纵横汇海 2012年7月10日
关注焦点：
7月10日(星期二)
中国6月贸易数据
美国IBD 7月消费者信心指数
7月11日(星期三)
美国6月就业数据
美国5月国际贸易收支
美国5月批发库存‧销售
7月12日(星期四)
美国6月出口‧进口价格
美国一周初领失业金人数
美国6月联邦预算
7月13日(星期五)
美国6月PPI
美国路透/密芝根大学 7月消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
14：45 法国5月工业生产‧预测-0.9%‧前值+1.5%
16：00 意大利5月经季节调整的工业生产月率‧预测-0.2%‧前值-1.9%
16：00 意大利5月经季节调整的工业生产年率‧预测-8.3%‧前值-9.2%
16：30 英国5月工业生产月率‧预测-0.2%‧前值持平
16：30 英国5月工业生产年率‧预测-2.1%‧前值-1.0%
16：30 英国5月制造业产出月率‧预测0.0%‧前值-0.7%
16：30 英国5月制造业产出年率‧预测-1.9%‧前值-0.3%
16：30 英国5月贸易收支‧预测逆差90.0亿‧前值逆差101.0亿
16：30 英国5月对非欧盟地区贸易收支‧预测逆差49.0亿‧前值逆差52.0亿
20：15 加拿大6月房屋开工年率‧预测20.50万户‧前值21.14万户
22：00 美国IBD 7月消费者信心指数‧前值46.7
昨日市场总结
9/7
OECD中国和印度领先指标下滑，显示两国经济放慢加深
芝加哥联储总裁埃文斯呼吁进一步放松政策以推低失业率
波士顿联储总裁罗森格伦：推出更多量化宽松是"合适的"
旧金山联储总裁威廉姆斯：经济正在需要QE3的边缘
里奇蒙联储总裁拉克尔：现在不需要美联储推出更多刺激措施
中国6月CPI同比涨幅降至2.2%，为2010年1月以来最低
中国6月PPI同比降2.1%
美国5月消费者信贷增加171.2亿美元
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1581.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1585.00
上交易日伦敦白银定盘价：27.24
伦敦黄金
美银美林预计，2012年金价在每盎司1710美元，2012年银价在每盎司31.63美元。
黄金周一小幅回升，商品价格上涨及中国通胀数据温和提振黄金价格。美国中西部严重干燥天气令美国大豆期货价格创纪录高位且玉米上扬；此外，原油价格飙升及美元下跌也提振金价。中国数据显示6月通胀率低于预期，暗示中国央行有更多空间放宽政策阻止经济放缓。金价周一尚为守稳上周低位1576水平，最高升回至1592.80美元。
伦敦黄金在6月份的两次大跌，均见在跌破50天平均线后所引发，而上周金价已见跌穿50天平均线，有机会重蹈之前的回挫模式，下试目标预估在1584及1577水平，下一级看至1567及1557美元。由于RSI及随机指数虽然已呈现走跌倾向，因此现阶段金价反复向下之机会亦稍微看高一线。至于向上则会反观50天线为阻力，目前处于1593水平，亦即为周一高位附近，需回返此区才见金价靠稳，其后阻力预估在1603及1608美元，关键则为1623。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月1日 - 增持3.62278吨至1,273.88349吨
6月6日 - 增持0.90565吨至1,274.78914吨
6月12日 - 减持0.41439吨至1,274.37475吨
6月13日 - 增持3.01855吨至1,277.39330吨
6月18日 - 增持4.22578吨至1,281.61908吨
6月29日 - 减持2.11263吨至1,279.50645吨
7月6日 - 减持0.42426吨至1,279.08219吨
7月9日 - 减持3.62125吨至1,275.46094吨
伦敦黄金7月10日
预测早段波幅：1584 - 1596
阻力位：1603 - 1608 - 1623
支持位：1577 - 1567 - 1557
伦敦白银
伦敦白银方面，上周出现三日连攻28.40后，终未能攻破而在周四出现回挫，并破坏了原先之上攻趋向。目前银价又回到中短期平均线下方，似乎重新落入下跌格局。9天平均线现处于27.43美元，预料银价未能扳回此区，则银价仍下试压力。下方支持位预估在26.90及26.50美元，倘若跌幅进一步扩大预料可达至26.20水平。向上阻力预计在25天平均线27.90美元，进一步将看至50天平均线28.45，正如前文所述，为上周所见的一大关键阻力，若果后市能成功突破，将可望出现较大之上涨力道，其后目标将可看至29水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
6月7日 - 减持30.17吨至9669.08吨
6月12日 - 增持27.15吨至9696.23吨
6月15日 - 增持48.28吨至9744.51吨
6月18日 - 增持60.34吨至9804.85吨
6月19日 - 增持16.60吨至9821.45吨
6月22日 - 增持54.30吨至9875.75吨
6月29日 - 减持54.30吨至9821.45吨
7月3日 - 减持139.82吨至9681.63吨
7月9日 - 增持48.26吨至9729.89吨
伦敦白银7月10日
预测早段波幅：27.10 - 27.70
阻力位：27.90 - 28.40 - 29.00
支持位：26.90 - 26.50 - 26.20
欧元: 疲势持续
要闻简报：
欧洲央行总裁德拉吉为进一步降息预留空间
欧元区7月投资者信心指数降至负29.6
德国5月经季节调整后出口较上月增长3.9%，进口较上月大增6.3
德国5月经季节调整的贸易顺差缩窄至150亿欧元
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2400 - 1.2455 - 1.2540
支持：1.2100 - 1.2000 - 1.1800
欧元兑日圆预估波幅：
阻力：99.60 - 100.70 - 101.63 - 103.20 - 103.65
支持：96.70 - 95.50
关注焦点：
周二：法国5月工业生产，意大利5月工业生产
周三：德国6月CPI‧HICP，法国5月经常帐收支
周四：法国6月HICP，欧元区5月工业生产
周五：意大利6月CPI‧HICP
欧元集团财长会议周二发表声明称，欧元区财长将在7月20日前最终批准对西班牙的银行纾困计划。对欧洲永久性救助基金-欧洲稳定机制(ESM)直接注资银行的技术问题的讨论将在9月开始。预计将与塞浦路斯就全面救助方案进行谈判。此外，欧盟委员会预计9月初提交银行业监管机构提议。欧元集团主席、卢森堡首相贾克(Jean-Claude Juncker)表示，西班牙银行业纾困“政治谅解备忘录”达成政治上的共识，计划7月下旬就西班牙银行业纾困达成正式协议。对西班牙银行业的纾困贷款最长期限为15年。同时，预计围绕塞浦路斯救助计划的协商将在9月得出结果。此外，贾克称，欧元区财长会议批准将西班牙达成预算赤字目标的时间推迟一年。西班牙救助贷款的平均期限为12年半，本月底将可能为西班牙提供300亿欧元贷款。在欧洲机构人事任免方面，德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schauble)表示，欧元集团财长们决定贾克将再任一届欧元集团主席，他自己已决定留任多久。雷格林将担任ESM负责人。贾克表示，他再次当选为欧元集团主席，将在今年底或明年初卸任。欧元集团任命卢森堡央行行长默施(Yves Mersch)进入欧洲央行(ECB)执行理事会。此外，欧洲委员会经济及货币事务专员雷恩(Olli Rehn)表示，欧盟委员会9月初将提交银行业监管机构草案，有关ESM直接进行资本重组的工作将于9月启动。他称，争取在7月20日敲定西班牙方面的备忘录。此外，雷恩指出，欧洲央行已与欧洲金融稳定机制(EFSF)签订代理协议，向确保可运用现有协议稳定市场迈出一步。
欧元兑美元周一上涨，回升至1.23上方，在当日稍早跌至两年低位1.2255后主要呈技术性反弹走势。全球经济增长放缓的最新迹象加重了欧元面临的压力。中国周一公布的通胀数据低于预期，令欧债危机拖累全球增长的担忧升温，这刺激对美元的避险买需。欧元区财长周一正在举行会议以充实巩固欧元的计划，但投资者担心该会议仅会更突现上月达成的救助负债国家和银行业协议的局限性。对该峰会越加渺茫的希望亦打压西班牙和意大利公债，它们的公债收益率正回升至难以为继的水平。不过，欧洲央行总裁德拉吉仍为降息预留了空间，他说欧洲央行将基于经济数据对未来行动作出决定，这给予欧元走势带来喘息机会。
欧元兑美元方面，随着上周初未能突破趋向线以及1.27关口，紧接着就是反复下挫，以至RSI及随机指数亦跟随下滑，再加上上周未能稳守着6月1日低位1.2286，目前很大机会将向下低试250个月平均线1.21水平，之后则会指向1.20这个关键水准；而在这个重要的心理关口之后，预计进而下探目标将会指向1.18水平。另一方面，较近阻力预计见于1.24水平及10天平均线1.2455，估计后市需回稳至25天平均线1.2540上方，才可见重新走稳的迹象。
欧元兑日圆方面，整体走势与欧元兑美元相若，在上周亦是持续走低，至本周一曾低见97.44。从图表走势所见，欧元兑日圆原先在6月21日高位见于101.63日圆，这个位置亦刚好扳回了五月份跌幅的一半，故包括上周的高位，亦明显在此区上升力度受到制肘。估计亦需向上突破，才见涨势延续，其后目标预计在103.20，为61.8%之反弹水平；再而则见200天平均线103.65为另一个重要目标。即市较近阻力预计在25天平均线99.60及50天平均线100.70。另一方面，由于前期之重要底部98.30/50已见在上周失守，故预计欧元兑日圆仍见有进一步滑落倾向，下试目标将可看至96.70及6月1日低位95.50水平。
相关要闻：
‧欧洲央行(ECB)总裁德拉吉周一保留进一步降息的可能性，称任何后续行动决定要看经济数据表现情况。德拉吉还敦促各国勿要松懈平衡预算的努力，即便撙节措施可能导致"社会紧张"，并称政府应介入涉及纳税人资金的任何银行处置过程。欧洲央行上周调降主要政策利率至0.75%的纪录低位，以提振欧元区经济。
‧法国财政部长莫斯可维西周二表示，法国希望一旦欧洲稳定机制(ESM)获得允许，对西班牙银行业的援助资金将可不经由该国政府而直接拨付给该国银行。莫斯可维西表示，西班牙政府将在未来数日内公布额外财政举措，从而在明年之前将赤字与国内生产总值(GDP)之比降到6.3%。他并表示，一旦本月稍后欧元区财长正式批准银行抒困方案，西班牙将立即可使用大约300亿欧元资金。该方案的批准料通过一次布鲁塞尔会议或电话会议来进行。
日圆: 窄幅待变
要闻简报：
日本5月机械订单较前月下降14.8%
日本5月经常帐盈余同比大降62.6%
预估波幅：
阻力：80.00 - 80.60/90 - 81.70 - 84.17
支持：79.00 - 78.55 - 78.00 - 77.65 - 76.00***
关注焦点：
周三：日本6月企业商品物价指数
周五：日本5月工业产出修正
周一公布的数据显示，5月核心机械订单较前月下降14.8%，远离下滑3.3%的预估中值，为2005年4月数据开始纪录以来的最大跌幅。日本政府警告称，勿对高波动数据过度解读，并表示季节性因素放大了降幅，此次下降主要反映出上月涨幅被化工和机械制造商的大型一次性订单推高。但数据疲于预期暗示日本经济复苏步伐不会很大，欧债危机和中国等主要市场成长放缓，恐令企业增加资本支出的意愿下降。上周公布的美国就业数据不佳，突显其经济状况脆弱；同时欧债危机不断加重，促使欧洲央行宣布降息，且英国央行扩大量化宽松规模。而中国上周同样意外降息，本周还将公布第二季国内生产总值(GDP)数据，市场广泛预期增幅或为至少三年来最差。不过，日本央行在周四结束两天会议时料宣布按兵不动，确信2月及4月的刺激措施目前足以维持日本经济正常运行。许多日本央行政策委员虽然对前景感到忧心，但认为没有充分迹象表明日本经济复苏受到严重威胁，因此宁愿保留其有限的选择，特别是日圆已经从纪录高位回落。日本央行上周调升对全部九个地区的经济预估，与此同时，受到密切关注的日本央行短观调查显示，第二季大型制造商信心为三个季度来的首次改善，且企业计划扩大资本支出；但5月制造业和服务业的机械订单下滑，显示企业投资或许不会像短观调查显示的那么强劲。
美元兑日圆近两周时间扎扎实实的驻守于79至80区间。另外，图表走势所见，目前100天平均线80.60将构成较大阻力，估计若可出现突破，以自三月中旬起始的跌幅计算，50%及61.8%之回档位将可达至80.90及81.70；关键位置则会指向3月15日高位84.17。相反，若继续受制80关口，则有机会延续近期之反复偏软走势，短线倾向再回落较近支持见于250天平均线78.55及78水准；而上周低位77.65仍会受到瞩目，关键预料在今年二月低位76关口。
英镑: 呈回吐压力
要闻简报：
英国央行副总裁塔克否认曾施压银行操控Libor利率
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5750/77* - 1.5830 - 1.6000
支持：1.5480 - 1.5400 - 1.5230*
欧元兑英镑预估波幅：
阻力：0.8100 - 0.8150 - 0.8220 - 0.8290 - 0.8400
支持：0.7970/50 - 0.7800 - 0.7720
关注焦点：
周二：英国BRC 6月零售销售，RICS 6月房价差值，英国5月工业生产‧制造业产出，英国5月贸易收支
塔克周一强烈否认曾有政府官员向他施压，让他鼓动银行操纵伦敦银行间拆放款利率(Libor)。一个国会委员会已开始调查巴克莱和其它银行涉嫌操纵Libor案，而早在塔克赴国会接受质询之前，外界对于高级官员对于操纵利率一事知之多少的争论日益激烈。
周一英镑兑全线走弱的欧元在稍早触及的三年半高点持稳，因投资人忧虑欧债危机及全球经济放缓，遂买入英镑，作为欧元较安全的替代货币。英镑兑美元则见小幅上扬至1.55上方。预计下方较明显支撑为1.5480及1.54水平，下一支持则会看至1.5230之年内低位。至于向上则面临着200天平均线1.5750以及6月20日高位1.5777，预料即使突破此区，延续升势仍会受到制肘，一方面RSI及随机指数已从超买区域回落，而且更上一层楼将会挑战着另一重关键区域于250天平均线1.5830及1.60关口。从技术面看，未见得英镑兑美元在短期内可全面攻克上述区域
欧元兑英镑上周跌破0.80关口，由于前期见平均线与价位交集于0.80-0.81区域，故若后市出现明显摆脱区间，即会爆发较大幅度之延伸走势。在五月份欧元兑英镑守住0.7950附近水平回升，纵然之后曾再承压，亦见0.7970附近已见支撑；预料此区连同0.80将为重要支持，倘若失守，则料会呈双顶形态再陷下滑，其后下试目标可至0.78及0.7720水平。反之，若可以回稳于0.8150之上，则整体走势更似是整装待发，重新踏上升途；下一级目标将可看至0.82水平。以黄金比率计算，38.2%反弹水平在0.8160，扩展至50%及61.8%则会看至0.8225及0.8290，0.84则为关键阻力依据。
瑞郎: 美元/瑞郎续展强
要闻简报：
瑞士6月未经调整的失业率为2.7%
瑞士6月经季节调整的失业率为2.9%
预估波幅：
阻力：0.9800 - 1.0000
支持：0.9575 - 0.9420 - 0.9300
关注焦点：
周五：瑞士6月PPI
瑞士联邦经济总局周一公布，瑞士6月经季节调整的失业率持稳在2.9%.前面几月的数据已被修正，以将劳动人口的增加纳入考量。6月未经季节调整的失业率为2.7%。
图表走势所见，美元兑瑞郎周二回落至0.9750水平，但由于上周突破了6月28日高位0.9679，预料仍有机会作进一步上扬。目前阻力位料在0.98，关键则为1.00关口。重要支持则预估在25天平均线0.9575，需回落此区下方才会见美元兑瑞郎重蹈弱势，下级支持则会看至0.9420，6月中旬出现三个交易日亦于此区附近获得支撑。另一支持则见于100天平均线0.93水平。
澳元: 短期遇压
要闻简报：
澳洲5月贸易逆差2.85亿澳元
6月报纸及网络招聘广告较上月减少1.2%
NAB：澳洲6月企业状况指数升至负1
NAB：澳洲6月企业信心指数降至负3
预估波幅：
阻力：1.0328 - 1.0370 - 1.0450/75
支持：1.0150 - 1.0080 - 1.0000*
关注焦点：
周三：澳洲7月消费者信心指数，澳洲5月房屋融资
周四：澳洲6月就业数据
周二公布的调查报告显示，澳洲6月企业状况温和好转，因销售状况改善；但围绕欧债危机和国内税收的疑虑进一步挫伤企业信心。澳洲国民银行(NAB)的月度调查显示，面对全球阴云笼罩，澳洲央行5月和6月的降息措施仅有限地支撑了信心。该调查主要指标--企业状况指数6月上升3点至负1，但企业信心指数下降1点至负3。NAB的调查显示销售的确出现回温，6月相关指数上升4点至3，这部分要归功于建筑业出现改善。零售业销售数字也转佳，这可能是受惠于政府5月和6月对家庭的支出。多数行业的状况改善，矿业最为强劲，休闲服务业、运输业和公用事业紧随其后。6月获利能力分项指数升5点至负1，但就业分项指数仍在负4的低迷水准，远期订单分项指数下滑4点至负8，或许显示未来将趋于疲软。调查结果未见通胀压力的迹象。劳动成本成长在6月下滑，采购成本增长亦下滑。产品价格增长仍偏低，零售价格则小幅下滑，暗示价格将进一步下跌。
图表分析所见，4月份澳元兑美元上攀曾见受制于250天平均线，事隔两个月，澳元目前再度挑战此技术阻力目前处于1.03水平，估计作出突破，将可望进一步上探1.0370，为自2月29日高位1.0856至6月1日低位0.9579累积跌幅幅之61.8%反弹水平；下一目标则会看至1.0450/75水平。不过，由于RSI及随机指数已刚踏入超买区域，而近日澳元亦已录得颇大涨幅，如今还要面临一个较具指标性之阻力区，因此预计短期内澳元升幅会受到牵制，尤其即市未能攻破1.03水平，则更有调正修正之机会。下方支撑预料为1.0150，关键支持位则在1.00关口，上月底澳元就是在此区上方勉力整固，令上升形态得以持续着。
纽元: 见回调压力
要闻简报：
纽西兰6月房价指数较前月微升0.3%，同比增长5.3%
预估波幅：
阻力：0.8000 - 0.8100 - 0.8180
支持：0.7885 - 0.7760 - 0.7690 - 0.7650*
关注焦点：
周三：纽西兰6月食品价格指数
亚洲公布的疲软经济数据、以及欧洲出现的经济问题迹象均拖累商品货品表现；西班牙与意大利公债收益率上涨愈发突显欧洲经济问题。纽元兑美元跌见至0.7920水平，技术上脱离了原先在0.80至0.8070的窄幅争持区间，预料后续仍会有下试压力。下方支撑预估位处于0.7885水平之25天平均线。若果以黄金比率计算，50%及61.8%之回吐水平将可看至0.7760及0.7690。关键支持则预估在0.7650水平。向上则会以0.80为反压阻力，若能重新企稳此区，则或见纽元再作一段盘整，但当然仍要先考验着0.8070之区间阻力，后市延伸上探幅度预估在0.81及0.8180水平。
加元: 趋向回稳
预估波幅：
阻力：1.02030 - 1.0363 - 1.0446 - 1.0500
支持：1.0060 - 1.0000 - 0.9950
关注焦点：
周二：加拿大6月房屋开工
周三：加拿大5月贸易收支
周四：加拿大5月新屋价格
加元兑美元周一触及一周低位，跟随全球股市跌势，因投资人对全球经济增长前景感到不确定，且忧虑欧债危机。全球主要股市周一连跌第四天，因投资人担忧亚洲和欧洲部份国家的经济数据令人失望，且欧盟财长会晤应对欧债危机。外交官周一表示，西班牙向在布鲁塞尔会晤的欧盟财长慨述其进一步预算节支措施后，欧盟财长将给予西班牙额外一年时间达到其赤字目标。欧盟财长致力对上月欧盟领导人达成的协议敲定细节。该协议是成立一个欧州银行监管机构和动用欧元区救助基金稳定债市。但由于欧洲北部国家和南部国家意见分歧，欧盟官员表示，预料本周不会有重大突破。美元兑加元收报1.0190水平，盘中高见1.0221加元。令加元承压的关键数据是弱于预期的中国通胀数据及日本机械订单降幅创纪录。
图表走势所见，随机指数跌至10下方的严重超卖区域，并跟从RSI有着微微回升迹象，美元兑加元预料仍见回弹空间。估计当前首个阻力在1.0230，下一级阻力则为6月28日高位1.0363，预料关键则为六月份高位1.0446以及1.05水平。另一方面，下方支撑可看至250天平均线1.0060，需下破此区，才见有维持向下之压力，接着下试水准预估为1.00及0.9950水平。
财经要闻
经济合作暨发展组织(OECD)周一表示，中国和印度经济放缓迹象愈发明显，主要工业经济体则大多持续温和增长。OECD表示，中国综合领先指标从4月的99.4跌至5月的99.2，进一步跌离长期均值100。该指数是衡量未来经济活动的一项先行指标。印度的综合领先指标由98.0跌至97.8，亦低于长期平均值100。
一份美国联邦储备理事会报告周一显示，美国5月消费者信贷增长，录得五个月来最大月度增幅，因美国人使用信用卡的频率更加稳定，此为美国经济的一个正面迹象。美国5月消费者信贷增加171.2亿美元，远高于路透访查分析师预估的增加85亿美元。根据美联储的统计，4月消费者信贷增幅被上修至增加99.5亿美元。包括信用卡在内的5月循环信贷增长80.1亿美元，为2007年11月来的最大月度增幅，当时正值2007-2009年经济衰退前夕.4月修正后为下降35.4亿美元。包括学生贷款和汽车贷款在内的5月非循环信贷增加91亿美元。消费者信贷流数据也上升.5月消费者信贷流年率上升至2，054亿美元，4月消费者信贷流年率为1194亿美元。
油价周一跳涨2%，布兰特原油上升，返回至每桶100美元上方，因工人罢工及石油公司计停产对挪威原油生产完全中断构成威胁。在盘后交易中，油价脱离日内高位，此前消息称，伊朗外交部长在接受访问时淡化了该国近期声称将关闭霍尔木兹海峡的威胁，且伊朗准备就铀浓缩计划进展谈判。周日挪威原油工人和雇主就资薪和养老金的谈判未能解决双方的分歧，令挪威原油行业可能在逾25年来首次全面停产。罢工行动进入第三周，已令挪威石油产量减少13%，且影响到了原油的付运。挪威政府可以强迫罢工结束，但一劳工部发言人周日表示，短期内无介入干预的计划。伦敦8月布兰特原油期货跳升2.13美元，结算价报每桶100.32美元，盘中高见101.06美元。美国8月原油期货升1.54美元，结算价报每桶85.99美元，盘中交投介于84-86.48美元。弱于预期的中国通胀数据及报告显示日本5月机械订单降幅创纪录令股市承压，且限制油价升幅，尽管预期中国或推出更多货币宽松政策刺激经济支持了油价。中国6月CPI同比增幅跌至"2时代"，并创下近两年半低点，PPI同比则连续第四个月为负值.通胀持续下行，为政府放宽货币政策提供更多空间，亦解释了中国央行缘何匆忙在短短一个月内两度降息。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)