如果物价仍在上涨，说明企业和家庭的成本并没有下降的趋势，而是抵抗式下降或者说阶段性僵持中。一些企业仍可以在物价的坚挺下支撑，企业的破产潮远没有开始。如果一轮经济的调整还没有出现足够多的破产潮，其原因有二，一是政府的调控和刺激政策熨平了经济周期，二是经济本身足够强健或者说经济繁荣时的泡沫不大。

　　2008年底经融危机是政府的强力干预和货币的超发，熨平了经济周期，反应在经济指数上出现了V型的反弹，但经过3年的发展，其后劲和不足已经显现，无论是欧洲还是美国、日本、金砖国家，都表现了经济下滑的态势。这是政府强力刺激后的急速反弹后出现的乏力现象。

　　所以，我认为政府的再次熨平经济周期本身的轨迹，从今年开始，可能效果不大了，换言之，经济的本来面貌可能会展现在世人的眼前，低谷的徘徊甚至出现进一步的低谷，并非是不可能的趋势。

　　就经济本身而言，无论是欧美还是中国，都处于经济转型、全球化经济磨合的历史时期。正因为是转型时期，世界面临的挑战可能出乎大多数预言家的乐观预计，无论是幅度还是时间，都值得警惕。最近发生的摩根大通巨额金融衍生品投资危机表明，发达国家的金融发展已经进入高度危机的调整期，而中国的金融改革无疑会遇到更大的阻力。这都是这个动荡的世界经济领域遇到的发展障碍的领域。

　　中国央行在经济下滑的预期下，已经被迫采取适度宽松的政策，但是现实是，包括居民生活成本在内的价格仍在上涨。这可能给苦苦支撑的中小企业以强有力的支撑，但是这就好比个给了病人一针强心针，是否能够渡过危机转为健康，关键还是看后续的内在的活力，就经济而言，要看经济本身的供求是否恢复到内生性平衡的状态。

　　需求不足始终是中国经济的固有疾病，如果普通百姓的生活成本仍在上涨，因为刚性需求的关系，预计可见的将来，下降的可能性非常低，这导致普通社会消费需求可能会增长乏力。

　　人们不禁要问，中国经济的发动机在那里？

　　答案是：没有，或者说看不清。

　　试想，缺少了发动机的中国经济，如果遇到内生性需求的持续偏软，那么我们的增长会怎么样？我们只能说非常的不乐观