4月以来，上证综指三次击穿2200点，又三次迅速重返2200点上方。在股指欲跌未跌、欲升未升之际，有关外资唱空做空A股的传言一时充斥市场，“外资做空”阴霾一度笼罩A股市场。

　　然而，上市公司一季报数据显示，QFII仍处于大幅超买A股的状态。此外，一季度新增外汇占款规模远超2012年全年。一句话，看空流言过后显露出“外资进场心情迫切”。

　　进去以后，近期，香港市场的多家外资券商已开始转向唱好港股在内的亚太区股票。高盛甚至连日本野村证券策略也开始建议第二季度加大港股配置。与此前不绝于耳的唱空声音作比较，海外资金陡然空翻多唯一目的是为了在亚太股市包括中国A股翻手为云覆手为雨谋取暴利。这虽然是外资投行的惯用手法，但其却屡屡得逞。中国股市进入本世纪后外资身影频现，近几年甚至一直被外资牵着鼻子走。

　　从本世纪初期唱空四大国有银行，然后以超低价格入股四大国有银行，最终赚得盆满钵满“走人”开始，外资投行大踏步进入中国资本市场“兴风作浪”。境内外IPO市场，中国港股、A股市场，无处没有外资投行的身影。多少年来，外资投行在中国资本市场攫取了巨额暴利。在中国港股、A股市场外资投行不断上演着唱空做多、唱多做空的伎俩。而每一次“口是心非”玩弄中国股市，都能够起到误导、诱骗、诱惑投资者“跟风效应”。最终使得大量投资者成为外资投行的猎物。最近一年多对外资投行的伎俩虽有所警觉，外资投行的威力也有所下降，但是，仍然没有从根本摆脱其“阴影”。

　　外资投行对中国股市的唱空源自对中国经济金融的唱空。分析得知，许多外资机构都是基于中国公布的数据和许过国内机构以及舆论的分析而得出自己的结论。这些结论虽不能完全说是捕风捉影，但精准性非常值得怀疑。对于外资机构近期拼命唱空中国经济金融来说，笔者认为，中国经济确实面临一些问题。最大的问题是，经济增长动力在哪里？在投资不可持续，出口受人民币升值、国际贸易摩擦等制约因素过多持续下降，消费启动尚需时日情况下，经济新拉动力在哪里？经济动力在何方呢？中国经济在去年已经回升情况下，一季度又下降至7.7%，引发国际国内各种担忧。如果经济增速再滑落下去，各种金融风险将会逐步暴露是确定无疑的。

　　同时，我们必须认识到，中国经济动力迷茫、难觅，但绝不是没有动力和潜力。中国经济动力和潜力是巨大的，关键在于用什么有效宏观政策将其调动和刺激起来。四件“小事”足以窥见中国经济动力潜力之大。第一件是，去年开始实施的节假日小型车辆高速免费通行和部分景区降价使得旅游业出现井喷；第二件是，我国海外境外奢侈品包括一般消费品消费急剧增长；第三件是以移动互联网通讯为主的电子消费品消费、电子商务交易规模呈现高达两位数的增长，信息消费正在逐步成为当前的消费热点和亮点；第四件事情是中国大妈的抢金潮，有媒体报道中国大妈在这次抢金潮中购买的实物黄金高达1000亿元。前三者足以证明是中国消费潜力之大，最后一件事足以窥见中国民间资本投资潜力之大。

　　中国经济转型的两大任务应该是，将经济增长动力转到消费为主的驱动上，将政府主导的大投资模式转到民间投资为主上。今年一季度GDP增长7.7%中，有4.3个百分点是由最终消费贡献的，对GDP增长的贡献率是55.5%。美国今年第一季度国内生产总值按年率计算增长2.5%，其中消费拉动占70%以上。

　　面对消费潜力和民间投资潜力巨大的中国市场，如何将其刺激和调动起来是决策者目前面临的重大课题。只要能够采取恰当有效率的宏观政策将中国巨大的消费和民间投资潜力激发出来，对中国经济金融增长前景和安全就不必担忧，从而决定中国股市也绝不会差到哪里去。