首先和大家回顾一下著名的“蓝田事件”。
“蓝田事件”是中国证券市场一系列欺诈案的之一。被称为“老牌绩优”的蓝田巨大泡沫的破碎，是继银广夏之后，中国股市上演的又一出丑剧，成为2002年中国经济界一个重大事件。与银广夏相同的是，蓝田股份玩的也是编造业绩神话的伎俩。
最先挑破这个破绽的是一位叫刘姝威的研究员。2001年10月，她以一篇600字的短文对蓝田神话直接提出了质疑，这篇600字的短文是刘姝威写给《金融内参》的，它的标题是《应立即停止对蓝田股份发放贷款》。文章在对蓝田的资产结构、现金流向情况和偿债能力作了详尽分析后，得出的结论是蓝田业绩有虚假成分，而业绩神话完全依靠银行贷款，20亿贷款蓝田根本无力偿还。蓝田股份最后不得不停牌。
在2002年中国经济年度人物颁奖典礼上，一位儒雅、文静的女性知识分子走上颁奖台，她就是被称为“与神话较量的人”、“中国股市的良心”——中央财经大学财经研究所研究员刘姝威。
其实，刘姝威粉碎“蓝田神话”的工具并没有神秘之处，她就是用一些基本的财务指标得出结论。比如，蓝田股份的流动比率为0.77，速动比率为0.35。仅仅这两个指标就彻底暴露了蓝田股份已经基本丧失了短期偿债的能力。
为了控制财务风险，每一位企业家都必须随时警惕企业的偿债能力，必须要随时监控偿债能力的系列指标。下面简单介绍几个常用的偿债能力指标。
流动比率：是流动资产同流动负债的比率，表示用全部流动资产偿还短期债务的能力。一般说来，流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为，流动比率应该在2：1以上。流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
速动比率：流动资产中存货最不容易变现，因此，要通过变卖存货来偿还短期负债，缺乏可操作性。于是，剔除存货以后的流动资产，也就是速动资产，用来偿还短期债务更可靠。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。而流动资产中存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。一般认为，流动比率在1：1以上较为稳妥。
现金比率：即使剔除存货，还有其他非现金的流动资产，比如，有价证券、应收票据、应收账款等，变现也不是一件容易的事情，所以，还不如考虑直接用现金偿还短期债务。于是，就出现了现金比率。
上述这三个指标都是用于衡量企业的短期偿债能力。
资产负债率：表示公司的负债总额同资产总额的比率，表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，表示公司整体的负债水平。同时，该指标也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映了债权人发放贷款的安全程度。
资本周转率：表示为可变现的流动资产与长期负债的比例，反映的是公司清偿长期债务的能力。这一指标在财务分析指标体系中具有重要地位，通常被定义为销售收入与股东权益平均金额之比。
清算价值比率：表示企业有形资产与负债的比例，反映公司清偿全部债务的能力。在实际清算的过程中，很多有形资产，比如设备和存货，都会大幅度地贬值，而土地和房地产倒可能会升值。
利息支付倍数：利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。利息都还不上，又何况本金？
上述七个偿债指标，看上去很普通，但实际上，很多企业家却忽视了，不论是有意还是无意。
（龙吟山论道，颜伦琴，2013-10-02）