【柴俊理金】：日内聚焦欧元区财长会议，晚间伯老讲话
　　
　　周五(4月12日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于82.20一线。隔夜美国就业数据利好，美股继续强劲上扬，美元短期则依旧疲软，非美货币暂时受阻于短期关键阻力位。今日是本周的最后一个交易日，不过市场行情料将并不会太过平淡，欧盟财长会议将在今晚揭幕，而伯老也将在北京时间明日凌晨再度发表讲话，可以说，这个周五及下周一开盘的行情，依然充满变数。
　　
　　从2009年底欧债危机爆发至今，欧洲主权债务危机已经进入第四个年头。积重难返的欧洲经济并没有出现柳暗花明，相反，“狼来了”的预言似乎正在变成现实。危机发源地希腊举步维艰，欧盟第三、第四大经济体意大利和西班牙的债务状况也亮起了红灯。甚至，传统的“欧猪五国”阵营(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙)，也正在不断的壮大，塞浦路斯和斯洛文尼亚也已经进入和即将进入市场的视线。
　　
　　为何欧元区的萧条始终不见复苏？危机快要结束了吗？很显然没有。事实上，更多的趋势显示危机还在日益恶化。欧盟主席巴罗佐(Barroso)曾表示：“最坏的时期已经过去。”然而，你会相信谁呢？
　　
　　德国的零售业处于停滞，而濒临破产的国家中零售业已经大幅萎缩。尽管荷兰和匈牙利的表现较为惊喜。但德国和法国的工业产值在2011年早期就已达到顶峰。而包括希腊、西班牙、葡萄牙在内的国家从来不曾复苏。
　　
　　欧盟委员会(EuropeanCommission)周三发布报告，对西班牙经济改革进行了严厉的批评，称该国的改革已经失去动能，进而威胁到金融领域并进一步制约其竞争力的提高。斯洛文尼亚也受到该委员会的详细评估。报告强调，斯洛文尼亚需要解决企业负债过高问题，这一问题已经令该国银行业的稳定面临风险。
　　
　　此外，报告称，欧元区第二大经济体法国正在失去应对外部经济突然滑坡的能力。报告认为，法国正在逐渐失去应对外部冲击的韧性，该国的中期经济增长前景越来越受到长期失衡因素的阻碍。
　　
　　　
　　其次，塞浦路斯救援进程仍有望在会上被提及。周四有外媒报道，作为塞浦路斯的国际金主，三驾马车认为该国所需援助贷款的最终规模可能会攀升至230亿欧元，远超过此前预估的水平，较初步估算规模上升约35%。这样一来，塞浦路斯就必须弥补130亿欧元资金缺口，才能获得国际援助，这一资金缺口预估明显高于初步预估的70亿欧元。
　　
　　最后也是市场最为关心的议题，就是银行业问题，欧盟官员瑞恩周四接受媒体采访时表示，欧盟各方应加紧制定出欧元区内存在经营困难的银行的处置方案，同时，欧洲银行业联盟的组建工作也应最晚在2015年时初见成果。
　　
　　日内除了欧盟财长会议将拉开帷幕，伯老也将再度登场。北京时间周六00:30，美联储主席伯南克将在联储社区事务部门主办的会议上发表演讲。这将是伯南克在近十天内的第三度讲话。如此频繁的讲话，在近年来倒也是颇为罕见。
　　
　　周三公布的美联储联邦公开市场委员会3月货币政策会议纪要显示，美联储内部关于何时开始放缓资产购买的辩论仍在继续。FOMC的观点基本未变，即目前QE成本可控，且仍然利大于弊。但多位FOMC委员认为QE规模将在今年中期逐渐减少，在今年晚些时候结束。数位委员认为QE将在今年晚些时候放缓，在年底结束。如果经济状况恶化，资产购买速度将会加快。
　　
　　美联储主席伯南克周一(4月8日)曾表示：“全球主要发达国家大多都采取扩张性货币政策，其结果就是相互增强”。伯南克还称，超额准备金利率是美联储最终退出策略将采用的“主要工具”；而资产出售将在退出政策进程的后期采用，并不是政策正常化的主要工具。
　　
　　从本周美联储官员的讲话看，尽管上周五非农数据表现异常低迷，但支持鹰派立场的委员却竟然不减反增。本周有克利夫兰联储主席皮亚纳托、里奇蒙联储主席莱克、达拉斯联储主席费舍尔、费城联储主席普罗索等在内的多位委员表达了类似有必要提前逐步缩减QE规模的看法。可见，目前美联储内部对于QE成本的忧虑再度升温。
　　
　　美联储在上月决议时曾表示，将根据经济表现调整每月债券购买规模。这意味着当美联储确信就业市场状况改善时，可能就会逐渐降低购买债券的速度。
　　
　　美联储对于QE政策的退出时间以及缩减规模很大程度上取决于美国劳动力市场的改善状况，上周的非农数据虽然支撑了继续宽松的理由，但是若其他经济数据依然强劲，则侧面显示美国经济复苏持续加上美联储资产负债表不断膨胀，伯南克推行QE的压力也渐增。
　　
　　柴俊理金预计若今晚伯南克在鸽派力度的口风上面有所松动，则有望利好美元，反之若继续坚持维系QE规模的鸽派立场，料将提振风险货币和贵金属走势，但由于是老调重弹，影响将相对有限。