在2011年业绩出现大幅增长，但在其业绩良好的背后，却存在着诸如大客户为自然人、关联方交易频繁、股权结构单一等问题。”

　　4月9日，第一财经日报刊载题为《牧原食品动荡潜因：前5大客户中再增自然人》的报道称：“前年净利还曾下滑，去年净利就已同比增长300%有余，牧原食品带着‘骄人’的财务数据开始冲击资本市场。但骄人业绩的背后是市场怀疑的目光。”该报道媒体转载量为19篇。

　　【“新股风向标”点评】

　　新股风向标网络舆情监测系统显示，媒体对牧原食品的质疑主要集中客户结构、关联方交易频繁、股权结构单一、环保、业绩波动等问题之上，相关问题在牧原食品招股说明书中均有说明或者风险提示，没有对牧原食品的成功过会造成硬伤。

　　值得关注的是，牧原食品从4月6日预披露招股说明书，到6月20日上会，中间的时间长达近2个半月，这明显高于预披露新政后的1个月期限。这与食品行业IPO企业预披露到上会期间，饱受食品安全、环保等问题困扰有关，牧原食品一度陷入“环保门”的舆情危机之中。