一边是连创新低的中国股市，另一边则是中国证监会密集出台的一系列改革措施，面对中国股市「重融资、轻投资」的市场氛围，内地管理层在今年启动了针对资本市场的新一轮改革举措，包括重新启动新股发行制度改革，推出退市制度等。笔者近日接受《大公报》记者采访认为：近几年，股市长期低迷，可IPO融资和再融资数量和规模有增无减，一个个融资大鳄张着血盆大口在股市肆意圈钱，超募资金公司一共有一个，造成一方面巨额超募资金躺在银行账上花不出去；另一方面则造成股市资金大规模失血。 狂发新股、圈钱上瘾，A股恶疾早已被市场诟病。投资者“缓发”、“停发”的呼声更是不绝于耳。事实上，面对当前已经严重失衡的股市生态环境和失灵的股市市场纠错机制，希望市场本身来修正自己失灵只能是幻想，况且目前中国股市存在的一些主要问题是食洋不化、不公平也不公正的“伪市场化”问题。.市场化是改革的手段而非最终目标，改革的最终目标需要时间去实现，目前针对股市的市场化改革方向正确，它改变了过去市场中固有的顽疾，但单纯依靠市场化改革手段或付出较大代价。

　　退市新规仍需进一步完善

　　海通证券首席经济学家李迅雷认为，带有强烈市场化特征的改革是中国资本市场发展的必然趋势。退市新规出台后，绩差股并未大量退市，这种现象并不正常，说明退市新规仍需进一步完善，「有了退市规则就必须严格执行，很多绩差股就应当退市，美国市场之所以成熟，取决于其市场中大量退出的绩差股，这样市场才能剩下好的公司，绩差股不退市，中国的股市就上不去。」他说。

　　李迅雷相信，中国股市改革的终极目标是实现市场的国际化，在其中「资本项下开放」、「人民币可自由兑换」及「股票发行制度从核准制变更为注册制」，是股市改革目标得以实现的重要基础，什么时候「境内投资者可自由购买境外股票，而境外投资者也能自主投资中国股票」改革的目标就实现了。

　　「今年以来针对股市的改革体现了市场化的方向，但改革不能为了市场化而市场化。」同济大学财经与证券市场研究所所长石建勋教授提醒，就目前股市实际状况看，当局的改革应注重市场化与行政调节相结合，「改革的目的是通过市场化来促进股市效率，同时改革还应有利于优胜劣汰，有利于公平公正，有利于对中小投资者的保护，离开上述内容市场化就是一句空话。」

　　完善投资者集体诉讼制度

　　石建勋建议对退市制度进行补充，并在强调退市公司责任的同时，强化投资者的赔偿问题，进而完善「投资者集体诉讼制度」。宏源证券高级策略分析师徐磊认为，市场化问题最终该用市场化的方式去解决，但许多历史遗留问题若单靠市场化去解决风险巨大，特别是对中小投资者有很大风险，在集体诉讼不能真正有效抑制大股东恶意套现和违规行为下，自我保护意识要加强才是真正的保护。

　　徐磊补充说，退市新规最大的问题是风险和利益的不对等，二级市场承担所有风险，但上市公司却不承担风险，上市公司若无对应的惩戒制度，就很难让退市政策获得绝大多数人的认同。建议当局针对上市公司的不规范，甚至违规行为推出一整套处罚措施，「如果当局在改革过程中不下定决心触及既得利益，中国股市的改革和创新就能难深入推进。」