子贤论金：金银区间震荡，美联储会议纪要将打开局面

周一(11月18日)亚市早盘，现货黄金价格窄幅整理，现交投于1286美元/盎司附近，上周金价探底回升，周图录得一根小十字星，显示价格整体仍处在方向抉择之中。不过，目前包括CFTC、ETF持仓数据等都显示，空头力量似乎有重新返场的迹象，这也令不少市场人士对金价前景的担忧情绪再度升温。

 

上周公布的第三季度黄金ETF持仓数据显示，一贯看多黄金的对冲基金经理鲍尔森(John Paulson)在上季度大幅减持全球最大黄金ETF SPDR黄金ETF后按兵不动，维持现有多仓不变，但PIMCO等另一些知名基金公司继续减仓，释放机构投资者可能像上半年那样带头撤离黄金市场的担忧信号。

而除了ETF数据，CFTC最新的报告也显示，美联储耶伦上周四承诺继续推进刺激前夕，投资者们对黄金的看多程度下跌，对冲基金们持有的黄金空仓翻番。

 

据CFTC数据，在截至11月12日的一周里：投资者持有的黄金净多头期货和期权合约大幅下跌37%至55,456手，这一跌幅为2月来最大。黄金空头合约从前一周的26,490手上升至54,143手，为8月中旬以来最高水平。

周一(11月18日)消息面依然较为清淡，数据可稍加关注：欧元区9月贸易帐、美国9月国际资本净流入、美国11月NAHB房产市场指数。

 

从本周黄金白银的基本面前景看，周中美联储主席伯南克的讲话和美联储10月会议纪要无疑将是重头戏。

美联储定于北京时间周四(11月21日)03:00公布会议纪要，届时，市场可能会围绕美联储何时开始缩减其QE政策产生新一轮辩论。美联储在10月30日结束的上一次货币政策会议上维持宽松政策不变，经济评估意外偏向乐观，并删除了对信贷环境的顾虑(部分投资者将此解读为，美联储可能会提前开始缩减QE政策)。

 

从年内至今美联储已经发布的6次决议和纪要情况(10月除外)看，决议发布当天的行情和当次纪要发布后的行情时常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走势的可能。由于决议声明中披露的信息往往不够全面，并不能完全反映出美联储内部各大阵营的势力对比，因此当纪要更为详细的信息披露后，市场可能会对此作出不一样的解读，这无疑值得投资者在本周加以警惕。

 

本次会议纪要，投资者仍需留意美联储内部对于何时缩减QE的争论和分歧是否依然巨大，如果依旧存在较大分歧，则美联储缩减QE前景仍未明。对于支持尽早缩减QE的委员人数，纪要届时究竟是用“少数”、“一些”、“多数”还是其他一些用词来形容，很可能决定贵金属市场届时的具体走向。

上周耶伦听证会重申鸽派立场给黄金带来支撑。周末消息则显示，意大利副总理宣布退出贝卢斯科尼领导的中左翼人民自由党，单独组队支持莱克政府；欧盟官员称德国不会在经常帐盈余调查中受到制裁；报道称，日本政府将在明年6月编制第二轮经济增长策略。

 

事件重点关注美联储两大理事普罗索、柯薛拉柯塔的讲话。在耶伦上周的偏鸽派声明后，若此两位言论继续鸽派，将有望强化美联储12月不削减QE的市场预期，利好金银等大宗商品价格。不过，他们的言论可能针锋相对，因普罗索是鹰派人物，柯薛拉柯塔最新立场是鸽派。本周市场焦点在本周四(11月21日)凌晨03:00公布的美联储纪要。

 

现货黄金（伦敦金）

 

1、初见1281-83可轻仓介入多单，止损放3美金，目标1291上，

 

2、反弹1292-94附近介入空单，止损放2.5美金，目标看向1288下

 

3、可挂1305的空单，止损放3美金，目标待定，

 

4、若跌破1280，反弹1284介入空单，止损3美金，目标1275 下

 

现货白银（天通银、宁贵银）：

 

1、上方见4150-4170空，止损49个点，目标4100-4080，

 

2、下方见4030-4050多，止损49个点，目标4100-4120.

 

（子贤论金友情提示：投资有风险，操作询谨慎，良好的操作习惯是成功的开始。）