纵横汇海 2012年9月20日
关注焦点：
9月19日(星期三)
美国8月房屋动工‧建筑许可
美国8月成屋销售
9月20日(星期四)
美国一周初领失业金人数
美国Markit 9月制造业PMI
美国8月领先指标
今日重要经济数据公布：
14：00 德国8月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.4%‧前值0.0%
14：00 德国8月生产物价指数(PPI)年率‧预测+1.5%‧前值+0.9%
14：00 瑞士8月贸易平衡‧前值29.16亿盈余
14：58 法国9月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测46.4‧前值46.0
14：58 法国9月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测49.4‧前值49.2
14：58 法国9月综合采购经理指数(PMI)初值‧前值48.0
15：15 瑞士第二季工业订单年率‧前值-3.9%
15：28 德国9月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测45.3‧前值44.7
15：28 德国9月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测48.5‧前值48.3
15：28 德国9月综合采购经理指数(PMI)初值‧前值47.0
15：58 欧元区9月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测45.5‧前值45.1
15：58 欧元区9月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测47.5‧前值47.2
15：58 欧元区9月综合采购经理指数(PMI)初值‧预测46.6‧前值46.3
16：00 意大利7月工业订单月率‧前值+1.7%
16：00 意大利7月工业订单年率‧前值-9.4%
16：00 意大利7月工业销售月率‧前值-0.5%
16：00 意大利7月工业销售年率‧前值-2.7%
16：30 英国8月零售销售月率‧预测-0.4%‧前值+0.3%
16：30 英国8月零售销售年率‧预测+2.7%‧前值+2.8%
18：00 英国9月工业联盟(CBI)总工业订单差值‧预测-15‧前值-21
22：00 欧元区9月消费信心指数‧预测-24‧前值-24.6
20：30 美国一周新申领失业金人数(9月15日当周)‧预测37.5万人‧前值38.2万人
20：30 美国一周新申领失业金人数四周均值‧前值37.5万人
20：30 美国持续申领失业金人数(9月8日当周)‧预测330.0万人‧前值328.3万人
20：58 美国9月Markit制造业采购经理人指数(PMI)‧预测51.5‧前值51.5
22：00 美国8月领先指标‧预测-0.1%‧前值+0.4%
22：00 美国9月费城联邦储备银行制造业指数‧预测-4.0‧前值-7.1
昨日市场总结
美国纽约联邦储备银行9月制造业指数为-10.41
美国7月整体资本凈流入737亿美元，外国凈购买公债500亿美元
美国2季度经常帐赤字为1174.1亿美元
美国8月成屋销售增长7.8%，年率为482万户
美国8月房屋开工上升2.3%，年率为75.0万户
美国8月建筑许可减少1.0%，年率为80.3万户
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1774.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1766.75
上交易日伦敦白银定盘价：34.65
今日概论
两名美国联邦储备理事会(FED)官员周二表示，当两项购债计划中的一项在年底到期后，美联储的积极政策立场不会动摇。纽约联邦储备银行总裁杜德利表示，美国经济需要"在正确的方向上推一把".而美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯预测，美联储明年亦将保持目前每月买进850亿美元资产的速度。不过里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔则称，美联储最新的货币刺激计划有可能造成通胀飙升，或将损及联储的可信度。他强烈反对每月购买400亿美元抵押贷款支持证券的举措。他还认为此举相当于将信贷以某种形式引向特定行业，作为货币当局来说，这种做法并不合宜。
伦敦黄金
伦敦黄金于周四早盘跌至1762水平，维续处于1780下方之整固行情。图表走势所见，由于RSI及随机指数等指标前期已进入超买区，出现短线回撤可算是意料中事，但不表示金价在中期走势已为触顶，尤其若果9天平均线1754水平未有失守，则继续以小回大涨之走势看待。参考最近两次回撒至9天平均线，分别在9月7日及9月13日，刚好这两日都是在向下触近9天平均线，即市出现大幅猛涨，故在技术上显到格外关键。倘若以回吐浪计算，38.2%及50%之水平将为1705及1683水平。即市较近支持预料在1760水平。向上阻力方面，较近先参考1778及1787水平，向上拓展升幅可望测试1801美元，此前一个较显著目标则在年内高位1790水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月21日 - 增持4.2234吨至1,278.96169吨
8月22日 - 增持3.0163吨至1,281.97799吨
8月23日 - 增持4.52441吨至1,286.50240吨
8月28日 - 增持3.01612吨至1,289.51852吨
9月4日 - 增持3.61908吨至1,293.13760吨
9月12日 - 减持3.72148吨至1,289.41612吨
9月13日 - 增持3.01563吨至1,292.43175吨
9月14日 - 增持9.04685吨至1,301.47860吨
9月18日 - 增持1.80929吨至1,303.28789吨
9月19日 - 增持2.11081吨至1,305.39870吨
伦敦黄金9月20日
预测早段波幅：1769 - 1778
阻力位：1787 - 1801
支持位：1760 - 1753 - 1739
伦敦白银
伦敦白银方面，图表走势所见，白银继续持于9天平均线及上升趋向线，故短期走势将继续倾向扬升。不过，目前的相对强弱指标显示白银仍处于超买区域，故短期仍存在进一步修正的机会。预估当前支持在9天平均线34.13美元，下方34水平亦为一上升趋向线支撑，估计一旦失守或引发较急速滑落之风险，之后有机会回试33.40或8月27日高位31.26美元。另一方面，上方阻力预估在35.00及35.40水平，能够延伸上涨动力，目标可望扩展至36.00水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月4日 - 减持28.63吨至9642.97吨
9月5日 - 增持91.26吨至9734.23吨
9月10日 - 增持69.32吨至9803.55吨
9月12日 - 减持12.06吨至9791.49吨
9月13日 - 减持119.89吨至9671.60吨
9月14日 - 增持97.29吨至9768.89吨
9月17日 - 增持72.33吨至9841.22吨
9月19日 - 增持42.18吨至9883.40吨
伦敦白银9月20日
预测早段波幅：34.50 - 35.00
阻力位：35.40 - 36.00
支持位：33.40 - 32.50
欧元: 维持强势
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3200 - 1.3300 - 1.3380 - 1.3500
支持：1.3000 - 1.2965 - 1.2700
关注焦点：
周四：德国8月PPI，欧元区9月制造业/服务业PMI，欧元区9月消费者信心指数
鉴于欧元兑美元自7月底以来已经大涨约9%，欧元本周初之回落反映市场观望西班牙是否会求助以激活欧洲央行购债计划的谨慎情绪。尽管许多市场人士预计西班牙最终将寻求救助，但部分投资者的耐心会受到考验，因西班牙可能对救助附加的严苛条件有抗拒。经过两日下跌后，欧元周三呈休整，窄幅徘徊在1.30水平附近。
图表走势所见，只要欧元兑美元仍持稳于1.30及250天平均线1.2980上方，欧元兑美元或只会作短期技术修正，但仍然维持着中期单边上扬走势。预料欧元兑美元下一目标在1.32；其后将直指向1.33及1.3380，关键料为1.35水平，于本年2月下旬，欧元就是未能攻克1.35而开展了节节败挫之走势。另外，鉴于RSI及随机指数目前均处于超买区域，虽未见有着显著之掉头迹象，但亦需为随时出现修正走势而作好风险规避。下方支持预料在1.30及10天平均线1.2965，关键则在25天平均线1.2700，若然后市下破此区才见欧元近月涨势出现扭转。
相关要闻：
‧欧洲央行管理委员会成员暨法国央行总裁诺亚表示，考虑到对金融市场的安抚效果，央行新推出的公债购买计划可能在几年后就不再需要。在德国法兰克福汇报周四即将刊登的专访中诺亚表示，欧洲央行的新计划可能很快看到效果。
‧德国银行业协会BdB表示，德国经济在明年以前将增长乏力，欧元区走出主权债务危机的步伐将十分缓慢。BdB还引述知名金融机构首席分析师的预估表示，德国2013年经济料将增长1.1%，高于2012年的增长0.9%。
‧葡萄牙财长GASPAR：2014年救助计划结束时将能从债市筹集所有资金。
‧德国消息称ECB总裁德拉吉下周二将与德国总理梅克尔讨论欧元区经济与货币联盟问题
日圆: 难续反弹
要闻简报：
日本8月出口较上年同期减少5.8%，进口较上年同期减少5.4%
日本8月贸易逆差为7541亿日圆
预估波幅：
阻力：78.70/79.00 - 79.66 - 80.00 - 80.90 - 81.70
支持：77.60 - 77.00 - 76.00*** - 75.32*
美元兑日圆周三大幅下跌，从稍早因日本央行进一步放宽政策规模大于预期引发的跌势中反弹，因投资人认为日本央行举措没有其它央行的计划来的激进。日本央行进一步放宽货币政策，将资产购买规模扩大10万亿日圆，增幅超出市场预期。日本央行表示，购债计划截止期限将从目前的6月延长至明年12月，同时将在明年初加快购买公债及国库券的速度。在政策声明中，日本央行还调降了对本国经济的评估，称复苏已经停顿。此外，日本央行总裁白川方明在之后的记者会上表示，在当前资产购买计划到期时将采取何种政策，要取决于届时的通胀率预期是否达到1%。他并称，将取消买债计划下购买长期日本公债时最低收益率为0.1%的限制规定。
日本央行公布决定后，美元兑日圆最初从78.60附近开始跳涨，一度升见79.20水平。虽然政策宽松预期已在近日美元兑日圆之涨势中反映，但由于最终宣布规模仍较普遍预估的大，因此仍是短暂支撑美元上涨。然而，亦由于欧洲央行及美联储本周亦已相继加大宽松力度，故今次日本央行的政策对日圆的打压亦相当有限。日本央行的购债计划有上限，反观美联储的购债计划则是规模无限制。日圆之后已迅速反弹，美元兑日圆回挫至日低78.24。
技术走势而言，美元兑日圆上周四跌见至77.11，但之后反弹回升，至今更冲击着起自3月份之下降趋向线78.70水平，估计能持稳此区上方，美元才可扭转弱势的初步迹象，继而将监守着250天平均线79水平，进一步突破，上试目标可直指8月份高位79.66及80关口。若以3月至6月初之跌幅计算，50%及61.8%之反弹水平将可分别看至80.90及81.70。下方支持预计在77.60及77水平，关键见于年内低位76水平，而此区亦是当时触发日本央行高频率作出口头警告后所止步的水平，故此预料为瞩目支撑。下一级则在纪录彽位75.32。
相关要闻：
‧日本财务省周四公布，日本8月出口较上年同期减少5.8%，连续第三个月下滑，受欧债危机和中国、新兴市场成长放慢的影响。分析师原先预估为下滑7.3%.7月时较上年同期下滑8.1%。日本8月对中国的出口较上年同期减少9.9%，对美国的出口增长10.3%。8月贸易逆差为7541亿日圆，分析师预估为逆差8090亿日圆。8月进口较上年同期减少5.4%。这是日本连续第二个月录得贸易逆差.有关日本财政承受能力令人担忧。
‧日本央行总裁表示，日本经济复苏可能因全球经济成长放缓而被推迟了六个月。
英镑: 美元全盘弱势惠及英镑
要闻简报：
英国8月CPI较前月上涨0.5%；较上年同期上升2.5%
英国8月RPI较前月上升0.4%；较上年同期上升2.9%
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6300 - 1.6370 - 1.6500
支持：1.6220 - 1.6120 - 1.5875
关注焦点：
周四：英国8月零售销售，CBI 9月总工业订单差值
周五：英国8月PSNCR‧PSNB
英国央行9月会议记录显示，本月稍早该行的政策制定者认为英国经济的短期通胀前景已经恶化，不过有委员仍认为或仍将需要进一步刺激经济。央行表示，较高的油价，以及食品和公用事业价格攀升的威胁，意味着通胀率放缓的速度或许不会如一个月前预估的那么快，而这将侵蚀消费者的可支配收入。不过九位委员中的一位称，当前有"正当的理由"扩大央行资产购买计划规模。
图表走势所见，英镑兑美元于上周突破1.60关口后持续上涨，目前RSI及随机指数维持向上，但均已走进超买区域，需警视着回落风险。当前较近阻力预料在4月30日高位1.63水平，下一级则为250周平均线1.6370及1.65水平。下方较近支持为5天平均线1.6220及10天平均线1.6120水平，另一个关键支撑则在1.5950，需跌破此区，才见英镑会面临着较大之回吐压力，下试水平先可至1.5750水平。
瑞郎: 美元/瑞郎续承压
要闻简报：
瑞士9月ZEW投资者信心指数为负34.9
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9340 - 0.9490 - 0.9660
支持：0.9230 - 0.9040 - 0.9000
关注焦点：
周四：瑞士8月贸易收支，第二季工业订单
瑞士政府周二调降今年经济成长预估，称全球经济放缓的迹象加剧，但认为瑞士经济将不会出现明显衰退，因国内需求稳定且央行对瑞郎汇率设置上限。为了帮助瑞士免受避险资本因欧元区危机而大量涌入的影响，瑞士央行一年前设定瑞郎兑欧元上限在1.20瑞郎。瑞士联邦经济总局(SECO)调降瑞士今年经济增速预估至1%，而其6月时预估为成长1.4%.今年通胀率料为负0.5%，此前预估为负0.4%。长期被视为能抵御欧元区动荡的瑞士，第二季经济却意外萎缩。SECO的分析师表示，欧洲央行(ECB)买入欧元区公债的计划，已减轻危机进一步恶化的风险。瑞士央行上周将今年经济成长率预估值下调至增长1%，理由亦是欧元区处于衰退边缘以及美国经济低迷。此外，瑞士政府预计，按贸易加权基础计算的瑞郎将下跌3.6%，2013年将下挫2.5%。
美元兑瑞郎走势，图表所见，RSI及随机指数尚见下调压力，预计重要阻力为25天平均线0.9490水平，需要攀回此区上方，才见反扑迹象，下一级阻力将看至50天平均线0.9660。至于较近阻力先见于10天平均线0.9340水平。鉴于250天平均在线周失守，估计本周下试水准可至0.9230及0.9040水平，关键支撑则在0.90关口。
相关要闻：
‧德国经济智库ZEW和瑞士信贷周三联合公布，瑞士9月ZEW投资者信心指数为负34.9，8月则为负33.3。
澳元: 有待喘稳
要闻简报：
澳洲央行助理总裁肯特称澳元有些被高估，但程度很难确定
预估波幅：
阻力：1.0570 - 1.0670 – 1.0850*
支持：1.0420 - 1.0395 - 1.0340 - 1.0295
图表走势所见，澳元兑美元在8月9日曾触高至1.0612后呈大幅回挫，而随着过去两周复再回升，澳元于上周五触高至1.0624，仅稍微突破8月高位后，于本周又呈滑落。倘若以近一浪涨幅计算，50%及61.8%之回吐水平可至1.0395及1.0340；至于关键则预估在250天平均线1.0295。预计澳元能持稳于10天平均线1.0420上方，则有望保持着上扬势头，目标先看1.0570；另外，自去年7月形成的下降趋向线则构成阻力于1.0670，中期重要目标预估为1.0850水平。
加元: 处下降通道
要闻简报：
加拿大财长费海提称并未考虑干预汇市打压加元汇价
加拿大8月成屋销售较前月下降5.8%，为逾两年来的最大跌幅
外资7月增持66.7亿加拿大证券，6月为减持77.6亿加元
预估波幅：
阻力：0.9830 - 0.9930 - 1.0000
支持：0.9700 - 0.9650 - 0.9400**
关注焦点：
周五：加拿大8月CPI‧核心CPI，7月批发贸易
周三美元兑加元陷于窄幅区间内，抵住了油价重挫带来的压力，市场思量各大央行进一步放宽货币政策的效果。日本央行周三放宽货币政策，将扩大资产购买规模10万亿日圆至80万亿日圆；本月稍早，欧洲央行和美联储都已追加了宽松货币政策。
图表走势所见，美元兑加元延续着自六月以来之疲弱态势，并正处于下降通道内运行，虽然近日稍作反弹，但尚未有突破通道顶部，目前顶部处于0.9805，连同25天平均线0.9830将成为重要之阻力，需回破此区域才见美元有扭转弱势之迹象。由于RSI及随机指数亦已脱离了20水准，缓和了前期之技术超卖压力；因此，应留意美元若未能更上一层楼，很可能见美元复现疲势，下方支持预料在0.97及0.9630，通道底部则为0.96，下一级关键位于0.94关口。至于上方较大阻力则可参考50天平均线0.9930及1.00关口。
财经要闻
全美不动产协会(NAR)周三公布，美国8月成屋销售增长7.8%，年率为482万户，为2010年5月来最高，预估为455万户，7月为447万户(前值为447万户)。
美国商务部周三公布，美国8月房屋开工上升2.3%；美国8月建筑许可年率为80.3万户(预估为79.6万户)；美国8月房屋开工年率为75.0万户(预估为76.5万户)；美国8月建筑许可减少1.0%。
油价周三重挫近4美元，因沙特意欲打压油价，且美国原油库存在艾萨克风暴过后猛增，引发连续第三日基金重拳结清仓位。布兰特原油期货跌穿50日和200日移动均线切入位，引发技术性抛压，令该期货跌至六周最低。大型对冲基金料正结清美联储上周宣布第三轮量化宽松政策以前所建立的多头仓位。在美国能源资料协会(EIA)公布上周美国原油库存猛增850万桶，远超预期后，油价进一步下挫。11月布兰特原油期货收跌3.84美元或3.4%，报108.19美元，日低为107.40美元，为8月3日来最低。布兰特原油期货三日跌幅超过7%，为6月初暴跌7.73%以来最大三日跌幅。周四将到期的美国10月原油期货跌3.31美元或3.47%，结算价报每桶91.98美元，也跌穿了50日移动均线切入位93.08美元。美国11月原油期货跌3.32美元，结算价报92.30美元。
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周三来到国会山，就日益迫近的"财政悬崖"带来的经济风险向参议员发出警告。若立法者不采取行动，明年年初将按计划节支并增税，规模接近6000亿美元，将伤及经济。
达拉斯联邦储备银行总裁费希尔表示，美国经济无需美联储以购债形式注入更多流动性，因此举并不会激励企业借款、投资和雇佣.他还警告称，如果与美联储2%的通胀目标出现"任何最细微的偏差"，都有可能"削弱"金融市场。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)