在各国央行进行宽松货币竞赛、争先向市场注入流动性的背景下，全球的资产价格持续上涨。发达国家股票市场一派繁荣；中国的房地产价格特别是一线城市房价更是压也压不住。北京6环的价格已突破每平方米2万元，而这些楼盘不仅路途遥远，而且配套很差，真的值这个价吗？显然不值，还是货币多惹得祸，炒不动全国的房价，一线城市总是炒得动的，这是房价压不住的原因。要是不压，更是不知道涨到哪里了，只是这一压，中国的通胀水平（物品和服务等实体经济价格水平）要比发达国家高出不少，因为货币没处去，中国的股票市场非常不争气，A股被一般中国投资者抛弃已久。

　　发达国家有股票市场这个池子，通胀似乎不是问题。3月14日，美国股市继续走高。道琼斯指数连涨10天达到14539.14点，创下16年来最长的连涨记录。标普500指数上涨0.56%至1563.23点，距离2007年10月9日创纪录的历史最高收盘位1565.15仅差不到两点之遥。欧洲、日本股指也在年内暴涨了不少。欧洲股市15日凌晨收高1.1%，创下近5年来新高。标普全球指数和道指的上扬曲线几乎同步，也可以看出全球股市的上涨方向。但是2月份，欧元区按年率计算的通货膨胀率为1.8%，低于1月份的2%。这是欧元区通胀率自2011年1月以来首次回落至欧洲央行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线以下。

　　对比一下，中国A股则羸弱的多，特别是盘子较大的蓝筹股更加羸弱。12月以来以银行股为反弹中坚的沪指，一度于2月18日创下2444.8反弹高点，但截至3月15日，已跌破2280点。继主板市场之后，本周创业板、中小板也出现了明显调整，许多股票在几个交易日中大幅下挫。伴随着股指再度向下击穿2300点，两市成交量也在逐渐萎缩。但是中国2月份的CPI达3.2%，比1月份的2%上涨了不少，2013年全年的目标是3.5%，因此管理层和央行已经开始关注通胀问题了。

　　如果中国的股市能够表现好点，房价和CPI的压力就不会这么大，CPI的变化也不会这么敏感，为什么A股就这么熊？有人说是A股的融资压力大，有人说是A股的股指期货等做空机制太厉害，有人说是A股的炒作太厉害，结构性泡沫不小，有人说是A股制度缺陷、内幕交易、操纵股价的行为太多，有人说A股就是赌场，有人说A股的一级市场和二级市场利益分配不公平，等等。

　　归根结底，还是A股从来不让中国普通投资者稳定盈利，不管是股价持有后上涨带来的账目盈利，还是上市公司分红带来的实际盈利，很少有中国投资者能够稳定盈利，通常是有时有点账面盈利，大部分时间大多数账户都是亏损累累，如此，有几个有钱人愿意往里面砸钱？在中国，做股票的人对人说投资，不仅别人会笑你，恐怕自己也不好意思开口。这样的市场，结果只能逐渐被中国投资者抛弃。

　　冰冻三尺，非一日之寒。A股这种局面，是有根本性的、系统性的问题在里面。

　　我提几个问题：

　　阿里巴巴集团整体上市正在紧锣密鼓，按照马云自己的估算，阿里巴巴值1000亿美元，外界估计融资规模要达到200亿美元。可靠消息显示，面对百亿美元的超级巨无霸IPO蛋糕，港交所、纽交所、纳斯达克三大交易所正在争夺阿里巴巴的IPO展开一场激烈的争夺战。尽管融资额巨大，但这些交易所为什么没有A股的IPO恐惧症？

　　3月14日，尚德股价继续大幅下跌，盘中跌幅一度超过50%，最终收跌19.28%，报收于0.67美元。这家曾经的全球最大太阳能面板制造商股价近两个交易日下跌近40%，尚德在2008年1月一度收报过90美元以上。如果尚德在A股上市，它的股价会从90美元跌到0.67美元吗？要知道，在A股，比尚德还要差的公司多得很，大的如中远、中冶，小的公司甚至上市后就没有盈利，但是这些公司的股价不会很难看，许多ST股甚至比盈利不错的公司股价高的多。为什么？

　　惩罚和抛弃差的公司，追逐好的公司，这是一般投资者的本能，如今，A股的投资者恐惧任何IPO，抛弃好公司，但可以疯狂地追逐任何炒得动的小公司、庄家入住的公司，不仅散户这么干，基金等机构投资者也这么干，甚至更疯狂。民生银行可以在2个月时间股价翻倍，都是机构投资者干的，三聚环保等概念股，股价更是短短几个月上涨接近3倍，都是基金干的，急功近利弥漫在A股的每个操盘手中，并已经深入他们的心灵和骨髓，并以此为荣。难道短短几个月，这些公司的价值真的相差这么大吗？当然不是，唯一的解释是，这些机构投资者和职业操盘手虽然说起来一套套，却连最朴素的投资价值也不懂。

　　精明到极点就是愚蠢。充斥着高智商人群的A股，可能正是过于聪明，最终害了自己。因为你总是赢家，把任何入场的玩家都玩到吐血而逃，谁还愿意入场？就是明知是输家占多的赌场，也懂得给赌徒一点甜头，最起码，有限的筹码，有很大的娱乐作用。A股要是既让入场者输钱，又让他们输掉身体、光阴和心情，岂不是这世界上最愚蠢的游戏？难怪玩过A股的许多人销户或者变成僵尸户，从此再不回来。

　　要知道，A股一点也不缺流动性。房价、CPI甚至人民币汇率，都非常强势。尽管美元指数近期一直强势，按照以往规律，人民币一般会走弱，甚至贬值，和日元、欧元走势一样，但是3月15日，中国银行间外汇市场上人民币对美元汇率中间价报6.2723，较前一交易日反弹29个基点。同时，即期市场也在早盘逼近历史高点，收盘较1月份创下的高点仅相差15个基点。A股真是扶不起的阿斗，被中国人抛弃。人们宁愿买入银行理财产品、买入信托产品、买入房屋、买入商品，就是看扁了A股。这不怪郭树清的改革，要怪，只能怪A股的操盘手们太精明、心太黑，完全不遵从市场规律的一套，肆意操纵市场和股价、盗取普通投资者财产的手段太拙劣。你赢得了一时，输家说我不玩还不行吗？

　　A股的机构投资者和参与者，总是一味责怪外部政策、责怪制度问题、责怪经济不好，就是没有反省一下，你们自己就没有什么错？最起码，你们可以行业自律，自动组织起来做点事情，而不是一盘散沙。

　　到哪天，A股的交易所能够想尽办法追逐阿里巴巴这样的超大盘股IPO，同时坚决拒绝买入任何缺乏前景的上市公司股票，哪怕这些股票盘子很小很容易控盘；哪天ST股等绩差股可以真正退市、绩差股股价可以跌到0.1元的时候，就是A股市场机制真正建立的时候，那时候，A股也许才值得投资。

　　结论：A股被中国投资者抛弃，是因为A股从来没有建立真正的公平竞争的市场机制。