• 黄金日评

• 2013-04-25 字号：T | T

欧洲央行压力山大 黄金震荡回升

市场回顾

国际现货黄金上昨日上涨1.3%，收于1430.49美元/盎司。美股周三基本持平，此前美国发布了不及预期的3月耐用品订单报告，企业财报也影响市场走势。欧洲糟糕的经济数据使市场预期会降息，欧洲股市和原油大涨。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，德国4月商业信心连续第二个月下滑，这增加了欧洲央行降息的可能性。德国经济研究所（Ifo）称，4月商业景气指数降至104.4，3月为106.7；4月商业现况指数107.2，前值109.9；4月商业预期指数101.6，前值103.6。

解读：继前日的欧元区4月PMI数据过后，瑞银、苏格兰皇家银行等多家机构已预计欧洲央行下周降息。而在昨日数据发布后，又有多家银行调整了对欧洲央行的利率预测。

2，美国3月耐用品订单月率-5.7%，预期-3.0%，前值从+5.7%修正为+4.3%。美国3月耐用品订单创下七个月最大月度跌幅，衡量企业支出计划的关键指标也仅温和上扬，进一步表明工厂活动放缓。整体报告中的一大波动成分——非国防飞机和零部件订单，3月下滑了48.2%，反映出波音公司订单减少。据该公司数据，3月飞机订单为39架，而2月为179架。国防支出大跌33.2%，这可能反映了自动减支的影响。除国防支出外，耐用品订单减少了4.7%。

解读：自动减支开始显现出影响，美国数据也出现令人担忧的迹象。

3，美国铸币局23日称暂停发售1/10盎司的美国鹰洋金币，因为需求同比增加一倍，现在已耗尽政府的这类金币库存。本月23天的黄金销量创2009年12月以来最高单月记录。英国皇家铸币局4月黄金销量比3月高150%。

解读：实物黄金的需求近期不断创新高，无论是英美还是中国、印度。这对短期的金价有一定支撑。
 
4，紧缩政策在欧洲正面临越来越多的质疑。西班牙准备放缓财政紧缩步伐，将政策重点转移到结构性改革上来；西班牙本周五将宣布有关养老金，就业市场，服务部门，财政管理的一系列新政策。西班牙希望能将赤字达到目标的期限推迟到2016年。

解读：紧缩政策正在放缓步伐，结构性改革或能给欧洲更多生机。 

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 4月25日黄金持仓量持平于1097.19吨，年初以来已经下滑约255.74吨，近日有继续下滑态势。

操作机会

Ifo商业指数再度打击德国，欧元区银行削减贷款，德国两大汽车制造商警告欧洲市场乏力，欧洲央行下周将面临巨大的降息压力，欧洲股市近期大幅上涨。国际金价昨日上涨，美元冲高回落和原油价格大涨支撑金价反弹，美国耐用品订单的意外下滑也提升了美联储进一步量化宽松预期。近期黄金现货市场买盘强劲，金价暴跌后塞浦路斯政府出售黄金的可能性较小，高盛报告建议空头平仓，原油价格上涨也有望提振金价走势。虽然ETF基金持仓持续下滑仍对金价利空，但受利好驱动预计金价短期将维持反弹走势，建议轻仓短多操作，关注阻力位1450美元。